Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности
Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельностиСравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности
✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️
✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️
✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️
======================
>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<
======================
✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️
Сравнительный анализ финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности
Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности
Статья - Журнал Проблемы современной экономики
Оглавление журнала Получивший широкое признание за рубежом в качестве одной из эффективных форм инвестиционной деятельности финансовый лизинг по ряду объективных причин становится все более популярен в России. В настоящее время практически все отечественные организации функционируют в условиях дефицита свободных денежных средств. Несмотря на крайнюю необходимость модернизации производственных фондов, хозяйствующие субъекты, как правило, не могут без отрицательных последствий изъять из оборота средства, необходимые для замены устаревшей техники. Использование же технологии финансового лизинга позволяет организациям провести техническое перевооружение за счет будущих доходов, существенно не ухудшая свое текущее финансовое состояние. Кроме того, относительно благоприятный режим налогообложения и значительная свобода договорных отношений между субъектами лизинговых отношений делают финансовый лизинг еще более привлекательным для российских предприятий. Одновременно финансовый лизинг является одним из способов поддержания российских производителей оборудования и гарантированного сбыта их продукции. Рост лизингового бизнеса в России обусловил появление и развитие такого направления в отечественном финансовом анализе, как анализ эффективности лизинговых операций, направленного на обоснование решений об использовании лизинговых схем, изучение условий реализации лизинговых проектов, выявление и оценку факторов, оказывающих влияние на конечные результаты лизинговых сделок для всех субъектов лизинговых отношений. Технология реализации лизингового проекта предполагает в качестве первой стадии его жизненного цикла детальное аналитическое обоснование решения о заключении договора финансового лизинга с лизинговой компанией. В большинстве случаев наиболее доступными способами приобретения дорогостоящего оборудования для организации являются финансовый лизинг и покупка оборудования за счет заемных средств. Перед хозяйствующим субъектом ставится задача определения более экономичного варианта замены техники на основе того или иного критерия оценки. В качестве одного из вариантов решения поставленной задачи мы предлагаем методику сравнительного анализа расходов предприятия при приобретении имущества за счет банковского кредита и по договору финансового лизинга. Законодательной основой разработки методики являются Закон РФ «О лизинге» от Проведение сравнительного анализа на основе предлагаемой методики осуществляется на основе данных, содержащихся в бизнес-планах организаций, приказах об учетной политике, проектах кредитных договоров и договоров финансового лизинга. Кроме того, в виду перспективной направленности анализа для достижения более точных результатов рекомендуется использование информации о макроэкономических тенденциях, предоставляемой специализированными информационными агентствами. Применение методики сравнительного анализа приобретения имущества за счет банковского кредита и по договору финансового лизинга проиллюстрировано нами на следующем примере. Фирме «А» для увеличения объемов производства необходимо приобрести специальное технологическое оборудование. Стоимость оборудования составляет 1 руб. На Для покупки оборудования В качестве альтернативы возможно заключение договора финансового лизинга с лизинговой фирмой. Срок действия договора также составляет год и восемь месяцев, общая сумма лизинговых платежей равна 1 руб. НДС, из этой суммы авансовый взнос в счет первого лизингового платежа, подлежащий уплате Остальные лизинговые платежи уплачиваются равными долями ежемесячно в последнее число месяца с По условиям договора предмет лизинга учитывается на балансе лизингополучателя, коэффициент ускорения при начислении амортизации равен 3. Методика основана на сравнении величин платежей, осуществляемых организацией в случае покупки за счет кредита и при реализации договора финансового лизинга, приведенных на начало срока действия кредитного или лизингового договоров по условиям примера — на Более выгодной является операция, обеспечивающая меньшую приведенную стоимость платежей. Анализ предлагается разбивать на отдельные этапы. Данная модель предусматривает уплату процентов за кредит за счет собственных средств фирмы. На втором этапе анализа рекомендуется осуществлять расчет стоимости платежей, связанных с приобретением имущества по договору финансового лизинга, на начальный момент времени. На заключительном третьем этапе анализа проводится сравнение обобщающих показателей PV K и PV L и подготавливается заключение по результатам анализа. Размер ежемесячного платежа по кредиту можно рассчитать, представив сумму кредита в виде обыкновенного аннуитета по следующей формуле: , , 4 где К — общая сумма кредита; К m — ежемесячный платеж по кредиту, включающий часть основного долга и проценты; r — годовая ставка процента за кредит; k — количество платежей по кредиту. Из формулы 4 ежемесячный платеж по кредиту составит: руб. Процесс приведения величин будущих платежей к определенному начальному моменту времени включает в себя следующие операции: 1 корректировку величины платежа на прогнозируемые на период реализации инвестиционного проекта темпы инфляции операция дисконтирования ; 2 количественную оценку возможных рисков увеличения размеров платежей, связанных с различными факторами. Например, к увеличению лизинговых платежей могут привести повышение процентов за банковские кредиты, изменения в законодательстве, регулирующем лизинговые сделки и пр. В нашем примере, приводя величину платежей фирмы «А» к В качестве дисконтной ставки будем использовать среднемесячный темп инфляции, равный 1. Финансовый рынок России» в еженедельнике «Эксперт». Помимо оценки темпов инфляции при конвертировании размеров будущих выплат в их текущую стоимость на определенную дату возникает задача определения минимального периода времени между платежами, при наличии которого целесообразно осуществлять дисконтирование. В качестве такого периода мы предлагаем использовать полмесяца 15 календарных дней , т. Оценку рисков увеличения каждого вида платежей для уточнения расчетов каждый инвестор может осуществлять самостоятельно в зависимости от существующих внутрифирменных факторов и внешних условий реализации инвестиционного проекта. Дисконтированная величина платежей по кредиту PV K определяется по следующей формуле: ,. Расчет такой величины, как изменение текущей стоимости платежей по НДС в связи с изменениями сроков их уплаты, вызван следующей причиной: НДС, уплаченный продавцу в составе покупной стоимости оборудования, уменьшает задолженность фирмы «А» перед бюджетом, т. Вследствие этого изменяется дисконтированная величина НДС, который уплатит фирма «А». Для упрощения расчетов предположим, что фирма «А» уплачивает НДС го числа месяца, следующего за отчетным. В рассматриваемом примере Следовательно, НДС в сумме руб. Дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет амортизации приобретаемого имущества в течение срока его амортизации рассчитывается по формуле , , 7 где F — покупная стоимость имущества без НДС, а — годовая норма амортизации имущества; h — срок, в течение которого амортизируется оборудование, в месяцах. Следовательно, текущая величина уменьшения налога на прибыль за счет амортизации приобретаемого имущества исходя из условий примера составит руб. Дисконтированная величина налога на имущество, который будет уплачен фирмой до полной амортизации приобретаемого имущества, и дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество PV TР TF определяются с помощью специального расчета, осуществление которого значительно упрощает использование таблиц, разработанных в Microsoft Excel. В процессе предпринятого нами анализа следует обратить внимание на следующие моменты: 1 фирма «А» ежемесячно платит авансовые платежи по налогу на прибыль не позднее го числа месяца, следующего за отчетным. Для упрощения расчетов допускается, что налог на прибыль уплачивается го числа каждого месяца; 2 налог на имущество уплачивается в бюджет ежеквартально в течение 5 дней после окончания срока предоставления квартальной отчетности и 10 дней — годовой отчетности. В качестве допущения можно принять, что уплата налога на имущество производится по окончании сроков представления отчетности, то есть через месяц по окончании отчетного квартала и через три месяца по окончании отчетного года. Расчет дисконтированного налога на имущество, подлежащего уплате фирмой «А» за весь срок начисления амортизации по приобретаемому оборудованию, рекомендуется осуществлять в специальной аналитической табл. Налог на имущество TF , руб. Так, для авансового платежа, производимого Расчет дисконтированной величины уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество предлагается осуществлять в аналитической табл. Эти суммы НДС уменьшают задолженность фирмы перед бюджетом за q -й, p -й и т. Из условий примера величина НДС в составе аванса, который уплачивается в счет первого лизингового платежа, равна 90 руб. Дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет амортизации приобретаемого имущества в течение срока его амортизации может быть определена следующим образом: , , 11 гдеL без НДС — сумма лизинговых платежей за весь период действия договора финансового лизинга без НДС стоимость, по которой приходуется оборудование на баланс лизингополучателя ; k — срок, в течение которого амортизируется лизинговое оборудование, в месяцах. Результаты расчетов для финансового лизинга представлены в табл. Дисконтированная величина потока платежей в случае лизинга PV L меньше, чем при покупке оборудования за счет банковского кредита PV K. Экономия средств при использовании лизинговой схемы составит Следовательно, в данной ситуации фирме следует избрать более выгодный способ приобретения оборудования — финансовый лизинг. Данная методика может быть адаптирована не только для различных условий договоров лизинга и купли-продажи, но и для оценки таких альтернатив, как приобретение оборудования за счет собственных средств, займов, получения оборудования в аренду и др. Контактный телефон: 7 Ендовицкий Дмитрий Александрович , г. Воронеж, ул. Беговая, д. Библиотека управления. Финансовый анализ Менеджмент Маркетинг Бизнес-планирование Инвестиции и инвесторы Оценка Консалтинг Налоговое планирование и контроль Информационные технологии в управлении Программное обеспечение и корпоративные системы Компании, организации и их деятельность Антикризисные материалы Управленческий учет и аудит Полные архивы журналов Карта сайта. Ендовицкий Д. Поделиться в соц. Версия для печати.
Купить шампанское по акции в москве
Методика сравнительного анализа финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности
Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности
Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности - Studentoff
Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности
Заработок в телеграмме отзывы вывод денег
Статья - Журнал Проблемы современной экономики
Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности
Самый выгодный способ вложить деньги
Сравнительный анализ финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности
Сравнительный анализ договора лизинга и инвестиционной деятельности