Состояние китайской экономики продолжает ухудшаться
Родина слоновСтатистика по Китаю за май указывает на дальнейшее ухудшение состояние экономики Поднебесной. Темпы роста промпроизводства замедлились с 5,6% г/г до 3,5%, что, однако, объясняется эффектом базы прошлого года. В то же время среднегодовые темпы роста за последние два года хоть и возросли на 0,8 п.п. до 2,1%, все равно находятся вблизи исторических минимумов за более, чем 40 лет. Это в три раза медленнее, чем Китай демонстрировал еще в 2019 г.
Инвестиции в капитальные активы продемонстрировали в мае резкое замедление: накопленным с начала года итогом они выросли в мае на 4,0% г/г против 4,7% месяцем ранее, что означает, что майский рост инвестиций составил всего 1,6% г/г против 3,6% в апреле. Частные инвестиции по итогам мая усилили спад к аналогичному периоду прошлого года до -1,8% г/г против -0,2% месяцем ранее.
Не в лучшем состоянии в мае находился и потребительский сектор. Темпы роста розничных продаж замедлились вследствие эффекта базы с 18,4% г/г в апреле до 12,7%, однако даже среднегодовые темпы роста розничных продаж за последние два года в мае замедлились на 0,1 п.п. до 2,5%. Как и в случае с промпроизводством, такие уровни также находятся вблизи исторических минимумов с начала экономических реформ Дэн Сяопина в начале 80-х годов прошлого века.
Таким образом, китайская экономика демонстрирует быстрое замедление несмотря на то, что должна бы была наоборот уверенно восстанавливаться благодаря завершению почти трехлетнего эксперимента по дезинфекции окружающего пространства в отдельно взятой стране. Учитывая, что мировые центробанки продолжают ужесточать монетарную политику (уже сегодня ЕЦБ поднимет свои ставки еще на 0,25 п.п.), то перспективы китайской экономики выглядят все более туманно.