Проблемы заемного капитала

Быстрая помощь студентам

=== Скачать файл ===

Курсовая работа: Заёмный капитал и его влияние на финансовое состояние предприятия

Заемный капитал

Теоретические аспекты управления капиталом и привлечения заёмных средств на предприятии торговли. Управление капиталом и привлечение заёмных средств на предприятии торговли. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих потребностей его владельцев то есть переставая выполнять функции капитала. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия;. Собственные и заемные средства. В целях управления этим соотношением используются коэффициенты автономии и финансирования. Иначе говоря, собственные и заемные средства должны быть равны. Различают долгосрочные и краткосрочные заемные средства. На этой основе может быть определен коэффициент финансовой устойчивости, показывающий долю средств, которые предприятия могут использовать длительное время, в общей величине имущества предприятий итоге баланса. Увеличение доли заемных средств может рассматриваться как негативная тенденция, свидетельствующая об усилении зависимости от внешних инвесторов. Облигации могут выпускаться в обращение:. Поэтому, формированию оптимальной структуры капитала на каждом торговом предприятии должно быть уделено серьезное внимание. В процессе развития торгового предприятия возникает потребность в приросте используемого капитала, который, обеспечивается формированием финансовых ресурсов за счет различных источников. С учетом рассмотренной структуры капитала различают источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия и источники привлечения его заемных средств рисунок 2. Состав источников формирования финансовых структур ресурсов торгового предприятия. Источники формирования собственных финансовых ресурсовторгового предприятия подразделяются на внешние и внутренние. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению дополнительного паевого путем дополнительных взносов в уставный фонд или акционерного путем дополнительной эмиссии акций капитала. Для отдельных торговых предприятий одним из внешних источников: В число прочих внешних источников входят бесплатно полученные материальные и нематериальные активы, включаемые в состав баланса торгового предприятия. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении торгового предприятия она формирует преимущественную часть всех собственных его финансовых ресурсов. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления особенно на предприятиях торговли с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов. В число прочих внутренних источников входят суммы дооценки основных средств, нематериальных активов, запасов товаров и других материальных ценностей, а также некоторые другие источники, не играющие заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов. Источники привлечения заемных средств торгового предприятия также подразделяются на внешние и внутренние. В составе внешних источников привлечения заемных средств основная роль принадлежит финансовому и товарному кредитам, предоставленным торговому предприятию. Первый из них включает предоставление денежных средств на определенный срок под установленные проценты банковский кредит, налоговой кредит, денежный кредит других субъектов предпринимательской деятельности и т. Второй из них заключается в поставке товаров торговому предприятию на условиях отсрочки платежа за них. В число прочих внешних источников входят выпуск облигаций предприятия; предоставленные на беспроцентной основе средства государственных и негосударственных программ и фондов и некоторые другие. Этот прирост заемных средств состоит из прироста задолженности по оплате труда если предусмотрено увеличение фонда оплаты труда в плановом периоде ; прироста задолженности по расчетам с бюджетом если в связи с намечаемым ростом объема хозяйственной деятельности планируется увеличение суммы налоговых платежей ; прироста задолженности по страхованию если в плановом периоде возрастает стоимость имущества торгового предприятия, подлежащего обязательному страхованию и некоторых других видов внутренней задолженности предприятия. Механизм образования устойчивых пассивов основан на том, что начисление соответствующих средств осуществляется ежедневно, а выплаты этих средств - с определенной установленной периодичностью. С учетом изложенного в параграфе 2. Содержание основных функций торгового менеджмента по управлению капиталом. Процесс оптимизации финансовой структуры капитала торгового предприятия осуществляется по следующим основным этапам рисунок 4. Содержание основных этапов процесса оптимизации финансовой структуры капитала торгового предприятия. Основной целью этого анализа является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала. На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных частей капитала в сопоставлении с динамикой объема реализации товаров; определяются соотношение собственного и заемного капитала и его тенденции: На второй стадии анализарассматривается финансовая устойчивость предприятия, определяемая структурой его капитала. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить степень стабильности финансового развития предприятия и уровень угрозы его банкротства. Натретьей стадии анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его составных частей. Определение общей потребности в капитале. Общая потребность в капитале торгового предприятия основывается на определении плановой суммы его оборотных и внеоборотных активов методы расчета этих показателей рассмотрены ранее. Сумма этих активов будет представлять общую потребность торгового предприятия в капитале в плановом периоде. Оптимизация структуры капитала по критерию политики финансирования активов. Этот способ оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов предприятия. В этих целях все активы торгового предприятия подразделяются на такие три группы:. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний товарооборота и не связана с формированием товарных запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема реализации товаров, необходимостью формирования в отдельные периоды деятельности торгового предприятия товарных запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этой переменной части оборотных активов выделяют максимальную и среднюю потребность в них. Существует три принципиальных подхода к финансированию различных групп активов торгового предприятия рисунок 5. Принципиальные подходы к финансированию активов торгового предприятия. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая модель финансирования активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия. Такая модель финансирования активов создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, хотя позволяет осуществлять торговую деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале. В зависимости от своего отношения к финансовым рискам владельцы или менеджеры торгового предприятия избирают один из рассмотренных вариантов финансирования активов. Учитывая, что на современном этапе долгосрочные займы и ссуды торговым предприятиям практически не предоставляются, избранная модель финансирования активов будет представлять соотношение собственного и заемного краткосрочного капитала, то есть оптимизировать его структуру с этих позиций. Оптимизация структуры капитала по критерию его стоимости. Стоимость капитала представляет собой среднюю цену, которую торговое предприятие платит за его привлечение из различных источников. Капитал торгового предприятия формируется за счет разных источников. Соответственно дифференцируется и стоимость его привлечения из отдельных источников. Так, стоимость привлечения капитала за счет собственных внутренних источников оценивается отношением суммы чистой прибыли к сумме собственного капитала в процентах;. В процессе оптимизации структуры капитала по этому критерию исходят из возможностей минимизации средневзвешенной стоимости капитала торгового предприятия. Оптимизация структуры капитала по критерию эффективности его использования. В качестве показателя этой эффективности принимается уровень рентабельности собственного капитала. Управление формированием собственных финансовых ресурсов представляет собой процесс обеспечения их привлечения из различных источников в соответствии с потребностями развития торгового предприятия в предстоящем периоде. Основная цель этого управления состоит в формировании необходимого уровня самофинансирования производственного развития предприятия. Процесс управления формированием собственных финансовых ресурсов включает следующие основные этапы рисунок 7. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов в предплановом периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития торгового предприятия. Содержание основных этапов внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. С учетом ранее рассчитанных плановых показателей эта потребность определяется по следующей формуле:. Уск - планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме в соответствии с оптимизированной финансовой структурой капитала ;. Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов торгового предприятия являются суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений, то в первую очередь следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости. Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала владельцев или других инвесторов , дополнительной эмиссии акций или за счет других источников. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет средств сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости. Эффективность разработанного плана формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели. Эффективная хозяйственная деятельность торгового предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование этих средств позволяет существенно расширить объем реализации товаров и формируемых товарных запасов, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить образование различных целевых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия. Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торгового предприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управления состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования. Процесс управления привлечением заемных средств на торговом предприятии как показано на рисунке включает следующие основные этапы рисунок 8. Рисунок 8 — Содержание основных этапов процесса управления привлечением заемных средств на торговом предприятии. Анализ привлечения и использования заемных средств в плановом периоде. Целью такого анализа является выявление состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также эффективность их использования. Результаты этого анализа служат для оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах. Определение целей привлечения заемных средств в плановом периоде. Заемные средства привлекаются торговым предприятием на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования. Основными целями привлечения заемных средств торговыми предприятиями являются:. В настоящее время большинство предприятий торговли не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала то есть использовать умеренную модель финансирования активов. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств. В системе целей привлечения заемных средств торговыми предприятиями эта цель на современном этапе является приоритетной;. Какую бы модель финансирования активов не использовало торговое предприятие, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов торгового предприятия новое строительство, реконструкция. Для этой цели заемные средства привлекаются обычно на долгосрочной основе;. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется на короткие сроки и в небольшом объеме. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем привлечения заемных средств диктуется двумя основными условиями:. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственного капитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа, при котором его эффект будет максимальным. С учетом плановой суммы собственного капитала и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;. В рамках предельного объема заемных средств, формирующего наибольший эффект финансового левериджа, определяется соотношение собственного и заемного капитала, обеспечивающее достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде не только с позиций самого торгового предприятия, но и с позиций возможных его кредиторов что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств. С учетом этих требований и ранее определенного показателя финансовой структуры капитала торговое предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности. Определение соотношения заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко- и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период свыше 1 года заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формирования оборотного капитала. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования. Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе может быть оптимизировано также с учетом стоимости их привлечения. Определение форм привлечения заемных средств. Заемные средства привлекаются для обслуживания хозяйственной деятельности торгового предприятия в следующих основных формах: Выбор форм и видов привлечения заемных средств осуществляется торговым предприятием самостоятельно исходя из целей и специфики его хозяйственной деятельности. Состав кредиторов торгового предприятия определяется целями и формами привлечения заемных средств. Основными кредиторами торгового предприятия являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание. Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условий относятся: Критерием такой эффективности выступает разница между периодом использования кредита и периодом обращения активов, на формирование которых он привлекался. Чем выше положительное значение этой разницы, тем эффективней использование привлеченного кредита и выше возможности ускорения его возврата. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью обеспечения расчетов по наиболее крупным кредитам на торговом предприятии может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. В процессе управления привлечением заемных средств необходимо иметь в виду, что кредит во всех его формах и видах очень опасный финансовый инструмент и пользоваться им нужно очень умело и осторожно. В противном случае это может привести к снижению делового имиджа торгового предприятия, значительным убыткам и даже к банкротству. Действует на основе Устава, зарегистрировано по адресу , РФ, г. На данный момент общество имеет два филиала в г. Новокузнецке, и общую численность работников 40 человек. В предкризиный период количество филиалов доходило до семи в таких городах как Красноярск, Барнаул, Киселёвск, Прокопьевск, Белово, а численность персонала превышала человек. Организационная структура предприятия представлена на рисунке 9. По данной схеме организационной структуры, видно, что она является линейно-функциональной как для всей компании, так и для каждого филиала. Количество человек в отделах зависит от масштабов деятельности каждого филиала, также в каждом отделе выделен один сотрудник, который является начальником отдела, и вместе с тем, также как и все остальные сотрудники отдела выполняет оперативную деятельность также является исполнителем. В структуре связей присутствуют как вертикальные, так и горизонтальные коммуникации. Корпоративная культура находится на высоком уровне и поддерживается регулярными совместными выездами всех сотрудников на семинары, спортивные мероприятия, туристические походы и т. Согласно Уставу, Общество имеет уставный капитал в размере рублей, составленный из обыкновенный акций, стоимостью рублей. Методы управления капиталом и привлечения заёмных средств на исследуемом предприятии также отличаются от классических в теории. Так, например, вместо увеличения уставного капитала или выпуска облигаций после создания данной организации и её регистрации уставный капитал не изменялся в размере, а деятельность была обусловлена банковскими займами, один из которых был в размере 90 миллионов рублей, 50 из которых были обеспечены лизинговыми условиями, выдан он был на основе бизнес плана. В течение определённого периода времени эти долговые обязательства были погашены, а оборудование было выкуплено лизингополучателем, и вписано в баланс предприятия как внеоборотные активы. Далее привлечение средств обуславливалось уже имеющимися основными фондами. Но вот их объёмы и масштабы значительно сократились, ввиду малой информированности и компетентности собственника в сфере услуг связи. После наступления кризисной ситуации в мировой экономике, экономике страны, банковские кредиты и займы более не смогли быть источником привлечения средств, так как снижение спроса и устаревшая бизнес идея вернули предприятие в точку безубыточности, сделав его неприбыльным. В такой ситуации деятельность стала обеспечиваться займами от самого акционера. На данный момент стоимость предприятия оценивается на рынке в 40 миллионов рублей, что в разы меньше, чем в докризисный период. Фактически капиталообладателем были выбраны верные направления в управлении капиталом. Но кризисная ситуация в экономике сыграла свою роль в жизнедеятельности данной организации. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без грамотного управления капиталом и привлечения заёмных средств. В первой главе данной работы даны общие понятия, классификации и принципы формирования капитала, а также зарубежный опыт привлечения заёмных средств в странах с развитой экономикой, его особенности. Во второй главе пояснены принципы управления капиталом конкретно на предприятии торговли, начиная с его формирования. Рассмотрен сам процесс управления капиталом, включающий в себя анализ капитала, определение общей потребности в капитале, оптимизацию структуры капитала. А также процесс формирования собственных финансовых ресурсов, состоящий из анализа формирования собственных финансовых ресурсов, определения общей потребности в собственных финансовых ресурсах, обеспечения максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов, обеспечение необходимого объема привлечения этих ресурсов. И процесс привлечения заёмных средств, состоящий из 9 этапов. Изложены способ формирования капитала исследуемого предприятия, а также способы и принципы управления капиталом и привлечения заёмных средств в процессе существования данной организации. Финансы и статистика, Разбор и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Основы финансового менеджмента Т. Экономическая школа, г. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Предприятия и предпринимательство в трансформируемой экономике. Дело и Сервис, Финансовое планирование на предприятии. ТК Велби, Проспект, Управление денежным оборотом организации. Банки и биржи, ЮНИТИ, Все материалы в разделе 'Экономика'. Финансы и кредит Руководитель ст. Кемерово Содержание Введение. Содержание политики привлечения заемных средств. Анализ в системе управления заемным капиталом. Учет заемных средств и кредитных операций. Управление привлечением заемного капитала предприятия. Формы привлечения заемных средств. Эффективность привлечения заемных средств. Управление заемным капиталом предприятия. Теоретический анализ особенностей формирования и управления заемным капиталом организации. Управление капиталом на предприятии.

Сколько детей родитсяв 2015 году

Какой смысл государство

Все фразы женщин и их значение

Сделать чехол на айфон 6

Понятие и виды стратегии

Garou back for more перевод

Боль во время пол акта причины

Где безопасно отдыхать с детьми

Xiaomi mi 5 s plus характеристики

Маршрут троллейбуса 8 ярославль

Мелодрама бессмертник рай там гдеты

Государства монархии европы