Сбои в цепочках поставок в США

Импорт товаров в США показал сильную тенденцию к росту в ноябре 2021, однако Omicron может привести к локдаунам в зависимости от эффективности существующих вакцин и методов лечения. Некоторые проблемы с поставками поутихли по сравнению с пиковыми значениями, но это скорее объясняется сезонностью и сменой перегруженности в цепочке поставок, а не тем, что все проблемы решились. Длительность доставки товаров с Китая в США продолжает расти и составляет в среднем 75 дней по сравнению с 40-45 днями до covid (Рис. 1). 

Ставки на контейнерные перевозки продолжают держаться около пика. Впереди - повышение накануне празднования китайского нового года и сезонное увеличение заказов в США и Европе (+переоценка контрактов в Европе) перед праздниками. 

Если новый штамм Omicron приведет к введению очередного локдауна, бум домашнего потребления (товаров, а не услуг) может усилиться. Контейнерный импорт в США и так держится на уровне 30% выше уровня 2019 года. А по данным Bank of America, расходы на одежду, мебель, товары для дома на 30-40% выше уровня 2019 потребления. Однако, стоит следить за вспышками вируса в Китае, которые могут нарушить работу портов или производства. Таким образом растущий спрос на перевозки в этом сезоне продолжит увеличивать выручку перевозчиков. Например, Evergreen показал выручку в октябре 2021 на 160% выше уровней 2020 года (Рис. 2) тогда, когда ритейлеры только начали готовиться к праздничному сезону. 

Порт Лос-Анджелеса (ЛА) и порт Лонг-Бич (ЛБ) - основные торговые ворота штатов, где обрабатывается 2/3 всех контейнерных перевозок США. За последние две недели очередь судов в районе Лос-Анджелеса сократилась на 25%. За десять дней очередь судов ЛА/ЛБ сократилась до 56 с пика в 86 судов (Рис. 3). 

Улучшению загруженности портов способствовало сокращение на 37% количества стареющих грузов в доках. Как этого удалось добиться? 

Во-первых, была введена "плата за пребывание боксов", которая привела к ускорению их обработки. Количество боксов в порту ЛА, ожидающих более 8 дней, снизилось на 31% (с 48% на 1 ноября), учитывая угрозу новых сборов (Рис. 4). 

Во-вторых, улучшили работу портов новые правила "парковки", которые начали действовать 16 ноября. Для уменьшения пробок и загрязнения окружающей среды суда должны ждать дальше от берега (вплоть до 150 миль от побережья). Цель этой меры состоит в том, чтобы распределить очередь судов по всему Тихому океану. Место в очереди теперь гарантируется тем, когда вы покинули свой первоначальный порт, а не тем, когда вы прибыли в Лос-Анджелес. 

Тем не менее, снижение трафика в непосредственном районе Лос-Анджелеса может быть просто результатом смещения проблемы дальше в море. Ослабление спроса на импорт в США является ключом к ослаблению напряженности в отрасли. Тем не менее, UBS акцентирует внимание на том, что количество суден вдали от ЛА не увеличилось пропорционально сокращению вблизи ЛА. 

Таким образом, улучшение работы портов есть, однако сезонные трудности сохраняются. Учитывая факторы, которые будут усиливать давление на поставки (дожди в южном полушарии, китайский новый год, Олимпийские игры в Пекине), 2022 год все же сможет показывать положительную динамику по мере того, как недавнее давление переросло в сезонность и цикличность.