Путы на фондовом рынке

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Покупка опциона пут (Long Put)

Путы на фондовом рынке

Как устроены опционы и что они из себя представляют

Только полноправные пользователи могут оставлять комментарии. Войдите , пожалуйста. Все сервисы Хабра. Как стать автором. Войти Регистрация. ITI Capital Лучший онлайн-брокер для работы на бирже. Инструментарий фондового рынка: что такое опционы, и как они работают Блог компании ITI Capital , Алгоритмы В предыдущих материалах нашего блога уже неоднократно поднималась тема производных финансовых инструментов деривативов , также несколько топиков были посвящены фьючерсным биржевым контрактам например, один и два. Фьючерсы сегодня являются одним из основных финансовых инструментов на срочном рынке, однако ими дело не ограничивается, и современные биржевые площадки невозможно представить себе и без опционных контрактов. Сегодня речь пойдет именно о них. История опционов Корни современных опционов уходят во времена Древней Греции. Одно из первых упоминаний использования опционов встречается в труде Аристотеля, который описывает пример успешной спекуляции, осуществленной другим философом — Фалесом. Тот хотел доказать, что несмотря на бедность, философ может легко заработать денег с помощью ума, просто его не очень интересует финансовая выгода. Фалес, благодаря своим познаниям в метеорологии, предположил, что урожай оливок следующим летом будет богатым. Обладая некоторой суммой денег весьма небольшой , он заранее арендовал прессы для отжима масла у их владельцев в городах Милет и Хиос , которые вовсе не были уверены, что их услуги будут востребованы в тот промежуток времени — то есть Фалес приобрел право использовать прессы в будущем, но если бы не захотел, то мог бы этого и не делать, потеряв уплаченные деньги. Когда наступило лето и урожай оливок действительно оказался богатым, Фалес смог хорошо заработать на предоставлении права использования арендованных прессов всем желающим. Подлинность этой истории ставится некоторыми исследователями под сомнение особенно много вопросов вызывает способность Фалеса предсказать урожай оливок на полгода вперед , описание деталей самой сделки также не до кона ясно, но часто ее сравнивают с современным понятием опциона пут put option —подробнее о нём далее. Еще один пример использования опционов в древности содержится в Библии — по сюжету Лаван предложил Иакову право жениться на своей младшей дочери Рахиль в обмен на семь лет службы. Этот пример иллюстрирует риск, с которым сталкивались торговцы опционами на ранних этапах развития этого финансового инструмента — вероятность отказа от исполнения обязательств одной из сторон. Как известно, по истечении 7 лет, Лаван отказался выдать Рахиль за Иакова, предложив ему жениться на другой своей дочери. Как и в случае с фьючерсами, опционы вошли в оборот из-за того, что фермерам нужно было обезопасить себя от убытков при неурожаях, а перекупщики товаров могли с помощью подобных контрактов сэкономить средства при удачном стечении обстоятельств. Эволюция торговых отношений привела к возникновению бирж и спекулятивной торговли активами на них — в средние века биржевые площадки появились как в Европе например, в Антверпене , так и в Азии — например, рисовая биржа Дожимы в Осаке. Известный пример применения опционов и фьючерсов — период так называемой тюльпаномании в Голландии х годов. Тогда спрос на луковицы тюльпанов стал очень велик и превысил предложение. Поэтому на Амстердамской бирже торговцы могли заключать контракты на покупку или продажу луковиц по определенной цене — в случае опционов, это было именно право, а не обязанность, которым характеризуется фьючерс. Следующим этапом развития опционов стало появление подобных контрактов на акции на Лондонской бирже в х годах 19 века хотя первый опционный контракт на товары был заключен на этой бирже еще в конце 17 века. Объёмы торгов опционами на тот период были совсем невелики, а в США в конце века на некоторых биржах подобные операции вообще были запрещены. До года торговля опционами велась в очень небольших объёмах хотя отдельные спекулянты вроде Джесси Ливермора и пытались нажиться на них. В этом году была основана Чикагская биржа опционов CBOE, на которой началась активная торговля данным финансовым инструментом. Биржа запустила стандартизированную торговлю опционными контрактами. Помогли развитию данного вида торговли и власти США, разрешив банкам и страховым компаниям включать опционы в свои инвестиционные портфели. Что такое современный опцион На данный момент под опционом понимается право купить или продать определенный актив его называют базисным в будущем по определенной цене. Похоже на рассмотренные нами в одном из предыдущих материалов фьючерсы, при одном отличие — фьючерс является обязательством совершить сделку в оговоренный срок по оговоренной цене, а опцион — это право. Покупатель опциона может своим правом купить или продать актив воспользоваться, а может и не делать этого. Поэтому, по сравнению с фьючерсами, опционы являются нелинейным инструментом, позволяющий биржевым торговцам реализовывать гибкие стратегии. Как и фьючерсы, опционы торгуются на бирже — как правило в тех же секциях на Московской бирже это срочный рынок. В качестве базового актива опционы обычно используются те же активы, что и для фьючерсов. Кроме того, базовым активом опциона может быть и сам фьючерс. Аналогично с фьючерсами, у опциона есть дата исполнения экспирации. По способу исполнения опционы делятся на американские и европейские. Американские могут быть исполнены в любой момент до даты экспирации, а европейские лишь строго в эту дату. Для удобства отображения всех параметров опционов обычно ими торгуют с помощью специального интерфейса в терминале, который называется доской опционов. Покупатели call-опционов еще их называют держателями приобретают право купить базисный актив в будущем по определенной цене — её называют ценой страйк. Соответственно, продавцы опциона колл или подписчики продают покупателю такое право за определенную сумму денег, называемую премией опциона. Если покупатель решит реализовать свое право, то продавец будет обязан поставить ему базовый актив по заранее оговоренной цене, получив взамен деньги. В случае опциона put держатель наоборот приобретает право продавть базисный актив в будущем по определенной цене, а продавец, соответственно, покупателю такое право продает за деньги. Если покупатель в дальнейшем решит воспользоваться своим правом, то продавец put-опциона будет обязан принять от него базисный актив и заплатить за него оговоренную сумму. Получается, что на один и тот же базисный актив с одним и тем же сроком исполнения можно заключить четыре сделки: Купить право на покупку актива; Продать право на покупку актива; Купить право на продажу актива; Продать право на продажу актива. Проиллюстрируем на примере. Допустим инвестор хочет заключить опционный контракт типа пут на продажу акций какого-либо эмитента по цене рублей за штуку через шесть месяцев, учитывая, что текущая стоимость актива равна рублей. Инвестор, покупая опцион, рассчитывает на падение цены акций в течение следующих 6 месяцев, продавец опциона же наоборот надеется на то, что цена как минимум не упадет ниже рублей. Здесь больше рискует продавец опциона подписчик — если курс акций упадет ниже рублей, то купить актив ему придется по рублей, хотя актуальная цена на рынке может быть уже и ниже. Доход покупателя опциона же будет еще больше, поскольку он купит на рынке дешевые акции и продаст их по заранее оговоренной более высокой цене — и вторая сторона сделки будет вынуждена у него их купить. Как и в случае с фьючерсами, в качестве посредника и гаранта исполнения сторонами сделки своих обязательств выступает биржа, которая блокирует на счетах продавца и покупателя гарантийные депозиты, гарантируя таким образом выполнение оговоренных условий. Зачем нужны опционы Опционы используются как для извлечения прибыли из спекулятивных операций, так и для хеджирования рисков. Они позволяют инвестору ограничить риск финансовых потерь только определенной суммой, которую он уплачивает за опцион. В то же время прибыль может быть любой. Это выгодно отличает опционы от фьючерсов, где вне зависимости от того, оправдались ли предположения инвестора относительно рыночной конъюнктуры, он обязан совершить сделку по оговоренным условиям в оговоренный день. Опционы являются рисковым видом инвестиций, однако их плюс в том, что риск заранее известен — инвестор рискует потерять только цену опциона. Благодаря этой своей особенности, опционы пользуются большой популярности у спекулянтов которые приносят на рынок ликвидность, о чем мы писали в наших прошлых материалах , а инвесторы получают гибкий инструмент построения сложных торговых стратегий. Опционы прошли долгий путь длиной в сотни лет. Зародившись в мире, который был совсем не похож на нынешний, они видоизменились для того, чтобы решать задачи современных инвесторов и торговцев. Сейчас, благодаря гибкости и возможности получения приемлемых результатов, данный финансовый инструмент находятся на пике популярности, и его использование постоянно растет. Другие материалы по теме финансов и фондового рынка от ITI Capital : Инструмент анализа ценных бумаг на западных рынках Модельные портфели для инвестиций в зарубежные и отечественные акции Аналитика и обзоры рынка Покупка акций американских компаний из России. Укажите причину минуса, чтобы автор поработал над ошибками. Платежная система. Похожие публикации. Вакансии компании ITI Capital. Больше вакансий компании. Что-то я все-равно не понял что означает в некоторых вакансиях пункт об «опционе»? Что произойдет если я откликнусь на такую вакансию и соглашусь на работу? Что мне предоставит работодатель в качестве «опциона»? Мы говорим об опционах на бирже. А вы говорите об опционных соглашениях в компании — между сотрудников и самой организацией. У нас речь не об этом, более менее неплохо написано на тему вашего вопроса тут. Возможны варианты: 1 Вам дают реальные акции, но оговаривают, что продать Вы их сможете только через 3 года обратно компании или на бирже. Если уволитесь раньше, то акции забирают. И Вы получаете право продать обратно виртуальных акций компании по рыночному курсу через 3 года. Но при условии, что Вы не уволитесь и рыночная стоимость акций выше оговоренных изначально 8 рублей. Таким образом, если акции через 3 года будут стоить 10р. Обычным сотрудникам, вероятнее всего, будут предложены варианты с вариациями, то есть без «живых» акций. Топ-менеджмент, обычно, получает реальные акции и условия их реализации в качестве опциона Вариант 1. А вообще к «опциону» можно привязать какие угодно условия. Также сотруднику можно в качестве регулярных поощрений выдавать дополнительный объем виртуальнх акций. Для непубличных компаний, не имеющих акций, обращающихся на биржах, оценка стоимости акций может быть привязана к внутренним показателям или к независимой оценке, проводимой регулярно. Ясно, спасибо за разъяснения! Когда не понимаешь разницу в терминах, одно слово для обозначения разных вещей вводит в заблуждение. Есть еще вариант — вам предлагают опцион, согласно которому вы получаете право купить пакет, например, акций, по минимальной цене, скажем в 10 центов за штуку, через три года. И обычно, в стартапах, именно этот вариант подразумевается. Так как вы разделяете риски компании, но при хоршем исходе многократно приумножаете. Обычно в инвест-плане резервируется некоторый процент акций для сотрудников, или редко но есть кто-то из основателей выделяет эту часть из своего пакета. Варианты могут быть — что у вас сразу этот контракт выкупают, например, вы договариваетесь и по 6. Получается, опционы это такие «членские билеты», дающие возможность осуществлять некие сделки, но не более? Это один из финансовых инструментов на фондовом рынке. Может если вы немного раскроете свою мысль, будет попроще ответить, а то так не совсем понятно, что имеется в виду. Опцион — это право купить или продать какой-то актив в будущем по определенной цене. Это позволяет ограничивать риски и выстраивать разные стратегии торговли на рынке. Опционы лучше представить в виде страховки. Например, я покупаю страховку long call position на случай что упаду и сломаю ногу до конца года. Для этого я плачу страховой компании небольшую премию цена опциона. В случае если я действительно сломаю ногу, страховая компания продавец опциона, short position обязуется мне заплатить оговоренную страховую сумму страйк , которая намного перекрывает премию. Страховая компания теряет точно такую же сумму. Если же я ногу не сломал, то никто мне ничего не выплачивает, а премия просто остается у продавца. Опционы предоставляют покупателям long side такую же возможность подстраховаться на случай плохой цены заплатив маленькую страховую премию. Ну или же возможность выиграть в случае хорошего тренда. Продавец short side выступает как страховщик рисков, зарабатывая на этих премиальных взносах. Напишите еще про спреды опционные, в следующих статьях — тоже интересная тема. Что-то у вас получилась картинка, на которой опционы — это сплошные положительные качества. Может стоит упомянуть, что как и любые деривативы производные финансовые инструменты они надувают рынок и создают псевдоресурсы? Это приводит к неустойчивому равновесию, и, соответственно, потенциальным большим крахам финансового рынка. За примерами далеко ходить не надо, вот он, кризис ипотечного кредитования года. Что касается спекулянтов и инвесторов, то для них опцион тоже не серебряная пуля для хеджирования рисков, а высокорискованный инструмент по причине большого плеча. Многие грамотные трейдеры даже не рискуют связываться с опционами, по причине их большей непредсказуемости и неустойчивости. Добавляйте в свои статьи, пожалуйста, и темные стороны, покажите реальные возможности и опасности, иначе неопытный человек может здорово обмануться. В статье описаны максимальный убыток для продавца и покупателя — это же и есть «недостаток» с точки зрения индивидуального трейдера. Для меня, как для неопытного человека, этого как раз достаточно. Ну и в моем понимании, положительные качества рыночных инструментов компенсируются их стоимостью — то есть более рисковые инструменты дешевле, менее рисковые дороже. Разве не так? С точки зрения рынка в целом — тут более сложная картина, я не достаточно разбираюсь чтобы спорить. Но это ИМХО должно быть проблемой тех, кто знает что такое опционы не из таких статей. С одной стороны так теряете не более цены опциона , с другой стороны не так. Давайте разберёмся почему не так. На простейшем примере. У вас есть рублей. Вы покупаете опцион на покупку акций, которые сейчас стоят рублей, через полгода за рублей. Если акции к тому моменту будут дешевле, то вы просто выкинете опцион ваши рублей сгорят. Если вы вложите свои рублей в акции, и они подешевеют, то вы на данный момент потеряете, но, как правило, меньше, они всё-таки обычно колеблются не сильно в условиях не кризисного рынка. Бесплатных пирожных не бывает, здесь работает финансовый рычаг. Вот очень неплохо в двух словах написано, прочтите, пожалуйста Опционы: для тех, кто не хочет ждать у моря погоды Так что всё правильно, вы теряете не более того, что заплатили, просот с опционами риск потерять это намного больше, чем с обычным финансовым инструментом акция, вексель, облигация и т. Совершенно верно, я это понимаю. Я хотел только заметить, что я это и так понял из статьи. Я это и имел в виду — покупая акции, я получаю меньший риск и меньшую ожидаемую прибыль. Торгуя с плечом я могу рассчитывать на прибыль, сравнимую с опционом, но и с примерно такими же рисками. Или еще большую с большими рисками. Конечно, серебрянной пули не существует, но я бы не стал говорить о «преимуществах и недостатках» финансовых инструментов. Мне кажется, правильнее говорить о выгодах и рисках, а исходя из них — применять в правильных ситуациях. Да ради бога, называйте как хотите : Просто опцион — это как цепная пила, вжик — и нет конечности. Новичков надо об этом предупреждать, а в статье нет об этом ни слова. Или я плохо читал и не нашёл :. Вы издеваетесь? Прежде всего — что, собственно, значит выражение «инвестор хочет заключить опционный контракт типа пут на продажу акций»? Он хочет выступить как держатель, то есть покупатель опциона, или как подписчик, то есть как продавец оного? Насколько я понимаю, обе стороны «заключают опционный контракт»! Судя по следующему предложению, инвестор хочет выступить как держатель, то есть купить опцион — но чес-слово, понять это сложно. Затем нужно не запутаться, что купить он хочет пут-опцион, то есть право что-то подписчику продать. Теперь второй абзац. Что именно понимается под словами «подписчик рискует больше держателя»? Если акции упадут ниже рублей, подписчику, понятное дело, придётся купить их по рублей. Его потери и выигрыш держателя составят разницу между ценой рыночной акций и рублями минус стоимость проданного опциона. Если акции ниже рублей не упадут — держатель просто не станет их продавать, и его потери и выигрыш подписчика ограничатся стоимостью опциона. И как определить, кто из них рискует больше, если стоимость опциона мы не знаем? Если он стоит рублей — это одно, тогда подписчик выходит в 0 при рыночной цене акций 98 рублей. А если он стоит рублей, то даже при падении акций вдвое, до 60 рублей, подписчик будет в прибыли. А что означает фраза «Доход покупателя опциона же будет еще больше , поскольку он купит на рынке дешевые акции и продаст их по заранее оговоренной более высокой цене»? Конкретно — «ещё больше» чем ЧТО будет доход держателя? Просто для того, чтобы написать это комментарий, я вынужден был слазать в Википедию и разобраться в терминологии. По вашей статье я сделать этого так и не смог. Про опечатки я уж промолчу. Про опечатки — если вы их нашли напишите в личку, к чему это «я уж промолчу» понятно не очень. Или помогите поправить текст, благо мы только за, или не нужно этих обвинений в пустоту. Насчет остального мы, конечно, подумаем как перефразировать, но на первый взгляд кажется, что там все ок и понятно. Но может это так кажется днем пятницы только :. Это понятно тем, кто и так знает, что это такое. Тем, кто это НЕ знает, это будет куда менее понятно. Два совета я вам дал: термины «держатель» и «подписчик» нужно определить сразу и в дальнейшем только ими и пользоваться напоминая в примерах, что они значат , примеры разбирать подробнее. И если вам понятно, почему в написанном вами тексте больше рискует подписчик — то объясните мне. Я в самом деле не понимаю. Не рисуюсь, не иронизирую — в самом деле пытаюсь понять. Спрашиваю у тех, кто вроде бы разбирается. Вы даже отвечаете. Но я вот всё равно не знаю ответа на вопрос «ещё больше чем ЧТО будет доход держателя? Вы не понимаете текст, но чего вы хотите сказать в своем комменте, понятно еще меньше, честно говоря. Определения даны, они используются, примеры упрощены и описаны подробно. Люди в комментариях пишут, что все поняли. Чего еще нужно сделать — неясно. Вычитывать ваш текст за вас мне как-то не очень хочется. В личку я написал бы в том случае, если бы это был отдельный пользователь — но это блог компании, и ваши косяки должны быть видны вашим потенциальным клиентам и партнёрам. Не претендую на полноту, но вот вам несколько дырок. Речевые ошибки: '… он заранее арендовал прессы для отжима масла у их владельцев в городах Милет и Хиос, которые вовсе не были уверены, что их услуги будут востребованы в тот промежуток времени С другой стороны, города Милет и Хиос вовсе не были уверены, что их услуги будут востребованы. Вы спутали оборот «в отличие от» с оборотом «по сравнению с». Как ещё обозначить страйк-цену, если не П? Более того, подписчик в данном случае может остаться в плюсе даже в том случае, если цена таки упадёт ниже рублей, но потери от продажи будут меньше, чем премия опциона. Скажем, если цена не падает ниже 99, а премия опциона была рублей — подписчик в плюсе. Это совсем не то же самое. Если вы говорите, что путь длиной в сотни лет, нет нужды уточнять, что он долгий. Опечатки: '… описание деталей самой сделки также не до кона ясно Спасибо, поправим. Прим это вообще понять невозможно почему отдельному пользователю вы опечатки послать в личку можете, а корпоративному аккаунту нет. На редкость странная позиция. У обычного пользователя нет клиентов и партнёров. Вы — компания, у вас есть человек, который в рабочее время пишет статьи на Хабре. То есть человек, которому за написание статей на Хабре деньги платят. Конечно, не только за это, но и за это в том числе. Только что я потратил своё время, бесплатно сделав работу этого человека. Так что ничего странного в своей позиции я не вижу. Кстати, после моего «я уж промолчу» можно было и самостоятельно прочитать текст — просто на всякий случай. Ещё лучше было сделать это до публикации. Прошел всего год. Спасибо за комментарий, я решил разобраться, что такое опцион, гугл выдает такие вот радостные статейки, «купил за рубль, прибыль тыща! Решил почитать хабр. С вашим комментарием все встало на свои места. И ниже, совершенно правильно вы указали, что рекламные статьи должны хотя бы писаться грамотно, никто не должен им в личку писать об ошибках, так как itinvest нам не друзья, они зарабатывают на тех, кто среагирует на рекламу с неполной информацией и пойдет к ним лудоманить. Странно, что некие пользователи с неясными целями заминусовали ваши комментарии, считал хабр неким беспристрастным ресурсом, где пользователи не любят откровенно рекламных текстов с явными логическими «ошибками», которые очень удобно искажают реальность. Локация Москва Россия Сайт iticapital. Сайт ITI Capital iticapital. Самое читаемое. Ваш аккаунт Войти Регистрация. Настройка языка. О сайте. Служба поддержки. Мобильная версия. Интерфейс Русский. Сохранить настройки.

Тинькофф инвестиции обновить приложение