Telegram Open Network vs SEC

Esa noche se supo que la Comisión de Bolsa y Valores de la SEC presentó una demanda contra dos compañías offshore: Telegram Group Inc. y su subsidiaria TON Issuer Inc.

El regulador cree que la venta de GRM a inversionistas estadounidenses viola la ley. Según el regulador, 39 inversores de los Estados Unidos adquirieron criptomonedas Gram por valor de $ 424.5 millones.

Datos interesantes de la demanda de Telegram y TON

La demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Contiene detalles interesantes sobre el proyecto Durov:

• Durante el ICO, Telegram vendió aproximadamente 2.9 mil millones de Grams a 171 clientes. Del monto total de $ 1.7 mil millones, los inversores estadounidenses invirtieron $ 424.5 millones: 39 compradores de allí compraron más de mil millones de gramos.
• Los hermanos Durov lanzaron Telegram en 2013 a expensas de sus propios fondos e inversiones de un inversor privado de Buffalo.
• Según estimaciones recientes, Telegram ahora tiene 300 millones de usuarios que han usado el mensajero al menos una vez al mes. Más del 84% de las empresas que crean sus proyectos de blockchain tienen una comunidad activa de usuarios en Telegram.
• Debido a las declaraciones de Telegram sobre la protección de la privacidad de sus usuarios, la SEC cree que el mensajero es popular entre las personas involucradas en actividades ilegales.
• Telegram planea asignar 500 millones de Gram (aproximadamente el 10% de la emisión futura) para el pago de incentivos a terceros desarrolladores de productos para la plataforma TON. Se entregarán 100 millones de Gram a los hermanos Durov, otros 100 millones para desarrolladores de Telegram y alrededor de 1.400 millones (28% del Gram emitido) para otras necesidades de la Fundación TON. De estos, 250 millones de gramos se transferirán a los usuarios del mensajero.
• El precio de la moneda "Gram" en el lanzamiento es de $ 3.62. Los inversores en la primera ronda lo compraron por $ 0.37, y los inversores en la segunda ronda ya pagaron $ 1.33.
• La mayoría de los tokens emitidos, es decir, el 56% del total, ya se han asignado para su transferencia a inversores institucionales u otros compradores iniciales.

Cual es el problema

Desde el punto de vista de la SEC: los tokens GRM en sí mismos son valores. El comprador y los inversores posteriores esperan beneficiarse del trabajo de Telegram, ya que según la SEC, no hay productos o servicios que se puedan comprar utilizando tokens, pero solo hay una expectativa de ganancias. "En otras palabras, el demandado planea vender miles de millones de valores, que luego comienzan a cambiar rápidamente de manos de los inversores en los Estados Unidos, sin proporcionar a estos inversores información importante sobre el negocio, la situación financiera, los factores de riesgo y la gestión", dijo el comunicado.

El problema más grave que ve la SEC es: Telegram se ha comprometido a emitir Gram antes del 31 de octubre de 2019, después de lo cual planea emitir y vender nuevos tokens. Al mismo tiempo, Telegram no ha registrado los gramos como activos de seguridad en la SEC, pero también abrirá el acceso y la posibilidad de revenderlos a un círculo ilimitado (esto lo harán los inversores) de las personas. Una vez que los tokens estén disponibles en los mercados públicos, la SEC señala que será "prácticamente imposible cancelar las transacciones", dada la "variedad de mercados no regulados" que negociarán.

Precedentes

Como existe una jurisprudencia en los Estados Unidos, se deben abordar reclamos similares de la SEC.

Hace dos años, la SEC equiparó los tokens de seguridad con los valores. La Comisión aplica la prueba Howie a los proyectos de ICO, con la ayuda de la cual determina su cumplimiento con la emisión de valores. Estas son cuatro señales que tiene un valor: debe comprarse por dinero (las criptomonedas, según la enmienda de 2017, también se consideran dinero); El propósito de la adquisición es la expectativa de ganancias; El vendedor del periódico es una organización operativa y las ganancias se recibirán sin la participación del inversionista (debido a las acciones del vendedor o de terceros).

Varios proyectos (CarrierEQ Inc (Airfox) y Paragon Coin Inc) ya se han visto obligados a pagar multas por la colocación no registrada de tokens, que las autoridades consideraron la emisión de valores.

La semana pasada, el regulador llegó a un acuerdo previo al juicio con Block.One, al que se presentó una demanda similar por una ICO de criptomoneda EOS de $4.1 mil millones no registrada en 2017. Block.One acordó pagar una multa de $24 millones. Al mismo tiempo, la SEC tuvo en cuenta que la compañía comenzó a vender tokens incluso antes de que se adoptara la prohibición de ubicaciones no registradas, y los tokens colocados ya no estaban en circulación. 

A finales de septiembre de 2017, el mensajero Kik realizó una ICO de tokens Kin. La compañía recaudó $ 98 millones, después de lo cual la SEC tuvo preguntas sobre la venta de tokens. En particular, la agencia consideró que Kik violó el procedimiento de registro de ICO al no revelar información al respecto y darse cuenta de la venta ilegal de valores. Finalmente, Ted Livingston decidió cerrar KIK messenger para reducir costos y enfocarse en trabajar en la cadena de bloques KIN. Ted Livingston cree que luchar contra el ecosistema KIN más amplio será mucho más serio y se construirá una nueva economía con miles de millones de usuarios. 19 de octubre, KIK Messenger debería desconectarse, pero el otro día se dio a conocerque había un comprador para el mensajero que planea desarrollarlo aún más en nuevos mercados.

El proyecto de criptomonedas de Facebook, Libra, también tuvo serios problemas. De acuerdo con los datos de la WSJ, el proyecto alcanzó los principales socios financieros de las redes sociales - Visa, Mastercard, raya y Ebay. Anteriormente, el proyecto dejó PayPal. La salida de los mayores socios de Facebook del proyecto pone en duda su continua existencia.

Resultado del conflicto

Hablando estrictamente, la demanda de la SEC y sus medidas provisionales no imponen restricciones a Telegram con respecto al lanzamiento de TON, excepto por la distribución de tokens entre los inversores. No hay ni se puede prohibir iniciar una red. La SEC tampoco puede controlar el problema de los gramos y su distribución a ciudadanos no estadounidenses.

El escenario más probable es que se emitirá TON, según lo planeado, el 31 de octubre, se emitirán gramos a residentes e inversores de jurisdicciones no estadounidenses, y el destino de los tokens comprados por fondos estadounidenses y particulares dependerá de la oposición de larga data de los abogados de la SEC y Telegrama en la corte.

Al mismo tiempo, es importante tener en cuenta que las acciones de los servicios gubernamentales de acuerdo con PA (acuerdo de compra), que ingresaron a la red durante mucho tiempo, son una circunstancia de fuerza mayor y no imponen obligaciones a Telegram para devolver fondos. 

Puede demandar a la SEC durante mucho tiempo, el resultado del caso no está claro, aunque solo sea porque es el primer precedente para la imposición de TRO (límite de tiempo) y una demanda similar contra un proyecto de blockchain que aún no ha comenzado.

Las opciones para las acciones del equipo TON, sin embargo, son mucho más amplias. Estrictamente hablando, incluso hay ideas tan locas (a primera vista) como el lanzamiento de TON y GRM por parte de terceros, o alguien de la comunidad. Reclamarlos no tendrá sentido, y tales acciones tampoco serán una violación de la TRO.

Fuente: tginfo.me

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