Пути финансового оздоровления предприятия с неудовлетворительной структурой баланса (на примере ООО "Агат") - Финансы, деньги и налоги дипломная работа

Главная

Финансы, деньги и налоги
Пути финансового оздоровления предприятия с неудовлетворительной структурой баланса (на примере ООО "Агат")

Стратегия и тактика в антикризисном управлении. Методика анализа финансового состояния организации. Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия ООО "Агат". Оценка платежеспособности и устойчивости баланса, пути финансового оздоровления.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
антикризисное управление финансовое оздоровление
Любая организация сталкивается с целым рядом проблем, которые могут спровоцировать серьезный кризис на предприятии, сопровождающийся резким ухудшением показателей деятельности: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, объема средств, участвующих в обороте, финансовой устойчивости и т. д.
Подобного рода кризисы могут возникнуть на любом из этапов жизненного цикла организации, с самого раннего - создания предприятия, до развития, упадка либо закрытия или реорганизации компании.
Когда предприятие начинает свою деятельность, то в этот момент на самом рынке обычно уже существует значительное число фирм-конкурентов, вследствие чего занять успешную нишу, продвигать свои продукты и услуги, позиционировать свой бренд довольно непросто. Не выдержав конкуренции и не найдя определенной стратегии, которая привела бы фирму к победе в конкурентной борьбе, многие организации просто-напросто банкротятся. В подобных ситуациях огромную роль играют различные системы поддержки малого бизнеса, такие, как выдача кредитов на льготных условиях, временное освобождение от налогообложения, передача различных технологий на выгодных основаниях - подобные элементы и программы поддерживают начинающие компании в период роста и помогают добиться стабильности в производственном процессе. Но одно дело рассматривать проблемы небольших новоиспеченных организаций, а совсем другое - кризисы на зрелых предприятиях-гигантах, возникающие не менее часто, что впоследствии сказывается на положительной динамике деятельности организаций и объеме прибыли, а в худшем случае финансовое положение дел может привести и к развалу предприятия.
Наличие и эффективность использования финансовых ресурсов определяет результаты в любой сфере бизнеса, поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Но в то же время вступление экономики России в рыночные отношения, открытие отечественного рынка для товаров зарубежных предприятий поставили большинство российских организаций в сложное финансовое и экономическое положение. Результатом этого явились рост неплатежеспособности и последующее банкротство организаций.
Реформирование экономической жизни нашей страны сделало актуальной проблему управления в условиях кризисной ситуации.
Неотъемлемой чертой предпринимательства в рыночной экономике является риск, связанный с возможностью банкротства предприятия. Риск распространяется не только на лицо или фирму, которые понесли убытки как результат своей хозяйственной деятельности, но и на лиц, предоставивших им средства в той или иной форме (через покупку акций, коммерческий или денежный кредит и т.п.).
Очевидно, не вызывает сомнений тот факт, что, чем раньше будет обнаружена тенденция, ведущая предприятие к банкротству, и, соответственно, чем раньше будут предприняты определенные процедуры по спасению предприятия, тем больше вероятность выхода компании из кризиса. Следовательно, возникает вопрос об определении показателей, способных предсказать развитие событий на ранних стадиях.
Решение задач по предотвращению кризисных явлений или смягчения их влияния на результаты деятельности организаций возможно с помощью системы мер, именуемой за рубежом «кризис-менеджмент» (crisis-management), а в России -- «антикризисное управление». Кризисным явлениям подвержены организации любых форм собственности (государственные (муниципальные), акционерные, частные и т. д.), вида деятельности и крупности. В связи с этим проблема управления организациями в таких условиях для России весьма актуальна.
Тема исследования: «Пути финансового оздоровления предприятия с неудовлетворительной структурой баланса (на примере ООО «Агат»)». Из темы вытекает цель исследования - разработка направлений финансового оздоровления ООО «Агат» на основе его финансового потенциала.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты реализации стратегического и тактического подхода к финансовому оздоровлению организации в условиях рыночной экономики.
2. Проанализировать эффективность финансовой деятельности ООО «Агат».
3. Разработать пути финансового оздоровления организации ООО «Агат».
Объект исследования - финансовые результаты ООО «Агат».
Предмет исследования - разработка направлений финансового оздоровления организации с неудовлетворительным балансом.
Теоретико-методические аспекты разработки финансовой стратегии предприятий представлены в работах И.А. Бланка, В.В. Бочарова, А.П. Винокурова, П.Ф. Градова, Л.В.Давыдовой, А.Б. Идрисова, В.В.Ковалева, С.А. Нитина, Л.В и другие.
В процессе подготовке курсового проекта использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.
Антикризисное управление, антикризисный менеджмент, антикризисная стратегия и тактика, антикризисный управляющий -- эти термины, привнесенные зарубежными экономистами и менеджерами, стали одними из самых популярных и модных в деловых кругах России.
В них вкладываются различные понятия, представленные на рис. 1.1.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 1.1 - Различные понятия антикризисного управления
Некоторые экономисты считают, что антикризисное управление следует применять тогда, когда перспективы банкротства организации становятся реальными и ее надо выводить из кризисного состояния. При этом они игнорируют диагностику финансового состояния организации для предупреждения банкротства.
Предметом антикризисного управление являются факторы кризиса, т. е. все проявления совокупного обострения противоречий, приводящих к наступлению кризиса. Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным, и игнорирование этого положения может привести к значительным отрицательным последствиям.
Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях [14, с.86]:
-- кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;
-- кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять, отодвигать;
-- к кризисам можно и необходимо готовиться;
-- управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта и искусства;
-- управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.
Основной целью антикризисного управления организацией должно быть обеспечение в течение длительного периода ее конкурентного преимущества (или равновесия на рынке), которое позволит за счет реализации продукции получать достаточно денежных средств для оплаты всех обязательств, сохранения надежной финансовой устойчивости и дальнейшего развития производства.
Стратегия управления представляет собой хозяйственную политику, разработанную на основе предвидения будущего развития, характера и последствий производственно-хозяйственной деятельности путем определения и прогнозирования результатов, необходимых ресурсов, средств и методов управления.
Как показывает теория и подтверждает опыт, нарушение платежеспособности в современных условиях является следствием несоответствия стратегии предприятия изменениям во внешней среде. Любую ситуацию, в которой предприятие не успевает подготовиться к изменениям, можно считать кризисной. Чтобы этого не произошло, необходимо вовремя понять причины, по которым экономика предприятия оказалась в кризисе, и принять меры еще до внешнего проявления трудностей (финансовых сложностей).
Таким образом, выход из кризиса связан с устранением причин, вызвавших его, а стратегия и тактика в антикризисном управлении - это сам процесс управления выходом из кризиса.
Состав стратегии в антикризисном управлении, как правило, включает в себя нижеследующие элементы:
1. Сфера деятельности организации и основные направления ее развития. Необходимо определить особенности занимаемого сегмента рынка для его эффективного анализа и возможности предотвращения кризисов.
2. Цели деятельности организации. Для антикризисного управления наибольший интерес представляют цели в долгосрочном периоде, так как именно от них зависит направление развития организации. Определение целей определяет все дальнейшие действия по разработке стратегии.
3. Определение методов и форм достижения целей. Это крайне важный момент, поскольку здесь осуществляется поиск и выбор альтернатив. От того, какой будет программа достижения результата, зависит все функционирование организации.
Важно рассматривать эти методы с точки зрения безопасности для деятельности организации и целесообразности по отношению к имеющимся ресурсам.
4. Кадровая политика. Определяет внутреннюю структуру персонала организации, уровень взаимоотношений между отделами и подразделениями.
5. Организация производственного процесса. С точки зрения антикризисного менеджмента это очень ответственный этап, поскольку сюда входят распределение ресурсов, оценка технической базы, обеспечение организации современными технологиями и т. д. Зачастую кризисы в организациях, вызванные внутренними причинами, возникают из-за осложнений в производственном процессе вследствие нерационального использования имеющихся средств.
6. Оценка внутренней и внешней среды бизнеса. Стоит отметить, что от качества проведенного анализа зависит в целом вся деятельность организации, так как стратегия формируется именно на основании этих данных. Исследование среды бизнеса имеет первостепенное значение как для организаций, только выходящих на рынок, так и для организаций, пересматривающих свою стратегию в связи с кризисом или по другим причинам.
7. Разработка маркетинговой программы. В современных условиях это неотъемлемая составляющая любой стратегии, не говоря уже об антикризисном управлении.
Таким образом, стратегия в антикризисном управлении - это своего рода гарантия стабильного развития организации. Конечно, нельзя говорить о том, что стратегия позволяет полностью избежать кризисных ситуаций. Она лишь позволяет снизить процент их возникновения, а в случае наступления - обеспечить их как можно более быстрое и безболезненное преодоление. Помимо этого, стратегия позволяет сократить срок принятия решения о методе выхода из кризиса, что является немаловажным фактором.
Тактические (оперативные) мероприятия по выходу из экономического кризиса могут быть следующими: сокращение расходов; закрытие подразделений; сокращение персонала; уменьшение объемов производства и сбыта; активные маркетинговые исследования; повышение цен на продукцию; выявление и использование внутренних резервов; модернизация; привлечение специалистов; получение кредитов; укрепление дисциплины.
Стратегическое и оперативное планирование взаимосвязаны, и заниматься одним в отрыве от другого невозможно. Тактическое планирование должно осуществляться в рамках выбранной стратегии. Если оперативные мероприятия по выходу из экономического кризиса осуществляются в отрыве от стратегических целей, это может привести к кратковременному улучшению финансового положения, но не позволит устранить глубинные причины кризисных явлений [19, с. 74].
На реализацию стратегии предприятия оказывают влияние и накладывают определенные ограничения существующие структура и система управления; управленческая культура; навыки и ресурсы. Действительность для многих предприятий такова, что они не достигают оптимального сочетания структуры, культуры, навыков, необходимых для успешной деятельности.
Структура предприятия во многом определяет его способность реагировать на изменения внешней среды. В случае если предприятие имеет слишком жесткую организационную структуру, она может стать преградой на пути гибкого приспособления к новым реальным условиям, тормозить процесс инноваций и препятствовать творческому подходу к решению новых проблем и задач. В основном менеджеры стремятся избежать структурных изменений, которые обычно сопровождаются неразберихой, недовольством со стороны персонала. В результате реорганизация откладывается на максимально длительный период.
Системы управления способствуют или мешают реализации стратегии. С одной стороны, на предприятиях, где процветает бюрократический стиль управления, даже самые несложные решения и расходы персонала нижних уровней должны быть одобрены менеджером более высокого звена. Если человек в течение длительного времени работает в структуре такого типа, едва ли он захочет взять на себя дополнительную ответственность и инициативу. С другой стороны, отсутствие систем и документации может привести к дублированию уже проделанной работы или утрате информации, если работник увольняется или переходит на другое место работы внутри предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия - одно из важнейших условий успешного управления финансами организации. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
Анализ финансового состояния - непременный элемент как финансового менеджмента в организации, так и ее экономических отношений с партнерами, финансово - кредитной системой. Только на основе данного анализа, выявления сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Анализ финансового состояния базируется на данных финансовой отчетности (бухгалтерского учета), расчета и сопоставления большого количества показателей и коэффициентов. Бухгалтерская отчетность состоит из образующих единое целое взаимосвязанных документов: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, других отчетов и пояснений к ним. Бухгалтерская отчетность дает достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, а также финансовых результатах его деятельности.
Схема анализа финансового состояния представлена в табл. 1.2.
Таблица 1.2 Схема анализа финансового состояния
Исходные данные для анализа финансового состояния
Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании. Показатели рассматриваются на начало и конец анализируемого периода
Предварительный анализ финансового состояния
Активы Пассивы Имущество Запасы и затраты
Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия. Общая оценка финансового состояния и определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия
Определяется надежность предприятия с точки зрения платежеспособности
Анализ ликвидности баланса предприятия
Оценка текущей и перспективной ликвидности баланса, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Значения коэффициента ликвидности определяются покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств
Абсолютные значения коэффициентов на начало и конец анализируемого периода и их нормальные ограничения. Коэффициенты используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнения нескольких конкурирующих предприятий
Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности
Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода
На этапе диагностики компании задача финансово-экономического анализа (ФЭА) проведение углубленной оценки хозяйственной ситуации для обоснования управленческих решений, поэтому он принимает черты и особенности внутрихозяйственного управленческого анализа [21, с. 73]:
предполагает использование не только стандартных, разрабатываемых государственными органами форм отчетности, поскольку предназначен для внутреннего использования;
использует для реализации своих задач большой объем информации, привлекая все возможные ее источники и используя для их обработки методы статистики, математического моделирования, финансового анализа, планирования;
использует полученные результаты финансового анализа для совершенствования финансовой политики компании (при разработке учетной и кредитной политики, выборе направлений адаптации управления оборотными средствами и издержками, выборе дивидендной политики и т.д.);
детально оценивает все стороны деятельности компании;
носит "закрытый" для внешних пользователей характер, не предназначен для разглашения.
Набор используемых источников информации, применяемых методов и количество рассчитываемых показателей при проведении финансово-экономического анализа зависят от целей исследователя, осуществляющего анализ.
Для реализации всего комплекса задач, решаемых в рамках ФЭА деятельности компании, используется информация, содержащаяся в следующих источниках:
финансовая отчетность - стандартная форма предоставления финансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полное представление о ее имущественном и финансовом положении;
данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, данные оперативного, статистического учета, внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний.
Основные методы анализа, проводимого в рамках ФЭА представлены в табл. 1.3.
Таблица 1.3 Основные методы анализа, проводимого в рамках ФЭА
Состоит в оценке важнейших результирующих статей отчетности (выручки, чистой прибыли, суммы активов, величины акционерного капитала, заемных средств и т.д.)
Позволяет оценить статьи отчетности в статике и динамике
Состоит в сравнении каждого значения отчетности с предыдущим годом, расчете темпов их роста (индексный анализ)
Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп статей) отчетности
Состоит в расчете структуры обобщающих итоговых статей отчетности и составлении динамических рядов (процентный анализ)
Позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе источников средств и направлениях их использования
Анализ коэффициентов (относительных показателей)
Состоит в расчете соотношений между отдельными статьями отчетности компании, определении взаимосвязи между показателями
Позволяет провести сравнительный анализ эффективности: с предшествующими (удачными) годами; с компаниями-конкурентами или лидерами в отрасли; с запланированными показателями
Анализ абсолютных показателей предполагает [15, с. 84]:
ѕ чтение отчетности, оценку по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;
ѕ оценку их изменений в абсолютных величинах;
ѕ оценку удельных весов статей баланса - структурных характеристик;
ѕ оценку динамики структурных изменений (удельных весов);
ѕ оценку изменений в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса).
Системный характер кризисного управления требует использования психологических, социально-политических и структурно-технологических подходов к кризису и к разработке антикризисных мероприятий.
Психологический подход исследует степень влияния отдельных индивидов на возникновение кризисной ситуации и ее преодоления. С позиций социально-политического подхода причины кризиса лежат в сфере культуры организации и корпоративной идеологии. Структурно-технологический подход базируется на уверенности в том, что двигателем прогресса и средством преодоления глубоких, затяжных вялотекущих кризисов являются технологии.
Для того, чтобы быть эффективным, антикризисное управление должно в той или иной мере объединять эти три подхода, в этом смысле он носит системный характер.
Одним из методов антикризисного управления финансами является диагностика финансового состояния организации на выявление банкротства.
Диагностика -- определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых звеньев и "узких мест". Диагностика -- это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и в пространстве.
Объектом диагностики может быть как сложная, высокоорганизованная динамическая система (вся экономика страны, отдельная отрасль, конкретная фирма или организация любой формы собственности), так и любой элемент этой системы (внутренняя среда организации, конкретные виды ресурсов, производственные функции, организационная структура, себестоимость и т. д.).
В основе управления объектом диагноза лежат конкретные управленческие процедуры.
Цель диагностики -- установить диагноз объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу.
Цель, задачи и соответствие требованиям, предъявляемым к процессу диагностирования, осуществимы, если все исследование планируется, организуется и контролируется согласно логике диагноза.
Диагностика финансового состояния на выявление кризиса (банкротства) также предусматривает классификацию возможных отклонений основных параметров исследуемых явлений, объектов, их проявлений, процедуры сбора и обработки диагностической информации. В общем виде проведение диагностических исследований обычно предполагает сравнение состояния выбранного объекта с какой-либо нормой или эталоном с тем, чтобы выявить наличие отклонений и определить их характер -- положительный или отрицательный. Этот первый тип определяется как диагноз, устанавливающий отклонение от нормы или патологию. Он применим в тех случаях, когда необходимо получить заключение о соответствии технико-экономических и других параметров диагностируемого объекта имеющимся отечественным аналогам [24, с. 75].
Второй тип диагноза позволяет определить принадлежность исследуемого объекта к конкретному классу, группе или совокупности.
Третий тип диагноза позволяет оценить избранный объект как уникальное сочетание признаков. Он используется в ситуациях, когда невозможно провести сравнительные оценки и сопоставление из-за отсутствия базовых параметров (их просто нет). Его отличительной чертой является то, что в этом случае нет необходимости в статистической или иной информации для доказательства предпочтительности объекта диагноза.
В диагностике необходимо точно оценить реальную потребность в выборе данной формы исследования, соотнеся ее со сложностью и масштабностью объекта диагноза. Постановка диагноза основывается на сравнении. Для того чтобы установить отклонение от нормы, надо сравнить эталон, совокупность или группу параметров (качественных и количественных характеристик) -- базу сравнения -- с аналогичными фактическими. Диагностика начинается с анализа. На основе анализа выявляются общие закономерности и общие патологии развития. Диагностика осуществляется различными методами: аналитическими, экспертными, линейного и динамического программирования, математического моделирования.
К аналитическим относятся методы, основанные на различных операциях со статистическими данными. Аналитическая диагностика предполагает проведение диагностических исследований бесконтактными методами с помощью статистической информации, с использованием методов комплексного экономического анализа, балльных оценок и т. п.
Под экспертной диагностикой понимаются средства диагноза, основанные на обобщении оценок и информации, данной экспертами. Экспертная диагностика строится на информации, получаемой для целей диагноза посредством проведения специальных экспертных опросов. В этой диагностике используется большое количество приемов и методов экспертных оценок, специальных коэффициентов и показателей сравнительной экономической эффективности и др.
Линейное программирование -- математический прием, используемый для определения оптимальных ресурсов и действий, необходимых для достижения требуемого результата. Он позволяет оптимизировать тот или иной процесс, увеличивать прибыль, эффективно использовать ресурсы и время.
Динамическое программирование -- вычислительный метод для решения задач управления определенной структуры, когда задача с переменными представляется как многошаговый процесс принятия решения. На каждом шаге определяется экстремум функции только от одной переменной. В этом случае исследование проходит три этапа:
1) построение математической модели. Диагностика на модели представляет собой процесс получения информации о диагностируемом объекте с помощью модельных имитаций;
3) анализ и обобщение полученных результатов. Возможность использования аналитических методов позволяет получить рациональное решение и сделать соответствующие выводы относительно экономического развития диагностируемого объекта.
Для выявления причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя применяется факторный анализ, приемы которого подробно описаны в специальной литературе (Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Шеремет, Стоянова Е.С. и др.) [14,25,34].
Таким образом, для анализа выявления кризисных явления в финансовом управлении предприятий применяются разнообразные методы и методики диагностирования финансового состояния предприятия. Однако все они не лишены недостатков, так как решают конкретную задачу.
Как говорилось выше, в учебнике Е. С. Стояновой [34] автором уделяется внимание специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов. При этом не анализируется влияние факторов влияющих на изменение показателей. В методике В.В. Ковалева [14], не уделяется должного внимания прибыли и финансовым результатам.
Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Кроме того, делаются попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах, и затем эти баллы суммировать, находя, таким образом, рейтинг данного предприятия при сравнении его с другими предприятиями.
В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий [3] для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:
а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2 - в Российской Федерации);
б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1 - в РФ).
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (1.1):
В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К ОСС ) определяется по формуле (1.2):
Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К В.П. ) за период, равный шести месяцам, по формуле (1.3):
где К ЛИК1 и К ЛИК0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
К ЛИК (норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т -- отчетный период, мес.
Если К В.П. >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К В.П. <1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Величина полученного коэффициента показывает, что за шесть месяцев данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.
Если фактический уровень К ЛИК и К ОСС равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К У.П. ) за период, равный трем месяцам, по формуле (1.4) [8, с.74]:
Если К У.П. >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
В частности, у Альтмана [12] существуют две модели прогнозирования банкротства:
Двухфакторная модель по формуле (1.5):
Z = 0,3877 - 1,0736*К 1 + 0,0579*К 2 , (1.5)
где К 1 -- коэффициент покрытия (текущей ликвидности);
К 2 -- коэффициент финансовой зависимости (отношение заемного капитала к всем источникам хозяйственных средств).
Если Z = 0, то вероятность банкротства равна 50%.
Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и снижается по мере уменьшения Z.
Если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и увеличивается по мере увеличения Z.
Пятифакторная модель по формуле (1.6) [9, с.77]:
Z = 1,2* К 1 + 1,4*К 2 + 3,3*К 3 + 0,6* К 4 + 1* К 5 , (1.6)
где К 1 - доля оборотных средств в активах;
К 2 - рентабельность активов (по нераспределенной прибыли) по формуле (1.7) [9, с78]:
К 3 - рентабельность активов (по балансовой прибыли) по формуле (1.8):
К 4 - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала по формуле (1.9):
К 5 -отдача всех активов по формуле (1.10) [15 ,с.94]:
В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства:
Точность прогноза этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на 2 года - до 85%. Помимо моделей прогнозирования банкротства Альтмана используется модель Бивера [18]. анная модель заключа
Пути финансового оздоровления предприятия с неудовлетворительной структурой баланса (на примере ООО "Агат") дипломная работа. Финансы, деньги и налоги.
Реферат О Путешественнике
Речь И Ее Разновидности Сочинение
Доклад по теме Антибольшевистские правительства
Доклад по теме Объявление гражданина умершим
Государственная Дума Рф Реферат
Курсовая Котельные Установки Скачать 13 Вариант
Сочинение По Пословице Японские
История Человечества Это История Его Культуры Сочинение
Реферат: Australian Council Of Trade Unions Essay Research
Курсовая работа: Эмиссия облигаций, как источник привлечения инвестиций корпорациями
Контрольная Работа На Тему Понятие И Функции Эмоций
Техника Выполнения Нападающего Удара В Волейболе Реферат
Эссе По Фильму Стрельцов
Курсовая работа: Проблеми українського ринку цінних паперів на сучасному етапі
Реферат На Тему От России К Ссср Эпоха Войн И Революционных Потрясений (1900-1921 Гг.)
Сочинение На Тему И Тихой Аисты
Устройство И Жизнь Древних Афин Реферат
Реферат: Формирование конкурентоспособного специалиста в условиях высшего педагогического образования как педагогическая проблема
Курсовая работа по теме Исследование и синтез импульсных САУ
Речи Дошкольного Курсовая
Нормирование труда служащих - Менеджмент и трудовые отношения курсовая работа
Технология разработки лечебно-оздоровительного тура - Спорт и туризм курсовая работа
Анализ и оценка эффективности и результативности системы менеджмента качества ОАО "Омскшина" - Менеджмент и трудовые отношения дипломная работа