Сезон корпоративной отчетности, день третий: неожиданные лидеры, ожидаемые аутсайдеры.

UnitedHealth: будьте здоровы!

Медицинская страховая компания стала, пожалуй, первой компанией, представивший поистине сильную финансовую отчетность за счет высокого клиентского спроса в обоих сегментах и их двузначных темпов роста. Менеджмент увеличил прогноз по EPS до $21,4-21,9, ожидая сохранения высоких продаж услуг подразделения «Optum». Ожидаемого замедления роста из-за частичного отступления пандемии не случилось, к счастью для компании. Надо отметить, что бумага демонстрирует отличную динамику в противофазе со всем рынком, находясь с мая 2020 года в устойчивом повышательном тренде. У нас пока нет оснований полагать, что этот тренд может быть прерван в среднесрочной перспективе, и акции компании, скорее всего, будут тестировать максимум на уровне $547.

Wells Fargo поддержал друзей по сектору

Несмотря на рост чистого процентного дохода на 16% г/г благодаря росту процентных ставок, сокращению долгосрочной задолженности и снижению премии по ипотечным ценным бумагам. При этом чистый непроцентный доход упал на 40% из-за снижения доходов венчурного подразделения и дохода от прямых инвестиций, а также от снижения активности (-53% г/г) в сегменте ипотечного кредитования из-за высоких ставок по ипотеке. Во II квартале банк создал резервы на общую сумму $235 млн. Топ-менеджмент нацелен на ежегодное сокращение расходов на уровне $10 млрд, расширение инвестиционного бизнеса за счет сокращения ипотечного. В моменте котировки компании растут на 5,6%, что, вероятно, связано с закрытием коротких продаж. Тем не менее, мы не видим пока оснований для выхода бумаг компаний за пределы локального максимального значения в $41,5.

Bank of NY Mellon: почти получилось

BoNY оказался ближе всех к тому, чтобы оправдать интересы инвесторов по результатам квартальной отчетности: его прибыль на акцию лишь немного не дотянула до консенсус-прогноза из-за единоразовых судебных расходов и инфляционного давления. Также банк создал резерв на возможные потери в размере $47 млн по сравнению со списанием резерва в $86 млн за аналогичный период прошлого года. Также было принято решение повысить квартальные дивиденды на 9%, до $0,37 (див.доходность – 3,7% годовых). Банк стал первым в финансовом секторе, который по итогам отчетности за II квартал не отпугнул инвесторов, а, напротив, способствовал росту котировок. Краткосрочный потенциал роста котировок составляет $45,64 (если бумага не «завязнет» в области сопротивления $42,0-44,8).

Citi обошел всех на повороте

Citigroup стал настоящим лидером финансового сектора после опубликованной отчетности, которая оказалась существенно лучше консенсус-прогноза. Позитивной динамике способствовал рост процентных доходов из-за ужесточения ДКП и рост спроса на услуги управления благосостоянием. 46%-ный спад доходов от инвестиционно-банковских услуг был компенсирован ростом дохода от продуктов с фиксированным доходов и производных финансовых инструментов. За прошедший квартал банк вернул акционерам более $1,3 млрд в виде дивидендов и выкупа акций с рынка. Банк явно «перепродали» – с начала года котировки снизились более, чем на 30%. С таким успешным завершением II квартала у акций есть хорошие основания для быстрого восстановления. Краткосрочная цель – $52,0 (+7,8%).