Сезон корпоративной отчётности, день восьмой.

Что бы ни происходило в мире, люди как пили колу, так и продолжают это делать, даже несмотря на растущие (уже какой квартал!) цены. Вот и получается парадокс: цены растут, а спрос не снижается. В отчётном периоде стоимость поднялась сразу на 11% г/г, объёмы продаж напитка – на 3% г/г, а продажи концентрата – на 1% г/г, что необычно, поскольку в предыдущие кварталы именно продажи концентрата пытались «утянуть» вниз общий показатель. Интересно, что менеджменту удалось выровнять региональную выручку, полученную из EMEA (+10% г/г), но теперь не уследили за АТР (-3% г/г). Северная и Латинская Америка по-прежнему уверенно генерируют основную долю выручки: за I кв.’23 г. доход от них вырос на 9% и 14% г/г, соответственно. Прогноз на 2023 г. сохранён в полном объёме без изменений: органический рост выручки на 7-8%, рост EPS – на 4-5%, свободный денежный поток – минимум $9,5 млрд. Это и позволило бумагам взлететь на 8-месячные максимумы (благо, они были на расстоянии 1,4%). А так – котировки полностью выполнили наши цели (боковик $63-64), и от этого прогнозировать их дальнейшую динамику стало ещё сложнее. Многое будет зависеть от отчёта основного конкурента PepsiCo, но пока к концу квартала видим бумагу на $68,0-68,5.

Не является инвестиционной рекомендацией