Tether. The End. Lets Keep this Party Going.

Последние мысли по поводу Tether. Не думайте, что у меня в замысле начать "снова мусолить" этот FUD или "плести аналитику ради аналитики".

Единственной причиной, почему я заговорил о рисках, связанных со скам-схемой Tether - это 2 диаграммы о резервах, которые Tether и Bitfinex представили впервые за время своего существования на прошлой неделе. Обе диаграммы опять же ничем не подкреплены и выглядят они мягко говоря непрофессионально.

Раньше было 2 гипотезы.

1). Tether создается и управляется законным спросом инвесторов, которые используют Tether в качестве средства обмена для ввода своего фиатного капитала в крипто пространство. В этом случае влияние Tether на цену отражает естественный рыночный спрос.

2) Tether "проталкивается" через схему, управляемой предложением, но не спросом, с целью напечатать не подкрепленные к Доллару USDT коины и использовать их для покупки Биткоина и других крипто активов. В этом случае дополнительная приток и предложение Tether может вызвать "синтетический" рост цен на Биткоин и другие криптовалюты.

Гипотеза номер один полностью отпадает. К этому выводу пришла Генеральный прокурор Нью-Йорка Летишиа Джеймс, полностью забанив деятельность Bitfinex и Tether на территории штата Нью-Йорк, и это подтвердил сам Tether своими диаграммами, где указано, что только 3 процента выпущенногo Tether подкреплены кэш-резервами. Все остальные активы резервов несут огромные риски, так как рейтинг их кредитоспособности и ликвидность остаются под вопросом. Все выглядит как бухгалтерский трюк, но это лично мои догадки. По факту, всего лишь 2,9% казны Tether находится в реальных долларах, хранящихся в банке.

Таким образом, на каждый 1 USDT приходится $0,03 доллара США. В этом и есть риск, так как Tether является самой торгуемой криптовалютой во всем мире и 65-80% всего Биткоина торгуется именно через USDT. Это подводит к очевидной неудобной истине, которую многие в крипто пространстве не хотят понимать. Большинство бирж крайне-недостаточно капитализированы и никогда не смогут возместить потери даже крошечной части своих клиентов в реальных долларах, если случится "прогон банка" Tether (Прогон банка происходит, когда большое количество клиентов банка или другого финансового учреждения снимают свои депозиты одновременно из-за опасений относительно платежеспособности банка. Поскольку все больше людей снимают свои средства, вероятность дефолта увеличивается, тем самым побуждая больше людей снимать свои депозиты. В крайних случаях резервы банка могут быть недостаточными для покрытия изъятий.)

Это также подтверждает ранее высказанную теорию, что кросс-курс BTC / USD на момент написания $48500 за 1 Биткоин никак не отражает инфляцию Доллара. Многие считают, что Биткоин вырос в цене на фоне обесценивающегося Доллара США и других мировых валют, и что Биткоин стал наилучшим анти-инфляционным активом. По факту Биткоин вырос на фоне инфляции Tether, но никак не Доллара.

Да, Coinbase добавили USDT к себе на платформу, но eще одна причина, по которой экосистема поддерживает Bitfinex и Tether, заключается в том, что она поддерживает продолжение всей этой вечеринки. Смысл в том, что люди покупают Биткоин за деньги, которых на самом деле нет, что и толкает цену вверх. Многие инвесторы в настоящее время думают, что они богаче, чем они есть на самом деле. Это и есть Кредитный Пузырь. В каждом мошенничестве есть денежная дыра. Это самая суть мошенничества, цель указать на ценность там, где никакой ценности не существует. Именно это привело к кризису 2008 года - разного вида Синтетические Обеспеченные Долговые Обязательства (CDO) и Кредитные Дефолтные Свопы (CDS). Tether и есть та токсичная субстанция, которая качает весь рынок криптовалют. Пока музыка играет, все закрывают на это глаза, надеясь, что не останутся последними в очереди.

Я бы очень хотел, чтоб Tether как-то исправили ситуацию, предотвратили любой шок, и постепенно сбалансировали свои резервы, но что-то меня заставляет сомневаться в искренности и доброте такой бизнес модели. Риск-менеджеры больших хедж-фондов, которые торгуют Биткоином далеко не глупые люди. Не думайте, что никакой реакции на данные диаграммы Tether не последует. Вероятнее всего они сделают выводы и обрежут кредитные риски своих крипто-десков и закроют части позиции в криптовалютах. Я бы сделал именно так.

Рано или поздно будут приняты жесткие меры регулирования, которые станут шоком для всего крипторынка и вызовут череду панических продаж, а пока пусть печатают свои Tether и посылают цену до небес. На этом я завершаю цепочку своих статей по поводу Tether. Делайте сами выводы и расценивайте систематические риски соответственно.

Отдельное спасибо всем тем, кто разместил мои статьи на своих каналах. И отдельное спасибо каналу https://t.me/gfoundinshit и @taisiarom, https://t.me/PrimeBlock и https://t.me/e_magic

Подсписывайтесь на мой канал: @thefuturestrader