Сезон корпоративной отчётности: самые долгожданные, ваш выход!

Tencent Music Entertainment Group изоляция пошла на пользу

Владелец крупнейшего в Китае музыкального стримингового сервиса извлёк максимальную выгоду от политики нулевой терпимости к коронавирусу. На фоне распоряжений правительства о самоизоляции в ряде городов и отсутствия общественных мероприятий народ плавно «перетекал» в приложение, олицетворяя своим примером фразу «изолироваться, так с музыкой». Количество платящих клиентов в сегменте «онлайн прослушивание» выросло на 25% г/г, до 82,7 млн человек, что компенсировало падение в сегменте социальных развлечений (-20% г/г). Планы на будущее оптимистичны – менеджмент планирует запустить функцию трансляции аудио в прямом эфире и продолжить сотрудничество с Tencent в вопросах размещения оригинального контента на площадке (особой популярностью в последнее время пользуются саундтреки к видеоиграм). После падения с марта 2021 года на 90,5% бумага стала «хорошей и предсказуемой». С марта 2022 г. движение ограничено рамками $4,1-5,35.

Home Depot замуровал инфляцию в бетон

Рекордная квартальная выручка и прибыль за всю историю компании – именно так начался сегодняшний день для Home Depot, который открыл новый день сезона корпоративной отчётности. Руководство отмечает постоянный спрос на продукцию для благоустройства дома, не ожидает его снижения до конца текущего года и даже не заикается об инфляции (максимум – о непростой ситуации в экономике). К концу года продавец инструментов для ремонта и стройматериалов ждёт роста выручки на 3,0% г/г, операционную маржу – на уровне 15,4%, роста скорр.EPS – в диапазоне 5-7%. А вы говорите «ритейлеры», «инфляция»…железобетонный отчёт! Сейчас бумаги торгуются в достаточно тяжелой области сопротивления, но импульс роста, заданный отчётом, может позволить достичь краткосрочного таргета $343 (+6%) в течение очень короткого горизонта времени. Конечно, если статистика по недвижимости будет хоть немного улучшаться.

Погружение на самое дно Sea

Название компании полностью оправдано: столько воды в откровенно неудачном отчёте вы ещё не видели. Платформа Shopee всеми силами пыталась вытащить финансовые показатели наверх, но сделать этого не удалось, хотя сервис по-прежнему является лидеров во всей Юго-Восточной Азии по среднему числу месячных активных пользователей. В сегменте «цифровые развлечения» роль буйка, который не даёт пойти ко дну, исполняла игра Garena Free Fire, которая остаётся самой часто загружаемой мобильной игрой во всём мире. В сегменте «цифровые финансовые сервисы» выделялся сервис SeaMoney, количество платежей через кошелёк которого выросло на 35,7% г/г. На этом всё, больше в отчёте «зацепиться» не за что, как волна по побережью пронеслась…

Walmart или очень хитрый и продуманный, или действительно не ожидал

Вот и стоило в конце июля снижать прогнозы и ронять рынок, Walmart? На опасениях инфляции менеджмент заявил, что EPS за II кв.’22 снизится аж на 8-9% г/г, а по факту – меньше, чем на 1%. Менеджмент опасался, что рост цен на всё, «от зубной пасты до бензина», снизит покупательную способность потребителей. И оно действительно снизило, только люди не перестали чистить зубы и заправлять машины, а перешли на более дешевые аналоги, которые сам Walmart же и предложил. Рост спроса на продукты питания подстегнул увеличение выручки, а рост затрат на рабочую силу не смог существенным образом повлиять на прибыль. Удивительно, но менеджмент изменил прогноз на весь 2022 г. в сторону увеличения: теперь ждут падения не на 11-13%, а «лишь» на 9-11% г/г. Но мы же знаем Walmart: сейчас напугает, за месяц до очередного отчёта еще больше напугает, фактический результат окажется лучше прогноза – и акция устремится в небо. Но спасибо, что хоть в этот раз рынок не обвалил. Импульс настолько мощный, что открылись с колоссальным гэпом. Полагаем, что его (импульса) хватит до $147 (+5,5%)

Не является инвестиционной рекомендацией