时评丨评中美关税战
《前进报》编辑部新一轮关税战是过去三个月的热门话题。考虑到问题的复杂性，下文中，我们将依次从四个方面展开论述：
①关税战及其对中美双方的影响；
②特色政府的应对如何彰显其阶级本性；
③特朗普发动关税战的原因；
④关税战后中美帝国主义争霸的发展趋势。
一、装模做样的关税战？
自2月1日至4月10日，美国对来自中国的进口商品加征关税，最低税率已达到145%，而中国则对来自美国的所有进口商品加征125%的关税，以此回敬美国[1]。当然，美对中的巨额关税也有例外，比如4月11日晚，美国宣布对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”，即不对这些商品征收125%的对等关税，但保留20%关税。根据金融公司统计，豁免的这十几类电子产品占美国从中国进口商品的23%[2]。
可是，这一连串让人目不暇接的互加关税，却在维持了一个月后突然停止：在瑞士日内瓦谈判后，自5月14日开始，美国对中国的关税暂时降至30%，中国对美国的关税降至10%。如果两国没有签订其他秘密条约的话，中国唯一的“让步”就是暂停了4月出台的7类中重稀土出口管制，为期90天[9]。中国虽然答应要解除稀土管制，但具体措施却迟迟不见落地，这引发了美国新一轮贸易禁令与中美第二轮谈判（伦敦会谈）。从美国方面的消息来看，会谈结果大抵是中国用放松稀土出口的实际行动换取美国撤销新设置的贸易禁令[26]。
美国特朗普政府没能成功逼迫中国政府让出更多利益，主要原因是中国及时寻找了其他替代贸易国家。进口方面，中国常年从美国进口大量农产品，比如进口大豆充作猪和鸡的饲料，因此在关税战开始后，中国一方面从巴西采购大豆[10]，一方面从西班牙进口猪肉[11]，控制农产品零售价格。
出口方面，中国政府积极和欧洲帝国主义进行利益交换，并加紧对东南亚、非洲和拉丁美洲的商品输出。25年4月，中国对美国出口额同比（即与去年同月相比）暴跌21%（按美元计价计算），5月暴跌35%，但对全世界出口额则分别提升了8.1%和4.8%[12]。
从价值量上看，中国对欧洲新增出口额是对美国新减少的出口额的66%，也就是说，本应输出到美国的过剩商品多半流向了欧洲。5月，中国对欧洲出口同比增长11.9%，环比增长5.9%（即与上一个月相比）。另一部分过剩商品则流向了中国的殖民地、半殖民地市场，中国对非洲和拉丁美洲新增出口额分别是对美国新减少的出口额的34.41%和25.3%。5月，中国对非洲出口额同比暴涨33.4%、环比暴涨8%，对东南亚国家联盟出口同比暴涨15%、环比下降3.2%；对拉丁美洲出口额同比增长2.3%，环比增长4.2%。
从物质形态来看，对美出口的一些主要商品，如服装、玩具、电动车等，5月对全世界出口额均有4%的环比增长，说明转向其他国家倾销过剩商品的过程较顺畅。因此，国内经济危机并没有因中美关税战而显著加重。还有其他材料可以辅证这点，相比4月，国内制造业资本家新获得的出口订单量虽然仍在下降，但下降速度大大放缓，5月制造业大资本家的利润甚至同比增长了6%，超过去年的月平均值。但是，反过来讲，生产过剩的情况没有改变：生产资料价格以0.4%的速度缓慢下降，和3月以来情况一致，国内工业延续了22年以来长期萧条的一贯表现。
就目前情况来看，特色政府转向其他国家倾销的策略很有用，但不能完全消解关税战带来的影响，并且该策略的可持续性也存疑，这也是双方要回到谈判桌上的原因。首先，从整体来看，5月出口总额同比增速与繁荣时期相比并不高，甚至还低于1–3月的5.7%和4月的8.1%；其次，手机作为中国对美国最主要的出口商品，受关税战影响明显，5月对全世界出口额同比下降22%、环比下降9%，仍然没能找到新销路。最后，从长期来看，中国对非洲和拉丁美洲的出口并不十分稳定，按月统计的出口贸易有较强波动；而欧洲也在5月21日对中国汽车和卡车轮胎展开反倾销调查[18]，6月10日确定对中国硬木胶合板征收临时反倾销税[13]。新形成的商品倾销情况是否可以使资本家及其代表特色政府暂松一口气，实在值得怀疑。
另一方面，关税战对美国也并非毫无影响。据中国经济网分析[23]：首先是美国消费者面临物价上涨和货物短缺，美国关税政策也遭到了美国商业巨头的反对和抵制，甚至在美国政府团队内部也出现了巨大分歧[24]。其次是美国的经济运行指标出现了明显的负面变化，如果不及时止损，美国经济指标一旦在二季度出现大幅下滑，三季度再作出止损的决定恐为时已晚。美国经济如果在新政府上台第一年出现衰退，将影响其中期选举。因此，特朗普政府暂时停止了中美关税战。不过，“从以上角度分析，不排除美国为了止损经济而采取缓兵之计的可能。一旦美国国内政治经济矛盾缓解，美方关税威胁也许将卷土重来”[23]。
二、关怀资本家、漠视工人的特色政府
在关税战过程中，中特政府通过各种手段挽救外贸产业资本，真是急资本家之所急，想资本家之所想。对金融资本，特色政府约谈各类证券机构，要求其不要大量抛售股票，还让国有资本大量买入股票，双管齐下稳定股市，一方面防止持有本公司股票的产业资本家亏损过甚，一方面保护中小金融资本与股民[14]。对商业资本，特色政府要求各大平台帮助外贸资本出口转内销[15]，比如，京东宣布未来一年内采购的出口转内销商品将不低于2000亿，盒马宣布为外贸企业开放24小时专人加急认证流程，等等，以此挽救向外国输出商品的产业资本。当然，出口转内销完全无助于解决普遍的生产过剩，外贸企业还要跟其他非外贸企业争夺国内市场。最后，特色政府还支持产业资本家开拓其他市场，进出口银行“支持民营企业参加境外经贸合作园区建设”，为小微外贸企业提供更多贷款[16]，大抵是在预防小资本家大规模破产引发失业浪潮。
从2月初到4月底，涉及关税的政策与新闻让人眼花缭乱，都在想方设法地帮助资本家，可哪一条也没有涉及到失业工人。翻遍中共中央政治局的会议新闻稿，唯一跟劳动保障相关的，竟然是“健全分层分类的社会救助体系”这种空话套话，但是只要稍往前看一段，就会发现“对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例”。什么意思呢？对失业的工人画个大饼，让他们等着神秘而不见踪影的社会救助体系什么时候得以健全，而给企业家直接发还他们缴纳的真金白银，只为了奖励他们“不裁员少裁员”。真是伟大的德政！
或许中国没有工人失业吧！那怎么解释，单单4月7日至10日三天，推特上就有6条关于工厂停工的消息，从纺织厂到电子厂，好点的厂放假期间有基本工资，但工人为了存活只能打零工或自离，坏点的厂要么拖欠到年底才发，要么实行“放假无薪制”，每周周末给予40–50元生活费[17]。或许，官老爷们将“不利于社会稳定”的失业信息封杀殆尽，认为只要看不见问题，问题就会自动解决吧？
对于没饭吃的工人，特色政府还开出了百试百灵的老药方，那就是民族复兴的伟大理想！专制政府豢养的笔杆子们满怀激动地向全体劳动者宣告[25]：关税战就是复兴战，是我们这一代人绕不过的“上甘岭”；在朝鲜战场上，我们能够以“钢少气多”力克“钢多气少”，今天，我们更有自信以“钢多气多”战胜任何凶狠的对手。可惜，朝鲜战场上牺牲的英烈们用鲜血保卫的祖国早在四十余年前就不复存在了，官僚、地主与资本家又骑在人民头上作威作福了。之前的“气”，是烈士们震惊寰宇的英雄气概，现在的“气”，是失业工人要喝的西北风；至于“钢”，那可确实是多到过剩，已经不是一天两天了。特色政府只会用民族主义欺骗工人，将各种问题都扣在美国头上，说是美国打压中国发展。关税战胜利了，民族复兴了，工人就不受剥削、不会失业了吗？工人失业的直接原因，自然是美国加关税导致商品无法出口而停产，可中国产品之所以能出口到美国，不正是因为中国劳动力不值钱吗？那些出口美国的电脑、服装、鞋子、家具与电动汽车，难道中国的所有劳动者都不想要吗？之所以这些商品要出口，不正是因为中国工人被剥削的程度举世罕见吗？不正是因为中国的工资水平低到只能让工人维持最基本的温饱吗？
三、特朗普：赚钱为先，国事为后
特朗普宣称，发动关税战是为了促进工业回流，重建美国工业能力、创造就业，让美国再次强大起来。不过我们都知道，现在世界上每个国家都有穷人和富人，那特朗普是为哪个群体服务呢？只要看一看特朗普的行动委员会捐款记录就知道了，特朗普首先为本国的工业资产阶级服务，尤其是给他捐钱的资本家。比如，梅隆家族为特朗普的政治行动委员会捐献1.5亿、占该委员会45%，梅隆家族的生意涉及军火、金融、铝业和炼钢[3]。特朗普是很有商业信誉的，3月12日，他针对钢铁向全球加征25%关税、针对铝加征10%关税[4]。
类似的，航运业大亨迪克・乌伊莱恩和妻子莉兹・乌伊莱恩为亲特朗普的Restoration Pac捐款近7000万美元[19]。特朗普便在4月9日签署一项行政令，要求各政府机构在11月前制定航运业相关计划。针对“中国在造船业的主导地位”，行政令甚至要求美国贸易代表办公室推进一项行动，一支船队只要有一艘船是中国制造的或悬挂中国国旗，就要征收港口停泊费，数额高达数百万美元，同时还要敦促盟国采取类似行动；并继续对中国制造、由中国公民拥有、控制或影响的企业生产的各类造船和港口设备加关税。
我们看到，工业门类有很多，特朗普首先要投桃报李，给支持者需要的行业加征关税，这与其说是促进工业回流，不如说是帮助其他资本家抢占一些国内市场订单。钢铁、铝业和造船业等重工业，确实需要大量劳动力，包括不少的技术工人，可是这些行业恰恰是较难回流的，因为前期需要巨量的资本投入，从平整土地、修建工厂到引进产线与培养工人，这一系列准备至少需要2–3年，等工厂建好，特朗普任期就要结束了。工业资本家真会为此在美国投资吗？万一下一任总统减免关税了呢？
除了帮助支持者赚钱，特朗普也不会亏待自己。利用发布关税政策后的股市波动，他狂赚上百亿美元，让身家翻了数倍，这世界上很难找到更划算的生意了。芝加哥商品交易所显示，特朗普家族基金在1–3月购入380亿美元的纳斯达克指数看跌期权，行权价与4月3日纳斯达克指数下降6.2%的行情吻合，理论浮盈152–228亿美元（特朗普本人身价只有32亿美元）；其女婿库什纳控制的Affinity基金通过卖空苹果、特斯拉，单日获利57亿美元。
特朗普先生大抵也将可靠消息传递给了其他“朋友”，在4月初的美股下跌中，空头获利总计1600亿美元 。4月9日，由总统特别助理上传至X的一段视频显示，特朗普炫耀其好友及投资人查尔斯・施瓦布从近日的股市波动中“一天内赚了25亿美元，另一位好友赚了9亿美元”。因为此事，特朗普与其盟友正在被审查[20]。
很多频道评价关税战时，特别指出高额关税可以弥补财政赤字，防范美国债务危机进一步恶化。确实，美国2024年进口额4.11万亿美元，对所有贸易伙伴加征“对等关税”后，美国平均关税水平从之前略高于2%上升至22%，增加的关税约9000亿元，加上马斯克宣称节约的1万亿美元支出，可基本弥补2024年的财政赤字。但是，这样的计算太过理想，完全没有考虑高关税对进口的打击，正常情况是关税提高、进口缩减，终归会有一定的赤字数额。
此外，特朗普不一定真能对所有国家征收这笔税款。首先，他的关税政策可能被美国内部停止，比如，4月30日，美国参议院针对特朗普全球关税进行表决，有50票支持特朗普全球关税、49票反对[7]，这次表决只以1票的微弱优势保留了特朗普全球关税的政策，之后的投票完全有可能导向相反的结局。5月29日，美国贸易法庭裁定特朗普全面关税越权，特朗普立即上诉，如果上诉失败，全面关税政策也将受到巨大打击，甚至直接被废除。其次，全球对等关税也更像是一种讹诈，目的是逼迫其他国家在暂缓实行关税政策的90天内向美国作出让步，而非真向所有国家征收高额关税。美国财长就表示，“我对我们有18个重要的贸易伙伴（达成协议）怀有高度信心……许多已向我们提出了非常好的贸易建议”[8]。虽然5月23日特朗普威胁要向欧盟再征收50%的高额关税，但就在25日，他又将起征时间从6月1日延至7月9日，如此朝令夕改，这样的威胁未见得有多少力量了。
最后，美国的财政赤字与债务危机是过去积攒下来的老问题，并且就算征收高额关税，也不过是勉强维持今年的财政平衡，不可能在他的任期内解决债务问题，因此也不会成为他的政绩。一个热衷于借政策给自己捞钱的商人会如此忧国忧民，担忧几十年积累下来的债务问题，实在让人难以想象。可以作为间接证据的是，5月22日，众议院通过了特朗普的减税与支出法案[21]，将美国债务上限提高了4万亿美元，显然特朗普并不是一个化债先锋。
总之，特朗普关税政策已经切实帮助了他和其他资本家朋友，让他们在股市中赚得盆满钵满，狠狠地收割美国小资产阶级；将要回报美国工业资产阶级，尤其是给他捐过钱的资本家支持者们，或者让他们获得更多的订单，或者在商品售卖时取得优势；或许可能通过讹诈威胁的方式，帮助美国从其他国家处获得些许经济利益；因为政策的不稳定性，基本不可能“促进工业回流”，而就算实行了普遍对等关税，最终也会转嫁到美国全体劳动者身上，最终会转变为不分阶级的普遍加税。
四、未来趋势：外贸依赖、转口规避与将要加剧的竞争
特色政府向来撒谎成性、惯于欺骗人民，比如，浙江宣传说[25]：“2018年，我对美出口占全部出口的份额是19.2%，到2024年降至14.7%，对美出口下降不会对整体经济造成颠覆性影响，而美国不少产品对我依存度较高”。可是，虽然中国对美国直接出口的比例降低了，但是整体经济增长对全球贸易的依赖程度有增无减。特朗普发动第一次贸易战时，中国净出口对GDP的贡献率为9.1%，而2024年净出口对GDP的贡献率增加到30%，甚至高于投资的贡献率。中国经济增长对外贸的依赖程度正处于2008年金融危机以来的最高水平[5]。
此外，对美国直接出口的减少还是规避关税的结果。2018年的关税战带来了25%关税，逼迫中国企业通过转口贸易来规避关税。许多中国公司投入数十亿美元，在越南、柬埔寨、泰国、马来西亚和墨西哥等国建设工业园区。这些工厂一直从中国进口零部件，将它们组装为成品，然后再运往美国。中国资本家自己就招供说[6]，投资这些国家和地区，综合成本比在国内投资还高20%，只是为了出口规避高关税才不得已而为之。海关数据表示，2023年，中国出口中间品11.24万亿元，占总出口的47.3%[6]，不知道其中有多少是转口贸易规避美国关税的结果。
本次特朗普选择对全球国家抬高关税，尤其对墨西哥与东南亚国家征收特别关税，可以说是堵住了转口贸易的后门[4]。不过，我们先前已经分析过，对全球长期施加对等关税是不现实的。此外，特朗普已经自行放开了一些突破口，比如，在4月29日、5月1日放松了对美国、加拿大与墨西哥的零部件关税，虽然2020年的三国协议要求汽车零部件必须有75%在三国国内生产，但此类监管完全可能通过各类手段（包括行贿）绕开。尤其墨西哥作为中国转口贸易的重要基地，各类汽车及零配件厂商都在墨西哥有投资。如果此类行业利好政策再出现2–3次，或者一旦削减东南亚等国的特别关税，考虑到转口贸易的复杂性（即美国显然不能对其他国家全程监视），有太多手段将中国商品转变为这些中转国家的商品，对中国的关税政策将会名存实亡。资本对利润的追求是行政手段无法阻拦的。可想而知，虽然中美的关税战已经停止，但是现在美国对中国施加的30%关税仍然是对中国外贸的巨大打击，将促使更多产品经由转口贸易规避关税。
由于专制政府长期打击各类劳工运动与维权活动，中国的底层劳动者艰难困苦的生活条件迟迟得不到改善。专制政府面对生产过剩，宁愿浪费劳动者生产出来的宝贵物质产品，将其用于在深山里修无人使用的大桥，在小城市修使用率极低的高铁站与一批批烂尾楼，也不愿意少拖欠些工人的工资，更不用说提高工资了。中国的居民消费占GDP的比例常年处于世界最低档次[22]，与东帝汶、赞比亚、利比亚等国接近，2023年，该比例为39%，远低于越南55%与印度60%。这就导致，资本主义中国对外贸的严重依赖是不可更改的。为了方便理解，我们作一个最极端的假设：如果今年中国对美出口商品全部卖不出去，会产生什么影响？就纺织鞋服行业而言，24年国内零售总额为14691亿元，对美出口是内销的31.89%，对应接近20%左右的产线产能、80万人的工作岗位（在关税战前，纺织鞋服就已有21.55%产线停产，2024年纺织服装、服饰业从业人数为409万）；再如，家具行业24年国内零售总额为1691亿、玩具行业为978.5亿、体育及娱乐用品为1415亿，合计为4084.5亿，对美出口是内销的112%，对应25万人的工作岗位。要注意的是，这两个行业占中国对美直接出口商品总额的25%（2024年），而对美直接出口只占中国总出口的10%。
有些同志一看到“关税战”、“贸易战”的字样，就极度兴奋地高喊“帝国主义战争即将到来”，迫不及待地宣告中美之间不可调和的矛盾马上要爆发，作为最大工业国的中国无法忍受美国金融资本的重度寄生等等。可是，现实的发展提醒我们，要更仔细认真地研究客观情况，审慎地下结论。中美制造业总值确实在2007年交错后进一步拉开了差距，2022年中国制造业总产值占全球比重为30%，是美国的两倍。但是全部外资在华投资只占中国固定资产投资总量的1%，美资又只占外资的1%。2024年，中国固定资产投资为51万亿元，而美国对中国投资存量不到1万亿元。恰恰相反，中美双方无法离开对方的市场与商品，如果立刻以100%以上的双边关税开展贸易战，两国资本主义社会都将受到重创。双方目前只能以较为和平的形式开展斗争。
当然，我们绝不是说两国将结成超帝国主义的同盟，共同剥削世界上其他国家，这一百年前的痴人幻想，得益于冷战后的数十年“和平”，成为萦绕于小市民脑海的魔障。他们欺骗自己说，过好自己的日子就是唯一且最伟大的追求。经济全球化带来的互相依赖，确实不同于两次大战时各个垄断资本之间争取市场的情境。但是，资本追求增殖的本性是不会改变的。特朗普荒诞的股票操作与色厉内荏的禁令背后，是美国工业资产阶级对中国的不满，是美国希望扶植其他制造业国家的尝试；中国转口贸易热潮的背后，又何尝没有对外贸频频受阻的不满呢？总有一天，在频繁的“和平”斗争中，两者的摩擦与不满积攒到一定程度，双方会意识到，使用直接的暴力消除资本增殖的部分障碍更为合适，或许是解除某国的关税、或许是占据某种原料的产地、或者是扩展海域以保卫航路。
中国特色政府已经为此准备许久了。截至2021年，中国海军舰艇总吨位已超200万吨，是仅次于美国海军的世界第二大海军。舰艇数量则位于世界第一，现役有大约370艘水面舰艇和潜艇，其中70%是2010年后服役的新式舰艇；相比之下，美国海军则只拥有不到296艘舰艇，而且其中舰龄低于十五年的只有25%[22]。美军的航母还占据着绝对的领先地位，但据推测，中国海军总吨位在2020年约为250万吨，预计2040年将接近500万吨，而美国海军总吨位在2040年预计将接近600万吨；中国海军战斗舰艇数量预计到2035年将达到475艘，而美国只有305艘至317艘。当武力占据绝对上风，当使用武力的成本可以接受，当可见的收益动人心弦的时候，战争的风险便为时不远了。
[1] 贸易战时间线：
2月1日，美国对中国加征10%关税 https://www.news.cn/20250202/76b6137953e74b71a2c1f5d8834d11eb/c.html
2月4日，中国对原产于美国的煤炭、液化天然气加征15%关税；对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税 https://www.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/caizhengxinwen/202502/t20250204_3955222.htm
3月3日，美国宣布4日起对中国再加10%关税 http://us.china-embassy.gov.cn/zmgx_1/zxxx/202503/t20250305_11568576.htm
3月4日，中国宣布10日对原产于美国的鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税 https://gss.mof.gov.cn/gzdt/zhengcefabu/202503/t20250304_3959228.htm
4月2日，美国对全部贸易伙伴加征对等关税，其中对中国对等关税税率为34%，9日生效；并取消对来自中国的低价值进口产品的免税待遇，即所谓800美金以下“小包免税”政策；但强调，如果进口商品中美国技术价值部分占比超过20%的，对美国部分免税，其余部分正常征税 https://m.guancha.cn/internation/2025_04_03_770756.shtml https://baijiahao.baidu.com/s?id=1828394207861750128 https://www.federalregister.gov/documents/2025/04/07/2025-06063/regulating-imports-with-a-reciprocal-tariff-to-rectify-trade-practices-that-contribute-to-large-and
4月4日，宣布自10日起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税 https://gss.mof.gov.cn/gzdt/zhengcefabu/202504/t20250404_3961451.htm
7日，美国称如果中国不取消34%报复关税，将进一步加征50%关税 https://www.mofcom.gov.cn/syxwfb/art/2025/art_dfbc2e7a324f4883a621cde63362888e.html
8日，本轮贸易战美对华加税达到104%；9日，中国宣布自10日起对原产于美国的所有进口商品再加征50%关税 https://content-static.cctvnews.cctv.com/snow-book/index.html?item_id=1656329568049811471
10日，特朗普表示对不报复的国家暂停征收关税90天，同日宣布由于中国拒绝谈判，对中国对等关税税率提高到125%；美国对中国本次加征关税由10%+10%+125%构成，达到145% https://news.qq.com/rain/a/20250410A00VVW00
10日，中国宣布自12日起对美国所有进口商品关税加征到125% https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-04-14/doc-inetaxma8974698.shtml
11日晚，美国宣布对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”，即不对这些商品征收125%的对等关税，但保留之前加征的20%关税。这一豁免政策和2日的技术门槛豁免是平行的，两个条件只要满足其一即可豁免 http://www.news.cn/world/20250412/862d24c1e6204980a96e28e2af7dce8d/c.html
13日晚，美商务部部长表示豁免是暂时的 https://news.qq.com/rain/a/20250414A01Z6A00
[3] https://cn.nytimes.com/business/20250506/trump-trade-economy/
[4] https://cn.nytimes.com/business/20250407/trump-china-tariffs/
[5] https://stock.finance.sina.com.cn/stock/view/paper.php?reportid=797760222513
[6] https://finance.sina.cn/stock/ggyj/2025-04-14/detail-inetcqhr4998782.d.html
https://www.stats.gov.cn/sj/pcsj/rkpc/6rp/html/B0406a.htm
[9] https://www.bbc.com/zhongwen/articles/cgr5ng92l5zo/simp
[10] https://www.stcn.com/article/detail/1663661.html
据央视网官方微博4月15日消息，央视网援引彭博社报道，中国进口商在上周前半段从巴西采购了至少40艘货轮240万吨大豆。
[11] https://finance.sina.com.cn/roll/2025-04-12/doc-ineswmey0768935.shtml
[12] http://www.customs.gov.cn/customs/302249/zfxxgk/2799825/302274/302275/9f806879-1.html
为了时效性，25年4、5月数据为月度初步汇总数据，可能和未来公布的、经过纠错后的数据不同；为了能够比较，24年4、5月的数据也同样采用了月度初步汇总数据，而不是经过纠错后的数据。
[14] 4月8日，全国社保基金表示，坚定看好中国资本市场发展前景，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。9日据央视新闻，中国兵器工业集团、邮政集团、光大集团等宣布回购本公司股票，金额已超过100亿元，并将长期增持。
12日据中国证券报，6日至12日，A股重要股东二级市场增持金额合计达到60.47亿，共有743家发布回购公告合计378.89亿元，其中包括48家央企。
[15] https://news.cnr.cn/native/gd/kx/20250411/t20250411_527131997.shtml
[16] https://finance.eastmoney.com/a/202504113374280632.html
[17] 纺织相关：杭州天瑞印染有限公司：考虑到车间进入淡季……经公司研究决定，自2025年4月10日至25年8月25日，车间一线员工经部门主管同意，请假30天以上者，按2280元/月进行补贴，补贴按月为单位计，补贴费用统一发放至2025年12月工资中。如在年底发放前离职视为自愿放弃该补贴。
东莞德鸿电器制品厂：由于美国加征关税等外部经济变化，受此影响，现客户通知订单暂停。公司短期内业务运营面临较大压力，公司决定放假一个月，后续安排另行通知，假期发放基本工资。 https://fxtwitter.com/whyyoutouzhele/status/1910707550670250291
4月9日，浙江台州起跃机电厂负责人称，“由于昨天关税的原因，发往国外的订单全部停滞了，导致堆积如山的货物全部在仓库。”他表示：“如果因为贸易战我们倒下了，一定要记住我们企业的名字。” https://fxtwitter.com/whyyoutouzhele/status/1909979420619928046
4月9日，江苏一家工厂的员工晒出了空荡荡的车间，她表示：“都说我造谣，（来给你们看看）工厂放假等通知，我要接着去找临时工，这就是现状。” https://fxtwitter.com/whyyoutouzhele/status/1909898599703666815
特朗普对中国加征的关税已累计达到104%，全国多地工厂传出放假消息。福建足兴公司：受美线订单的税收冲击、贸易形式异常严峻等因素影响，车间实施放假无薪制，每周六周日给予40–50元生活费；惠州亿禾家具公司：由于新关税政策出台，致使公司进出口业务遭受冲击，放假五天。 https://fxtwitter.com/whyyoutouzhele/status/1909889974922875018
4月7日，广东。一家生产消泡剂的厂家称，为了规避关税，他考虑利用越南的海外仓发货可以便宜点，没想到特朗普对越南也加征了46%关税。4月7日，东莞博格纸品包装厂的负责人称，由于特朗普加征关税，工厂订单被取消，上千万的机器停转，工人们只能搞卫生了。 https://fxtwitter.com/whyyoutouzhele/status/1909609717502296389
[19] https://www.163.com/dy/article/JGDRJVI70536NZ17.html
[20] https://www.fastbull.com/cn/news-detail/news_7300_1_2025_2_3989_3/
https://finance.sina.cn/2025-04-10/detail-inessiqu3155704.d.html
[21] https://wallstreetcn.com/articles/3747670
22日，众议院以215：214的微弱优势通过特朗普提出的法案《Big Beautiful Bill》
1.个人所得税税率最高为37%（中国为45%），17年特朗普的《减税与就业方案》将个人所得税从39%降到37%，这次是延续老政策，利好大资产阶级。
2.对小费和加班取得的收入免税。小费免税可以算是诱惑商业工人；有材料认为小费能占到美国商业工人收入的一半，这个收买力度还挺大的。提高个人和夫妻申报免税额度，个人最高16000、夫妻36000；17年法案是提高到12000和24000。这个政策应是普遍收买，工人一年四五万美元、不存在用不到的情况，资本家交税也应该和中国一样每部分阶梯交，交顶格个人所得税的资本家每个人也就一年少交几百美元。对年长者和买车者实施税收优惠。
3.要求在十年内减税4万亿美元，民主党批评说这其中有3.1万亿将流向前10%的富人，不过从已披露的政策完全看不出来（法案本身又臭又长，一千多页）；还要削减1.5万亿美元开支，其中有6250亿是对医疗补助的削减，预测870万人失去医保。还削了一部分对清洁能源使用的税收优惠。
4.将美国债务上限提高了4万亿美元。
[22] https://zhuanlan.zhihu.com/p/640934607
也有其他发达国家该比例较低，在40%–45%之间，但这些国家税收较高，福利体系完备、保障充分。
[23] https://china.chinadaily.com.cn/a/202505/24/WS68318061a310205377034c70.html
[24] https://www.bbc.com/zhongwen/articles/cy4k7lpz2l5o/simp
美国贸易法庭裁定特朗普全面关税越权，特朗普立即上诉
[25] https://mp.weixin.qq.com/s/9TaiM4U_Zu_w0r1Ozdzu6A
https://mp.weixin.qq.com/s/-waae7wbBWf42yJOCwv4Lg
https://news.cyol.com/gb/articles/2025-04/16/content_OVOE67SWy0.html
[27] 6月26日，特朗普宣称跟中国签订贸易协议；27日，中国商务部确认了伦敦会谈的“框架细节”，表示美方将取消“一系列限制性措施”，而中方将“依法审批符合条件的管制物项出口申请”；外界猜测是中国要放宽稀土。
美商务部长称，中国同意向美供应广泛用于风力涡轮机、喷气式飞机等领域的稀土，且只要中方加速稀土出口，美方就会撤销贸易反制裁措施。而中方说的非常含糊，表述为进一步确认了框架细节，“中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请，美方相应取消一系列限制性措施”。外交部发言人郭嘉昆强调，希望美方与中方一道，落实两国元首通话共识，发挥经贸磋商机制作用，通过对话增进共识。
https://www.163.com/dy/article/K3GH5ADS0535I9FO.html
https://www.mofcom.gov.cn/syxwfb/art/2025/art_00a79a2980e44ee8b8a2325786979e47.html （6.27商务部回应原文）
7月2日，美国取消对中国出口甲烷限制；3日，解除对中国出口晶片设计软件的限制
https://www.163.com/dy/article/K3I5QQLD0534WH9H.html
7月4日，商务部最新说法是双方确认落实6月5日的“细节”，加紧落实“伦敦框架有关成果“；针对美国取消限制，表示”伦敦框架来之不易“等等。没有任何人能知道这些废话是什么意思。
https://www.news.cn/20250704/7c732e2e077e4cb0b051420f04c07388/c.html
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