Секвойя инвестиционный фонд

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

История фонда Sequoia. Он поверил в Apple с Google и «построил» Кремниевую долину

Секвойя инвестиционный фонд

Sequoia Capital — Википедия

Дуг Леоне приехал в Маунт-Вернон штат Нью-Йорк в году одиннадцатилетним итальянским иммигрантом. Первое время он ничего не понимал и никак не мог освоиться на новом месте. Леоне проваливал школьные контрольные по математике, не понимая значения терминов «истинно» и «ложно». Из-за уродливых слаксов над ним потешались одноклассники. После школы мальчик в одиночестве смотрел по черно-белому телевизору ситком «Флот Макхейла», чтобы выучить несколько разговорных фраз, которые помогли бы ему сойти за своего в обществе сверстников. Так продолжалось несколько лет, и вскоре эти усилия начали приносить первые плоды. Парни общались с девушками. А я говорил про себя: «С нетерпением жду встречи с вами в мире бизнеса. Вы сделали большую ошибку, когда впустили меня в свою страну». Многие преуспевшие иммигранты сдерживают эти эмоции, достигнув успеха. Они хотят забыть свое прошлое и стремятся смешаться с лучшими представителями американского общества. Но Леоне не таков. Даже став управляющим партнером венчурной компании Sequoia Capital, он по-прежнему ведет себя так, будто только готовится сделать первый шаг к успеху. В строгом, аскетичном офисе Sequoia в финансовом центре Кремниевой долины на Сэнд-Хилл-роуд своими глазами можно лицезреть материальный результат того, что происходит, когда несколько голодных перфекционистов собираются вместе. Вдоль стен в фоторамках развешены копии финансовых документов ми компаний. Во главе хит-парада — бумаги с IPO Apple в году. Это дети венчурной компании. Sequoia вкладывается в стартапы с момента своего основания в году. И при этом Sequoia удивительно скромна, особенно на фоне других венчурных грандов, не говоря о таких инвестиционных монстрах, как JPMorgan и KKR. Исторические заявки на проведение IPO висят в офисе Sequoia в скромных рамках, которые выглядят так, будто их купили в ближайшем супермаркете. У партнеров Sequoia нет роскошных личных кабинетов — они трудятся за конторками в большом открытом зале. Переговорные уставлены дешевыми пластиковыми корзинами для бумаг. Такое впечатление, что управляющие фонда до сих пор так и не поняли, что они богаты. В прошлом году компания получила самую большую прибыль за всю свою историю. Благодаря успешным вложениям в такие компании, как Airbnb, Dropbox, FireEye, Palo Alto Networks, Stripe, Square и WhatsApp, в «список Мидаса» Forbes за год рейтинг самых успешных венчурных инвесторов мира вошло рекордное количество партнеров Sequoia — девять человек. Мало того, некоторые младшие партнеры Sequoia даже потеряли в зарплате, когда пришли сюда. Решиться на эту жертву было нетрудно — прибыль от инвестиций значительно превосходит оклад. Если сложить эти деньги с другими доходами, партнеры Sequoia окажутся миллиардерами, а внешние инвесторы получат рекордную доходность. Sequoia Capital возникла в году, когда Дон Валентайн, на тот момент директор по продажам и маркетингу в компаниях Кремниевой долины, производивших микросхемы, решил попробовать себя в венчурных инвестициях. Сын водителя из Йонкерса городок в штате Нью-Йорк в нескольких километрах от места, где прошли детские годы Леоне , Валентайн умел разглядеть гениев, которые позже основали великие компании. Его имя попало в учебники истории благодаря тому, что в году он решился инвестировать в предприятие Стива Джобса, хотя от летнего основателя Apple, как позже вспоминал Валентайн, тогда странно пахло, да и к тому же он «был похож на Хо Ши Мина». В середине х годов, когда Валентайн отошел от непосредственного управления Sequoia, у руля встали Моритц и Леоне. Внешне они мало походят друг на друга. Выпускник Оксфордского университета, Моритц начинал работать штатным автором журнала Time, его речь пестрит изящными оборотами. Леоне же окончил Корнельский университет по специальности машиностроение и продавал компьютеры в Hewlett-Packard, Prime Computer и Sun Microsystems. Чтобы донести свою мысль до собеседника, он нередко бранится. Моритц добился полного партнерства в Sequoia, не проработав там и двух лет. У Леоне на то же самое ушло пять лет. И все же оба партнера соответствуют духу Sequoia: они напористы, решительны и готовы финансировать необычные компании по всему миру. Самое интересное — это доказывать, что все ошибались. Это самое приятное чувство». Сегодня Леоне стал старшим партнером. Моритц остается активным партнером, но стал меньше участвовать в управлении компанией — в году у него была диагностирована некая болезнь, про которую инвестор рассказывает только то, что она может ухудшить качество его жизни в ближайшие пять-десять лет. В недавнем интервью Forbes Моритц говорил, что «сейчас главное для него — как можно дольше оставаться в форме», и добавил, что в то утро он плавал 90 минут. На вопросы, нет ли новостей о его здоровье, Моритц ответил: «Кто знает, что готовит судьба? Каждый месяц партнеры Sequoia изучают около вариантов для инвестирования, но, как правило, вкладываются в среднем только в две новые компании. Все стартаперы описывают свои интервью с представителями Sequoia как уникальный жизненный опыт — вне зависимости от того, как заканчивается их встреча. Моритц ведет себя как детектив: он вслушивается во все детали на презентациях и задает пугающе проницательные вопросы. Бота, Линь и Шрайер — специалисты по росту, они обсуждают способы ускорить рост потребительских стартапов. Гоген и Гетц действуют как механики, у каждого из них за плечами двадцатипятилетний опыт работы с высокотехнологичными компаниями, они измеряют шансы стартапа на успех. Остается Леоне. Уроженец Генуи любит сразу ставить основателей в тупик, чтобы понять, кому хватит прочности для успеха в бизнесе. Ныне матерый директор из Кремниевой долины Тони Зингале вспоминает, как на встрече в начале х годов Леоне схватил резюме Зингале, швырнул его на другой конец стола и проворчал: «Что ты знаешь об управлении стартапом? Они препирались десять минут, и в итоге Леоне объявил: «Хорошо, мы поняли, что ты умный засранец. Теперь давай приступим к переговорам». Сегодня Зингале — генеральный директор Jive Software, компании по разработке программного обеспечения для корпораций, в которую инвестировала Sequoia. Зингале говорит, что не страшно, что Леоне часто в довольно резкой форме отказывает претендентам, для которых это сравнимо с ударом в лицо. Пренебрежение быстро забывается. Сейчас Леоне постоянно называет Зингале членом семьи Sequoia. Борге Халд, генеральный директор и один из основателей Medallia столкнулся с грубостью Леоне в году, когда его компания по разработке софта для служб поддержки покупателей искала своего первого внешнего инвестора. Большинство других венчурных компаний «льстили нам и говорили, что у нас все так хорошо, что не надо ничего менять,— вспоминает Халд. Он сказал, что нам надо кардинально изменить подход к продажам. Он объяснил, что в мире, где борются энергия и хаос, мы лишь добавляем энтропии». В этом случае резкая критика со стороны Леоне принесла свои плоды: Medallia договорилась об инвестициях с Sequoia, несмотря на более щедрые предложения со стороны более пассивных конкурентов. Подобный подход Sequoia к работе со стартаперами логичен: компания стремится обеспечить быстрый рост за счет самых перспективных компаний. Если сделать предложение партнерам Sequoia утром в понедельник, при удачном раскладе можно договориться о финансировании уже во второй половине дня. Если запросить у них перечень условий, можно получить основные положения на одной странице вместо длинного меморандума, написанного тяжелым юридическим языком. Она и ее муж Элон Коэн стали основателями этого сайта в году и с тех пор работают над его развитием. Когда компания Houzz привлекала инвестиции в году, другой венчурный фонд предлагал купить их акции по цене выше рыночной. Но они предпочти Sequoia, потому что те «работали очень непосредственно и действительно быстро». Если расставить флажки на карте мира, можно увидеть, что Sequoia работает с предпринимателями из Украины, Ирландии, Финляндии, Греции, Индии, Пакистана, Венесуэлы и десятка других стран. Для сравнения, данные Kauffman Foundation показывают, что менее чем у четверти стартапов в США среди основателей есть иммигранты. Связи Sequoia с самыми одаренными иммигрантами Кремниевой долины едва ли случайны. Уроженцы Калифорнии — скорее исключение для фонда. Как результат — партнеры Sequoia не чураются искать новые успешные стартапы в демократичных кофейнях и дешевых офисах, где будущие звезды отрасли как раз зачастую и рождаются. Другие венчурные капиталисты нередко ждут, что успех сам найдет их на полях для гольфа Пеббл-Бич или в изысканных заведениях Давоса и Аспена. Не секрет, что венчурный бизнес раздираем внутренними распрями. Молодые амбициозные партнеры враждуют со старожилами. В фондах спорят о том, кто действительно хороший инвестор, а кому просто повезло, кто заслуживает большей доли прибыли, а кого надо выгнать. Если добавить к этому личные обиды и неблагоразумные поступки, ссоры венчурных капиталистов могут дать хороший кусок хлеба юристам. Sequoia уже давно стала исключением из этого правила. Благодаря особому подходу к найму сотрудников, организации работы и зарплатной схеме Sequoia удается сохранять здоровый климат в компании, а омоложение руководства проходит без эксцессов. Старые партнеры выходят с наличными. Новые занимают их место. Фонд работает в соответствии с идеей Леоне о большой итальянской семье: много разных людей, разные взгляды, но все хотят несмотря ни на что держаться вместе. В Sequoia нет ни одной на руководящих позициях, но в компании надеются, что они со временем появятся. Sequoia порой нанимает недавних выпускников бизнес-школ в качестве младших партнеров без права голоса. Это известные гранды, они многие годы работали в компаниях из портфеля Sequoia. Например, Шрайер предлагал Sequoia три бизнес-идеи в году. Моритцу ни одна из них не понравилась, особенно недоработанный проект по выпуску телефонов с крупными кнопками для пожилых людей. Но, как вспоминает Моритц, «лучшим у Брайана был сам Брайан». Телефоны с крупными кнопками могут подождать. В Sequoia решили, что серьезность и скромность Шрайера как нельзя лучше подойдут самой инвестиционной компании. Партнеры Sequoia встречаются каждый понедельник в 8 утра, чтобы обсудить перспективные инвестиции и успехи компаний из своего портфеля. Неписанные правила требуют скромности. В отличие от энергичных инвесторов с Уолл-стрит, предпочитающих кардинальные меры, которые могут в тот же день повлиять на рост акций, партнеры Sequoia постоянно помогают своим компаниям по разным мелочам и не трубят об этом в пресс-релизах. Когда WhatsApp искала нового разработчика, Гетц приглашал на семейные ужины по меньшей мере шесть кандидатов на эту должность, чтобы убедить их в том, что у этого скромного стартапа действительно большое будущее. Когда один из основателей сервиса Stripe, летний Джон Коллисон искал способ продать свой стартап по приему платежей крупной финансовой корпорации с Восточного побережья, Моритц из Sequoia провел с ним две репетиции и посоветовал, как сделать свое предложение убедительнее. При обсуждении деталей бизнеса с основателями стартапов партнеры Sequoia используют богатый опыт, накопленный в компании за 42 года работы. Например, Dropbox регулярно приглашает партнера Sequoia Билла Кугрэна, бывшего старшего вице-президента Google по технологиям, чтобы обсудить с ним, как поддерживать темпы роста и одновременно не усложнить сервис. Во время недавнего посещения офиса Dropbox Кугрэн откинулся в пластиковом кресле и предался воспоминаниям. Он рассказывал о четырех технических задачах, стоявших перед отделом поиска Google в ту пору, когда идея «ранжирования» выглядела захватывающей, а «индексирование» казалось чем-то скучным. Кто-нибудь захотел заниматься индексированием? Как только Кугрэн поставил задачу за несколько лет сделать индексирование в Google в 30 раз производительней, все сразу заинтересовались индексированием. Вице-президент Dropbox по технологиям Адитья Агарвал улыбнулся: теперь он знал, с помощью какой истории можно заинтересовать людей задачами, которые стоят перед Dropbox. Если Sequoia слишком настойчиво предлагает свои решения, стартаперы начинают отбиваться от советов. Основатель компании по производству средств сетевой безопасности Palo Alto Networks Нир Зук рассказывает, что однажды ответил Гетцу: «Если вы хотите работать у меня менеджером по продуктам, я немедленно возьму вас на работу. Но вы не можете приходить на заседания совета директоров раз в шесть недель и говорить, что знаете больше, чем мои менеджеры, которые работают каждый день. Так просто не бывает». Но в целом, по словам Зука, ему нравится в Sequoia то, что партнеры инвестиционной компании — тоже в прошлом предприниматели, которые «прошли через то же, что и мы. Они нас понимают». Когда обрушились акции интернет-компаний в году, фонд понес крупные убытки от инвестиций в такие компании, как eToys или онлайн-магазин продуктов Webvan. Периодические потери от инвестиций — в порядке вещей. В компании больше беспокоятся насчет того, что иногда не могут разглядеть будущих лидеров своих отраслей и отказывают им. Так, фонд отказался от инвестиций в Pinterest и в Twitter. Век живи — век учись. В году инвесторы Sequoia попытались проанализировать ситуацию, чтобы понять причины промаха с Twitter. Генеральный директор Twitter Джек Дорси тогда хотел продать пакет поменьше. Задним умом, говорит Бота, все понимают, что Sequoia должна была согласиться. Более того, после этого случая компания готова покупать небольшие пакеты, даже по завышенным ценам, если на ее пути попадается выдающийся стартап. Самая большая ошибка была допущена в году, когда основатель Facebook Марк Цукерберг задел Sequoia тем, что опоздал на встречу и пришел в пижамных штанах обсуждать побочный бизнес-проект Wirehog. Курьезная презентация была рассчитана на то, чтобы «досадить Sequoia», рассказывал позже писатель Дэвид Киркпатрик. Высокомерие Цукерберга достигло своей цели — он получил финансирование от другой венчурной инвестиционной компании Accel Partners. Сегодня отношения фонда с Facebook улучшились. С года социальная сеть приобрела две компании из портфеля Sequoia по рекордной цене: Instagram и WhatsApp. Даже Моритц, который был оскорблен презентацией в пижамных штанах, теперь говорит, что этот факт помог ему оценить отвагу Цукерберга. Я помню, что восхищался храбростью и самоуверенностью, которые потребовались, чтобы вставить эту подпись. Мне бы в его возрасте никогда не хватило бы на это мужества». Другие венчурные капиталисты отдают должное результатам Sequoia, но не могут удержаться от искушения покритиковать стиль ее работы. Но они ведут себя довольно желчно, мы больше настроены на сотрудничество». В свое время, когда основатели стартапа по поиску авиабилетов, гостиниц и путевок Kayak Стив Хафнер и Пол Инглиш искали инвесторов, Хафнер попросил партнеров помочь ему протестировать сервис и назвать несколько кодов аэропортов таких как JFK — нью-йоркский аэропорт имени Кеннеди или SFO — аэропорт Сан-Франциско. Когда Леоне затруднился, кто-то пошутил: «Дуг их не знает. Он летает на частном самолете». Это была меткая шпилька в адрес бережливого Леоне, который всегда летал регулярными рейсами United Airlines и только что согласился после долгих колебаний арендовать на несколько часов частный самолет через службу NetJets. Но Хафнер этого не знал. Он пришел в замешательство и презентация провалилась. Заявка была отклонена, пока на следующий день Инглиш не вернулся без приглашения и не убедил инвесторов пристальнее приглядеться к Kayak. В Кремниевой долине существует стереотип, что венчурные капиталисты становятся крайне жесткими, когда компании испытывают трудности, и спешат слишком быстро продать акции, если дела у компаний идут хорошо. Sequoia не вписывается в традиционные представления о венчурных инвесторах и делает ровно все наоборот. Генеральные директора в частности, Брэд Питерс из компании Birst, которая производит софт для бизнес-аналитики говорят, что Sequoia в критических ситуациях давала им время и помогала советами, чтобы решить проблемы. Когда же компании показывают хорошие результаты, у Sequoia просыпается еще больший аппетит, она начинает убеждать своих партнеров, что те способны на большее. Например, на недавнем ужине в Сан-Франциско, куда приехали с десяток генеральных директоров компаний из портфеля Sequoia, Линь спросил, сколько присутствующих используют индекс потребительской лояльности для оценки энтузиазма своих клиентов. Почти все подняли руки. Именно такой была его формула успеха, когда он был генеральным директором Zappos. Сегодня Sequoia стремится к тому, чтобы улучшить отдачу от своих и без того самых успешных компаний. В году фонд продал свой пакет акций Apple через 18 месяцев после первого вложения в будущего гиганта, и партнеры больше не собираются повторять подобные ошибки. В отличие от других венчурных компаний, которые управляют инвестиционными фондами вкладчиков в течение десяти лет, Sequoia нередко продлевает срок их жизни до 16 или 17 лет. Sequoia сохраняла в своем портфеле акции Google в течение почти двух лет после IPO. В х она держала акции Yahoo еще дольше. История с компанией ServiceNow, производителем софта для служб технической поддержи, стала хорошей проверкой готовности Sequoia подолгу держать акции в своем портфеле. Продав свои акции, Sequoia получила бы десятикратный доход к стартовым инвестициям. Большинство директоров ServiceNow «клюнули» на это предложение. Лишь для Леоне оно стало оскорбительным. На его взгляд, ServiceNow находилась в начале кривой роста, и тот факт, что она работала в быстрорастущем секторе сервисного софта, сулил ей более интересное будущее, чем могло показаться сторонним инвесторам. После обсуждения директора ServiceNow отклонили предложение. Самоуверенность Леоне казалась посрамленной до тех пор, пока акции не пошли в рост после IPO. И за этим скрывается нечто большее, чем денежный расчет: Леоне по-прежнему помнит тех богатых детей у бассейна, которые наслаждались легкой жизнью. У него нет поводов замедлять свой ход, пока прежние конкуренты не останутся далеко позади в облаке пыли. Рассылка Forbes. Все рассылки Forbes. Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. Все права защищены. Дуг Леоне фото Getty Images. Увлекательная история самого успешного венчурного фонда Кремниевой долины, основанная на страсти, ранимости, амбициях, скромности и самоуверенности. Как Sequoia удавалось инвестировать практически во все лучшие стартапы мира? Венчурная скромность В строгом, аскетичном офисе Sequoia в финансовом центре Кремниевой долины на Сэнд-Хилл-роуд своими глазами можно лицезреть материальный результат того, что происходит, когда несколько голодных перфекционистов собираются вместе. Рекорды доходности В прошлом году компания получила самую большую прибыль за всю свою историю. Зарплаты в Sequoia отнюдь не умопомрачительны. Наперекор обстоятельствам Sequoia Capital возникла в году, когда Дон Валентайн, на тот момент директор по продажам и маркетингу в компаниях Кремниевой долины, производивших микросхемы, решил попробовать себя в венчурных инвестициях. Проверка грубостью Каждый месяц партнеры Sequoia изучают около вариантов для инвестирования, но, как правило, вкладываются в среднем только в две новые компании. Главное — не усложнять Подобный подход Sequoia к работе со стартаперами логичен: компания стремится обеспечить быстрый рост за счет самых перспективных компаний. Исключение из правил Не секрет, что венчурный бизнес раздираем внутренними распрями. Цена ошибок Если Sequoia слишком настойчиво предлагает свои решения, стартаперы начинают отбиваться от советов. И у Sequoia бывают промахи. Разрыв шаблона В Кремниевой долине существует стереотип, что венчурные капиталисты становятся крайне жесткими, когда компании испытывают трудности, и спешат слишком быстро продать акции, если дела у компаний идут хорошо. Не повторять ошибок Сегодня Sequoia стремится к тому, чтобы улучшить отдачу от своих и без того самых успешных компаний. Подпишитесь на рассылку Forbes. Все сразу. Лучшее за день. Лучшее за неделю. Идеи для бизнеса.

Экономическая оценка инвестиций учебник