Стоит ли сейчас покупать акции VK?

VK сейчас находится в активной фазе инвестирования в свои социальные сети, развлекательные контентные сервисы и новые направления бизнеса. Полагаем, что этот тренд сохранится в ближайшее время, поэтому в 2024 г. рентабельность по скорр. EBITDA будет оставаться очень низкой, хотя выручка продолжит расти двузначными темпами.

Кроме этого, сохраняется неопределенность в подходе компании к созданию стоимости для миноритарных акционеров.

С учетом этих факторов мы считаем, что текущая оценка VK на уровне 12,2х EV/EBITDA за 2024г. не предполагает привлекательного потенциала роста, поэтому придерживаемся осторожного взгляда на компанию.