Риск менеджмент

Как работает управление рисками?

Обычно управление рисками включается в себя пять шагов: определение объектов риска, определение рисков, оценку рисков, определение стратегии и мониторинг. В зависимости от контекста шаги могут значительно меняться.

Определение объектов риска

Первый шаг - определить главные цели. Они часто связаны с отношением к риску компании или отдельного человека. Другими словами, на какой риск они готовы пойти ради достижения своих целей.

Определение рисков

Второй шаг заключается в обнаружении и определении потенциальных рисков. Целью является перечисление всех событий, которые могут быть причиной негативных воздействий. В сфере бизнеса этот шаг может также включать глубокий анализ, не связанный непосредственно с финансовыми рисками.

Оценка рисков

Следующий после определения рисков шаг - оценка их потенциальной частоты и тяжести. Риски ранжируются в порядке значимости, обуславливая тем самым разработку и принятие соответствующих ответных мер.

Определение стратегии

Четвертый шаг заключается в определении реагирования на каждый вид рисков в соответствии с уровнем его важности. На этом этапе определяются меры, необходимые к принятию в случае реализации риска.

Мониторинг

Пятый шаг стратегии управления рисками - это отслеживание результативности реагирования на события. Зачастую требуются непрерывный сбор и анализ данных.

Управление финансовыми рисками

Есть несколько причин того, почему стратегия или настройки торговли могут быть неудачными. Например, трейдер может потерять деньги потому, что рынок движется против позиции фьючерсных контрактов или потому, что игроки подвергаются воздействию эмоций и продают активы из-за паники.

Эмоциональные реакции часто служат причиной того, что трейдеры отступают от своей изначальной стратегии. Это особенно заметно в течение периодов медвежьего рынка и периодов капитуляции.

Большинство участников финансовых рынков согласны с тем, что наличие надлежащей стратегии управления рисками вносит существенный вклад в их успех. На практике это может быть так же просто, как установка Stop-Loss или Take-Profit ордеров.

Надежная торговая стратегия должна обеспечивать понятный пул возможных ходов, означающих, что трейдер будет более подготовлен ко всем возможным ситуациям. Как уже упоминалось, есть множество способов управления рисками. В идеале стратегия должна непрерывно пересматриваться и адаптироваться к состоянию рынка.

Ниже приведены несколько примеров финансовых рисков, а также краткое описание действий по их смягчению.

Рыночный риск: Может быть минимизирован созданием Stop-Loss ордера на каждую сделку так, чтобы позиции автоматически закрывались до того, как принести большие потери.

Риск ликвидности: Может быть смягчен путем торговли на рынках с высокой активностью. Активы с высокой рыночной капитализацией обладают, как правило, большей ликвидностью.

Кредитный риск: Может быть уменьшен за счёт торговли на надежных биржах, благодаря чему заемщикам и кредиторам (или покупателям и продавцам) не нужно непосредственно убеждаться в добросовестности друг друга.

Операционный риск: Инвесторы могут уменьшить операционные риски посредством диверсификации портфеля, что позволяет снизить негативные последствия от деятельности проекта или компании. Они также могут провести анализ рынка, чтобы найти компании, менее подверженные перебоям в работе.

Системный риск: Может быть также уменьшен диверсификацией портфеля. Но в этом случае диверсификация должна включать проекты с различными продуктами или компании из разных сфер деятельности. Предпочтительны те, что имеют очень низкую корреляцию.