Robinhood не виноват

Такое иногда случается когда хедж-фонды грызутся между собой. В случае с $GME оппонентами хедж-фондов оказались частные инвесторы из r/WallStreetBets, потому инцидент получил такую огласку. Брокеры же в данной ситуации не имел цели учинять классовую дискриминацию, просто их окликнули действительно большие дяди из NSCC и спросили: "Продлевать будете?", а продлевать уже было не на что. 

Если в клиринговых домах будет недостаточно залога, это приведет к потере денег брокерами, которые являются частью клиринговой системы. Потому нужно в каждый момент времени иметь достаточно залога для проведения всех операций, чтобы справляться с сопутствующими рисками. Здесь же капитал не поспевал за растущим риском, который рассчитывается исходя из волатильности (модель VAR, Value At Risk).

Но все это только часть более крупной картины. Никому не жаль хедж-фонды. Когда твою короткую позицию с огромным плечом "переезжают" в этом нет ничего необычного. Это рынок. В данной же ситуации объем шортов больше, чем количество существующих акций. То есть, закрыть такую позицию физически невозможно. 

Если частники продолжат давить, потенциал потерь фондов запертых в шорте оказывается безграничным. 

Просто из-за того, что не существует акций, которые они могли бы купить, чтобы покрыть короткую позицию. Это критический баг системы, который может привести к непредсказуемым последствиям...

Рынок, особенно рынок опционов сейчас сильно перекредитован. На кону много одолженных денег. Я, конечно, могу ошибаться, но если на этой неделе цены начнут проседать, волатильность будет расти и участникам рынка придется снижать риски до приемлемых значений продавая свои позиции. Это может привести к резкому падению цен и массовому делевереджингу на рынке ценных бумаг. Поэтому будьте на чеку. 

Свои позиции по крипте (Рауль владеет BTC и ETH) я не трогаю, и планирую докупаться на просадках, если они будут. 

- RP

Даже с учетом всего вышесказанного, главный тезис пятничного поста остается в силе. Это была образцовая реклама для DeFi.

Robinhood продавал активы своих клиентов без разрешения, не давал им возможности (не важно по какой причине) выразить свою рыночную позицию и он по-прежнему зарабатывает на продаже ордер флоу своих клиентов в Citadel.

Новую волну интереса к криптоактивам и открытым финансам уже не остановить.

Оглядываясь назад, это было неизбежно. (с)

P. S. Будет здорово, если вы расшарите этот пост, чтобы у людей не формировалось не совсем верное представление о ситуации. Брокеры, конечно, спасали себя за счет клиентов, но проблема не только в них, а в архитектуре всей системы.