Сезон корпоративной отчетности, день одиннадцатый: держать планку!
С Visa отдыхаю и плачУ
Отмена коронавирусных ограничений пошла на пользу не только сетям отелей, казино, ресторанов и авиакомпаниям, но и некоторым представителям финансовой сферы: Visa яркий тому пример. Объем трансграничных платежей превысил допандемийные значения, поднимая квартальную прибыль существенно выше ожиданий рынка. Менеджмент, несмотря на все старания, так и не смог найти признаки замедления темпов роста потребительских расходов, поэтому прогноз по росту выручки до конца года составляет смелые 10-20%, куда уже включены потери от приостановки операций в России (≈5%). Похоже, что долгосрочный нисходящий тренд в бумагах был прерван 22 июля. Сегодня котировки компании в большей степени подвержены общерыночным настроениям неопределенности в отношении дальнейшей траектории ставок ФРС и, в особенности, комментариев представителей по поводу состояния экономики. Бумага, безусловно, заслуживает внимания на долгосрочном горизонте, однако, краткосрочные перспективы ограничены коридором $207-217.
Пока коронавирус «в отпуске», Hilton Worldwide пользуется ситуацией
Но всё же именно отельные сети в наибольшей степени выиграли от того, что люди постепенно забывают о том, что когда-то все поездки надо было согласовывать с коронавирусом, который мог запросто наложить запрет на все планы. Менеджмент оптимистично заявил, что люди соскучились по хорошему отдыху, поэтому несмотря на очередные запугивания, спрос на отели останется устойчивым до конца года. Это дало право им повысить годовой прогноз по EPS с $4,21 до $4,46. Размер дивиденда, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в $0,15, что соответствует дивидендной доходности в 0,5% годовых – не самый высокий показатель, но так и бумаги Hilton покупают не ради дивидендов. Вообще, учитывая очень сильный отчет, видим сейчас неплохой момент для входа с целью как минимум $136,7 (+8,3%), на более длительном горизонте – с целью $145,0 (+14%).
T-Mobile, алло, вас не слышно на общем фоне!
Пока рынок с упоением наслаждался сильными отчетами, публикуемыми в конце дня, T-Mobile решил «под шумок» воспользоваться ситуацией и выдать свой откровенно слабый отчет как нечто, чем в сложных экономических и геополитических условиях надо гордиться. Судя по реакции премаркета, это получилось – инвесторы будто бы не заметили ни существенное превышение прогнозными значениями фактических, ни получение чистого убытка впервые с I квартала 2015 года. Повышение прогнозов по свободному денежному потоку (с $7,2-7,6 до $7,3-7,6 млрд) и операционному денежному потоку (с $15,7-16,1 до $16,0-16,3 млрд) выглядят нелепыми, но судя по тому, как инвесторы воспринимают результаты компании, волноваться не о чем – даже если до них не удастся «дотянуться», котировки все равно пойдут вверх. Сегодня же почему-то пошли… Думаем, котировки упрутся в жесткую линию сопротивления на уровне $139,0 с последующим походом вниз к $130,0.
Brystol-Myers Squibb – таблетку бы рынку для адекватной реакции на сильные отчеты…
Как бы конкуренты не пугали компанию заявлениями о том, что их новая продукция с лёгкостью вытеснит с рынка уже приевшееся всем лекарство Revlimid (блокатор злокачественных опухолевых заболеваний), сделать им это практически не удалось. Несмотря на падение выручки от его продаж на 22% г/г, спрос по-прежнему остается на высоком уровне, и вряд ли этот тренд удастся легко прервать. Зато продажи кроворазжижающего Eliquis выросли на 16% г/г, а противоопухолевого Opdivo – на 8% г/г. Менеджмент сохранил годовой прогноз по продажам Revlimid даже несмотря на анонсированное появление новых дженериков на рынке, незначительно снизил прогноз по EPS (с $2,92-3,22 до $2,71-3,02) и совокупной выручке (с $46 млрд до $45 млрд). Тем не менее, рынок отреагировал так, будто компания провалила квартал – неожиданная и, надеемся, ошибочная реакция. Вероятно, котировки останутся выше 200-дневней средней, однако, краткосрочный потенциал ограничен уровнем $74,0. Так что пока безыдейно.
Не является инвестиционной рекомендацией