Рисковать ли вслепую?

«Утром деньги — днем стулья, днем деньги — вечером стулья». Вечный рыночный спор продавца и покупателя о том как минимизировать риск, поэтому пожалуй не стоит удивляться что участники рынка вновь столкнулись с ним в контексте размещения облигаций. Тем не менее стоит освежить и раскрыть суть вопроса.

 Итак, мы имеем некоего будущего эмитента с не самым высоким рейтингом, с очевидными рисками бизнес-модели и с не очевидными данными в бухгалтерском балансе, а так же с еще более не очевидным аудиторским заключением. Инвесторы видят, брокер видит, вероятно и организатор торгов видит, ну или вскоре увидит.

Где собственно тут спор если все видят очевидное, а как раз в том, что же первым должно наступать прозрачность раскрытия рисков или размещение выпуска? Как инвестор я конечно же за то чтоб покупать бумагу не вслепую, а имея конкретные и заслуживающие доверия метрики эмитента. Что говорит андеррайтер/организатор : " Прозрачность хромает, но наладим потом, уже после размещения выпуска ! ". Классика, деньги утром, аудит и отчетность вечером!

Такое расхождение ожиданий представляется концептуальным противоречием. Можно ли принять аргумент о том, что инвестор сейчас пошел квалифицированный и сам разберется, проголосует рублем? - Мне кажется можно, но в таком случае логика не должна быть избирательной, нужно стороне продавца далее не аргументировать в продажах модными терминами due diligence и KYC , а аппелировать в будущем, что они лишь посредники в сделке между покупателем и эмитентом. ФЗ 115 работающий на упреждение следует не принимать во внимание, ведь он по смыслу говорит что к примеру банкам следует останавливать сомнительные платежи и не предоставлять свою инфраструктуру для потенциального нарушения закона. Ведь в каждом конкретном случае же есть ФИО нарушителя или ИНН юр.лица , он и ответит когда то потом, когда уже все события случатся, при чем тут посредник.

В общем постепенно решая для себя очередной инвестиционный кейс я пришел к проблеме личного не понимания логики некоторых проф.участников как в старом советском анекдоте благополучно актуализированном лет восемь назад вице-премьером Д.Рогозиным, далее цитата : "Или крест сними, или трусы надень"