Современный экономический кризис: причины, последствия, уроки - Экономика и экономическая теория курсовая работа

Главная

Экономика и экономическая теория
Современный экономический кризис: причины, последствия, уроки

Мировой экономический кризис 2007-2011 гг.: причины и механизм развертывания. Последствия мирового экономического кризиса для стран СНГ. Антикризисная политика трансформационных экономик и Республики Беларусь в период 2008-2010 гг. и ее результаты.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Современный экономический кризис: причины, последствия, уроки
экономический кризис беларусь трансформационный
1. Мировой экономический кризис 2007 - 2011 гг.: причины и механизм развертывания
2. Последствия и уроки мирового экономического кризиса для стран СНГ
3. Антикризисная политика трансформационных экономик и Республики Беларусь в период 2008 - 2010 гг. и ее результаты
В связи с серьезными проблемами в американской экономике, оказавшими воздействие на ход экономических событий на мировых финансовых рынках, ученые объявили о начале мирового финансового кризиса в 2007 г. Здесь возникает по меньшей мере три вопроса:
1) можно ли трактовать сложившееся положение как кризис , или это краткосрочное затруднение, которое не раз уже бывало в периоды краткосрочных спадов?
2) является ли этот кризис финансовым , или насколько велика финансовая составляющая тех процессов, которые стрясают мировую экономику?
3) можно ли считать этот кризис мировым ? Действительно ли выход из сложившихся диспропорций лежит на путях глобального переустройства мировой экономики?
Споры экономистов о природе, глубине и продолжительности текущего мирового кризиса продолжаются до сих пор.
Феномен кризиса, а точнее цикла, состоящего из четырех фаз, начальной их которых является собственно кризис, известен давно, с 1825 г. С тех пор многие ученые пытались объяснить причину их происхождения. Вклад в развитие теории экономических кризисов внесли многие исследователи. Изучению кратко- и среднесрочных циклов посвящены современные работы Д. Джоргенсена, Ф. Кюдланда и Э. Прескотта, Р. Литтермана, У.Ст. Митчелла, Дж. Мура, Дж. Симса, С. Ребело, М. Фридмена, Э. Хансена.
Разработка механизмов защиты, прогнозирования и расчета риска возникновения кризисных явлений привлекала исследователей разных экономических школ и исторических эпох. Большинство этих подходов помогает приблизиться к пониманию сущности этих явлений, в то же время следует учитывать, что с развитием экономики происходит и эволюция кризисов. В результате сфера изучения причин, влияющих на кризис, постепенно расширяется.
Конечной целью таких исследований является разработка своевременных и эффективных антициклических мер. Однако существует сомнение, что можно добиться полностью бескризисного развития мировой экономики, но поиск новых методов и подходов для выявления и избежания кризисных процессов должен вестись постоянно. Подтверждением этому могут служить слова французского исследователя Альберта Афталиона, который в начале XX в. в своей работе "Периодические кризисы перепроизводства" писал: "...удастся ли когда-нибудь избегнуть тех ошибок, которые ведут к периодическим кризисам? Было бы уже ценным результатом, если бы можно было найти средства в заметной степени смягчить гибельные последствия кризисов. Это и стало оправданием того исследования, которое мы сделали..." [21, c. 32].
Перемены, происшедшие в трансформационных экономиках за последние десятилетия, требуют разработки комплекса мер по антициклическому регулированию в соответствии с новыми экономическими условиями. Кроме того, специалистам госаппарата необходимо точнее прогнозировать финансовые потоки, которые зависят от развития и смены фаз цикла. Указанные моменты делают данную тему курсовой работы очень актуальной.
Трансформационная экономика испытывает циклические колебания в более резких формах вследствие финансовой нестабильности, дефицита инвестиционных ресурсов, наличия переходных форм собственности, неразвитости рыночной инфраструктуры.
Целью данной курсовой работы явилось освещение специфических форм проявления кризиса, его последствий и соответствующих антикризисных мер в Республике Беларусь по сравнению с другими трансформационными экономиками. В связи с поставленной целью были решены следуцющие задачи:
1. Сравнительный анализ теорий происхождения экономических циклов с целью выявления типа современного кризиса 2008-2011 гг.
2. Изучение мнений ученых о причине возникновения современного финансового кризиса и их критический анализ.
3. Выявление механизма развертывания и последствий кризиса в мировой экономике.
4. Сравнительный анализ форм проявления указанного кризиса в трансформационных экономиках, прежде всего в СНГ, выделение специфики проявления по отношению к развитым странам.
5. Анализ пакетов антикризисных мер в сопоставлении с проявлениями кризиса в разных трансформационных экономиках.
6. Выделение специфики протекания кризиса и борьбы с ним в Республике Беларусь.
7. Подведение итогов по эффективности принятых стабилизационных мер в РБ.
Объектом исследования явились мировая экономика и трансформационные экономики в частности.
Предметом исследования являются кризисные явления, экономические отношения, складывающиеся в связи с необходимостью проведения антикризисных мер. В процессе написания работы автор применил метод научной абстракции (при сравнительном анализе теорий циклов - гл.1), методы формальной логики, в частности, метод анализа и синтеза, индукции и дедукции (критический анализ антикризисных мер, - гл.3), статистические методы (при изучении форм проявления и последствий кризиса в разных странах, - гл.2).
Анализ литературных источников показывает, что эта тема широко обсуждается в периодической научной печати, анализируется официальными органами управления экономикой (Национальным статистическим комитетом, Национальным банком, Министерством финансов и др.).
1. Мировой экономический кризис 2007 - 2011 гг.: причины и механизм развертывания
За время существования экономических циклов создано более 200 дискуссионных теорий циклообразования. Основную их классификацию заложил Э. Хансен, но наиболее полное отражение она получила у Г. Хаберлера. Уточнение и детализация классификации циклов в настоящее время связана с кардинальными изменениями в материально-технической базе национальных экономик, переходом к постиндустриальному обществу, развитием экономической науки (появлением новых течений неоинституционализма, школ монетаризма, неокейнсианства).
С учетом современных исследований качественных и количественных характеристик циклических процессов в экономике их классификация может быть произведена по следующим критериям:
1. По времени: краткосрочные или волны Китчина, включая сверхкороткие (до 1,5 - 2 лет), в том числе сезонные (от 1 - 2 кварталов до 12 месяцев); (3 - 4 - 5 лет или 40 - 59 месяцев); среднесрочные, включающие циклы Жугляра, или деловые циклы (6 - 8 лет), циклы Лабруса (10 - 12 лет); циклы Чижевского (11 лет); циклы Мура (16 - 24 года); строительные циклы или волны Кузнеца (18 - 20 - 25 лет); длинные волны, К-волны или волны Кондратьева - (45 - 65 лет), циклы Броделя (100- 150 лет), волны К. Джоэля (300 лет), Снукса (400 лет), волны Тоффлера, циклы Тойнби и др.
2. По уровням экономики: жизненные циклы товара, микроциклы фирмы, организации, отрасли, региона, национальной экономики, группы стран и пр.
3. По сфере проявления: структурные, инвестиционные, ценовые, финансовые, жилищные, аграрные и другие циклы.
В функциональном отношении можно выделить циклы:
1. В развитии производительных сил (воспроизводственные циклы рабочей силы, уровня занятости, науки, образования, техники, технологий, организации производства).
2. В совершенствовании экономических отношений производства, распределения, обмена (циклы уровня доходов, накопления капитала, цикличность взаимодействия государства и рынка).
3. В совершенствовании институтов (уровня концентрации производства и конкурентной среды, развитие форм собственности, государственных структур, стандартов экономического поведения, традиций).
Экономический цикл предполагает такие циклические колебания, в которых четко выражены фазы конъюнктуры. Согласно критериям Национального бюро экономических исследований США, первая фаза цикла - кризис - фиксируется, когда свертывание объема производства наблюдается не менее пяти месяцев, в то время как обычные циклические колебания могут наблюдаться в качестве краткосрочных, в том числе сезонных, волн макродинамики с кризисными (понижательными) фазами в один-два месяца .
Чаще всего в литературе экономический цикл представлен как деловой цикл (бизнес-цикл), хотя понятие "деловой цикл" является фактически тождественным среднесрочному экономическому циклу. Современный мировой кризис 2008-2011 гг., бесспорно, является проявлением делового (среднесрочного) цикла . Однако его тяжесть заставляет предполагать, что он совпал с пятой понижательной волной долгосрочного экономического цикла Кондратьева (так называемой К-волной) и тем самым усугубился. Так, рецессия 2007-2009 гг. в США почти исключительно связана с изменениями на рынке труда, выражающимися в изменении соотношения между предельной нормой замещения потребления свободным временем и предельным продуктом труда. Отсюда следует, что рецессия 2007-2009 гг. в США имеет значительное сходство с Великой депрессией 1929-1933 гг., по мнению профессора Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе (США) Л.Е. Оханиан (L.E. Ohanian). В обоих случаях экономическое отклонение выражалось в значительном превышении предельного продукта труда над предельной нормой замещения [39, с. 15]
Анализ теорий циклов показывает, что с развитием экономической науки можно выделить монистический (основанный на единственной причине циклообразования) и плюралистический (признающий множество причин) подходы к происхождению экономического цикла. К сторонникам монистического подхода следует частично отнести А. Афтальона, К. Викселя, Дж. Гобсона, Ф. фон Хайека, Р. Хоутри, А. Шпитгоффа, Й. Шумпетера. Сторонники плюралистического подхода (М. Туган-Барановский, Дж. Б. Кларк, У. Митчелл и др.) по-разному оценивают роль каждого фактора в циклообразовании [9 , c. 80-84].
Большинство теорий монистического типа принадлежит к неокейнсианскому подходу. Сравнительный анализ научных трудов выявил, что значительная часть неокейнсианских моделей в качестве циклообразующих факторов признает факторы сферы производства (инвестиции, инновации) (Б. Бернанке, П. Кларк, Р. Мэтьюз, Р. Хоукинс). В основе указанных теорий цикла лежит взаимодействие мультипликатора и акселератора, что фактически означает признание за капиталом роли исходного элемента в механизме циклообразования [11, c. 30-44].
Среди неокейнсианства в 70-х годах ХХ века закономерно возникло направление "посткейнсианство", представители которого выступают поборниками восстановления истинных взглядов Дж. Кейнса на роль денежных рычагов, важности несовершенства информации, риска и неопределенности (монетарное кейнсианство С. Вайнтрауба, П. Давидсона, Р. Клауэра и др.). Современный неокейнсианский подход предполагает ведущую роль спроса над предложением и значимость процесса потребления, неэластичность цен и номинальной заработной платы, существенное влияние изменений номинальных величин на реальные показатели экономики. Кроме того, важная роль в изменении спроса отводится динамике объема покупок потребительских товаров длительного пользования" (автомобили, предметы домашнего обихода) [11, C. 4-18].
Сторонники неоклассического направления теорий цикла считают, что модель рыночной экономики обладает внутренне присущей ей устойчивостью и поэтому, сойдя с равновесной траектории роста, должна вернуться на нее под действием эндогенных сил. Традиционные неоклассические модели циклов предполагают абсолютную эластичность цен. Они базируются на равновесии денежного рынка, обеспечивающем равновесие на всех остальных рынках. В силу методологического подхода денежно-кредитные факторы исключаются из перечня причин, вызывающих циклические колебания. Причинами колебаний считаются шоки, вызывающие изменения совокупного спроса и совокупного предложения, в том числе технологические шоки (Г. Генберг, Д.Дийк, С.Е.Эдвардс), экзогенные шоки (Р. Лукас Р. Фриш Дж. Голдстайн) [10, C. 194-196].
Процессы интернационализации способствуют интенсификации финансовых и товарных потоков между странами, вовлекают в международные связи рынки труда, информации, научно-технической продукции. Технологическая отсталость развивающихся стран по сравнению с развитыми является проявлением неравномерного распространения научно-технических достижений и причиной значительной восприимчивости к внешним технологическим шокам. Но технологические отставания одних стран от других сами по себе не являются причиной экономических спадов, причина - в созданной экономической системе.
Новым мотивом к расширению предмета исследования среди данного направления теорий циклов явилось признание роли последствий государственных денежно-кредитных политик в 70-х годах ХХ века (М. Айольфи, М. Камински, В. Чери). Среди внешних толчков стали фигурировать институциональные факторы, в частности, степень концентрации и монополизации производства. Так, Дж. Хенсон, Р. Хоукинс привели ряд доказательств того, что транснациональные корпорации (ТНК) своей деятельностью усиливают циклическую нестабильность в зависимых странах [9, C. 14-15].
Наиболее ранней и фундаментальной теорией циклообразования для открытой экономики, описывающих в качестве причины циклов экзогенные возмущения, является модель Дж. Мида. В этом направлении исследования продолжаются (И. Минц, В. Зарновиц). B крупных странах со значительным внутренним рынком циклы передаются за рубеж экзогенно посредством изменений объема импорта в эти страны, так как импорт влияет на величины национальных доходов стран-импортеров [9, c. 110-113].
С переходом экономик к плавающим валютным курсам возросла взаимозависимость национальных циклов, особенно для средне- и слаборазвитых стран. В результате моделирование "внешних толчков" усложняется с учетом фактора международного движения капитала/
Современный мировой кризис изучается особенно тщательно, так как мировая экономика давно не испытывала такого потрясения . Последний существенный кризис относится к 1974-75 гг. Множество экономистов высказываются о причинах и механизме его развертывания, поэтому название кризиса варьирует от " ипотечного " , " финансового " до " экономического " , " глобального " .
Рассмотрим более подробно точки зрения экономистов на причину этого кризиса. Анализ мнений ученых позволяет выделить три основных точки зрения:
1) Видимая причина - чрезмерно раздутые операции на рынке деривативов, приведшие к значительному (в 30-40 раз) отрыву рыночной котировки ценных бумаг от их фактической стоимости на фондовых рынках) (У. Боннер [цит. 21, по С. 33], Л.Б. Вардомский, А.Г. Пылин [4, C. 4], И. Минервин [39, C. 14-15]). Приток капитала со всего мира в США сделал денежные ресурсы дешевыми и привел к снижению процентных ставок на рынке США с дальнейшими последствиями. Такой подход позволил называть кризис 2007-2011 гг. проявлением болезни "голландских пузырей". Данная точка зрения показала, что глобальные дисбалансы не нарушали законов макроэкономики до тех пор, пока американская финансовая система была способна эффективно и надежно работать со сбережениями всего мира.
2) Глубинные предпосылки и перспективы развития кризисных процессов:
а) Рост торгового дисбаланса между США и остальными странами, выраженный прежде всего в резком увеличении резервов центральных банков мира [21, C. 31-32]. В результате краха Бреттон-Вудской системы механизмы саморегуляции, основанные на привязке к золоту или доллару США, полностью конвертируемому в золото, и предотвращавшие устойчивое нарушение торгового и денежного баланса, перестали работать. В результате отмены конвертируемости доллара США в золото американцы получили уникальную возможность оплачивать импорт необеспеченными долларами или долговыми инструментами, оцененными в долларах. Поэтому такой подход дает возможность трактовать спад начала 2007 г. как мировой финансовый кризис американской инициативы.
За период с 1949 г. по 2009 г. общие совокупные резервы иностранной валюты центральных банков увеличились в 134 раза при уменьшении доли золота в резервах с 72 до 11% [21, C. 32]. Тот факт, что основу резервов составляют доллары США, говорит не только об экспансии доллара США или высоком доверии к нему, но и об увеличении многих рисков мировой валютной системы и необходимости ее реформирования для повышения защищенности национальных денежно-кредитных систем государств.
б) Накопившийся дисбаланс международной торговли: огромный торговый дефицит у США и Великобритании, а также профицит у азиатских стран, России и экспортеров нефти. В результате дефицит счета текущих операций платежного баланса США в 2000-е гг. колебался в диапазоне 1--2% мирового ВВП, примерно таким был совокупный профицит развивающихся азиатских стран (включая Китай) и стран -- экспортеров нефти ( В. Мелюшко [21, С. 33]). Такое объяснение причины кризиса дало основание называть его мировым шоком внешней конъюнктуры.
в) Увеличение дефицита бюджетов и госдолга развитых стран мира Американцы покрывали свой непомерный долг (в сотни раз превышающий объем ВВП) простым печатанием долларов и распространением их в странах Европы и Азии. Другие же страны держали свои золотовалютные резервы в валюте США и потому были вовлечены в процесс рецессии американской экономики. ( [12, С. 55-56; [18, С. 26-27]; [34, С. 41-42]).
3) Ипотечный рынок, точнее, возникшие на нем трудности погашения ранее взятого ипотечного кредита ([30, C. 117]; [35, С. 22-23]). Денежно-кредитная политика, которую Федеральная резервная система США проводила с начала 2000-х годов, стимулировала выдачу коммерческими банками потребительских и ипотечных кредитов. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003-2007 гг. достигли 5% [30, C. 117-118] беспрецедентные объемы выдачи ипотечных кредитов в США были обеспечены, высокими темпами роста цен на недвижимость, которые увеличивались на 10% в год. Благодаря подобным условиям, приобретение жилья в собственность стало дешевле, чем аренда. Так продолжалось до тех пор, пока население не столкнулось с ростом процентных ставок и затруднением погашения ранее взятого кредита.
4) Политическое объяснение рецессии 2007-2009 гг., возлагающее значительную часть вины на меры непродуманной экономической политики США, включая снижение налогов, программу оказания помощи кризисным активам (Troubled asset relief program, TARP), программы Министерства финансов по модификации ипотеки (treasury mortgage modification programs) и др. Согласно распространенным аргументам, эти неудачные меры разрушили стимулы и повысили неопределенность в экономике. Так, как показало одно из исследований, курсы американских и иностранных акций в наибольшей степени деградировали именно в период объявления TARP [39, с. 16].
Таким образом, среди причин, вызвавших мировой кризис 2007-2011 гг ., большинство либо являются финансовыми по содержанию, либо связано с денежным обращением косвенно, поэтому в экономической науке преобладает название "мировой финансовый кризис".
Более глубокий анализ источников данного кризиса позволяет выявить механизм его развертывания . Денежное обращение, каким бы масштабным и сложным оно ни было, включая операции с ценными бумагами, обслуживает лишь процесс воспроизводства, обеспечивая продвижение товаров и услуг от производителя к потребителю, поэтому отражает как в зеркале накопившиеся диспропорции производства. Как отмечал К. Маркс, "…то, что представляется кризисом на денежном рынке, в действительности выражает аномалии в самом процессе производства и воспроизводства".
Дисбалансы в торговле являются следствием, а не причиной кризиса, так как торговля (обмен) сама по себе является лишь третьей стадией расширенного воспроизводства, она реализует лишь то, что создано в процессе производства. Диспропорции в мировой торговле также являются следствием накопившихся противоречий в сфере производства мировой экономики. Поэтому кризис разворачивался, начиная с производства, затем проявился в сфере торговли в форме дисбалансов в мировой экономике, а денежно-кредитные "провалы" явились лишь его "показателями". Таким образом, рассматриваемый кризис по праву можно считать мировым экономическим кризисом американской инициативы.
Остановимся более подробно на финансовой причине кризисов. Она наиболее подробно рассматривается экономистами потому, что в основе правительственных программ регулирования экономики до недавнего времени преобладали теории монетаризма, оттеснившие идеи кейнсианства с конца 60-х гг. ХХ в.
Спрос на деньги, в частности, на американские доллары, определяется формулой Фишера ( PQ = MV ). Сторонники данной формулы объясняют, что она выражает пропорциональное соответствие между реальным сектором экономики (левая часть формулы) и монетарным сектором (правая часть формулы). Логика закона денежного обращения вытекает из необходимости равенства между спросом на деньги ( PQ / V ) и их предложением ( М ). Для практического использования имеюися два ограничительных момента в этой формуле:
1. На сегодняшний день на каждый доллар, который обслуживает реальное обращение благ, в мировом хозяйстве приходится 9 долларов, обслуживающих обращение финансовых активов (так называемая "экономика казино"). Между тем, финансовые инструменты не составляют никакой части ВВП какой бы то ни было страны, и колебания их цен (курсов) на объем ВВП никак не влияют. Таким образом, связь между объемом ВВП и потребностью в денежной массе, связанной с трансакционным спросом на деньги, достаточно иллюзорна.
Кроме того, на рынке в течение текущего года обращаются товары прошлых лет ( вторичное жилье, подержанные автомобили), не имеющие к величине текущего годового ВВП никакого отношения, но покупки которых обслуживаются деньгами.
2. Помимо трансакционного спроса, существуют также мотив отложенного спроса (резервирование денег для будущих трансакций) и спекулятивный мотив спроса на деньги. В условиях, когда около 80 % мирового оборота приходится на транснациональные компании американского происхождения, доллар США неизбежно является резервной валютой, а это означает, что спрос на доллары никак не связан с объемом текущих операций покупки товаров и услуг (трансакций) и в значительной мере определяется потребностью в них для осуществления будущих трансакций.
Нынешний кризис, по мнению финансистов, сработал по механизму финансовых циклов, описанному еще в 60- годы ХХ в. Х.Мински. В первой фазе цикла происходит "замещение", некое событие, которое меняет представление людей о будущем. Затем происходит рост цен на активы в том секторе, который был затронут "замещением". Третья фаза цикла - получение доступа к дешевому кредиту и рост финансовых инноваций, связанных с использованием и обеспечением кредита. Четвертая фаза - бурный рост сделок, когда рынок постоянно зависит от притока новых участников, которые незнакомы с правилами игры. Пятая фаза - эйфория, когда новоприбывшие участники рынка надеются заработать столько же, сколько их предшественники. В шестой фазе происходит фиксирование прибыли инсайдерами, которые понимают неминуемость кризиса. После чего наступает седьмая стадия финансового цикла - собственно кризис [25, c. 50].
По такой схеме финансовые циклы развивались на протяжении столетий, начиная со знаменитой тюльпанной лихорадки в Нидерландах в эпоху буржуазной революции. В случае с нынешним кризисом первая стадия "замещение" началась, по мнению аналитиков, в результате масштабного сокращения процентных ставок в 2000-2002 гг., которое привело к росту цен на многие активы, прежде всего на недвижимость.
В печати появилось много научных публикаций, связывающих кризис США с ростом долларовой массы, почти в 30 раз превышающей годовой объем ВВП всего мира, и следовательно, не обеспеченный товарным покрытием. Однако из-за особой роли доллара в мировом хозяйстве ему не нужно товарное покрытие - в том смысле, в котором оно необходимо другим валютам. До тех пор, пока центральные банки разных стран мира охотно накапливают долларовые резервы, Федеральной резервной системе (ФРС) США нужно лишь заботься о том, чтобы спрос на эти резервы не иссяк.
Из приведенных соображений формула Ирвинга Фишера непригодна для сопоставления долларовой массы с объемом годового производства какой бы то ни было страны или группы стран мира. До тех пор, пока доллар США является резервной валютой в мире, избыточная денежная эмиссия не только не вредит экономике, но и является инструментом, позволяющим правительству США рассчитываться по внутреннему долгу и финансировать бюджетный дефицит.
В течение последних 20 лет в экономике США имел место рецессионный разрыв, когда при зафиксированных на высоком уровне цен до Р 0 предложение AS устойчиво превышало совокупный спрос AD (рисунок 1).
Коренной причиной кризиса , по мнению Р.М. Нижегородцева, является перенакопление капитала сверх потребностей производства [25, c. 12]. Рецессионное состояние экономики и отражает тот факт, что экономика находится на пороге кризиса перепроизводства. Если экономика находится долгое время в состоянии рецессионного разрыва (устойчивое неравновесное состояние), возможны два варианта восстановления равновесия - кейнсианский и неоклассический.
Рисунок 1 - Рецессионный разрыв в экономике США в период кризиса 2007-2009 гг.
Кейнсианский вариант заключается в стимулировании совокупного спроса, чтобы AD постепенно смещалась вверх-вправо на рисунке 1, пока не пересечет кривую AS в точке цены P 0 . Этот путь плодотворен в система, выходящих из состояния депрессии и переживающих состояние подъема, если уровень ВВП еще далек от потенциального возможного. В них имеются незагруженные производственные возможности и безработица.
Сценарий второй заключается в подавлении общего уровня цен, так что кривые AS и AD будут смещаться вниз, пока не пересекутся друг с другом на низком уровне цен. Этот вариант доступен в абсолютно рыночной, саморегулирующейся экономике, но абсолютно недоступен в системах с сильной регулирующей функцией государства и квазимонопольными отраслевыми рынками. В таких случаях встроенные стабилизаторы, снижающие общий уровень цен, не работают.
Если не будет реализован ни один из этих вариантов, система сама стихийно будет стремиться к состоянию равновесия, то есть кривая совокупного предложения AS будет смещаться вверх-назад, то есть наступит рецессия, кризис перепроизводства, что и произошло в 2007-2008 гг. Такое стихийное выравнивание опасно, так как спад производства (при неизменности объема денежной массы) выступит мощнейшим фактором устойчивой инфляции, а значит, и стагфляции.
Одной их причин мирового кризиса, как уже указывалось, явились диспропорции на ипотечном рынке . Истоки надувания "пузыря" на ипотечном рынке надо искать в начале 2000-х гг., когда в результате проводимой ФРС США политики "дешевых" денег ставка рефинансирования планомерно была снижена с 6 % (март 2000 г.) до 1 % : (июнь 2003 г.). В результате доля ненадежных заемщиков в сер. 2006 г. составляла около 1/5 [25, c. 37]. В последние годы американская экономика росла главным образом потому, что американцев убедили брать в долг ипотеку, так как процент за кредит был слишком низок. На рынке недвижимости начался бум, когда дома стали покупать не для того, чтобы в них жить, а для перепродажи, с желанием на этом заработать.
Были разработаны новые финансовые продукты, позволившие снизить первоначальный взнос, что дало частным лицам возможность брать более крупные займы. Но затем в конце 2006 г. часть инвесторов начала фиксировать прибыли - как только на американском рынке жилья замедлился рост продаж. В итоге распространение получили ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке ФРС. И когда последняя начала расти, американцы оказались не в состоянии обслуживать свои закладные. Рост цен на недвижимость в результате сошел на нет, а перед ипотечными банками нависла угроза обесценивания залогов, а также увеличились риски неплатежей. Как следствие, на фондовых рынках стали терять свою ценность производные ценные бумаги, инвестиционные банки, укомплектовавшие вои активы этими бумагами, оказались на грани банкротства. Итогом стал кризис ликвидности.
В американской экономике с развитым рынком вторичных финансовых инструментов, где долговые обязательства можно перепродавать и закладывать, недвижимость, как оказалось, занимает особое место - она выступает основным залогом по долгосрочным кредитам и финансовым операциям.
Таким образом, снижение цен на недвижимость означало снижение ценности залога, что породило волну долгосрочных банковских рисков, кредитные операции стали менее обеспеченными. В такой ситуации возрастание рисков банки всегда стремятся компенсировать за счет подъема коммерческой учетной ставки, а это означает удорожание денег в экономике, следовательно всплеск инфляции издержек, свертывание инвестиционных проектов.
В кризисе 2007 - 2011 гг. сработал этот же механизм. Несмотря на предпринятую меру со стороны ФРС - снижение ставки рефинансирования-, учетные коммерческие ставки продолжали расти. Более того, не помогло вмешательство государства.: правительство США пыталось взять на себя часть финансовых рисков, поддерживало банки, поэтому ставка рефинансирования падала, но учетные ставки процента росли. Таким образом, ставка рефинансирования перестала быть автоматическим регулятором учетной ставки, правительство выпустило из рук важнейший регулятор монетарной системы.
Падение спроса на рынке недвижимости, таким образом, лишь усугубило расхождение в американской экономике между объемами AD и AS (рисунок 1), подтолкнув тем самым к рецессии. В руках правительства остался лишь один рычаг воздействия - это госрасходы и госинвестиции. Но тогда приходится признать, что либеральная доктрина как основа управления экономикой США потерпела полный провал.
Таким образом, причины, названные учеными в качестве "спускового механизма" кризиса 2007-2011 гг., можно субординировать между собой.
1) Главной причиной являются диспропорции в самом производстве, прежде всего в перенакоплении в США одного из важнейших ресурсов производства - капитале (К). Кредитно-денежные факторы, диспропорции во внешней торговле, платежных балансах явились производными, но не первичными
Современный экономический кризис: причины, последствия, уроки курсовая работа. Экономика и экономическая теория.
Сочинение 3 Класс Первая Четверть Золотая Осень
Мини Сочинение За Грибами
Обучение письменной речи на уроках иностранного языка на среднем этапе обучения
Реферат: История натюрморта. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат По Физкультуре Виды Лыжных Ходов
Дипломная работа: Необходимая оборона в уголовном праве Республики Молдова. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: Сократ
Реферат Экранизация Произведений А Н Островского
Курсовая работа по теме Особенности подбора упражнений для развития двигательных действий учащихся 3 класса по разделу 'Легкоатлетические упражнения'
Дипломная работа по теме Истоки фашизма и государственно-правовая система Германии в период национал-социалистической диктатуры
Сочинение По Картине Ученики Мастеровые Везут Воду
Контрольная Работа На Тему Дежурные Части Территориальных Овд В Системе Органов Внутренних Дел
Реферат: Нормативный метод учета затрат 3
Доклад: Особенности телефонных переговоров
Реферат: Психолингвистика рекламного обращения
Курсовая Работа На Тему Православие И Его Место В Российской Культуре
Орксэ 4 Класс Сочинение
Реферат Про Грибоедова
Проблемы Инвалидов Реферат
Моделирование Систем Курсовой
Роман А. Роб-Грийе "В лабиринте" - Литература конспект урока
Вампір як культурний герой. Дзеркало в перспективі повсякденного досвіду - Социология и обществознание практическая работа
Методика обучения холодному батику детей младшего школьного возраста на кружковых занятиях - Педагогика дипломная работа