Реферат: Экономическая оценка эффективности капитальных вложений

💣 👉🏻👉🏻👉🏻 ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻

Воронежский архитектурно-строительный университет

Кафедра ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВОМ

НА ТЕМУ« Экономическая оценка эффективности капитальных вложений »
На курсовую работу по курсу «Экономическая оценка инвестиций»
Исходные данные по варианту № 10 (по МУ - 637)
Определение объемов капитальных вложений и строительно – монтажных работ.
Расчет срока окупаемости капитальных вложений по годам строительства и эксплуатации (нарастающим итогом).
Коммерческая эффективность проекта.
«Метод внутренней нормы доходности»
На курсовую работу по курсу «Экономическая оценка


Выдано студенту 4 курса ФЗО ЭУС
Сидорову Владимиру

Наименование предприятия : завод керамзитового гравия

2.
Год и месяц начала строительства предприятия – по заданию

3.
Индекс инфляции в 2001 г к ценам 1991 г в инвестиционной сфере – 15

4.
Момент приведения разнообразных затрат начала строительства завода керамического гравия – 1 января _2002_
года

5.
Инфляция по годам осуществления проекта:

- 2005 г – 4-ый год и последующие – 3 % и т.д.

7.
Средства на осуществление проекта:

8.
Процентная ставка по кредиторам – 12 %

9.
Размер дивидендов, выплачиваемых из прибыли предприятия – 5 % от общей прибыли (начиная с 3-его года эксплуатации)

10.
Процентная ставка по депонентам банка – 10

11.
Произвести расчет прибыли предприятия (по МУ- 637)

Расчет экономической эффективности произвести:

- простыми методами (с учетом периода строительства)

- методом чистой нынешней стоимости

- определить внутреннюю норму доходности проекта

- определить коммерческую эффективность проекта

Первые 2 года дисконтирование осуществлять в поквартальном разрезе.

Для этого определить квартальную норму доходности проекта.

Исходные данные по варианту № 10 (по МУ - 637)
Мощность АО “Керамзит” на начало планового периода, тыс.м 3

Строительство завода керамического гравия мощностью, тыс.м 3

Год ввода в действие завода в планируемом периоде
Номер квартала, в котором осуществляется ввод завода в эксплуатацию
Численность работников завода керамзитового гравия
Определение объемов капитальных вложений и строительно – монтажных работ.
Капитальные вложения на строительство промышленного объекта /КВ/ определяются исходя из его производственной мощности /М/ и капитальных вложений в расчете на единицу этой мощности /УКВ/, определенных по объектам-аналогам, проекты которых разработаны Воронежским проектным институтом «Гипропром».
УКВ – капитальные вложения в расчете на единицу мощности строящегося предприятия или удельные капитальные вложения, определенные на основе [1].
М – производственная мощность предприятия (объекта) по заданию.
Рассчитанные таким образом капитальные вложения на строительство объекта должны быть распределены по годам строительства, исходя из распределения их согласно Нормам продолжительности строительства по месяцам (кварталам) и графику ввода объектов в эксплуатацию.
Для определения расчетной продолжительности строительства объектов используем методику предложенную в практическом занятии № 2 МУ 637.
На основании действующих норм продолжительности строительства предприятий зданий и сооружений [4] определяется продолжительность строительства всех объектов, предусмотренных заданием.
В том случае, если мощность предприятия отличается от предусмотренной нормами продолжительности строительства, её следует рассчитать, пользуясь приложениями 1, 2, 4 норм продолжительности строительства объектов, пусковых комплексов, предприятий, зданий и сооружений. [4].
В нашем случае мощность предприятий отличается от предусмотренных нормами продолжительности. Согласно п. 9 общих положений принимается метод экстраполяции. Расчеты помещены в таблицу 1.
Определение расчетных норм продолжительности строительства объектов.
Мощность предприятия (объекта) по заданию
Увеличение, уменьшение мощности по сравнению с нормативной
Расчет продолжительности строительства
Рассчетная норма продолжительности строительства (мес.)
С целью распределения капитальных вложений по предусмотренным к строительству объектам необходимо построить график ввода этих объектов в эксплуатацию, исходя из срока ввода их в действие и продолжительности строительства:
График ввода объектов и производственных мощностей в эксплуатацию.
Показатели задела для собственно предприятия керамзитового гравия приведены на стр. 282 [4].
Для определения показателей задела определяется коэффициент по формуле:
Т – продолжительность строительства предприятий по норме;
Т об
– общая (расчетная) продолжительность строительства объекта;
n – количество кварталов, соответствующее его порядковому номеру.
К ’
п
= К п
+ (К п+1
- К п
) * d (4),
где
К п
, К п+1
- показатели задела по капитальным вложениям (строительно-монтажным работам) для продолжительности строительства, принятой по норме для порядкового номера квартала, соответствующего целому числу в коэффициенте d; d – коэффициент, равный дробной части в коэффициенте d.
Показатели задела по капитальным вложениям и строительно-монтажным работам нарастающим итогом сведены в таблицу 2.
Капитальные вложения на начало и конец года (например, первого) определяются исходя из стоимости объекта и задела на эти месяцы строительства в данном году.
Капитальные вложения на какой-либо год строительства /КВ пл
/ по объекту определяются разностью между готовностью объекта на конец года /КВ к
/ и готовностью этого объекта на начало года /КВ н
/.
КВ – стоимость объекта, подлежащего строительству (с учетом коэффициента равного 1,65), рассчитанная по формуле 1.
Зн, Зк – норма задела по капитальным вложениям на начало и конец расчетного года соответственно определенная по [4].
КВ = 585 * 102,66 * 1,65 = 99 092,57
КВ СМР
= 585 * 46,80 * 1,65 = 45 173,7
КВ об
= 585 * 32,84 * 1,65 = 31 698,8
Объем капитальных вложений на год, тыс. р.
Коэффициент инфляции для пересчета в прогнозируемых ценах для лет строительства и эксплуатации рассчитывается исходя из среднего коэффициента роста цен в1991 году (15%) и темпов роста инфляции по годам и составят:
2002 г – К 1
= 15 + 15 % = 15 * 1,15 = 17,25
2003 г – К 2
= К 1
+ 11 % = 17,25 * 1,11 = 19,15
2004 г – К 3
= К 2
+ 6 % = 19,15 * 1,06 = 20,30
2005 г – К 4
= К 3
+ 3 % = 20,3 * 1,03 = 20,91
2006 г – К 5
= К 4
+ 3 % = 20,91 * 1,03 = 21,54
2007 г – К 6
= К 5
+ 3 % = 21,54 * 1,03 = 22,19
2008 г – К 7
= К 6
+ 3 % = 22,19 * 1,03 = 22,86
2009 г – К 8
= К 7
+ 3 % = 22,86 * 1,03 = 23,55
2010 г – К 9
= К 8
+ 3 % = 23,55 * 1,03 = 24,26
2011 г – К 10
= К 9
+ 3 % = 24,26 * 1,03 = 24,99
Для расчета прибыли будущего предприятия необходимо определить стоимость годового выпуска продукции, а также его себестоимость, за несколько лет (до момента окончания освоения вновь введенного в действие предприятия).
С- стоимость единицы продукции будущего предприятия
В г
- стоимость годового выпуска продукции, тыс. р.
О год
- годовой выпуск продукции м 3

Поскольку первые несколько лет предприятие работает, как правило не на полную мощность из-за мероприятий по освоению этого предприятия, годовой выпуск продукции по годам определяется в соответствии с коэффициентом использования производственной мощности.
Объем годового выпуска продукции (О год
) определяется по формуле:
М- мощность завода, подлежащего строительству по проекту м 3

К i
– коэффициент использования производственной мощности в i – ом году эксплуатации.
Под первым годом эксплуатации считается год ввода предприятия в эксплуатацию. В этот год объем выпускаемой продукции и себестоимость ее производства необходимо определять пропорционально числу отработанных месяцев в году.
О 2004
год
= (585 * 0,6) / 12 * 6 = 175,5 тыс. м 3
/ год
О 2005
год
= 585 * 0,6 = 351 тыс. м 3
/ год
О 2006
год
= 585 * 0,65 = 380,25 тыс. м 3
/ год
О 2007год
= 585 * 0,7 = 409,5 тыс. м 3
/ год
О 2008
год
= 585 * 0,89 = 520,65 тыс. м 3
/ год
О 2009
год
= 585 * 0,95 = 555,75 тыс. м 3
/ год
О 2010
год
= 585 * 0,95 = 555,75 тыс. м 3
/ год
О 2011
год
= 585 * 1 = 585 тыс. м 3
/ год
Значения Кi берутся из таблицы 6 МУ-637.
Себестоимость годового выпуска продукции предприятия рассчитывается по формуле:
СС =ОМ + ВМ + Т + Э + ЗП + НЗП + А + МС + СИ + ПЗ (10), где
ВМ – затраты на вспомогательные материалы
ЗП – основная и дополнительная зарплата работников
НЗП – начисления по социальному страхованию на заработную плату
Фонд оплаты труда ( ФОТ ) = ЗП ср
* Ч р
* кол-во месяцев, где
ЗП ср
- средняя заработная плата (150 р.)
Ч р
– среднесписочная численность работников (176 чел.)
А – амортизация основных производственных фондов
Оборудование, инструменты, инвентарь - 22,7% от КВ
МС - отчисления по обязательному медицинскому страхованию
СИ - затраты на страхованию имущества
СИ = 0,8 % от Ст осн. Фондов (ОФ) + Оборотная стоимость (20 % от ОФ)
Себестоимость годового выпуска продукции.
Стоимость годового выпуска продукции тыс. р.
Затраты на топливо тыс. р. (10,92% от п.1)
Затраты на энергию всех видов тыс. р. (6,55% от п.1)
Основная и дополнительная зарплата (ФОТ)
Начисления по социальному страхованию тыс. р. (34% от ФОТ)
Амортизация основных производственных фондов тыс. р.
Отчисления по медицинскому страхованию тыс. р. (3,6% от ФОТ)
Затраты на страхование имущества тыс. р.
Прочие затраты тыс. р. (7,8% от п.1)
Прибыль от реализации выпущенной предприятием продукции определяется по формуле:
П i
- прибыль i –ого года эксплуатации
В i
– стоимость годового выпуска продукции в i-ом году эксплуатации тыс. р.
ССi - себестоимость годового выпуска продукции в i-ом году эксплуатации тыс. р.
Прибыль по годам эксплуатации будущего предприятия.
Прибыль от реализации в баз. ценах тыс. р.
Прибыль от реализации в прог.ценах тыс. р.
Расчет срока окупаемости капитальных вложений по годам строительства и эксплуатации (нарастающим итогом).
Капитальные вложения согласно расчетам составят ( в базисных ценах ):
Сумма прибыли для расчета окупаемости кап. вложений тыс. р.
Баланс затрат и результатов на конец года тыс. руб.
----------------------------------------------------
---------------------------------------------------
На 9 году эксплуатации завода осталось возместить затраты 4824 тыс. р.
(получить прибыль 18687 тыс. р.) Срок окупаемости составит:
Т ок
= 8 + 4824 / 18687,5 = 8,2 ( лет).
Если исключить срок строительства, то срок окупаемости составит:
Простая норма прибыли определяется как отношение прибыли за нормальный год эксплуатации предприятия к исходным затратам:
Р = П / (Ф осн
+ Ф об
)
(12)
, где
П – годовая сумма прибыли предприятия
Ф осн
- среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Ф об
– оборотные фонды предприятия (исходные затраты).
П / å КВ * 100 % = 25093 / 99092 * 100 % = 25,3 %
Стоимость строительства составляет 99092,5 тыс. р. (в базисных ценах).
Согласно расчетам (см. таб.3), инвестиции на строительство предприятия в
Прибыль от реализации в прогн. ценах тыс. р.
Расчетная норма прибыли проекта составляет 10 % (норма дисконта) Для расчета чистой дисконтированной стоимости необходимо рассчитать дисконтный множитель при ставке 10% по формуле (1+R) t
, горизонт расчета составляет 10 лет
Расчет дисконтного множителя - (1+R) t

Дисконтный множитель необходим для расчета дисконтированных ин­вестиций и дисконтированной прибыли к начальному моменту времени (к моменту начала строительства) Дисконтированные капитальные вложения составят (в млн. деноминированных рублей)
513 / 1,1 + 1063 / 1,21 + 282 / 1,33 = 466 + 878,5 + 212 = 1556,5 млн. р.
Дисконтированная (приведенная к начальному моменту времени) при­быль составит:
130/ 1,33 +264 / 1,46 + 306 / 1,61 +350 / 1,77 + 495 / 1,95 + 554 / 2,14 + 570 / 2,36 + 627 / 2,59 = 97,7 + 180,8 + 190 + 197,7 + 253,8 + 258,8 + 241,5 + 242 = 1662 (млн. р.)
Чистый дисконтированный доход составит
Таким образом, при ставке дисконтирования, равной 10%, данный про­ект является эффективным, поскольку чистый дисконтированный доход положителен.
Метод внутренней нормы доходности
.
Внутренняя доходность характеризует нормы дисконта при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна стоимости их оттоков.
По нашим расчетам объем инвестиций в прогнозном уровне цен составит
Прибыли от реализации продукции (см. таб.5)
Произведем расчет дисконтированных инвестиций и дисконтированной
прибыли при разных ставках процента (см.стр.68 уч. Пособия « Экономическая
оценка инвестиций». Расчеты сведем в таблицы.
Дисконтирование инвестиций млн. руб.
Инвестиции (млн. р.) при ставке процента .равной
Инвестированная прибыль при ставке процента равной
Расчет чистого дисконтированного дохода.
ЧДД = Дисконтиронная прибыль - Дисконтированые инвестиции

Расчет чистого дисконтированного дохода

Расчет индекс рентабельности инвестиций.
Э k
= Дисконтиронная прибыль / Дисконтированые инвестиции

Из графиков следует, что чистый дисконтированный доход становится равным нулю при процентной ставке около12. Следовательно, процент эффективен при ставке процента, меньшей 12 Такой же вывод можно сделать и на основании расчетов индекса рентабельности. Индекс рентабельности становится больше единицы при процентных ставках менее 12.
Коммерческая эффективность проекта.

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, которые обеспечивают требуемую норму доходности. В качестве эффекта на i – том шаге расчета выступает поток реальных денег (шаг расчета 1 квартал в течение 2 лет, далее 1 год). При осуществлении проекта выделяют 3 вида деятельности:
Сальдо реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от всех 3–х видов деятельности (на каждом шаге расчета). Все расчеты сведены в таблицу 13.
Поток реальных денег (поток наличности тыс. р.)

стр. 2 – стр. 3 – стр. 4 – стр. 5 – стр. 6

В гао2002
= 900 * 50 * 1,65 * 17,25 = 1280,8 / 4 = 320,2 (млн. р.) за 1 квартал
В гао2003
= 900 * 50 * 1,65 * 19,15= 1421,8/ 4 = 355,4 (млн. р.) за 1 квартал
В гз2004
= 14478,7 * 20,30= 293,9 (млн. р.)
В гао2004
= 900 * 50 * 1,65 * 20,30 + В гз2004
= 1507,2 + 293,9= 1801,1 (млн. р.)
В гз2005
= 28957,5 * 20,91= 605,4(млн. р.)
В гао2005
= 900 * 50 * 1,65 * 20,91 + В гз2005
= 1552,5 + 605,4 =2157,9 (млн. р.)
В гз2006
=31370,6 * 21,54 = 675,7 (млн. р.)
В гао2006
= 900 * 50 * 1,65 * 21,54 + В гз2006
= 1599,3 + 657,7 = 2257(млн. р.)
В гз2007
= 33783,7 * 22,19 = 749,6 (млн. р.)
В гао2007
= 900 * 50 * 1,65 * 22,19 + В гз2007
= 1647,6 + 749,6 = 2397,2 (млн. р.)
В гз2008
= 42953,6 * 22,86 = 981,9 (млн. р.)
В гао2008
= 900 * 50 * 1,65 * 22,86 + В гз2008
= 1697,3 + 981,9 = 2679,2 (млн. р.)
В гз2009
= 45849,3 * 23,55 = 1079,7 (млн. р.)
В гао2009
= 900 * 50 * 1,65 * 23,55 + В гз2009
= 1748,5 + 1079,7 = 2828,2 (млн. р.)
В гз2010
= 45849,3 * 24,26 = 1112,3 (млн. р.)
В гао2010
= 900 * 50 * 1,65 * 24,26 + В гз2010
= 1801,3 + 1112,3 =2913,6 (млн. р.)
В гз2011
= 48262,5 * 24,99 = 1206 (млн. р.)
В гао2011
= 900 * 50 * 1,65 * 24,99 + В гз2011
= 1855,5 + 1206=3061,5 (млн. р.)
Строки 3, 4, 5


объединяются и записываются в себестоимость АО в годы строительства и сумма себестоимостей АО и завода в годы эксплуатации:
СС ао
= В гао
– [Пр (на 100 %) / В г
(на 100 %)] * В гао

, где
СС ао
– себестоимость АО в годы строительства
В г
– выручка во время эксплуатации завода
Пр – прибыль завода в прогнозных ценах.
2002 г.

СС ао2002
= 1280,8 – (25092,3/48262,5 * 17,25) * 1280,8 = 1280,8 - 0,51* 1280,8 = 1280,8- 653,2 = 627,6/4 = 156,9 (млн. р.) в 1кв.
2003 г.

СС ао2003
= 1421,8 - 0,51 * 1421,8 = 1421,8 - 725,1= 696,7/4 = 174,1 (млн. р.) в кв.
2004 г.

СС ао2004
+ СС з2004
= (1507,2 - 1507,2 * 0,51) + 8073 * 20,30 = 738,5 + 163,8 = 902,3 (млн. р.)
2005 г.

СС ао2005
+ СС з2005
= (1552,5 - 1552,5 * 0,51)+ 16284 * 20,91 = 760,7 + 340,4 = 1101(млн. р.)
2006 г.

СС ао2006
+ СС з2006
= (1599,3 - 1599,3 * 0,51) + 17147 * 21,54 = 783,6 + 369,3 = 1152,9 (млн. р.)
2007 г.

СС ао2007
+СС з2007
= (1647,6 – 1647,6 * 0,51) + 18005 * 22,19 = 807,3 + 399,5 = 1206,8 (млн. р.)
2008 г.

СС ао2008
+ СС з2008
= (1697,3 – 1697,3 * 0,51) + 21276 * 22,86 = 831,6 + 486,3 = 1317,9 (млн. р.)
2009 г.

СС ао2009
+ СС з2009
= (1748,5 – 1748,5 * 0,51) + 22337 * 23,55 = 857 + 526 = 1383 (млн. р.)
2010 г.

СС ао2010
+ СС з2010
= (1861,3 – 1861,3 * 0,51) + 22337 * 24,26 = 912 + 541 = 1453 (млн. р.)
2011 г.

СС ао2011
+ СС з2011
= (1855,5 – 1855,5 * 0,51) + 23169 * 24,99 = 909,1 + 578,9 = 1488 (млн. р.)
1858 * 35 % = 650,3 (млн. р.) – необходимая сумма кредита
2003 г.

650,3 + 12 % = 650,3 + 78
= 728,3 (млн. р.) – сумма обслуживания кредита
78/4 = 19,5 (млн. р.) сумма обслуживания кредита в 1 квартале 2003 г.
2004 г.

728,3 + 12 % = 728,3 + 87,4
= 815,7 (млн. р.)
2005 г.

815,7 + 12 % = 815,7 + 97,9
= 913,6 (млн. р.)
2006 г.

913,6 + 12 % = 913,6 + 109,6
= 1023,2 (млн. р.)
2007 г.

1023,2 + 12 % = 1023,2 + 122,8
= 1146 (млн. р.)
2008 г.

1146 + 12 % = 1146 + 137,5
= 1283,5 (млн. р.)
2009 г.

1283,5 + 12 % = 1283,5 + 154
= 1437,5 (млн. р.)
2010 г.

1437,5 + 12 % = 1437,5 + 172,5
= 1610 (млн. р.)
2011 г.

1610 + 12 % = 1610 + 193,2
= 1803,2 (млн. р.)
7 строка


определяется по таблице № 13 (стр. 8 – стр. 9 )
9 строка


определяется как капитальные вложения по нормам заделов в строительстве
Затраты на строительство в баз. ценах
Затраты на строительство в прог. ценах
10 строка


определяется по таблице № 13. (стр. 11 + стр. 12 + стр. 13 – стр. 14 – стр. 15)
11 строка


определяется исходя из задания = 65 % от КВ, распределенные по кварталам.
13 строка


определяются исходя из задания = 35 % от КВ, распределенные по кварталам.
14 строка


определяется исходя из задания 35 % от КВ = 650,3 (млн. р.). ставка банка = 12 % (по заданию). 650,3 + 12 % = 728,3 (млн. р.) – задолженность на конец 2002 г. 728,3 + 12 % = 815,7 (млн. р.) – задолженность на конец 2003 г. 815,7 + 12 % = 913,6 (млн. р.) – задолженность на конец 2004 г.
913,6 / 2 = 456,8 (млн. р.) – выплата в 2005 г.
456,8 + 12 % = 511,6 (млн. р.) – выплата в 2006 г.
15 строка


определяется исходя из задания = 5 % от общей прибыли предприятия ( начиная с 3-его года эксплуатации).
16 строка


определяется по таблице № 13. (стр. 1 + стр. 7 + стр. 10).
17 строка


= стр. 16, если данные отрицательны, стр. 17 = 0, если положительны.
18

строка


число в строке 18 на каждом шаге равно сумме значений в строке 18 на предыдущем шаге и в строке 16 на данном шаге.
Основным условием осуществления проекта является положительное сальдо реальных денег

на любом шаге расчета (что наблюдается в нашем расчете)

. Если на некотором шаге сальдо реальных денег становится отрицательным, это означает, что проект в данном виде не может быть осуществлен независимо от значений интегральных показателей эффективности.
Метод внутренней нормы доходности (ВНД).

Внутренняя норма

доходности (норма рентабельности инвестиций) характеризует норму дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости их оттоков. Другими словами, это максимальная норма процентной ставки, при которой инвестиции остаются экономически безубыточными, т е. когда дисконтиро­ванная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций и ЧДД
равен нулю. ВНД
может интерпретироваться так же, как чистые годовые наличные поступления (прибыль или доход, а также амортизационные отчисления), создаваемые на капитал, реализован­ный в течение определенного периода. Наконец, одна из экономических ин­терпретаций ВНД
такова: если весь проект осуществляется только за счет за­емных средств, то она равна максимальному проценту, под который можно взять этот заем, чтобы расплатиться из дохода от реализации проекта за вре­мя, равное горизонту расчета.
Процедура, используемая для расчета ВНД,
та же, что и для вычисле­ния ЧДД. Используются такие же таблицы дисконтирования, но вместо дис­контирования потоков денежных средств нужно опробовать несколько норм дисконта до тех пор, пока не будет найдена величина, при которой ЧДД ра­вен нулю. Это есть ВНД
, и она представляет точную величину прибыльности проекта, Таким образом, ВНД
определяется методом подбора.
Инвестиционный проект может быть принят, если ВНД
больше мини­мального коэффициента окупаемости (стоимость капитала плюс какая-то надбавка за риск), который является самой низкой приемлемой ставкой про­цента на инвестируемый капитал. Преимуществом ВНД
является то, что ин­вестор не должен определять свою индивидуальную норму дисконта заранее Он вычисляет ВНД
, т е. эффективность вложенного капитала, а затем при­нимает решение, используя ее значение.
ВНД
или ЧДД
не должны использоваться как единственный критерий решения. Финансовая оценка инвестиционных проектов должна включать еще анализ структуры и распределения во времени дисконтированных пото­ков денежных средств.
Метод внутренней нормы доходности труден для перебора и сравнения вариантов, однако дает возможность определить эффективность проекта.
Схема расчета внутренней нормы эффективности может быть статич­ной и динамичной При статичной

схеме инвестор определяет.
- общую потребность в прибыли для осуществления обязательных платежей (налоги, проценты за кредит, рентные платежи);
- среднегодовую величину необходимой прибыли (среднюю за 5 лет)
Внутренняя норма доходности в этом случае рассчитывается по формуле
П ср
- средняя за 5 лет прибыль проектируемого предприятия, тыс. р.;
Ф осн
- среднегодовая стоимость основных производственных фондов на 5-ый год эксплуатации (с учетом вновь введенных основных фондов), тыс. р.
При динамичной

схеме внутренняя норма эффективности рассматри­вается как норма приведения, при которой сумма доходов за определенное число лет становится равной первоначальным капитальным вложениям.
При этом решается уравнение, в котором R
является неизвестным:
R - норма прибыли по проекту, доля единицы.
П t
поступления от эксплуатации проекта в 1-ом периоде в течение го­ризонта расчета Т, тыс. р.
Ко -
первоначальные капитальные вложения, приведенные к начально­му моменту времени, тыс. р.
При определении внутренней нормы эффективности обычно в расчет включается время от начала затрат до истечения срока службы объекта. Ино­гда такие расчеты охватывают срок службы основного технологического оборудования.
Если применять метод внутренней нормы эффективности, то следует применять следующий порядок отбора проектов:
- анализируются инвестиции, у которых чистый дисконтированный доход положителен или отношение дохода к затратам больше единицы;
- для дальнейшего анализа отбираются проекты с внутренней нормой эффективности 15-20 %,
- внутренняя норма эффективности сопоставляется с процентной ставкой на денежно-кредитном рынке; при превышении ВНД
над этой став­кой, проект принимается к реализации;
- при обосновании нормы доходности используются поправки на риск, налоги, инфляцию.
Неопределенность при оценке проекта связана, во-первых, с инфляци­ей, во-вторых, с техническими просчетами, в третьих, с определением производственной мощности, в четвертых, с определением сроков строительства и эксплуатации будущего предприятия.
Учет влияния факторов неопределенности, влияющих на основные технико-экономические показатели деятельности предприятия, должен быть одним из важнейших разделов экономических обоснований.
1. Нормативы капитальных вложений: Справ, пособие /А.А.Малыгин и др.- М.: Экономика, 1990.- 314 с.
2. О составе затрат и единых нормах амортизационных отчислении.-М.: Фикаисв » статистика, 1992.- 224 с.
3. Степанов И.С. Экономика строительства: Учебн. для вузов,- М.: Строийздат. 1997 - 412 с. :ял.
4. СНиП 1.С4.03-'85. Нормы продолжительности строительства и за­дела в строительстве предприятии, здании и сооружении, ч. 2// Госстрой СССР.- М.: АНПЦИТП, 1991.- 236 с.
5. Зуева Л.М. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. Воронеж, ВГАСА, 2000. – 110 с.

Название: Экономическая оценка эффективности капитальных вложений
Раздел: Рефераты по предпринимательству
Тип: реферат
Добавлен 17:33:27 10 сентября 2005 Похожие работы
Просмотров: 1339
Комментариев: 16
Оценило: 5 человек
Средний балл: 4.4
Оценка: неизвестно   Скачать

Стоимость единицы мощности завода, р./м 3


Показатели задела в строительстве по кварталам, % сметной стоимости

Показатели задела в строительстве по кварталам, % сметной стоимости

Срочная помощь учащимся в написании различных работ. Бесплатные корректировки! Круглосуточная поддержка! Узнай стоимость твоей работы на сайте 64362.ru
Если Вам нужна помощь с учебными работами, ну или будет нужна в будущем (курсовая, дипломная, отчет по практике, контрольная, РГР, решение задач, онлайн-помощь на экзамене или "любая другая" учебная работа...) - обращайтесь: https://clck.ru/P8YFs - (просто скопируйте этот адрес и вставьте в браузер) Сделаем все качественно и в самые короткие сроки + бесплатные доработки до самой сдачи/защиты! Предоставим все необходимые гарантии.
Привет студентам) если возникают трудности с любой работой (от реферата и контрольных до диплома), можете обратиться на FAST-REFERAT.RU , я там обычно заказываю, все качественно и в срок) в любом случае попробуйте, за спрос денег не берут)
Да, но только в случае крайней необходимости.

Реферат: Экономическая оценка эффективности капитальных вложений
Статья: Композиционные материалы на основе полибутилентерефталата и его сополимеров
Реферат: Проблемы избирательного права современной России. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: Коммерческая информация. Скачать бесплатно и без регистрации
Мое Хобби Музыка Сочинение
Реферат: Доплати й надбавки до заробітної плати та організація преміювання персоналу
Реферат: Гемоцианин
Сочинение Лето На Реке 5 Класс
Реферат по теме Альвеолярная эмфизема у собак и лошадей
Реферат: Микрофлора тела, внешней среды и болезни птицы
Реферат по теме Лекарственные растения для лечения и профилактики заболеваний ЖКТ
Реферат по теме Международно-правовая охрана смежных прав
Купить Решение Контрольной Работы
Реферат Технологии Структурного Моделирования Sadt
Дипломная работа по теме Особенности системы мотивации персонала ООО "Окна Саратова"
Трагизм Судьбы И Жизни Печорина Сочинение
Реферат по теме Развитие концепции гуманизма в современной западной философии (Мартин Хайдеггер, Жан-Поль Сартр, Карл Ясперс)
Реферат: Методы прогнозирования денежной массы
Курсовая работа по теме Проектирование швейного цеха
Реферат На Тему Биосфера-Глобальная Экосистема
Доклад по теме Понятие эстетического воспитания
Доклад: Протоиерей Димитрий Константинов
Реферат: Налогообложение малого бизнеса в России
Реферат: Проблемы изучения космоса