Что такое спред? И какие бывают виды спредов?

Что такое спред?

Спред в трейдинге – это разница между лучшей ценой на покупку и лучшей ценой на продажу актива. Спред есть на всех рынках и инструментах – фьючерсах, акциях, криптовалютах и т. д. Простыми словами, спред в торговле на бирже – это разрыв между ценами продавцов и покупателей.

Спред рассчитывается по формуле: (Лучшая цена для покупки – Лучшая цена для продажи) / Лучшая цена для покупки x 100 = Спред в %

Также спредом называют разрыв в ценах по одному инструменту на разных биржах, расхождение цен между активам с корреляцией.

Что такое Стакан?

Стакан – это элемент терминала/аналитической платформы, где визуально отображаются заявки по выбранному инструменту. Каждый ордер – это цена, предложенная продавцом или покупателем Цены продавцов в стакане всегда чуть выше рыночных, а цены покупателей – чуть ниже. Все значения, что находятся между ними и не соответствуют рыночной цене – это пустое, незаполненное место. То есть, спред.

Виды спреда

Спред в стакане

Для трейдеров, в том числе скальперов, основной вид спреда – спред в стакане торгового терминала. Если трейдеры говорят о спреде, скорее всего, они имеют в виду именно ситуацию в стакане.

Синим цветом показан спред в стакане CScalp. Криптовалютная пара DOGEUSDT

Приведем пример. Одна акция Apple стоит $150. Это рыночная цена, все заявки по этому уровню будут исполнены моментально. Если трейдер хочет продать акцию дороже, по $152, его заявка попадет в стакан как лимитная. Другой трейдер хочет купить акцию по $148. Его заявка также размещается в стакане. Разница между $152 и $148 – это спред между двумя трейдерами. Если заявок много, то спред может сокращаться, например $150.01 – $149.99.

Самый маленький спред у самых ликвидных активов. У менее ликвидных инструментов спред выше. Чем больше ликвидность, тем больше заявок в стакане и разнообразие между ценами продавцов и покупателей.

Фиксированный и плавающий спред

Фиксированный спред – это постоянная, искусственно созданная разница между ценами продавцов и покупателей. Чаще всего встречается у форекс-брокеров. Фиксированный спред считается в пунктах и включается в котировки валют.

Плавающий спред возникает на любых рынках, в том числе и на Форекс. Формируется самостоятельно, из-за разницы в заявках трейдеров, может поддерживаться маркетмейкером. Простым языком, маркетмейкер «вставляет» в появляющуюся разницу свои заявки, чтобы сократить спред до нужного значения. Допустимый размер спреда установлен в договоре между маркетмейкером и биржей.

Календарный спред

Этот вид спреда возникает у срочных контрактов. У срочного фьючерса есть дата поставки – день, когда по контракту базовый актив должен быть поставлен, а сам фьючерс снят с торгов, так как контракт исчерпан. Один товар может торговаться на одной бирже по разным ценам, так как у одного фьючерса ближе дата поставки, чем у другого.

Спред на биржах криптовалют

Спред на бирже криптовалют принято считать в процентах, так как динамика цен на биржах указывается в процентах. В отличие от фондового рынка, где у трейдера почти не выбора, на какой бирже торговать конкретным активом, на криптовалютном рынке есть много бирж со своими условиями торговли. Криптотрейдер может сравнить площадки по ликвидности и спреду, чтобы выбрать биржи с наибольшей ликвидностью и возможностью торговать криптовалютами по выгодным для себя ценам.

Синим цветом показан спред в стакане криптовалютной биржи Binance.

Криптовалюты – это высоковолатильный рынок. Спред здесь часто связан с проскальзыванием. Проскальзывание – это ситуация, когда рыночная заявка трейдера исполняется не по рыночной цене, а по соседним, но более ликвидным значениям.

Приведем пример. Трейдер решил продать 10 ETH за $1300 разом, в одном ордере. Если стакан не обеспечивает эту заявку по цене, то заявка может быть целиком или частично исполнена по близким значениям. Предположим, биржа продаст для трейдера 3 ETH по $1300, 4 ETH по $1295 и 3 ETH по $1305. Трейдер ожидал получить $13 000, но из-за проскальзывания получил $12 995 (не учитываются комиссии).

Проскальзывание не всегда приносит убытки. Иногда трейдер получает больше, чем планировал. Например, если в нашем примере 4 ETH будут проданы не по $1295, а по $1301, итог составит $13 019. Это – положительное проскальзывание.

Высокий спред в стакане: риски

Высокий спред на бирже – это ситуация, когда разрыв между Bid/Ask в стакане заметен явно и выражен в нескольких пунктах/процентах. Понять уровень спреда (высокий/низкий) можно в сравнении с предыдущими торговыми сессиями, спредом на других торговых площадках или инструментах.

Сравнение Спредов с примерами

Сравнить спред на разных биржах можно с помощью TradingView. Для этого нужно выбрать пару и выбрать источник котировок. Bid, Ask и спред показаны под названием актива

Для внутридневных трейдеров и скальперов высокий спред влечет повышенные риски. В первую очередь, отсутствие ликвидности. Без возможности выйти из позиции на запланированном уровне, трейдер рискует накопить нереализованный убыток и зафиксировать его. Простыми словами, “слить” депозит.

Открывая позицию по рынку, трейдер может получить убыток равный спреду – ордер исполнится по ближайшей цене, взятой из стакана. Вероятно, она не будет соответствовать рынку. При высокой ликвидности и низком спреде эта разница почти незаметна. Но если сделка проходит с высоким спредом, убыток может быть очень ощутимым.

Упрощенный пример. Представим, что в стакане всего две заявки – $150 на продажу и $50 на покупку. $100 в этой ситуации – размер спреда. Если трейдер поставит рыночный ордер на продажу, он будет исполнен по ближайшей цене на покупку – $50. Трейдер мог установить лимитный ордер на продажу по $150, но вместо этого продал по $50. То есть, согласился на убыток в размере спреда – $100.

Подведем итоги

• Используйте только лимитные ордера
• Торгуйте только популярными криптовалютами с гигантским объемом торгов (BTC, ETH, LTC, EOS)
• Заключайте сделки преимущественно на волатильном рынке, поскольку при сильных скачках спред порой вовсе стирается.
  Спред – одно из ключевых понятий в трейдинге. В зависимости от навыков трейдера, спред может приносить убытки или прибыль. Особенно это важно для скальперов и внутридневных трейдеров – участников рынка, которые создают много сделок с небольшой целевой прибылью. Невнимательное отношение к размерам спреда не позволит успешно скальпить.
  

Мы настоятельно рекомендуем закладывать размер спреда в сделку. На ликвидных рынках его можно вовсе не учитывать, поскольку он мизерный, а вот с малоизвестными криптовалютами ситуация кардинально другая. Многие новички бояться торговать альткоинами из-за больших спредов и это правильно. Успехов в торговли!

• Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит рекомендаций и призывов к действию.