Слон в электромобильной комнате

Каждый шаг, каждая спекуляция в отношении движения Apple в сторону создания электромобилей создают свою волну на фондовом рынке. Что неудивительно, когда вход на автомобильный рынок рассматривает компания с 80 млрд долл денежного потока (в 2020 году).

Для Apple (как и для большинства других технологических компаний сегодня) вопрос входа на автомобильный рынок - это вопрос TAM (total addressable market). Глобальный TAM рынка "транспорта/мобильности" - около 10 трлн долл. Любая рыночная доля Apple на этом рынке более 2% - дает больше выручки, чем все продажи iPhones компании.

Эти амбиции не вчерашнего дня. Apple много лет пыталась "подойти к снаряду", но в 2014 году объявило о закрытии своего автомобильного проекта; да и объективно технологии - распознование объектов, лидары, аккумуляторные технологии - были еще не на том уровне. Но с 2018 года Apple принял ряд кадровых решений, которые указывали на то, что компания вернулась к автомобильному вопросу - в Apple пришли Doug Field (Senior VP of Tesla for Engineering), Michael Schwekutsch (VP of Tesla for Engineering) и многие другие сотрудники Tesla. Предварительно известно, что Apple планирует 2024 год запуска автомобилей, хотя этот срок скорее спекулятивный и что фокус проекта будет на автономных автомобилях "последней мили".

Сегодня как минимум шесть автопроизводителей обсуждают план сотрудничества с Apple. Вот и вчера ночью на спекуляциях о переговорах Apple с японскими компаниями акции Mazda, Subaru, Nissan взлетели на 20%.

Похожая динамика наблюдалась и в акциях Hyundai (+30%) в начале января, когда компания объявила о своих первых раундах переговорах с Apple (после замечания партнера Hyundai была, кстати, вынуждена даже скорректировать свой пресс-релиз, убрав имя партнера)

Hyundai была бы наиболее логичным партнером. Во-первых, компания активно работала последние годы над разработкой собственного автономного автомобиля, в том числе в рамках СП с Aptiv - одним из лидеров на рынке технологий автономной мобильности (капитализация сегодня - 38 млрд долл.). Во-вторых, у Hyundai есть очень подходящие для совместного проекта мощности завода в Джорджии. В третьих, у корейской компании другое ощущение самодостаточности относительно японских производителей.

Основное условие, которое выдвигает Apple для автопроизводителей - контроль над hardware и software новой машины, ну и, конечно, бренда. Some things are priceless.

Рынком, на наш взгляд, это история уже в большой степени отыграна.