Spin Strategies
AvoidFomoВ данном обзоре рассмотрим автоматизированные финансовые стратегии, которые предлагает Spin для получения пассивного дохода.
Данная статья носит исключительно ознакомительный характер и не является финансовым советом или инвестиционной рекомендацией.
Spin — это децентрализованная платформа для торговли и инвестиций, построенная на базе NEAR Protocol.
На платформе присутствуют:
- Торговля на спотовых рынках
- Торговля на фьючерсных рынках
- Автоматизированные финансовые стратегии DeFi Option Vaults
Спотовая и фьючерсная торговля направлена на воспроизведение классического торгового функционала CEX в децентрализованном виде.
С первыми двумя пунктами всё понятно, давайте перейдем к самому интересному.
Что такое DeFi Option Vaults (DOVs)?
Это явление появилось во второй половине 2021-го года. DOVs упрощают пользователям инвестирование в опционные стратегии. Пользователь размещает активы в хранилище и получает за это пассивный доход. DOV же автоматически размещает эти активы в различные опционные стратегии, управляемые смарт-контрактами.
Преимущества DOVs перед обычным стейкингом в DeFi (когда проект за размещение активов на своей площадке начисляет свои токены) в том, что решаются проблемы:
- Уменьшения дохода по мере увеличения пула активов, поскольку опционные стратегии зарабатывают на волатильности актива
- Искусственности вознаграждений — нет необходимости создавать новый токен, создавать ему ценность, связывать доходность пула с его ценой и т.д. В DOVs доход фарминга приходит непосредственно из рынка опционов.
💡 Если хотите подробный разбор, что такое DOVs — пишите в комментариях.
Стратегии Spin
На данный момент на Spin существует 2 типа стратегий:
Covered Call — удержание длинной позиции по базовому активу и одновременная продажа колл-опциона на него для получения опционной премии.
Если цена базового актива вырастет, премия увеличит общий доход от инвестиций. Если цена базового актива снизится, премия компенсирует часть убытков.
Флэт или постепенный рост цены оптимальное состояние рынка для такой стратегии.
Cash-Secured Put — позиция в стейблкоинах и продажа пут-опциона для получения опционной премии.
Максимальная прибыль по обеспеченному пут-опциону, — это премия, которую инвестор получает при продаже пут-опциона.
Флэт или постепенное повышение, или снижение цены, которое не приведет к исполнению опциона оптимальное состояние рынка для такой стратегии.
💡 Если хотите подробный разбор, что такое опционы — пишите в комментариях.
Spin приводит следующую таблицу сравнения различных стратегий при различных условиях рынка.
Судя по таблице, хранение базового актива — это наиболее агрессивная стратегия, при резком взлете цены она дает наибольший доход.
Стратегия Covered Call менее агрессивная, а Cash-Secured Put можно назвать консервативной. Поэтому опционы часто используют с целью хеджирования рисков.
Как работают стратегии Spin
Covered Call
Инвесторы стейкают в хранилище базовый актив, например, WNEAR.
На специальном ончейн аукционе покупатели выкупают опционы, обеспеченные средствами в хранилище. Средства от продажи опционов — и есть премия, которая направляется в хранилище и является доходом всех стейкхолдеров.
На момент экспирации опционов, если цена WNEAR поднялась выше целевой цены опциона (страйка), то покупатели опционов получают доход от покупки актива из хранилища по цене страйка и продажи его по текущей цене. Стейкхолдеры получают доход премия — доход покупателей опционов.
При этом в долларовом эквиваленте, стоимость активов в хранилище не изменяется, поскольку цена выросла, а количество актива уменьшилось.
Параметры опционов (цену страйка) определяет Spin.
Cash-Secured Put
Инвесторы стейкают в хранилище стейблкоины USDC.
Аналогично Covered Call, на специальном ончейн аукционе покупатели выкупают опционы, обеспеченные средствами в хранилище. Средства от продажи опционов — и есть премия, которая направляется в хранилище и является доходом всех стейкхолдеров.
Если на момент экспирации опционов цена базового актива упала ниже целевой цены опциона (страйка), разница между ценой страйка и текущей ценой выплачивается покупателям опционов из средств хранилища. В данной стратегии инвесторы хранилища могут терять средства в долларовом выражении.
Параметры опционов (цену страйка) определяет Spin.
Цифры
На момент написания статьи на Spin представлены автоматические стратегии для следующих токенов (в скобках прогнозируемый APY):
- NearX (~16%)
- LiNEAR (~16%)
- BTC/USDT.e (~20%)
- wBTC (~29%)
- ETH (~16%)
- stNEAR (~17%)
- NEAR (~18%)
- NEAR/USDC.e (~18%).
Для автоматизированных стратегий одна эпоха длится 7 дней. Это значит, что в начале этого периода проводится выпуск опционов и аукцион, а в конце — подведение итогов и выплаты доходов всем участникам.
Для каждой стратегии можно посмотреть доходность по эпохам.
Мы тестировали Covered Call стратегию для NEAR на протяжении 2-х месяцев, прогнозируемый APY примерно соответствует действительности (~18% для данной стратегии). Относительно нативного стейкинга NEAR у валидаторов, где в последнее время APY составляет 9–9,5%, получается достаточно выгодно.
При этом нужно иметь ввиду, что по своей природе эта доходность не является гарантированной и зависит от текущей волатильности актива.
Помните, что подобные решения несут дополнительные риски по сравнению с нативным стейкингом. Чем сложнее контракт, тем выше риски эксплойта, кроме того необходимо доверять команде (контракты не заблокированы и у команды есть возможность их обновлять).
Если вам понравилась статья — подписывайтесь на наши соцсети, чтобы быть в курсе новостей рынка, оставляйте свои комментарии, вопросы и не поддавайтесь FOMO.
