Самое время инвестировать в AstraZeneca?

Помните производителя вакцины от COVID-19 компанию AstraZeneca?

Англо-шведский производитель лекарств привлек всеобщее внимание во время пандемии, когда выпустил одну из первых вакцин от COVID-19. Это событие резко повысило его известность и расширило базу инвесторов. Правда, с окончанием пандемии об этой компании ничего не было слышно, до недавнего времени, когда она объявила об планах на листинг акций в США.

Как она "поживает" сейчас и что ее ждет впереди? На этот вопросы мы попробуем дать ответ.

AstraZeneca и бизнес

Сегодня компания является одним из крупнейших биофармацевтических игроков в мире.

AstraZeneca, штаб-квартира которой находится в Кембридже, Великобритания, разрабатывает, производит и продает рецептурные лекарственные препараты для лечения онкологических, сердечно-сосудистых, почечных и метаболических заболеваний, заболеваний дыхательной системы и иммунной системы, а также редких заболеваний. Она также активно продвигается в новые области, такие как клеточная терапия, генная терапия и конъюгаты антител с лекарственными препаратами.

Флагманские лекарственные препараты, такие как Farxiga для лечения диабета и почечных заболеваний, Tagrisso для лечения некоторых видов рака легких и Ultomiris для лечения редких иммунных расстройств, иллюстрируют ее фокус на высокоценных терапевтических областях.

Многие из этих препаратов имеют патентную защиту до начала 2030-х годов, что помогает обеспечить поток доходов в среднесрочной перспективе.

Однако широта портфеля разработок – почти 200 проектов, включая более десятка на поздней стадии испытаний – также демонстрирует стремление AstraZeneca пополнить свой портфель до того, как истечение срока эксклюзивности приведет к снижению существующих продаж. Этот дальновидный подход позволил компании сохранить здоровую рентабельность, даже несмотря на значительные инвестиции в исследования и разработки, которые в прошлом году достигли примерно четверти от общего объема выручки.

Эти технологии имеют центральное значение для ее долгосрочной цели по перестройке своей линейки продуктов и достижению годового дохода в 80 миллиардов долларов к концу десятилетия, что представляет собой значительный скачок по сравнению с 54 миллиардами долларов, которые она заработала в 2024 году. В финансовом плане AstraZeneca продолжает демонстрировать устойчивый рост как продаж, так и прибыли, что отражает сочетание успешных продуктов, стратегических приобретений и партнерств, которые используют искусственный интеллект для ускорения открытий в области лекарственных препаратов.

Риски и вызовы на будущее

Тем не менее, AstraZeneca сталкивается с явными препятствиями.

Потеря патентной эксклюзивности на блокбастерные препараты – это повторяющийся риск, который может быстро привести к сокращению годовой выручки на миллиарды долларов. Недавнее решение британского суда о признании недействительным ключевого патента на Farxiga иллюстрирует, насколько уязвимыми могут быть даже самые продаваемые продукты компании. В связи с тем, что патенты на Symbicort и другие препараты в США также скоро истекают, конкуренция со стороны дженериков, вероятно, усилится. Сильная зависимость от ограниченной группы лидеров продаж усугубляет эту уязвимость, а крупные инвестиции в исследования и разработки и цифровые технологии увеличивают давление на операционные расходы.

Планы двойного листинга и перспективы для инвесторов

На этом фоне компания ищет новые способы укрепить свою капитальную базу и расширить круг инвесторов. В понедельник 29 сентября 2025 года AstraZeneca объявила о планах перевести свои торги в США с американских депозитарных расписок, котирующихся на Nasdaq, на прямой листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, создав единую структуру наряду с существующими листингами в Лондоне и Стокгольме.

Руководство компании заявляет, что это изменение расширит доступ к американским институциональным и розничным инвесторам и поддержит ее долгосрочную стратегию. Предложение еще требует одобрения акционеров, голосование по которому назначено на 3 ноября. В случае реализации этот шаг может повысить ликвидность и узнаваемость на крупнейшем в мире рынке акций, хотя пока не ясно, приведет ли это к существенному улучшению фундаментальных показателей компании.