Сделка_007. Интересная дискуссия.

Достаточно интересная дискуссия возникла при обсуждении Сделки_007. Ряд участников посчитали сделку ужасной и опасной.

Основными аргументами были следующие:

— один из участников посчитал что любая сделка вероятность достижения прибыли в которой менее 99% — ужасна;

— другой участник вполне резонно предположил что «резкий рост волатильности при одновременном снижении цены базового актива не спасёт сделку, если до экспирации останется половина срока от текущей даты и меньше».

Первый аргумент считаю обычной демагогией. Да, действительно, можно стараться строить свои сделки так, что-бы вероятность получения прибыли была более 99%, но тогда, если вы не используете неэффективность рынка которую пока не нашли другие участники или вы не являетесь инсайдером/супервизионером, доходность ваших операций вряд ли превысит ставку рефинансирования.

Что касается второго аргумента, то участник дискуссии скорее всего прав, если мы проболтаемся на данном ценовом уровне до середины июня, то, скорее всего, даже если BTC улетит вниз с резким ростом волатильности с прибылью из сделки мы не выйдем (хотя смотря как полетит).

Теперь озвучу свои аргументы в пользу данной сделки:

— сделку я проектировал 12/05/22, по моим соображениям в тот самый момент вероятность того что все «полетит в тартарары» была максимально высока. Мою уверенность в этом подкреплял тот факт что в последнее время наблюдалась вполне логичная корреляция BTC с индексом S&P500, а про него мы все хорошо помним известную трейдерскую поговорку «sell in may and go away». Учитывая что до конца мая оставалось чуть больше двух недель я сознательно выбрал квартальные опционы именно из соображений меньшего временного распада.

— по состоянию на сегодняшний день я предполагаю что сценарий падения S&P500 и BTC в целом завершен, и до конца июня оба этих актива несколько подрастут (несмотря на некую раскорреляцию последних дней) и мы экспирируемся в правой части опционной конструкции с прибылью.

Но если все пойдет не так и BTC начнет медленно валиться, то еще на этапе проектирования данной сделки я предусмотрел для себя два достаточно простых варианта действий:

— можно просто не ожидая экспирации закрыться с небольшим убытком, если действовать по рекомендациям Шеридана то следку нужно закрывать достигнув фактического убытка в размере ½ от планируемой прибыли;

— запустить старый добрый дельтахедж, благо при купленной волатильности он сам по себе прибылен и компенсирует временной распад.