Титанический #неблокчейн_chart №3

Бюджетное управление Конгресса США обновило прогноз по уровню безработицы – возвращение к уровню, планировавшемуся еще в январе, может занять не один год.

Фриланс-платформа Upwork провела опрос и выяснила, чем же удаленная работа лучше обычной. Половина опрошенных рады отсутствию необходимости тратить время на дорогу, примерно столько же – снизившемуся количеству встреч, 41% меньше отвлекается, у 32% увеличилась продуктивность (LOL).

Кумулятивное количество даунгрейдов в индексе S&P LSTA за 3 месяца взлетело втрое...

... а доля займов с низким рейтингом (B-/CCC) пробила 40% в США и подбирается к 30% в Европе.

В ожидании ужесточения процедур одобрения и на фоне резкого снижения рейтингов across the board компании набрали за первые 5 месяцев года в долг столько же, сколько за весь прошлый год.

Кто из участников рынка глубже всех влез в самые рискованные транши Collateralized Loan Obligations. Ничего не напоминает?

А вот из чего в принципе состоит рынок рисковыннах ссуд.

Долги по кредитным картам и автокредитам зашли в красную зону (процент новых просрочек свыше 30 дней на 100к первичных заявлений на пособие по безработице)...

... долги по ипотеке тоже растут, уровень просрочки по ипотечным бумагам федерального агентства Ginnie Mae (Government National Mortgage Association) опережает все прочие government entities (https://t.me/nonblockchain/2261).

Распределение совокупных долгов физлиц по возрастным группам...

... и то же самое для долгов по ипотеке.

Спрос на жилье в США понемногу восстанавливается.

К вопросу о региональных банках США (если помните, про них упоминал Мовчан вот тут в п.9 - https://t.me/nonblockchain/2495) - у некоторых из них наблюдаются просрочки по значительной - от 15 до 22% - доле портфеля. А часть из банков вообще крепко завязана на "нефтянку", так что страдают аж с марта (https://t.me/nonblockchain/2052).

Капекс шельфовых нефтяников уже зарезан вдвое по сравнению с началом года.

Интересный график. Летние месяцы в индексе S&P 500 традиционно - последние 29 лет - "плоские".

Немного про китайские компании на американских биржах. Общая доходность NASDAQ с середины марта (белая линия) и доходность без китайских компаний...

... и это при достаточно малой доле "китайцев" в совокупной капитализации американского рынка...

... и доля размещений китайских компаний по сравнению с прочими (ex-US) на американских биржах.

Еще немного про зомби-компании (у которых EBIT едва покрывает Interest Expense, но капитализация раздута до сотен миллионов). В индексе Russell 2000 с середины марта они обогнали всех остальных.

... При этом сам по себе индекс Russell 2000 (компании малой капитализации) чудовищно переоценен и торгуется на уровне 70 (!) P/E.

На прошедшей неделе value stocks впервые с середины мая были фаворитами у инвесторов.

Bloomberg считает это разворотом тренда, который до этого был за акциями роста.

Dow Jones Thematic Value Index добрался до высшего значения аж с 2002 года.

Недавние любимчики рынка - акции техов и фармы - начинают отставать от акций циклических секторов (транспорт и финансы).

Это же показывает и график Defensives vs. Cyclicals.

Хотя вообще на фоне якобы положительных новостей от фармацевтических компаний, разрабатывающих вакцину, приток денег в healthcare ETFs вырос.

Движение валют и индексов с начала года.

И еще немного - американский долг, акции развитых и развивающихся стран, валюты и товары.

Прогнозы по активам и степень неопределенности на ближайшие 5 лет.

Уровень госрасходов от ВВП - колоссальный. Как недавно писал Irrelevant Investor, часть "вертолетных денег", розданных гражданам, почти сразу ушла на zer0-commission brokerage accounts. Ну, скучно было людям.

Доля мега-капов достигла четверти всей капитализации S&P 500. Еще раз - на 11 акций приходится 25% всего индекса!

Крупнейшие хэдж-фонды все еще доминируют над "малышами". Люди и пенсионные фонды клюют на большие имена.

При этом плотность портфелей у хэджей потрясающая - на крупнейшие 10 позиций приходится, в среднем, 71% портфеля.

Венчуры стали жестче подходить к анализу возможностей - и количество сделок резко просело.

Спрос на программу PPP потихоньку замедляется.

При этом более успешными в получении этих PPP-ссуд были - сюрприз - немолодые бизнесы с владельцами-мужчинами. Несильно, но успешнее.

Американцы тратят своие чеки PPP, в основном, на еду. Иммигранты отправляют деньги на родину.

А в Китае, например, очень малая доля населения получила пособия по безработице. Потому что зачем пособия, когда можно просто молиться на Си?

Бизнесы больше всего беспокоятся о том, что уровень продаж после открытия будет недостаточным, а также что придется снова закрываться на фоне второй волны пандемии.

Как подавались заявки на пособие по безработице - онлайн, по телефону, лично. В Джорджии и Аризоне не любят все эти ваши технические штучки.

Уровень безработицы по штатам. Невада впереди всех.

Прогноз GS по безработице до конца следующего года. Обратите внимание на Германию - система Kurzarbeit в действии.

Уровень безработицы в России. Даже не учитывая того факта, что значительная часть экономики у нас в "серой" зоне.

Какие платежи, скорее всего, будут просрочены. Аренда, коммуналка, кредит на машину и платеж за интернет.

Рубрика #covid19_beneficiaries. Фьючерсы на молоко прут вверх...

... как и фьючерсы на апельсиновый сок.

Финтвиттер медленно двигается в сторону "быков".

Количество заявлений на банкротство, поданных в мае - наибольшее с прошлого кризиса.

Уровень заполненности отелей в Макао - ниже плинтуса.

Как вирус повлиял на розничные продажи в Великобритании. Все упало, кроме онлайн-продаж, еды (и онлайн-продаж еды, очевидно).

Ожидания потребителей возвращаются на довирусные уровни, при этом французы - позитивнее прочих.

Фан-факт - биткойн торгуется на уровне своей внутренней стоимости (которая, по сути, стоимость его добычи).

А фондовый рынок Тегерана вырос в два с лишним раза с начала года, несмотря на санкции, вирус и вообще.

И последний, но не по важности, график. Кажется, ученые нашли опережающий индикатор заражений ковидом - они начали анализировать отходы жизнедеятельности на предмет наличия в них РНК вируса.