Сбалансированная стратегия: как она работает и зачем нужна

В прошлых уроках мы разобрали противоположные защитную и агрессивную стратегии. Защитная помогает сохранить капитал, например, от инфляции, а агрессивная — пойти на риски и существенно приумножить.

В этом уроке поговорим о чём-то среднем — сбалансированной стратегии. Здесь инвесторы широко диверсифицируют портфель из разных активов, чтобы постоянно иметь доходность и не потерять всё в случае разнообразных рисков.

В чем суть сбалансированной стратегии

Сбалансированная стратегия комбинирует в себе агрессивную и защитную. Инвестор сам выбирает, в каких пропорциях будут активы. Больше акций роста и волатильных бумаг — больше риска и потенциальной доходности. Больше государственных облигаций и валют — меньше риска и, соответственно, денег.

Сбалансированный портфель одновременно состоит из надёжных, защитных, высокорисковых и прочих активов в разных секторах и отраслях. Таким образом, инвестор нивелирует потери: если высокорискованные провалятся, он потеряет лишь часть средств.

Например, сбалансированный портфель инвестора на треть может состоять из надёжных активов: облигаций государства или драгоценных металлов. Наполовину из акций стоимости и паёв индексных ПИФов. А ещё немного — из потенциально доходных акций технологического стартапа, который в любой момент может обанкротиться или многократно вырасти.

Кому подходит

Инвесторам с горизонтом инвестирования от 3 до 15 лет: например, чтобы накопить на автомобиль или обучение детей.

Инвесторам, которые готовы умеренно рисковать. В сбалансированном портфеле всегда есть спекулятивные активы, на которых можно резко заработать, а можно — потерять. В любом случае это стресс.

Инвесторам, у которых есть время на контроль портфеля, чтобы следить за рынком и фаворитами, повышать доходность на спекуляциях, ребалансировать активы. Оставить сбалансированный портфель без внимания не получится.

От каких рисков защищает. Вы сами выбираете, от каких рисков защищаться. 

Например, для российских инвесторов сейчас усилился инфраструктурный риск: вводят санкции, замораживают активы, закрывают счета. Поэтому имеет смысл инвестировать через другую инфраструктуру, чтобы не потерять вложения.

Или инвестор понимает, что в стране, где сосредоточены всего его активы, начинается экономический кризис и другие политические потрясения. Бумаги начнут дешеветь. Это нерыночный риск, от которого он может защититься, если вовремя диверсифицирует портфель по разным странам.

Наконец, если инвестиционные цели инвестора изменились с фокусом на защиту капитала, он может сократить долю высокорискованных активов и вложиться в надёжные.

Но, как и в любой стратегии, риски есть всегда: сбалансированный портфель — не защитный. В компании, которая много лет показывала стабильную доходность, может случиться конфликт на уровне руководства, или со временем появится достойный конкурент. Котировки акций упадут, доходность портфеля инвестора станет меньше.

Как использовать сбалансированную стратегию

При сбалансированной стратегии инвесторы равномерно распределяют средства по всем риск-сегментам: А — 2%, B — 2%, C — 2%. Но в зависимости от ситуации на рынке, событий в мире, инвестиционных целей и прочих обстоятельств доли могут меняться.

В любом случае основной принцип умеренной стратегии — широкая диверсификация, которая подразумевает разные инструменты и тактики:

— консервативные активы,

— защитные активы, 

— агрессивные активы,

— ребалансировка.

Консервативные активы. Это самые надёжные и безопасные активы, с помощью которых инвестор может сохранить капитал и немного заработать. В основном это облигации федерального займа, корпоративные облигации корпораций и голубые фишки.

Голубыми фишками называют акции крупных и стабильных компаний с высоким уровнем инвестиционного доверия. Такие акции характерны для компаний, которые давно работают, показывают стабильный доход и имеют высокую капитализацию, а сами бумаги обладают высокой ликвидностью и низкой волатильностью. Из зарубежных голубых фишек — Coca-Cola, Apple, Nike, Visa, из российских — Газпром, Сбербанк, Норникель, Северсталь, ЛУКОЙЛ, Роснефть.

Вкладываясь в консервативные активы, инвестор должен понимать, что они прежде всего сохраняют капитал от рисков и лишь немного повышают доходность. Это как раз признак сбалансированной стратегии.

Защитные активы. Как помните из прошлых уроков, это активы, стоимость которых не падает, а, возможно, даже вырастает в периоды экономической турбулентности и рыночных потрясений. В основном это драгоценные металлы, государственные облигации, валюты и защитные акции.

Защитные акции — это акции компаний, товары которых не теряют спрос при экономическом кризисе: например, супермаркеты и средства личной гигиены. Чтобы ни происходило, от воды, мяса, шампуня и зубной пасты отказаться не получится.

Компании с неэластичным спросом продолжают работать без особых изменений, поэтому стоимость их акций значимо не падает. Некоторые компании по таким акциями выплачивают дивиденды.

Агрессивные активы. Это высокодоходные активы, но при этом довольно рискованные: акции роста, фьючерсы, опционы, бумаги недавно вышедших на рынок компаний. Рациональный инвестор при сбалансированной стратегии всегда держит такие активы с расчётом на большую потенциальную доходность и вовремя действует — продолжает держать бумаги или продаёт.

Например, летом 2023 года металлургическая компания «Ижсталь» стала акцией роста. С конца августа бумаги начали стремительно дорожать и продолжают по сей день. Акции Ижстали — высокорискованный актив: непонятно, продолжит ли расти компания.

Ребалансировка. Рынок периодически меняется, в мире происходят разные политические и экономические события — и это влияет на перспективы бумаг. Одни станут дороже, другие дешевле, а третьи — очень рискованными. Поэтому нужно регулярно или ситуационно пересматривать активы портфеля и приводить их к нужному балансу.

Начинающим инвесторам лучше активнее управлять портфелем, чтобы набраться опыта и не потерять капитал. Для этого достаточно пересматривать активы раз в квартал. В противном случае можно не услышать о надвигающихся рисках и потерять в доходности.