Разработка инвестиционного проекта и его обоснование - Финансы, деньги и налоги курсовая работа

Главная

Финансы, деньги и налоги
Разработка инвестиционного проекта и его обоснование

Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
по дисциплине: «Инвестиционный анализ»
на тему: «Разработка инвестиционного проекта и его обоснование»
Эффективное вложение капитала, или другими словами инвестирование, во все времена являлось одной из самых значимых проблем. В наше время эта проблема также остаётся одной из самых сложных, как для простых граждан или предприятий, так и для финансовых институтов или целых государств.
Необходимость, в осуществлении инвестиционной деятельности может являться следствием различных факторов, но, как правило, самым главным среди них является стремление к росту. То есть главной целью инвестирования является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиции приемлемости для дальнейшей его реализации.
Оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит степень реализации цели инвестирования.
В настоящее время, время кризиса, тема инвестиций является самой актуальной. Потому как именно в периоды кризиса, создаются принципиально новые инвестиционные проекты, которые требуют тщательной проверки на условия эффективности реализации.
В связи с этим, целью данной работы является создание и разработка инвестиционного проекта, на базе уже существующего предприятия.
- рассмотреть сущность инвестиций и инвестиционного плана;
- рассмотреть методы оценки эффективности инвестиционного проекта;
- оценить текущее финансовое и экономическое состояние предприятия;
- обосновать целесообразность внедрения инвестиционного проекта;
- проанализировать эффективность инвестиционного проекта предлагаемого к реализации.
Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Аптека «Фарма-Плюс». Исследование и оценка будут проводиться на основании бухгалтерской отчётности данной организации, за период 3 года.
1 . Теоретические аспекты формирования инвестиционного проекта в условиях рынка
Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:
- вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
- ценные бумаги (акции, облигации и др.);
- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии "инвестиционные ресурсы - вложение средств" является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия "вложение средств - результат инвестирования" предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.
С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.
В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия «эффективность инвестиционного проекта». Некоторые специалисты трактуют его как соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного проекта, как категорию отражающую степень соответствия инвестиционного проекта целям и интересам его участников.
Методическими Рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности проектов: эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников.
Существуют также классификация, предусматривающая деление эффективности проекта на коммерческую и бюджетную. Данная классификация основана на том, с позиций какого уровня оценивается инвестиционный проект: макроэкономического (эффективность участия государства в проекте с точки зрения доходов и расходов бюджетов всех уровней) - осуществляется оценка бюджетной эффективности или микроэкономического (при учете последствий проекта для участника, реализующего проект) - проводится оценка коммерческой эффективности.
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев в принципе
достаточно очевидна - необходимо сравнивать величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является их сопоставимость.
Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:
- критерии, основанные на дисконтированных оценках;
- критерии, основанные на учетных (не дисконтированных) оценках.
К первой группе относятся критерии:
1) чистая приведенная стоимость (NPV);
2) чистая термальная стоимость (NTV);
3) индекс рентабельности инвестиции (PI);
5) дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP).
Ко второй группе относятся критерии:
1) срок окупаемости инвестиции (PP);
Рассмотрим ключевые идеи, лежащие в основе методов оценки инвестиционных проектов, использующих данные критерии.
В основе большинства методов определения экономической эффективности инвестиционных проектов в рыночной экономике лежит вычисление чистой приведенной стоимости (NPV), которая представляет собой разницу между приведенными (дисконтированными) элементами возвратного денежного потока, генерируемого в течение нескольких лет, и единовременными инвестиционными затратами на реализацию проекта:
где FV - денежный доход каждого года реализации проекта;
r - доходность, требуемая инвестором на вложенный капитал;
В основе данного метода заложено следование целевой установке фирмы, определяемой собственником, а именно увеличение стоимости фирмы или приращение богатства собственника. Оценка критерия NPV заключается в том, что проект эффективен и, следовательно, принимается к реализации, если NPV>0. Если NPV<0, то богатство собственника уменьшается, инвестиционный проект считается неэффективным и отвергается. Если NPV=0, то инвестиционный проект является ни прибыльным, ни убыточным, и принятие решения о его реализации зависит от целей, которые ставит фирма.
Данный метод имеет ряд достоинств и недостатков. К числу достоинств относятся следующие:
- NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта;
- данный критерий является адаптивным, так как денежные потоки разных лет приведены к сопоставимому виду.
Недостатками данного метода являются:
- результирующим показателем при расчете NPV является коэффициент дисконтирования, рассчитанный на основе ставки r, то есть требуемой доходности, которую устанавливает инвестор самостоятельно. Если в начале анализа была допущена ошибка в выборе уровня доходности, то проект, рассматриваемый как прибыльный, может оказаться убыточным;
- высокое значение NPV само по себе не может быть решающим критерием для принятия окончательного решения по реализации инвестиционного проекта, так как этот критерий не учитывает фактор риска.
Помимо чистой приведенной стоимости (NPV) можно рассчитать чистую термальную стоимость (NTV), которая представляет собой разницу между элементами возвратного денежного потока и капитальными затратами, приведенными к моменту окончания инвестиционного проекта
NTV = FV / (1+r) n-k - IC (1 + r) n , (2)
где FV - денежный доход каждого года реализации проекта;
r - доходность, требуемая инвестором на вложенный капитал;
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PI) является по сути следствием расчета чистой приведенной стоимости (NPV). Индекс рентабельности (PI) представляет собой отношение суммы дисконтированных элементов возвратного денежного потока к единовременных затратам на его реализацию:
Очевидно, что если PI>1, то проект эффективен; PI<1, то проект убыточен и его следует отвергнуть; PI=1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
Под внутренней нормой прибыли инвестиции (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором чистая приведенная стоимость проекта (NPV) равна нулю, то есть это та ставка, при которой дисконтированные денежные доходы от реализации инвестиционного проекта будут равны единовременным инвестиционным затратам на его реализацию. Внутренняя норма прибыли выражается в процентах и означает максимально допустимый уровень затрат по финансированию проекта, при достижении которого реализация проекта не приносит экономической выгоды, но и не дает убытка. При определении уровня эффективности инвестиционного проекта на основе данного критерия, расчетный коэффициент внутренней нормы прибыли (IRR) сравнивают со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC). При этом если IRR>WACC, то инвестиционный проект является эффективным; IRRРазработка инвестиционного проекта и его обоснование курсовая работа. Финансы, деньги и налоги.
Доклад: Великая Хартия вольностей
Курсовая работа по теме Разработка математической модели электронного устройства
Вооруженные Конфликты Курсовая
Контрольная Работа Распечатать Скачать
Обработка входных данных для метода get.
Декабрьское Сочинение
Реферат: Історичний аспект ядерного чинника у міжнародних відносинах
Дипломні Роботи Электромонтеров Для Профтехучилищ
Дипломная работа по теме Логопедическая работа по формированию коммуникативных умений и навыков у детей с ограниченными возможностями здоровья посредством психогимнастики
Характеристика Котла Купер Практик 10 В
Сочинение Мой Любимый Герой Русской Народной
Сочинение Егэ Биография
Контрольная работа по теме Разработка программы для системы управления базами данных
Доклад по теме Долина Лариса Александровна
Механизм Передачи Инфекции Реферат
Реферат по теме Свадебные обряды Китая
Разработка коллекции мужской одежды на весну – лето 2002 г. под девизом «Закон соответствия»
Родной Язык 5 Класс Сочинение Описание Предмета
Реферат На Тему Характерные Особенности Речей Французских Юристов
Реферат по теме Лінгвістична система Вільгельма фон Гумбольдта
Возможности иностранного языка для формирования понятий у детей - Психология дипломная работа
Организация транспортного хозяйства на предприятии - Транспорт курсовая работа
Зародження та становлення оподаткування в стародавньому світі - Финансы, деньги и налоги презентация