Роль фондового рынка в экономике

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Фондовый рынок и ценные бумаги: как это работает?

Роль фондового рынка в экономике

Фондовый рынок — что это такое, особенности, цели и задачи, как торговать и зарабатывать

В этой статье мы подробно рассмотрим с вами такое понятие как фондовый рынок. Узнаем для чего он предназначен и какие основные функции выполняет. Поговорим об истории его возникновения, от средневековья до наших дней. Рассмотрим его структуру и узнаем из каких частей он состоит, какова роль каждой его составляющей и как эти части взаимодействуют между собой. Фондовым рынком принято называть всю совокупность взаимоотношений между инвесторами, эмитентами и их посредниками, связанную с выпуском и обращением ценных бумаг. Это понятие носит мировой масштаб и во многом определяет современную экономику. Впрочем, несмотря на глобальность данного понятия в общем смысле, часто говорят о его составляющих на уровне отдельных стран российский, американский, европейский, азиатский фондовый рынок и т. Фондовый рынок — это связующее звено между эмитентами стремящимися получить средства для своего развития и инвесторами стремящимися выгодно вложить свои деньги. Одной из главных его функций является перераспределение средств. Денежные средства перетекают от туда, где они находятся в избытке, туда, где наблюдается их недостаток. Это также своего рода канал, по которому сбережения перетекают в инвестиции. Благодаря функционированию фондового рынка, инвестиционные ресурсы постоянно перераспределяются между различными отраслями производства. Они имеют свойство концентрироваться в тех отраслях, которые обеспечивают максимальную доходность а к таковым обычно относятся все перспективные направления. При этом они отвлекаются от малодоходных и, как правило, малоперспективных отраслей деятельности. Ещё одной важной функцией фондового рынка является финансирование бюджетов всех уровней, начиная от бюджета небольшого акционерного общества и заканчивая бюджетом целой страны. Финансирование коммерческих предприятий осуществляется посредством выпуска акций и облигаций, а финансирование государственного бюджета — посредством выпуска государственных облигаций. В этом разделе мы поговорим с вами о том, с чего начинался современный фондовый рынок и как он достиг того своего вида, который мы можем лицезреть сегодня. Начнём с мировой истории, а затем перейдём к истории нашей страны. Если эта информация для вас не представляет интереса, то можете смело переходить к следующему разделу, в котором мы подробно рассмотрим структуру фондового рынка. Эти мероприятия обычно приурочивались к крупным торговым ярмаркам того времени и на них осуществлялись расчёты по векселям. Местами их проведения были такие крупные торговые центры западной Европы как Лион, Антверпен, а позднее и Венеция, Лондон, Брюгге, Генуя. Собственно говоря, само название термина «биржа» пришло к нам именно с тех самых времён. Дело в том, что над площадью в Брюгге, где частенько проводились вексельные ярмарки, возвышался огромный дом знатного рода Van Der Burse. В XVI веке вся биржевая торговля того времени была сконцентрирована вокруг городов Антверпен и Брюгге. Там были созданы первые биржевые площадки, в году — биржа в Брюгге, в году — биржа в Антверпене. Операции на этих площадках носили международный характер благодаря тому особому вниманию, которое уделялось на них именно иностранным торговцам. Там впервые были введены такие термины, как биржевой бюллетень, биржевой курс и т. На Амстердамской бирже, основанной в году, активно велась торговля первыми прообразами современных государственных облигаций. Торговались двадцать девять бумаг такого типа, среди которых двадцать пять были со стороны правительства Нидерландов и четыре — со стороны правительства Англии. В том же XVII веке, на той же Амстердамской бирже были впервые введены в торговлю прообразы современных акций. Это были бумаги Ост-Индской компании, предлагавшей всем желающим принять участие в её финансировании и получить, тем самым, право на часть от её будущих доходов. А доходы предполагались весьма внушительные, ведь это было то самое время, когда европейские страны начали активно выкачивать ресурсы из своих колоний находящихся, в том числе, в относительно недавно открытых географических локациях. Это в свою очередь привело к тому, что на рынок было выброшено большое количество акций всевозможных вновь образованных предприятий. Сначала эти акции торговались вне биржи, сделки по ним заключались в многочисленных лондонских кофейнях прообраз современного внебиржевого рынка. Чуть позже, когда лондонские брокеры немного обросли жирком и у них появилось достаточное количество свободных денежных средств, ими была арендована часть Королевской биржи. Далее развитие фондового рынка раскручивалось по спирали, этому в немалой степени способствовала промышленная революция при которой процесс создания новых и новых предприятий требовал соответствующего финансирования, которое во многом осуществлялось благодаря выпуску акций. В Российской империи истоками биржевой торговли также явились ярмарки проводимые в таких городах как Новгород, Выборг, Москва, Псков и др. Первая российская биржа была основана в году в рамках реформ проводимых императором Петром Первым, стремившемся везде и во всём не отставать от ведущих европейских стран того времени. Биржа была основана в недавно отстроенной столице страны — Санкт-Петербурге. С по годы биржевые торги проводились на Троицкой площади, а затем было построено здание на стрелке Васильевского острова. Изначально Санкт-Петербургская биржа была товарной, но с начала девятнадцатого века на ней стали торговаться и ценные бумаги частных обществ. Именно в эти годы, в различных городах страны начали появляться свои фондовые биржи. В году открылась Одесская биржа, в — биржа в Варшаве, в году — в Москве. Толчком к развитию фондового рынка в Российской империи послужила отмена крепостного права в году. К году на территории страны функционировало биржи. Технически, отечественные биржи немного уступали своим западным аналогам. Объёмы торгов на них также не поражали воображение Санкт-Петербургская биржа занимала шестое место в мире по объёмам проводимых операций. Однако доходность по российским акциям аналог современных фондовых индексов , в то время значительно опережала доходность акций торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Примечательно, что на российских биржах была запрещена торговля иностранными ценными бумагами. Затем наступил год и на смену старой власти в стране пришла новая. Советская власть распустила биржи, запретив все операции с ценными бумагами. Впрочем, в связи с отменой частной собственности, все предприятия-эмитенты в любом случае перешли в государственное владение или разорились, в любом случае их акции превратились в простые ничего не значащие и ничего не стоящие бумажки. Правда затем, в кратковременный период НЭПа, биржи попытались вновь воссоздать в году их насчитывалось более сотни , но пришёл год, а с ним и конец новой экономической политики страны. Следующей вехой в развитии отечественного фондового рынка станет год. Но это уже совсем другая история. Понятие фондовый рынок не ограничивается одними только фондовыми биржами. Биржи лишь часть этого огромного механизма, играющего значительную а в некоторых аспектах, порой и решающую роль в современной экономике. Помимо биржевых площадок, фондовый рынок включает в себя ряд звеньев:. Той составной частью фондового рынка, без которой его существование было бы абсолютно бессмысленным, являются эмитенты и инвесторы. Ведь именно для обеспечения эффективного взаимодействия между двумя этими сторонами и была создана вся эта структура. Эмитенты занимаются выпуском ценных бумаг, а инвесторы приобретают их в расчёте получить долю в бизнесе или извлечь прибыль из роста их курсовой стоимости со временем. Помимо этого, важной составляющей механизма фондового рынка являются органы регулирующие его работу. В их задачи входит обеспечение финансовой безопасности участников фондового рынка, обеспечение эффективной работы всего механизма, минимизация возможных неблагоприятных воздействий на экономику, обеспечение здоровой конкуренции, предотвращение разного рода незаконных манипуляций таких, например, как торговля с использованием инсайдерской информации или попытки манипулировать ценами. Эти организации необходимы для обеспечения бесперебойного функционирования системы биржевой торговли. В то время, когда каждую минуту на бирже заключаются тысячи сделок, необходимо вести их учёт и обеспечивать взаиморасчёты между участниками торгов. Именно эти функции и выполняют клиринговые организации и депозитарии. Клирингом на бирже называется обеспечение взаиморасчётов по всем сделкам, между всеми участниками торгов. Именно этим, в основном, и занимается клиринговая палата. Помимо этого, в обязанности клиринговой палаты входит обеспечение поставки проданных ценных бумаг от продавца к покупателю и обеспечение гарантий по всем обязательствам вытекающим из сделок с производными финансовыми инструментами. Депозитарием же называется организация занимающаяся хранением ценных бумаг и учётом всех прав по ним. Раньше покупка и продажа ценных бумаг сопровождалась их физической передачей от старого владельца к новому. Депозитарий тогда выполнял роль хранилища, в которое, подобно вкладу в банковскую ячейку, помещались купленные бумаги. В настоящее время, с развитием компьютерных технологий, ситуация коренным образом изменилась. Покупая на современной бирже акции и облигации, вы не получите на руки связку из ценных бумаг. Львиная доля всех обращающихся на бирже финансовых инструментов, в настоящее время являют собой простые записи в базах данных биржи и депозитария. То есть, они представлены не в материальной форме, а в электронном виде. Тем не менее, функция депозитария осталась всё той же, он как и ранее хранит ценные бумаги только уже в электронном виде и занимается учётом прав по ним. Кроме этого, в обязанности депозитария входит посредничество между владельцами и эмитентами ценных бумаг. Это посредничество может выражаться, например, в обеспечении реализации права голоса акционера на общем собрании компании-эмитента или в получении прибыли дивидендов по акциям или купонного дохода по облигациям. Кроме прочего, наличие в цепи биржевых сделок такого звена, как депозитарий, позволяет не вносить изменения в реестр акционеров после каждой очередной сделки с акциями а таких сделок, в день, может быть до нескольких тысяч. Вся информация фиксируется и хранится в базе данных депозитария, а уже при необходимости например для получения дивидендов передаётся эмитенту для внесения соответствующих изменений в реестре. Просто так, взять и купить акции на бирже у вас не получится. Если провести аналогию с обычным продуктовым рынком, то здесь вы покупаете товар ценные бумаги не у производителя компании-эмитента и не у оптовика биржи , а у розничного продавца, в роли которого, на фондовом рынке, выступают брокеры или дилеры. Как брокерская, так и дилерская деятельность на фондовом рынке подлежат обязательному лицензированию со стороны государственных контролирующих органов. Не стоит путать эти лицензии с теми весьма сомнительными лицензиями и сертификатами, которыми так любят пускать пыль в глаза многочисленные Форекс-дилеры которые, к тому же, очень любят именовать себя брокерами, не имея на то, ровным счётом, никаких оснований. Брокером называют посредника между продавцом и покупателем. Он продаёт и приобретает ценные бумаги исключительно для своих клиентов, согласно их распоряжениям. Все сделки проводятся либо полностью за счёт клиента, либо с использованием кредитного плеча часть сделки финансируется за счёт средств брокера, под залог гарантийного обеспечения внесённого со стороны клиента. Заработком брокера является та комиссия, которую он получает в виде определённого процента со всех сделок своих клиентов. То есть, другими словами, брокер являет собой лицо не заинтересованное. Ему, в конечном итоге, не так важно заработает его клиент или потерпит убыток, он в любом случае получит свою комиссию. Дилер — это такой же посредник между продавцами и покупателями, но, в отличие от брокера, он может вести торговлю от своего лица и за счёт собственных средств. Котировки, выставляемые дилером своим клиентам, могут несколько отличаться от тех которые складываются в настоящий момент на рынке. Суть в том, что дилер пытается заработать на спреде, выступая контрагентом по всем сделкам со своими клиентами. То есть, по сути, его трудно назвать лицом полностью беспристрастным. Как видите, налицо существенное различие между брокерами и дилерами. Подробнее прочитать об этом, а также ознакомиться с основными рекомендациями по выбору брокера и узнать о минимизации всех рисков связанных с работой на бирже через посредника, вы можете перейдя по ссылке: « Брокеры на бирже. Рекомендации по выбору и по минимизации своих рисков при работе с ними ». К эмитентам относятся все те организации, которые выпускают эмитируют свои ценные бумаги в свободное обращение на рынке. Это могут быть как разнообразные коммерческие предприятия, так и государственные и муниципальные образования. Они могут выпускать ценные бумаги двух основных типов:. Долевые ценные бумаги включают в себя акции и сертификаты акций, а также паи разного рода инвестиционных фондов ETF, ПИФ и пр. Обладание акциями даёт владельцу право на долю в бизнесе компании-эмитента. Это право предполагает участие в управлении бизнесом, в распределении прибыли в виде дивидендов , а также даёт возможность получить свою долю от распродажи имущества компании в случае её банкротства. Обладание паями инвестиционных фондов предполагает право на часть того портфеля ценных бумаг или других инвестиций , который собирается фондами в целях приумножения вложенных в них средств пайщиков. Размер этих прав, как и в случае с акциями, пропорционален той доли, которая находится в руках инвестора. Долговые ценные бумаги, в отличие от долевых, гарантируют инвестору возврат вложенных в них средств вместе с определённым процентом прибыли. Если долевые бумаги могут как вырасти в цене, так и упасть, то долговая бумага, по своему определению, есть ни что иное, как обычная долговая расписка в которой, среди прочих реквизитов, указываются такие основные параметры как:. Отдельно следует упомянуть долговые бумаги выпускаемые государством. К ним относятся разного рода государственные и муниципальные облигации, казначейские обязательства. Эти бумаги традиционно обладают повышенной надёжностью, но, как следствие этого, доходность по ним относительно невелика. Или, другими словами, эмитенты на фондовом рынке — это все те, кто занимается выпуском ценных бумаг. Что касается инвесторов, то к этой категории относятся все те, кто приобретает ценные бумаги выпущенные эмитентами. Это и рядовые трейдеры, и институциональные инвесторы в лице банков, страховых компаний, инвестиционных и пенсионных фондов. К категории инвесторов, также можно отнести и государство вкладывающее деньги в контрольные и блокирующие пакеты акций предприятий имеющих стратегическое для него значение. Предприятия также могут выступать в роли инвесторов вкладывая свободные денежные средства в покупку долей в другом бизнесе. Добавилась только категория включающая в себя частных трейдеров и инвесторов таких как мы с вами. Доля каждого отдельного частного лица может быть относительно невелика, однако в совокупности, ввиду многочисленности этой категории, объём инвестиций физических лиц может составлять весьма значительные суммы. Национальные регуляторы действуют на уровне и в рамках юрисдикции отдельных государств. В России, данная регулирующая функция в разное время лежала на плечах различных организаций. До года это была Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации преобразованная позднее в Федеральную комиссию по рынкам ценных бумаг ФКЦБ России. С по годы, надзорные и контрольные функции в сфере финансовых рынков выполняла Федеральная служба по финансовым рынкам ФСФР России. А в настоящее время с года , данные полномочия перешли к Банку России. Международные регулирующие организации создаются для успешной интеграции и объединения рынков различных стран в единую систему мирового фондового рынка. Они занимаются выработкой определённых международных норм и стандартов на основе всего опыта мировой биржевой торговли, а также осуществляют контрольно-надзорные функции над национальными рынками в плане выполнения этих норм. Каждое предприятие нуждается в определённом потоке денежных средств необходимых для его развития. Источники этих средств можно условно подразделить на три основных категории:. Собственные средства владельцев компании вносятся в момент основания компании в виде уставного капитала , а кроме этого они могут делать дополнительные инвестиции в свой бизнес по мере его развития. Что касается банковского кредита, то его получение может быть связано с определёнными трудностями банки, как известно, кредитуют далеко не всех желающих. Кроме этого, процент уплачиваемый за банковский кредит может быть достаточно высоким. То ли дело — эмиссия собственных облигаций. Выпуская на фондовый рынок облигации, компания тоже, по сути, берёт деньги в кредит. Только в данном случае, в качестве кредиторов выступают инвесторы приобретающие данные облигации. Стимулом для инвесторов является тот процент, который эмитент облигаций обязуется выплачивать по выпущенным в обращение бумагам. Процент этот, как правило, всегда несколько ниже того, под который можно было бы получить кредит в банке. Каждая облигация, в сущности, является ни чем иным, как обычной долговой распиской в которой указана сумма к погашению номинал , процент выплат ставка купонного дохода и дата полного возврата средств дата погашения. Существенным отличием от простой долговой расписки является тот факт, что выплаты по облигациям гарантированы репутацией компании и фондовой биржей если, конечно, выпущенные бумаги являются биржевыми. Кроме этого существуют и, так называемые, бессрочные облигации, в которых не указан конкретный срок погашения, либо он является ну очень большим обычно порядка лет. А также есть и такие облигации доход по которым получается не за счёт выплачиваемых процентов, а за счёт дисконта предоставленного при их покупке. Бумаги данного типа именуют дисконтными облигациями, они реализуются по цене ниже номинала, а погашаются уже по своей номинальной стоимости. Впрочем, обо всех существующих типах облигаций лучше поговорить в рамках отдельной статьи: « Облигации для начинающих ». Теперь давайте поговорим о третьем способе получения денежных средств необходимых для нужд развития компании. Этот способ состоит в том, что компания выпускает на рынок бумаги дающие право на часть её бизнеса. Такие бумаги называются акциями. Каждый инвестор купивший определённое число акций компании, вправе рассчитывать на соответствующую долю в её бизнесе. А именно: на право принимать участие в управлении ею и на часть её прибыли. Размер этих прав пропорционален той доли акций, которая находится в руках у инвестора. Впрочем не все акции дают право на участие в управлении бизнесом и не все они гарантируют выплату дивидендов по ним. Подробнее об этих нюансах я предлагаю прочитать в статье: « Основы фондового рынка: Различные виды акций ». Эта статья входит в состав учебного курса по основам инвестирования в акции с которым весьма рекомендую ознакомиться целиком. Итак, мы с вами определились в том, что компания, для обеспечения финансирования своего развития, может выпускать на рынок два основных типа ценных бумаг: акции и облигации. Теперь давайте поговорим о том, каким образом данный выпуск осуществляется. Начнём с того, что бумаги могут выпускаться как на официальном биржевом рынке, так и вне его в этом случае говорят, что они имеют хождение на внебиржевом рынке. Основное отличие этих двух типов рынка состоит в надёжности. Биржевой рынок — это организованная структура подлежащая тщательному контролю со стороны уполномоченных на то государственных органов. Исполнение всех сделок проводимых на таком рынке гарантируется биржей, а бумаги на нём торгуемые, проходят довольно тщательный отбор листинг. Для того чтобы попасть в котировальный список биржи, бумаги должны удовлетворять определённому ряду условий и требований, в числе которых такие как:. То есть, другими словами, процедура листинга призвана отсеять неблагонадёжные компании, оставив лишь те бумаги, торговля которыми хотя и будет связана с рисками без этого никуда , но эти риски не будут, что называется, экстремальными. На внебиржевом рынке вращаются бумаги, которые по каким-либо причинам не прошли листинг на бирже. Среди этих причин может быть как банальное несоответствие требованиям биржи, так и, например, нежелание эмитента обнародовать свою финансовую отчётность что является одним из основных условий прохождения процедуры листинга. По большей части, бумаги размещённые на внебиржевом рынке относятся к довольно рисковым инвестициям. Но компенсацией за этот риск является весьма высокий уровень потенциальной доходности по ним. Когда-то акции многих ныне преуспевающих компаний торговались именно на внебиржевом рынке в том числе таких как Apple, Google, Microsoft. Прошедшие листинг компании переходят к следующему этапу — непосредственному выпуску и размещению бумаг на бирже. Для этого проводится процедура называемая IPO Initial Public Offering или, в переводе на русский язык, первичное публичное предложение. В ходе выполнения этой процедуры компания эмитент осуществляет следующие шаги:. После этого бумаги компании выходят в свободное обращение на выбранной биржевой площадке и с этого момента их может приобрести каждый желающий. О том как начать работать и зарабатывать на фондовом рынке читайте в статье: « Как начать торговать на бирже с нуля: Пошаговый план действий ». Торгую га финансовых рынках с года. Сначала занимался преимущественно трейдингом краткосрочными спекуляциями на валютных рынках , но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке фьючерсы, опционы. Пишу статьи на сайт ради удовольствия. Фондовый рынок. Расчетно-клиринговая инфраструктура фондового рынка Московской биржи. Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:. Categories Tags. Словарь трейдера , Фондовый рынок. Related Articles Author. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Комментарий Имя Email Сайт. Главная Карта сайта Рекламодателям Словарь трейдера.

Оценка инвестиционной привлекательности действующей компании определяется