Самое главное из книги - The Art of Execution - by Lee Freeman-Shor. Часть 2

Самое главное из книги - The Art of Execution - by Lee Freeman-Shor. Часть 2

Финансы и инвестиции https://t.me/fintips

Почему одни остаются среднячками, а другие увеличивают свой капитал в десятки раз?

В первой части (https://t.me/fintips/167) я рассказал о поведении инвесторов при падении цены акций, во второй части рассмотрим, как ведут себя инвесторы при росте цен, и почему одни остаются среднячками, а другие увеличивают свой капитал в десятки раз.


В книге The Art of Execution - by Lee Freeman-Shor во второй части автор рассматривает два типа инвесторов: Рэйдеры и Знатоки.

Поведение Рэйдеров.

Стратегия таких инвесторов может быть как успешной так и привести к катастрофе. Обычно такие инвесторы стараются забрать прибыль как можно быстрее и довольствуются маленькой частью огромного пирога. Замечали, как часто вы продаете свою позицию лишь бы зафиксировать небольшой профит?

По наблюдениями автора книги, 70% его коллег-инвесторов были правы относительно перспектив компании, но они едва ли заработали хоть сколько-нибудь значимую сумму. Чаще всего, рэйдеры довольствуются небольшой прибылью в размере 10-20%.

Причины по которым инвесторы продают акции слишком рано:

1) Кайф от прибыли.

Вспомните то чувство, когда вы оказываетесь правы, акции растут, и ваш капитал увеличивается, как же чертовски приятно зафиксировать прибыль и почувствовать себя молодцом.

2) Слишком скучно ничего не делать.

3) Проблемы с самоконтролем, недостаток терпения.

4) Страх потерять прибыль

5) Неспособность инвестировать на долгий срок, нацеленность на результат в кратчайшие сроки.

6) Для большинства маленькая победа лучше, чем неизвестность в будущем.


Фатальная комбинация для таких инвесторов - это быть кроликом при падении цены и вести себя как рэйдер во время роста. Так поступает большинство инвесторов.


Причины не продавать при небольшом росте:

1) Компаний которые растут на десятки или сотни процентов очень и очень мало, так что если вы нашли такую держитесь за нее из-за всех сил.

2) Вы не можете выигрывать всегда. Вероятность того, что следующие несколько сделок подряд будут также удачными - ну очень мала, особенно когда люди думают что им нечего терять. Исследователи утверждают, что после выигрышной сделки, манера поведения человека становится более рискованной.

3) Акции могут стать еще дороже

4) Ты никогда не поймешь что это акция выросла на сотни процентов, если ты был тем самым счастливчиком, который увидел потенциал в ней и купил самым первым. Поэтому дождись когда она вырастет - просто сиди и жди.


Поведение знатоков

Знатоки - это самые лучшие инвесторы из всех перечисленных групп. Нужно сильное самообладание чтобы сидеть и ничего не делать, когда твои акции растут ну или потихоньку сокращать позицию. Такие инвесторы с легкостью прошли бы "тест маршмеллоу"


Стэнфордский зефирный эксперимент — серия исследований отсроченного удовольствия, проведённая в конце 1960-х и начале 1970-х годов под руководством психолога Уолтера Мишела, ставшего позднее профессором Стэнфордского университета. В этих исследованиях детям предлагали выбор между одним небольшим вознаграждением, предоставляемым немедленно, и увеличением награды вдвое, если они смогут терпеливо ждать её в течение короткого периода (примерно 15 минут) во время которого экспериментатор покинул комнату, чтобы вернуться после ожидания. В качестве вознаграждения использовался зефир, печенье или сухарик. В последующих исследованиях учёные обнаружили, что у детей, которые были в состоянии дождаться увеличенной награды, как правило, жизнь складывалась более благополучно.

А вы бы прошли? Такие инвесторы не забирают всю прибыль целиком, они отщипывают по кусочку на протяжении нескольких лет.


Стратегия знатоков

1) Долговременные инвестиции сроком от 10 лет

Знатоки инвестируют на периоды около 10 лет, выбирая компании стабильно генерирующие прибыль c большими перспективами.

2) Большие позиции в несколько компаний.

Когда такие инвесторы уверены в перспективах компании, они инвестируют до 50% процентов своих средств.

3) Ждать. Ждать. Ждать


Далее в книге рассматриваются примеры из практической инвестиционной деятельности автора, так что если вам интересно - то можете посмотреть примеры в книге The Art of Execution - by Lee Freeman-Shor.

На этом я закончу обзор и еще раз порекомендую прочитать эту книгу

The Art of Execution - by Lee Freeman-Shor. 

Понравился материал? Подписывайся на https://t.me/fintips