Сибнефтехимтрейд

Апдейт по отчетности за 6 мес.

Если коротко – все нормально и даже хорошо.

Выручка 6 мес 21: 5.7 млрд, выросла на 30% по сравнению с 6 мес 2020.

ЕБИТДА: 100 млн руб, выросла на 54%.

Чистый долг ЕБИТДА:3,6х по сравнению с 5.3х на начало года

Чистый год 585 млн по сравнению с 679 на начало года. Снижение – за счет уменьшения оборотного капитала.

Конечно не факт, что во 2-ом полугодии оборотный капитал не вырастет, а ЕБИТДА не уменьшится. Но пока Маньке нравится то, что показывает Эмитент в отчетности.

Облигации сейчас торгуются в районе 103.5% с доходностью примерно 12.5%.

На взгляд Маньки – это более-менее справедливая доходность. Хотя доходность Калиты ниже (102,3), а риски по Калите, по субъективному мнению, Маньки - выше.

Есть шансы на снижение доходности, если отчетность и дальше будет продолжать позитив. Посмотрим …

Сама Манька сейчас держит примерно 30% того, что брала на первичке и думает продолжать держать, пока не появится что-то более интересное.

На субъективной взгляд Маньки, СНХТ – наименее ненадежный трейдер ГСМ из всех ненадежных эмитентов, представленных на рынке.

Кто хочет покопаться в цифрах – см экселевский файлик. Хотя практика показывает, что файлик никто обычно не открывает)