Сохранил ли Вьетнам свою привлекательность для китайских производителей в условиях ужесточения американских тарифов?

Вьетнам уже давно стал предпочтительным местом для реализации проектов с участием иностранных инвесторов, но рост затрат заставляет китайские компании рассматривать новые варианты.

Поскольку Китай уже давно стал мировой фабрикой, Соединенные Штаты возглавили усилия по переносу производства и цепочек поставок из второй по величине экономики мира.

Компания Chervon, китайский производитель электроинструментов и оборудования для наружной установки, три года назад открыла небольшую фабрику во Вьетнаме, возлагая большие надежды на сокращение расходов.

По словам заместителя генерального директора Рена Цзяньцзюня, завод выпускает 1,5 миллиона инструментов в год, чтобы избежать 25-процентных тарифов, которые пришлось бы платить компании Chervon, если бы она поставляла свою продукцию в США напрямую с завода в Нанкине (Китай).

Однако 31-летняя компания, около двух третей бизнеса которой приходится на США, получает от Вьетнама меньше денег, чем ожидалось. Рен обвинил в этом 10-процентный рост стоимости сырья и небольшое увеличение операционных расходов.

«В целом, затраты примерно на 7 процентов выше, чем в Китае, что в основном соответствует 7,5-процентному тарифу, действовавшему ранее», - сказал он во время организованного китайским правительством пресс-тура в июне, имея в виду тарифную ставку США до начала торговой войны между США и Китаем, которая началась в июле 2018 года и в итоге привела к введению тарифов на китайские товары на сумму около 550 миллиардов долларов США и американские товары на 185 миллиардов долларов США.

И Рен - не единственный китайский руководитель, который пытался использовать Вьетнам для снижения производственных затрат или в качестве обходного пути для американских тарифов, которые были повышены в 2018 и 2019 годах в рамках торгового спора Вашингтона с Пекином.

Он также не единственный, кто задается вопросом, вернет ли Вьетнам обещанные дивиденды в рамках стратегии «Китай плюс один», которая направлена на снижение зависимости от Китая как производственной базы, поскольку компании на Тайване сталкиваются с аналогичной ситуацией.

«Тайваньские инвесторы в основном ставят выживание в приоритет»,  - говорит Чиех Хао-чуань, оператор продовольственной компании и представитель Совета тайваньских торговых палат во Вьетнаме.

«Цены на сырье растут, а повышение основных зарплат стало реальностью».

«Если [компании] не ответят собственным повышением, это отразится на прибылях наших компаний».

По словам Рена, для компании Chervon цепочка поставок инструментов во Вьетнаме также отстает от китайской, а в каждой вьетнамской провинции действуют свои правила инвестирования.

«Поэтому мы переходим реку только по камням. Мы должны сделать один шаг и осмотреться, прежде чем сделать другой», - говорит он, используя популярную метафору, которую китайские лидеры используют для описания пути, которым они следуют в ходе экономических реформ.

Вьетнам уже более 15 лет балуется низкими издержками, чтобы привлечь десятки тысяч проектов с иностранными инвестициями, причем капитал поступает из Японии, Сингапура, Южной Кореи, Тайваня и материкового Китая.

Популярность Вьетнама росла из-за растущих цен в Китае еще до торговой войны между США и Китаем.

Но поскольку инфляция во Вьетнаме, как и во всем мире, растет, а также поскольку страна Юго-Восточной Азии не обладает такими масштабами, как Китай, китайские компании, подобные Chevron, могут быть особенно удивлены, поскольку многие из них прибыли совсем недавно по сравнению с конкурентами из других стран Азии.

«Инвестиции, необходимые для начала производства во Вьетнаме, немалые», - говорит Виви Вэй, директор по Вьетнаму компании Dezan Shira & Associates.

«На бумаге стоимость рабочей силы может показаться низкой, но для удержания персонала, повышения заработной платы, щедрых схем оплачиваемого отпуска или льгот работодателя необходимо учитывать особенности, с которыми китайские инвесторы не знакомы в своей собственной стране».

По словам Вэй, стоимость земли во Вьетнаме демонстрирует «значительную тенденцию к росту» в крупных городах и промышленных зонах из-за урбанизации и спроса на недвижимость.

По ее словам, за последние четыре года средняя арендная плата росла на 7 процентов в год на севере страны и на 13 процентов на юге.

По словам Ральфа Маттаеса, управляющего директора компании IFM Research, занимающейся анализом рынка в Хошимине, труд во Вьетнаме стоит на 23 процента меньше, чем в Китае, а заработная плата составляет всего 150 долларов США в месяц.

Но, по словам Фредерика Берка, представителя Американской торговой палаты во Вьетнаме в правлении Вьетнамского бизнес-форума, китайские производители, такие как Chervon, могут быть удивлены тем, что цепочка поставок менее развита, чем в Китае, что обусловлено относительно небольшими масштабами экономики страны, а за рабочей силой гоняются многочисленные инвесторы.

«Рабочая сила хоть и велика, но все же конечна, и компания, которая может предложить более высокую зарплату, привлечет работников», - говорит Джек Нгуен, генеральный директор компании InCorp, оказывающей профессиональные услуги в Хошимине, добавляя, что в сфере высоких технологий обычно платят больше, чем в других областях.

Разочарование компании Chervon в связи с неоднозначной политикой во Вьетнаме - обычное явление, которое может обостриться в конце этого года, когда изменится национальный закон о земле, - добавляет Берк.

По его словам, некоторые провинциальные власти уже задерживают выдачу лицензий на строительство заводов, что фактически увеличивает расходы для инвесторов. Это делается для того, чтобы создать видимость осторожности, а не для получения незаконной финансовой выгоды.

Местные власти могут выделять землю только для южнокорейских инвесторов или отдавать предпочтение определенным отраслям, - говорит Винни Лам, генеральный секретарь правления Гонконгской бизнес-ассоциации Вьетнама.

Южная Корея является главным иностранным инвестором Вьетнама, в то время как китайские инвесторы зарегистрировали 4 667 проектов во Вьетнаме на общую сумму 28,23 млрд долларов США с конца 1980-х годов.

Лам добавил, что предложения о строительстве фабрик, где используется трудоемкий труд или старое оборудование, подвергаются дополнительной проверке.

А Лу Чжунпин, основатель базирующейся в Иу компании Soton Daily Necessities и прозванный «королем соломинок», пришел к выводу, что Вьетнам «совсем не дешевый», а производственные затраты на 10-20 процентов выше, чем в Китае.

По данным государственной газеты Global Times, недавно Лу во главе группы из более чем 30 малых и средних предпринимателей из провинций Цзянсу и Чжэцзян посетил Вьетнам с недельным инспекционным туром.

Цены на землю уже в несколько раз выше, чем в Китае, из-за притока предпринимателей из Китая, Южной Кореи и Японии.

Группа посетила Хошимин, Дананг и Ханой и пообщалась с более чем десятком китайских и местных компаний.

По словам Лу, все китайские компании, с которыми он беседовал, заявили, что основная причина, по которой они выбрали Вьетнам, - это геополитические риски.

«Я также побывал во многих местах по всему миру. В принципе, есть немного мест, где общие комплексные расходы ниже, чем в Китае. Из-за преимуществ китайской промышленной цепочки никто не сможет конкурировать с ней в краткосрочной перспективе», - говорит он.

По словам аналитиков, послепандемическое падение заказов на промышленные товары из западных стран, сокращение внутреннего потребления во Вьетнаме и недоверие к качеству китайской продукции еще больше подорвали прибыль некоторых иностранных инвесторов.

Вьетнамские потребители, представляющие растущий средний класс, предпочитают китайские бренды только с условием «долговечности, имиджа бренда и ценовых ориентиров», - отмечает Маттаес.

Экономические планировщики в Ханое уже давно сосредоточились на развитии иностранных инвестиций с добавленной стоимостью, таких как высокие технологии, а не на производстве инструментов, обуви или одежды.

Но Вьетнам остается для китайских фирм приемлемым вариантом обхода американских тарифов, говорят аналитики, хотя правительство США может в конечном итоге принять меры, чтобы перекрыть этот канал.

«Американцы могут разобраться с этим», - считает Нгуен. «Не знаю, как долго [инвесторы] смогут это делать, прежде чем скажут: Эй, хватит».

Правительство США уже ввело тарифы в размере более 400 процентов на экспорт вьетнамской стали в 2019 году.

По словам Рена, компания Chervon намерена увеличить объем инвестиций в свое вьетнамское подразделение до 20 миллионов долларов США.

«В будущем возможно некоторое расширение, но пока ничего не определено», - сказал он.

«В зависимости от внешних условий мы можем подготовить план Б».

По данным Министерства планирования и инвестиций Вьетнама, в первой половине 2024 года число китайских «вновь зарегистрированных проектов» достигло 477 на общую сумму 1,01 млрд долларов США.

В первой половине 2023 года они запустили 233 проекта, а в прошлом году - 707, после 283 в 2022 году и 204 в 2021 году.

Однако в соседней Малайзии, которая традиционно привлекает не традиционные отрасли промышленности, а сектора с высокой добавленной стоимостью, дело обстоит иначе.

По словам аналитиков, такой подход работает благодаря относительно развитому высокотехнологичному кластеру Малайзии, британскому общему праву и распространенности навыков владения английским языком.

По словам Джайдипа Сингха, аналитика Института стратегических и международных исследований Малайзии, в секторе технологического оборудования в северном городе Пенанг имеется «зрелая» экосистема для производства полупроводников, особенно в области сборки, тестирования и упаковки.

По словам Сингха, на Малайзию приходится 13 процентов всех подобных процессов в мире, а среди транснациональных корпораций, работающих в Пенанге, - HP и Intel.

По словам экономиста ING Greater China Линн Сонг, заработная плата на производстве в Малайзии составляет около 760 долларов США в месяц по сравнению с 1100 долларами США в Китае, но средняя заработная плата превышает среднюю заработную плату китайских рабочих-мигрантов, составляющую 680 долларов США в месяц.

По мнению Сонга, Бангладеш, Камбоджа и Шри-Ланка «более привлекательны», чем Вьетнам, для производителей, которые выполняют трудоемкие работы с низкой добавленной стоимостью.

По словам Сонга, текстильная и швейная промышленность может процветать именно в этих трех странах.

Но работникам не хватает навыков, имеющихся во Вьетнаме, поэтому он лучше подходит для работ с более высокой добавленной стоимостью.

Инфраструктура и логистика в Бангладеш, Камбодже и Шри-Ланке также менее развиты, чем во Вьетнаме, что Сонг называет «препятствием».

Согласно исследованию, опубликованному группой профессоров Гонконгского политехнического университета, Китайского народного университета в Пекине, Австралийского национального университета и Сингапурского университета менеджмента в мае, только 20 процентов сделок из 343 изученных с 2018 года отношений между покупателями и поставщиками были диверсифицированы.

«Низкотехнологичным отраслям легче найти замену поставщикам. Высокотехнологичным отраслям [диверсифицировать производство] будет сложнее», - говорит Фань Ди, доцент и помощник декана факультета моды и текстиля Гонконгского политехнического университета.

«Фирмы иногда не могут найти партнеров по сотрудничеству, если кластеры еще не развиты».

Но Фан добавил, что компании рассматривают тарифы и геополитику как «развивающиеся кризисы и долгосрочную неопределенность», в то время как они балансируют между диверсификацией и сложностью при рассмотрении стратегии «Китай плюс один», сравнивая, будет ли перенос части их операций из Китая дешевле, чем поглощение тарифов.

Однако тенденция «Китай плюс один» не прекратится, и производители найдут равновесие в долгосрочной перспективе», - считает он.

«Речь идет о том, сколько процентов производства должно оставаться в Китае и сколько процентов должно быть перенесено в другие страны, которые могут помочь оптимизировать эффективность и разработку продукции».