Рентабельность предприятия - Бухгалтерский учет и аудит курсовая работа

Главная

Бухгалтерский учет и аудит
Рентабельность предприятия

Требования к системе управления предприятиями. Теоретические основы анализа и оценки рентабельности. Показатели оценки рентабельности инвестиций и рентабельности капитала, рентабельности продаж. Моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).
Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.
Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Целью написания данной работы является изучение методики оценки и анализа показателей рентабельности финансово-хозяйственной деятельности.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:
- охарактеризовать показатели оценки рентабельности инвестиций;
- рассмотреть систему показателей рентабельности продаж;
- показать моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности;
В качестве знаменателя формулы также может быть использован пок азатель всей выпущенной продукции.
Сопоставление показателей рентабельности, рассчитанных по объему реализованной и всей выпущенной продукции позволяет выявить на сколько активно идет процесс реализации продукции на предприятии.
Динамика показателя R1 отражает изменения в политике ценообразования предприятия и способность контролировать себестоимость реализованной продукции. С помощью методов факторного анализа определяется изменение рентабельности продукции за счет изменения цены продукции и ее себестоимости по следующим формулам[1 1 Финансовый менеджмент: теория и практика // Под ред. Е.С. Стояновой.М.: Перспектива, 2001, стр.77.]:
- общее изменение рентабельности за период
- изменение рентабельности за счет изменения цен
- изменение рентабельности за счет изменения себестоимости
где z0,1 выручка от реализации на начало и на конец года соответственно;
s0,1 себестоимость реализованной продукции на начало и на конец года соответственно.
Различие показателей R3 и R4 выявляет влияние налогообложения на рентабельность реализованной продукции.
Показатели R1 R4 рассчитываются на основание отчета о финансовых результатах (форма №2) и не дают представления о структуре и рентабельности отдельного вида реализованной продукции, т.к. в практике на предприятие обычно производится (реализуется) несколько видов продукции (работ, услуг), при этом уровень рентабельности продукции в целом зависит от уровня рентабельности отдельного вида продукции, по этому целесообразно рассчитывать уровень рентабельности по каждому виду продукции.
Рентабельность отдельного вида продукции определяется отношением прибыли от выпуска (реализации) данной продукции к полной себестоимости данного вида продукции
где Rизд рентабельность отдельного изделия;
Пизд прибыль от выпуска (реализации) данного изделия;
Сизд полная себестоимость выпуска данного изделия,
Формула (1.8) часто используется при расчете цены реализации продукции, т.е. предприятие определяет желаемый уровень рентабельности и, исходя из этого формирует цену по формуле:
Однако в экономическом анализе рентабельность продукции чаще исчисляют как отношение прибыли по данному виду продукции и выручки от его реализации:
где Rед. рентабельность единицы отдельного вида продукции;
Это обусловлено тем, что при анализе рентабельности продукции на основание коэффициента Rизд в следствие обратной зависимости между прибылью и себестоимостью изменение себестоимости изделия отразится на этом показателе дважды, т.е. и через числитель и через знаменатель.
Кроме того, если предприятие имеет длительный производственный цикл или действует в условиях быстро увеличивающейся инфляции, то себестоимость и прибыль продукции могут оказаться выраженными в денежных единицах разной покупательной способности, а рентабельность окажется завышенной.
По этому, в экономическом анализе чаще используют показатель Rед., где в знаменателе формулы вместо себестоимости продукции применяются оптовые (розничные) цены предприятия. В этом случае показатель рентабельности Rед. и абсолютная сумма прибыли будут изменятся равными темпами под влиянием одних и тех же факторов, что устраняет повторный счет1 1 Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: опыт зарубежных корпораций.М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 1999, стр.46-48..
Определить рентабельность каждого вида продукции, выпускаемой (реализуемой) на предприятие, по данным бухгалтерской отчетности невозможно.
Анализ рентабельности отдельных видов продукции необходим при формирование ассортимента выпускаемой (реализуемой) продукции, при изыскание возможностей получения дополнительной прибыли за счет увеличения выпуска более рентабельной продукции.
Важным показателем в процессе анализа рентабельности продукции является её динамика, т.к. формула рентабельности изделия зависит от двух показателей цены и себестоимости изделия, то изменение рентабельности изделия необходимо рассматривать в зависимости от изменения этих двух показателей.
Анализ рентабельности продукции на предприятие необходим, прежде всего, для принятия своевременных решений по изменению цены и себестоимости продукции.
Сопоставление показателей R5 (общая рентабельность предприятия) и R6 (чистая рентабельность предприятия) позволяет оценить влияние налогообложения на рентабельность предприятия.
Сопоставление R5 и R7 показывает влияние на рентабельность таких операций, как поступление и выплата дивидендов, и других не имеющих прямого отношения к производству и реализации продукции операции, влияние на рентабельность операций по реализации на прямую не связанных с реализацией продукции R5 и R8.
Если преобразовать коэффициент рентабельности R6 разделив и умножив его на объем продаж (выручка от реализации продукции плюс внереализационные доходы), то можно получить следующую факторную зависимость,
которая раскрывает связь между рентабельностью производственных активов, рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.
В финансовом менеджменте формула (23) носит название формула Дюпона 1 1 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРАМ, 2002, стр.34., в которой отношение чистой прибыли к объему продаж называется коммерческой маржей (КМ), а отношение объема продаж к активам коэффициент трансформации (КТ), который показывает, сколько раз за период оборачивается каждый рубль активов.
Используя формулу (23) на практике предприятие может регулировать уровень рентабельности активов, изменяя ее составляющие коммерческую маржу и коэффициент трансформации.
На величину коммерческой маржи влияют такие факторы, как ценовая политика, объем и структура затрат и т.д.
На коэффициент трансформации отрасль (например, в торговле оборачиваемость активов больше, чем в машиностроение) и экономическая стратегия предприятия.
На практике невозможно обеспечить одновременный рост КМ и КТ, т.к. показатель оборота присутствует одновременно в знаменателе одного сомножителя и в числителе другого.
По этому, важно решить вопрос, какой из показателей оказывает более сильное воздействие на изменение рентабельности активов. В зависимости от уровня показателей КМ и КТ можно выделить четыре варианта их комбинации (рис.3)
Рис.3. Влияние коммерческой маржи и коэффициента трансформации на вел ичину рентабельность активов
Идеальная позиция тяготеет к варианту III, но на практике этот вариант очень трудно осуществить.
Как правило, варианты I и II наиболее возможны.
Вариант IV не желателен для предприятия, так как может привести к снижению рентабельности активов.
Так как активы предприятия отражают вложения предприятия в основные и оборотные фонды, то для анализа деятельности предприятия необходимо оценить, какую прибыль приносят эти вложения.
Для этого балансовую прибыль отчетного периода соотносят со средней стоимостью основных и оборотных фондов предприятия, в литературе этот показатель называют обычно коэффициентом общей рентабельности производственных фондов.
Этот показатель можно оценивать и по чистой прибыли, остающейся в распоряжение предприятия.
где Fос среднегодовая стоимость основных средств;
Fоб среднегодовые остатки материальных оборотных средств;
R3 рентабельность реализованной продукции;
коэффициент закрепления оборотных средств;
S затраты на производство продукции.
Из формулы (1.16) видно, что на общую рентабельность фондов влияют фондоотдача, коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств и рентабельность реализованной продукции.
Рентабельность фондов тем выше, чем выше рентабельность продукции, чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота основных средств. Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется методом цепных подстановок.
В зависимости от конкретных целей анализа показатели балансовой и чистой прибыли можно соотносить или только с основными, или только с оборотными фондами, или отдельно с каждой статьей входящей в состав оборотных фондов.
Расчет коэффициента общей рентабельности и факторов, влияющих на него фондоемкости, оборачиваемости оборотных средств и других факторов позволит предприятию выявить факторы, которые необходимо изменить, чтобы снизить себестоимость продукции и тем самым повысить её рентабельность.
Чтобы выявить избыточное увеличение на предприятие мобильных (оборотных) средств, что может быль следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств, целесообразно рассчитать рентабельность основных и внеоборотных средств, которая показывает долю прибыли, приходящуюся на рубль внеоборотных активов и рассчитывается по формуле
где Р прибыль (балансовая или чистая);
Рост рентабельности внеоборотных активов при снижении рентабельности активов будет свидетельствовать о данной тенденции.
Однако при расчете этого показателя необходимо помнить, что числитель и знаменатель данной формулы, выражены в денежных единицах разной покупательной способности, т.е. прибыль отражает сложившийся уровень цен за истекший год, основные фонды формируются в течение нескольких лет и их стоимость может быть занижена (завышена) по сравнению с действующими на рынке ценами[1 1 Ковалева А.М. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 2002, стр.102.].
Рентабельность собственных средств показывает какая величина прибыли приходится на 1 рубль собственных средств, т.е. позволяет определить эффективность использования собственных средств предприятия и сравнить ее с возможным доходом от вложения этих средств в другие объекты (ценные бумаги, другие предприятия и т.д.).
В западных странах этот показатель служит важным критерием при оценки уровня котировки акций на фондовой бирже. Рентабельность собственного капитала вычисляется по формулам:
Разница между показателями R6 и R10 обусловлена привлечением предприятием внешних заемных источников финансирования.
Если предприятие, посредством привлечения заемных средств, получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов за них, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств.
Если рентабельность всего капитала меньше, чем проценты уплаченные за заемные средства, влияние заемных средств на деятельность предприятия должно быть отрицательно.
Для выявления факторов, влияющих на величину рентабельности собственного капитала можно применять следующую факторную модель:
Из формулы видно, что рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от уровня рентабельности продукции, скорости оборачиваемости активов и соотношения собственного и заемного капитала. Показатель (все активы: акционерный капитал) отражает, что во сколько раз при прочих равных условиях рентабельность собственных средств повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.
В финансовом менеджменте это явление связывают с действием финансового рычага и используют при управлении структурой финансовых источников: собственных и заемных средств, в целях повышения рентабельности собственных средств.
Эффект финансового рычага (ЭФР) это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использования кредита, несмотря на платность последнего.
Это определение можно записать в виде формулы:
где ЭР экономическая рентабельность активов
Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между ЭР и ценой заемных средств средней расчетной ставкой процента (СРСП), т.е. предприятие должно иметь такую экономическую рентабельность активов, чтобы средств хватило по крайней мере хотя бы для уплаты процентов за кредит.
Средняя расчетная ставка процента рассчитывается по формуле:
Приведенную выше формулу достаточно легко рассчитать на практике.
Но для более точного анализа при наличии необходимых данных СРСП можно рассчитывать по средневзвешенной стоимости различных кредитов и займов, можно также причислять к заемным средствам деньги, полученные предприятием от выпуска привилегированных акций1 1 Крейнина М.А. Ананализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: ДИС, МВ-Центр, 1999, стр.105-107..
Кроме того, т.к. по действующему законодательству часть процентов, уплачиваемых по кредитам банков, относится на себестоимость продукции в пределах устанавливаемого Центральным банком норматива, то при расчете СРСП необходимо учитывать только суммы, которые не относятся на себестоимость продукции. К сожалению СРСП невозможно рассчитать на основании данных бухгалтерской отчетности.
После расчета СРСП рассчитываю дифференциал первую составляющую ЭФР, который определяется как разность между рентабельностью активов и СРСП. Эта величина не должна быть меньше нуля.
Вторая составляющая ЭФР плечо финансового рычага, которое характеризует силу воздействия финансового рычага и определяется как отношение заемных (ЗС) и собственных средств (СС)
Эффект финансового рычага определяется как произведение его составляющих , которое можно представить в виде формулы
Для того чтобы ЭФР не оказался завышен при его расчете необходимо вычитать сумму кредиторской задолженности из всех используемых при вычисление формул.
Эффект финансового рычага должен изменятся в пределах от 1/3 до 1/2 уровня экономической рентабельности активов и не должен быть меньше нуля. Тогда эффект финансового рычага способен компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам рентабельность.
Однако, несмотря на то, что увеличение заемных средств в структуре совокупного капитала позволяет увеличить рентабельность собственных средств, необходимо помнить, о том что при росте величины кредитов и займов увеличиваются и финансовые издержки, связанные с их покрытием, а следовательно и СПРС, и может наступить такой момент, когда дифференциал станет меньше нуля, т.е. заимствования будут уменьшать рентабельность собственных средств предприятия.
В экономической практике существует несколько концепций финансового рычага, например, для американской школы ЭФР трактуется как изменение чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию. Использование того или иного метода обусловлено спецификой деятельности предприятия, страной, в которой находится предприятие, экономической ситуацией в стране и т.д.[1 1 Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: опыт зарубежных корпораций.М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 1999.]
ООО «Серебряная стрела», местонахождение предприятия - г. Москва, ул. Литвиненко, 15.
Основная деятельность ООО «Серебряная стрела»:
Продажа сотовых телефонов, позволяет приобрести потребителям сотовую связь и дополнительные услуги. Компания стремится обновлять предлагаемый ассортимент. В наличии постоянно присутствует порядка 50 моделей, существует работа на заказ.
Широкий выбор аксессуаров к сотовым телефонам лаконично дополняет продажу самих аппаратов (чехлы, сумочки, шнурки, брелки и др.).
Запасные части достаточно востребованы. Это позволяет оказывать такую услугу, как ремонт аппаратов. Для этого был создан сервисный центр.
Реализация карточек экспресс оплаты. Это наиболее востребованный продукт, так как частота его потребления намного выше. Хотя в этом направлении конкуренция заключается только в полноте представляемого ассортимента, так как какого-либо варьирования цены здесь невозможно. Цены до настоящего момента оставались дискретными.
Подключение к операторам сотовой связи. Данная услуга сначала являлась только дополняющей к покупке телефона. В настоящий момент, учитывая разнообразие операторов, эта услуга превратилась в обособленное направление, так как потребители получили возможность менять не только тариф внутри сети, но и по мере появления новых предложений, менять самого оператора.
2.2 Для проведения анализа показателей рентабельности сос-тавляется табл. 1.
Пример расчета показателей рентабельности
Рентабельность собственного капитала (3:8)
Рентабельность акционерного капитала (3:8.1)
Аналогично можно представить расчет рентабельности капитала по другому предприятию:
Общая рентабельность отчетного периода (Roe)
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) (Rc)
Рентабельность оборота (рентабельность продаж)
Норма прибыли (коммерческая маржа) (Iнпр)
Как видно из этой таблицы, показатели рентабельности капитала данного предприятия достаточно низки, есть заметная тенденция к их снижению.
Приведем в качестве примера расчет рентабельности продаж предприятия:
Рассмотрим теперь рентабельность деятельности предприятия.
Показатели рентабельности хозяйственной деятельности
Как видно из приведенных расчетов, общая рентабельность предприятия очень низка, более того, в 2004 году она еще и снижается. Рентабельность основной деятельности так же не достигает значения ставок процента по кредиту (21% в 2003 и 18% в 2004 годах), что говорит о низкой эффективности производства. Рентабельность оборота также слишком мала. Это же можно сказать обо всех рассматриваемых показателях рентабельности, которые малы и имеют тенденцию к снижению.
Помимо непосредственно оценки рентабельности продаж могут также рассчитываться показатели коммерческой эффективности, как отношение результата к затратам. Приведем пример:
Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) (Ikсам)
Коэффициент коммерческой платежеспособности
Финансовые издержки по обслуживанию долга
Финансовые издержки по обслуживанию долга
Балансовая прибыль и процентные выплаты
Балансовая прибыль и процентные выплаты
Рентабельность процесса самофинансирования
Как видно из таблицы, выручка покрывает затраты предприятия, но получаемый эффект явно недостаточен, к тому же в 2004 году он снижается. Балансовая прибыль покрывает издержки по обслуживанию долга, но данный показатель резко снижается в 2004 году. Достаточно низки показатели рентабельности совокупных вложений и процесса самофинансирования. Самое главное, что по всем показателям эффективности имеется устойчивая динамика к снижению. Все это говорит о низкой эффективности деятельности анализируемого предприятия и ее продолжающемся ухудшении.
Определим чистую номинальную стоимость активов (ЧНСА):
ЧНСА = Основной капитал по остаточной стоимости + Текущие активы - краткосрочные обязательства; (1)
ЧНСА = 294803 + 339604 - 174736 = 459671;
ЧНСА = 260223 + 355159 - 173099 = 442283;
За счёт уменьшения краткосрочных обязательств привело к уменьшению оборотных активов
Рассчитаем показатели оценки рентабельности продаж:
Определим изменение рентабельности за период:
Изменение рентабельности за счёт изменения цен:
Маржинальный анализ показателей рентабельности. Факторный анализ рентабельности одного вида продукции. Анализ рентабельности продукции в целом, продаж (оборота), операционного капитала. Безубыточный объем продаж. Зона безопасности предприятия. курсовая работа [24,2 K], добавлен 06.12.2007
Анализ прибыли, оценка влияния различных факторов на прибыль от продаж. Показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности. Анализ динамики рентабельности производственных фондов, коэффициент платежеспособности. курсовая работа [198,1 K], добавлен 03.01.2012
Теоретические основы исследования рентабельности на предприятии по данным отчетности, выявления тенденций изменения его финансового состояния. Внутренние регистры бухгалтерского учета на предприятии как источники для расчета коэффициентов рентабельности. курсовая работа [153,2 K], добавлен 07.01.2017
Анализ рентабельности активов предприятия ООО "САЛАНГ": общая характеристика и классификация активов предприятия; анализ и разработка основных направлений совершенствования рентабельности активов. Методы усовершенствования роста и рентабельности активов. дипломная работа [2,2 M], добавлен 16.05.2008
Цели и задачи статистического изучения финансовых результатов деятельности. Показатели рентабельности, выполнения плана. Факторный индексный анализ прибыли и рентабельности. Корреляционный анализ влияния выпуска продукции на прибыль предприятия. курсовая работа [831,4 K], добавлен 04.05.2015
Теоретические основы прибыли организации и порядок ее отражения в системе учета и отчетности предприятия. Общая технико-экономическая характеристика деятельности предприятия ООО "СТС" и проведение оценки показателей его прибыльности и рентабельности. курсовая работа [181,0 K], добавлен 29.07.2011
Анализ балансовой прибыли и рентабельности предприятия, качества продукции, ликвидности баланса, выполнения плана выпуска и реализации, обеспеченности предприятия материальными ресурсами. Метод корреляции и регрессии. Оценка банкротства предприятия. шпаргалка [33,3 K], добавлен 28.01.2009
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .

© 2000 — 2021



Рентабельность предприятия курсовая работа. Бухгалтерский учет и аудит.
Курсовая работа по теме Кредитная политика ОАО КБ 'Азиатско-Тихоокеанский банк'
Эссе по теме Если бы я был руководителем Западно-Сибирского района
Курсовая работа по теме Проект кабельной линии связи АТ и С на участке Тула-Горбачево
Конституционные Основы Судебной Власти В Рф Курсовая
Реферат На Тему Некоторые Виды Анестезий
Домашняя Контрольная Работа По Русскому Языку
Отчет по практике по теме Предложения по улучшению деятельности предприятия ИП 'Набожейко', кафе 'Глубина'
Сочинение По Репродукции Картины Пластова 1 Снег
Реферат: Новый политический консенсус. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа по теме Погрузочно-разгрузочные машины на железнодорожном транспорте
Реферат: Государственный политический режим 2
Реферат: Подсолнечник. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа: Теоретические основы антиинфляционной политики государства
Реферат: Русский народ и государство
Курсовая работа по теме Оценка надежности токарно-винторезного станка марки 1К62 ЗАО 'Авиакомпания 'Ангара'
Как Пишется Заключение Дипломной Работы
Реферат По Физкультуре Олимпиада
Контрольная Работа Урок 4 Класс
Курсовая работа по теме Вербалізація образу України
Доклад по теме Проблемы правового регулирования ипотекина современном этапе
Анатомия органов, сочетающих нейроэндокринную функцию с эндокринной - Биология и естествознание презентация
Людина: біологія й соціологічні проблеми - Биология и естествознание реферат
Эволюционная теория Ч. Дарвина - Биология и естествознание контрольная работа