Между глобальными рисками и надеждой на восстановление — Анализ инвестиционного потенциала
Бумаги Сегежи (MOEX:SGZH) достигли исторического минимума, испытывая убытки в размере 37% от годового максимума и 64% от абсолютного пика в 2021 году. Давайте проанализируем фундаментальные показатели компании и рассмотрим техническую картину акций. Что ждать дальше?
Много непредвиденных событий
При выходе корпорации Сегежа на биржу в 2021 году мировые финансовые и товарные рынки переживали бум, вызванный снятием антиковидных ограничений 2020 года. Акции были чрезмерно востребованными, а цены на пиломатериалы выросли втрое всего за несколько месяцев. Однако отложенный спрос, возникший в период пандемии, быстро иссяк, приведя к резкому снижению цен на материалы более чем на 70%.
Кульминация цен на акции 11,5 рубля совпала по времени с оборотом на рынке сырья и рисковых ценных бумаг в период всемирного восторга. После февраля 2022 года западные рынки закрылись для российских компаний, а переориентация на более дружественные страны потребовала дополнительных усилий и времени. Недавно США ввели блокирующие санкции против материнской компании АФК Система.
Несмотря на это, долговая нагрузка Сегежи остается высокой, и потеря европейских рынков только усугубляет финансовую уязвимость бизнеса из-за роста ключевой ставки. АФК Система может стать спасением в крайнем случае. Тем временем отчетность за III квартал отражает негативное воздействие внешней среды на компанию.
Фундаментальный взгляд в долгосрочной перспективе предполагает возможное улучшение факторов стоимости бизнеса с ориентиром 6,3 рубля, что составляет почти +50% от текущих минимумов. Однако краткосрочный и среднесрочный настрой акций остается подавленным, делая их рисковой ставкой на отдаленное будущее.
Техническая сторона вопроса
14 ноября акции пробили исторический минимум, упав до 4,1 рубля. Предыдущий минимум в декабре 2022 года составлял 4,2 рубля, и сейчас он, возможно, станет временной поддержкой. Однако восстановление после достижения абсолютного минимума может быть кратковременным без фундаментальных новостей, способных изменить рыночный настрой в отношении акций.
Глобальный тренд пока идет вниз, и после отметки 4,2 рубля ближайшая психологическая поддержка ожидается на уровне 4 рублей. Проведение линии по локальным годовым поддержкам указывает на трендовую опору в районе 3 рублей. Возможно, акции не упадут до таких низких уровней, но полностью исключить этот риск нельзя.
Трейдеры, собирающиеся покупать акции по текущим ценам, должны активно управлять своими позициями, строго следите за управлением рисками и используйте защитные стоп-приказы.
Автор: аналитик InvestDay Александр Емельянов.
Статьи InvestDay доступны в Twitter.
Читайте также короткие новости в канале заголовков от InvestDay.