Сэтл Групп

Сэтл Групп ruA- Эксперт РА, А-.ru НКР

• Setl Group – один из крупнейших девелоперов в России, компания преимущественно строит в СанктПетербурге и Ленинградской области.

• Специализируется на объектах класса комфорт и комфорт+ (доля – более 90% объектов). По данным на 1К2023, в портфеле строительства компании находился 21 объект.

• Третий по объему ввода девелопер в России, по данным ЕРЗРФ. Текущий объем портфеля строительства составляет 1,3 млн м² (6-е место в России). 

Сильные стороны:

• Компания обладает собственной площадкой продаж – ЦРП «Петербургская Недвижимость», что способствует динамичной реакции на изменения в тенденциях на рынке ключевого региона компании.

• Низкая долговая нагрузка и высокий коэффициент покрытия процентных платежей. Чистый долг (с учетом средств на эскроу-счетах) по итогам 2022 года не превышал 0,5х, а покрытие превышало 8,0х.

• Компания обладает достаточным земельным банком. На конец 2022 года земельный банк составлял 25,1 млн м², что, с учетом текущего объема строительства компании, составляет 19 лет.

Что с рисками?

• Рост себестоимости строительства. Рост цен по всей цепочке строительных материалов и ограниченные возможности по увеличению цен квадратного метра со стороны девелоперов может давить на рентабельность бизнеса.

• Потенциальная корректировка или отмена программ льготной ипотеки может привести к замедлению продаж и снижению рентабельности, с учетом текущей высокой ключевой ставки.

• Продажи компании в реальном выражении по итогам 2022 года снизились на 20%, однако были компенсированы ростом цен на квартиры. АКРА ожидает снижения продаж компании по итогам 2023 года на уровне 5%.