Риск разорения от долгого срока окупаемости

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Показатель окупаемости инвестиций: понятие, особенности и формулы расчета

Риск разорения от долгого срока окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости

Тема риск-ориентированного подхода при принятии бизнес-решений становится сегодня все более актуальной. Своим опытом и технологиями управления рисками делится Наталия Гуринович, основатель проекта в сфере корпоративных финансов «CFOs Territory». Цель «продвинутых» финансовых директоров — не блокировать выгодные сделки или инвестпроекты, а делать все возможное для минимизации рисков по ним. Смысл ключевых финансовых рисков можно утрированно, но весьма наглядно представить формулой:. На мой взгляд, все, что влияет на показатели в данной формуле — факторы риска и сами риски одновременно. Существует две группы — динамические факторы события и ситуативные факторы обстоятельства. Рекомендую беспристрастно провести финансовую диагностику компании и посмотреть на свой бизнес с «мета-позиции» со стороны :. Но благодаря ранее накопленному капиталу чистым активам и репутации, временно убыточные компании могут еще долго оставаться на «плаву». Неспособность своевременно исполнять свои краткосрочные финансовые обязательства, когда у компании не генерируется чистый денежный поток от операционной деятельности, возникают кассовые разрывы не сбалансированы притоки и оттоки , начинаются просрочки оплаты поставщикам и возникает необходимость реструктуризации банковских кредитов и долгов. Либо весь кэш-фло от операционного бизнеса уходит в инвестиции, которые не принесут отдачи в ближайшее время, или, что еще хуже — в «токсичные инвестиции», которые никогда не окупятся. В мировой практике существуют два подхода к проблеме критерия банкротства. По критерию неплатежеспособности. Должник признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами в течение определенного времени, тем самым наносит ущерб своим контрагентам и не может осуществлять нормальную экономическую деятельность. По критерию структуры баланса. Банкротом может быть признан должник, стоимость имущества которого меньше общего размера его обязательств. В белорусском варианте законодательства о банкротстве он реализуется через коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, который рассчитывается по формуле: все совокупные долги делить на совокупные активы. Предприятия, у которых данный коэффициент больше чем 0,85, могут быть признаны в Беларуси банкротами. Рассмотрим, какие распространенные внутренние факторы влияют на возникновение указанных в формуле выше рисков убытков, дефолта, «плохих» инвестиций, банкротства. Безусловно, частые макроэкономические кризисы, страновые риски, форс-мажоры, высокая волатильность рынков сбыта, мировые цены на биржевые товары, изменение законодательства, международные санкции и пр. Но в первую очередь следует задуматься о внутренних рисках и получить результат в зоне своего влияния. Без рисков невозможно ведение любого бизнеса, задача сводится лишь к тому, чтобы четко понимать их и постоянно работать над их минимизацией. Тем более, что большая часть факторов риска образуется по причине их игнорирования, неверных управленческих решений, отсутствия элементарных «гигиенических» инструментов и отчетов для контроля и анализа ситуации. Рассмотрим наиболее распространенные финансовые риски, управление которыми можно взять под контроль в любой момент:. Валютный риск — это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам. Происходят из-за изменения роста или падения курса национальной валюты к валютам, в которых осуществляются операции и взаиморасчеты. Финансовый риск для предприятия состоит в том, что стоимость его активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону в национальной валюте из-за возможных изменений курса в будущем. В результате этих колебаний курса валют возникают положительные и отрицательные курсовые разницы, которые отражаются на финансовом результате в плюс или минус. Валютный риск прямо влияет на чистую прибыль компании и чистый денежный поток. Чтобы минимизировать влияние данного риска на отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств следует проводить действия по его хеджированию от англ. Распространенные способы хеджирования валютного риска:. В головах руководителей и даже у многих финансистов понятие «хеджирование» идентично понятию «спекуляции». На самом деле, хеджируются для того, чтобы при планирование своего кэш-фло и прибыли условий по сделкам иметь ясный предсказуемый результат. Процентный риск — изменение процентной ставки за пользование кредитом, которое неблагоприятно влияет на чистую прибыль и кэш-фло, либо риск финансировать бизнес по нерыночной ставке. Может возникнуть как по уже выданным кредитам, так и по незакрытой кредитной позиции не выбранный лимит. Возникает если:. Риск провала ликвидности. Сначала у компании возникают кассовые разрывы, когда сумма исполнения обязательств в периоде больше, чем сумма зачислений денег. Данный риск приводит к несвоевременному исполнению обязательств перед кредиторами и бюджетом, уплате штрафных санкций и пеней, потере репутации надежного партнера, и в случае ухудшения ситуации если неплатежи приобретают хронический характер — к дефолту, отрицательному оборотному капиталу и банкротству. Всех пунктов, кроме последнего, можно было бы избежать, если бы топ-менеджмент компании действительно думал об управлении рисками. Но как правило, в случаях провала ликвидности и острой нехватки ресурсов, никто не вникает в истинные причины, а пытается привлечь еще больше заемных денег, чтобы закрыть «дыры» — тушение пожара бензином…. Кредитный риск — это невозврат дебиторской задолженности или взыскание долга позже срока оплаты по договору. Этот фактор серьезно влияет на риск провала ликвидности и в итоге может привести к дефолту вполне успешной по балансовой прибыли компании. По моему опыту, мало кто из компаний системно управляет кредитным риском, скорее, имеют отдельные элементы. Основные усилия больше направлены на взыскание просроченного долга, чем на его предвосхищение. Я уже достаточно много писала про постановку системы кредитного менеджмента в компаниях: как принять кредитную политику без ущерба для выручки, как провести и автоматизировать скоринг контрагентов, как страховать или переносить риски на третью сторону, как эффективно реагировать на просрочку и взыскивать долг. Является следствием временного провала ликвидности либо хронического состояния «кэш-негатив». Компания понимает, что вернуть долг в указанный срок и в указанном объеме она не может. Грамотные финансисты прогнозируют такие ситуации за несколько месяцев и заранее договариваются с банками, которые также крайне заинтересованы не допустить возникновения просрочки. В данном вопросе важно доверие и желание сторон договориться. Многие финансовые директора неоднократно проходили данную процедуру с разными банками в разные «кризисы». Для банка главное понимать, где клиент все-таки возьмет ресурсы для погашения долга в будущем, а «не накручивать пирамиду», когда деньги на погашение одного кредита изыскиваются не счет оборотных средств и прибыли компании, а за счет следующего займа и т. Еще несколько лет назад я считала, что долги банкам нужно погашать в первую очередь, чтобы не попасть на просрочку и не ухудшить репутацию благонадежного заемщика. Но сейчас мое мнение — в случае кризиса ликвидности и рисков дефолта банки подождут, нельзя обескровить бизнес и оставить его без денег на оборотку. Но, здесь есть важное условие -показать банку реальный план действий для выхода из кризиса и решительно настроенную команду. Банк не будет резать гусыню, которая несет золотые яйца. Важно четко донести эту мысль и убедить партнера пойти навстречу. Организатор 2-й международной конференции в Минске «Управление финансовыми рисками». Как выстроить информационную безопасность в компании — кейс Softline и «СтатусБанк». Вот ее история. Материалы Витамин А Онлайн-курсы События. Менеджмент «Про бизнес» 5 апреля 3. Фото с сайта lineupmag. Вариант 1. Это руководитель подразделения бизнес-процесса , на стратегические или операционные цели которого оказывает прямое влияние данный конкретный риск Вариант 2. Лицо, которое имеет полномочия принимать решения и несет ответственность за управление данным риском Вариант 3. Фото с сайта mirvkartinkah. Виды финансовых рисков Рассмотрим, какие распространенные внутренние факторы влияют на возникновение указанных в формуле выше рисков убытков, дефолта, «плохих» инвестиций, банкротства. Распространенные способы хеджирования валютного риска: Натуральное хеджирование — это балансировка активов и пассивов в валютах, иными словами, если вы берете кредит в долларах США, то у вас должно быть поступление выручки в этой валюте. Хеджирование через производные форварды, фьючерсы или опционы. Для белорусских компаний относительно новый и пока не очень популярный инструмент, который предлагают банки только при отсутствии резких девальвационных скачков курса. В последующих публикациях я более подробно расскажу о нем В головах руководителей и даже у многих финансистов понятие «хеджирование» идентично понятию «спекуляции». Фото с сайта open. Возникает если: Кредитующий банк или контрагент по условиям договора имеет право в одностороннем изменить процентную ставку например, из-за несоблюдения заемщиком ковенант, в связи с изменением стоимости ресурсов на рынке и др. В этом пункте стоимость ресурсов для компании может изменяться как за счет самой плавающей ставки, так и за счет изменения размера маржи банка Компания выпустила облигации на длительный срок с фиксированной ставкой и не предусмотрела в проспекте эмиссии право досрочно отозвать весь выпуск облигаций, а рыночные кредитные ставки через какой-то период времени пошли вниз сейчас наблюдаются именно ситуация снижения процентных ставок. Держатели облигаций просто счастливы иметь такие шикарные условия на фоне падения ставок по депозитам. Варианты минимизации процентного риска: Перевод части долга в облигации для последующей продажи банку без оферты право досрочного погашения облигации в заранее определенное время по заранее определенной цене. Однако, если процентная ставка по облигациям купон станет ниже среднерыночной, то разница будет регулироваться снижением номинальной стоимости облигации, поскольку процентные ставки в большей степени, чем все другие показатели, определяют цены облигаций на вторичном рынке Фиксировать ставку по кредиту в договоре без права ее одностороннего изменения такие условия может требовать только очень крупный клиент! Фото с сайта stpulscen. Нет процедуры утверждения заявок на оплату, формирования платежного календаря с учетом поступлений выручки и уже имеющихся обязательств, приоритетов исполнения платежей, отсутствие ежемесячного планирования кэш-фло в разрезе операционной, инвестиционной, финансовой деятельности и статей ДДС, его еженедельных ежедекадных корректировок и пр. Это следствие игнорирования контроля показателей финансовой устойчивости и агрессивной политики привлечения заемного капитала. Деньги от операционной деятельности уходят на финансирование убыточных проектов или проектов с непонятным, длительным сроком окупаемости; Требование банка досрочно погасить часть долга по причине обесценения залога, ухудшения финансовых показателей в отчетности, не соблюдения ковенант и т. Финансирование короткими кредитами долгосрочных инвестиционных проектов Убытки достаточно длительный период несколько месяцев подряд , когда компания «живет не по средствам» и просто «проедает» оборотку Серьезные разовые потери денег, которые потребовали больших выплат от компании например, штрафы и неустойки , либо компания не получила свои деньги например, крупную сумму дебиторской задолженности в результате банкротства или мошенничества должника , форс-мажорные обстоятельства, в результате чего были потеряны незастрахованные активы, возникли новые обязательства и репутационные риски Всех пунктов, кроме последнего, можно было бы избежать, если бы топ-менеджмент компании действительно думал об управлении рисками. Но как правило, в случаях провала ликвидности и острой нехватки ресурсов, никто не вникает в истинные причины, а пытается привлечь еще больше заемных денег, чтобы закрыть «дыры» — тушение пожара бензином… 4. Фото с сайта canimanne. Риск рефинансирования долга или реструктуризации пролонгации кредитов. В следующем материале мы расскажем об уровнях, на которых возникают финансовые риски. Продолжение следует Наталия Гуринович Руководитель Клуба финансовых директоров CFOs Territory — независимой площадки для общения корпоративных финансовых директоров — — финансовый директор и член Совета директоров в ГК «Белагро». Читайте также Как управлять рисками компании, даже если раньше вы этим не занимались Смертные грехи в управлении финансами: а вы их совершаете? Теги дебиторская задолженность Личные финансы менеджмент. Новости компаний 22 апреля Как выстроить информационную безопасность в компании — кейс Softline и «СтатусБанк». Почему это выгодно? Новый семинар Аркадия Цукера впервые в Минске 22 мая Конференция 28 марта 0 Конференция «Бери и делай! Гала-сезон» 21 мая Встреча 4 марта 0 Клуб Про бизнес. Нетворкинг, инсайты и взаимовыручка собственников и руководителей бизнеса. Повышение эффективности 24 апреля Постоянная экономия и мышление неудачника — что еще мешает вам разбогатеть. Продажи 23 апреля Результат за 1,5 месяца — это реально? Подводим итоги эксперимента по перестройке отделов продаж. Партнерский материал 23 апреля От небольшой квартиры до громадных цехов и магистралей — как «Керхер» решает клининговые задачи клиентов и завоевывает рынок Беларуси. Личный опыт «Если утром не проснулся в , чтобы забрать вещи — весь бизнес остановится». Как выживает секонд-хенд в глубинке. Повышение эффективности «Ищете стабильности — так и останетесь неудачниками! Личный опыт «Весь неликвид приходилось есть самим» — как две подруги построили «сладкий бизнес» на пастиле и снеках. Интервью Вячеслав Зенькович: Для бизнеса будет все хуже и хуже. Но есть и хорошая новость Личный опыт «Не хотелось открываться 'абы як', думал, куда я влез?! Право Как выйти из договора без судов и штрафов — вот что нужно знать об одностороннем отказе. Партнерский материал «Теряли 3 дня в неделю и 'зашивались' в бумагах». Как крупной компании удалось разгрузить бухгалтерию и сэкономить. Партнерский материал Ломаем привычку жить от зарплаты до зарплаты — вот почему накопительное страхование лучше кубышки. Партнерский материал Экосистемы, уход от шеринга и бум электрокаров — Volkswagen о мировых трендах авторынка. Идеи «Желание утереть нос конкурентам — это комплекс неполноценности». Как создавать продукты, которые продают себя сами. Партнерский материал Как строить эффективный бизнес на годы — разбираемся, зачем нужна цифровая трансформация. Интервью «Главная причина — белорусы». Для чего стартап, в который инвестировала Alibaba, «растит» офис в Минске. Финансы Больше крипты, единые стандарты и другие тренды в развитии международных платежных систем. Личный опыт Страх увольнения, критика, конспекты с 7 утра — что еще готовы терпеть люди, чтобы попасть в ИТ. Интервью Как научиться кайфовать от бизнеса и сохранять эффективность — честное интервью с Галиной Корсак. Мнение «Королевское бритье», электронные чаевые и бесконтактные подарки: как бьюти-бизнес борется за выживание. Партнерский материал «Ночами думаешь о клиенте — значит, работа драйвит» — как быстро дорасти до топ-менеджера. Партнерский материал Как воспитать вежливых сантехников и сделать на этом бизнес — история управляющей компании. Интервью «Потенциальные угрозы для компаний — растут». Топ-менеджер A1 о том, во что стоит вкладываться бизнесу. Личный опыт «Привезли чемодан тестов на беременность, а врачи посмеялись». Как друзья более 20 лет строят бизнес на товарах для женщин. Рынки «Рынок облигаций растет. И риски — тоже». Как работает первое рейтинговое агентство в Беларуси. Экономика Опять девальвация?! Нужно ли бояться новых валютных ограничений и бежать в обменники. Рынки «'Могло быть и хуже' для некоторых уже настало» — что происходит на рынке коммерческой недвижимости. Рынки Ленивые водители, заоблачные цены, «застрявшие» контейнеры — как бизнес решает проблемы грузоперевозок. Продажи Прослушка, директор-РОП и много «боли» — как компания прокачала продажи за 1,5 месяца. Рынки «Беларусь для иностранных финансовых инвесторов — закрытая книга». Маркетинг «Что за истерия вокруг 'новой нормы'! Мнение «Это преступление против бизнеса». Как развивать проекты в кризис и перестать тратить деньги «по привычке». Подпишитесь на рассылку «Про бизнес».

Назовите источники инвестиций