Про деньги (привет 70-ым)

Меня зацепило взгляд непонимание автора канала @wustung причин расслоения населения США. Правда, что ценно, периодизация неравества им подобрана очень точно. Вот цитата:

 В этом плане ошиблись американцы, максимально включившие конкуренцию с 70-х. Тем самым создавая общество с сильным социальным неравенством.

Все так, начался современный мир именно в 70-ые с Ямайской системы и отказа США от золотого стандарта. Но дело совсем не в максимальной конкуренции, которая всегда была частью капитализма.

На самом деле в 70-ые мир распался на две части. На часть, которая понимает новую экономику, и часть, которая её понимать перестала. После рождения Ямайской системы, масштабы реальных зарплат и доходов предприятий разъехались с масштабами финансовых отношений между странам. А чуть позже это расхождение отыграли и цены на активы корпораций.

Забавно слышать про средние цифры инфляции ну скажем в 70-ые. Иногда называют 5-10% в год, часто все цифры инфляции считают аж до сегодняшнего момента, а потом нормируют цены тогда и сейчас ну эту величину. Но чтобы оценить всю полноту картины, надо смотреть глубже, ведь дьявол всегда в деталях. Вот изменение цен на некоторые товары с 1970 по 1980.

• Бургер в Макдональдсе вырос с 15 центов до 35 с 1970 по 1980 ~ рост в 2.5 раза
• Золото выросло с 30 баксов за унцию до 800 ~ рост в 26 раз
• Кроссовки Nike как стоили в начале 70-ых 80 баксов так стоят и по сей день(!) ~ рост в 1 раз
• Часы Ролекс Submariner с 100 до 1000 баксов. ~ рост в 10 раз

Кто смелый - считайте среднюю инфляцию :-) Лучшей иллюстрации фразе о средней температуре побольнице не подобрать.

Очевидно, что после 70-ых появилось два класса, первый у кого было припасено золото по 30 баксов за унцию ранее, и второй - у кого его не было.

Надеюсь все понимают, что это было целью Ямайской системы. Золото после европейского военного похода янки подзакончилось.

А с гегемонией расставаться ой как не хотелось. Тем более, что финансовая гегемония оказалась так приятна на вкус. Вспомним 1956 год, когда Великобритания отказалась от продолжения войны за Суэц, именно после угрозы в отказе рефинансирования долга со стороны Валютного фонда. Американцы нахрапом попытались утвердить свою монополию на денежные знаки во всем мире - у них получилось.

Вынужденный шаг в сторону. Азы современной экономики агрегаты M0, M1, M2, M3. И когда мы говорим о долларе, на самом деле важно, что же это за доллар: доллар с местного американкого рынка, доллар корпораций или доллар межстранового обмена. Подробнее в вики: https://en.wikipedia.org/wiki/Money_supply

Объем долларов М3 растет непропорциально потребностям в наличности производящей экономики и если бы агрегат денег М3 ненарок пролился в М0 (деньги у населения), то тут же началась бы гиперинфляция. Именно искусственные барьеры позволяют ФЕДу генерировать наличность и спать относительно спокойно. Показать это легко, вот график: вот сколько долларов нагенерировал ФЕД недавно:

При этом никакой даже приблизительно похожей инфляции коррелирующей с ростом объема долга с 2008 по 2018 не наблюдается. В реальности, эти доллары закрывали бюджетные прорехи в недвижимости, автопроме и федеральном бюджете, а вовсе не пошли в реальные сектора экономики (М0). Что произошло по сути? Держатели ипотечного долга получили компенсации от ФЕДа и выплатили сотрудникам рекордные бонусы. ФЕДу же пришлось нагенеририть много денежной массы М3 (длинных долгов) и продать их самому себе, чтобы найти деньги для компенсанции держателям ипотечных обязательств (так называемые Helicopter money Бена Бернанке).

То есть агрегат М3 - это по сути вуду-экономика. С 2006 года ФЕД перестал публиковать значение этого индикатора. Видимо, там такая черная дыра, что даже релятивистские законы Ямайской системы перестают работать.

Ну конечно, надо понимать, что у вуду-экономики есть свои вуду законы, и, скорее всего решение 2008 года было принято консесуально.

Но не суть.

Теперь к расслоению в обществе. Если все так шоколадно с разграничением М0 -M3 - то с чего бы оно возникло? Вроде бы на реальный сектор, который работает с M0 - все это вуду не должно оказывать влияния.

Но не забывайте про закон текущих абстракций. Умножение сумм M3 в ивест банкинге автоматически приводит к росту зарплат банкиров. Обычный клерк, который ворочает миллиардами должен получать больше, чем клерк, который ворочает миллионами. Даже математикам пришлось платить больше, ведь они стали придумывать способы управления рисками в дивном новом финансовом мультиверсе где время течет неоднородно для разных объектов - sounds crazy, right?! - но это и есть пресловутая Black-Scholes формула.

Ну и конечно, остаются те, на кого инфляция не действует.

Кто-то покупает все эти Ролексы, даже с учетом непрерывного роста цен, опережающего любую инфляцию.

Точно такая же ситуация в венчурных инвестициях. Длинных денег М3 ну просто очень много и их надо куда-то пристроить. Доходит до того, что перепадает совсем уж обычным ребятам из стартапов. Поэтому в Кремниевой Долине такие зарплаты, дело не в сверхспособностях стартаперов и разработчиков. Просто там реально золотая жила халявных денег.

Американцы в 70-ых поменяли парадигму мира. Вместо протестантской этики появилась "grab life by the pussy"

На этом фоне, Уоррен Баффет, проживающий в одном и том же простеньком доме уже 50 лет, последний из могикан старой школы. Хотя и он - истинный адепт церкви современных финансов. Вот цитата:

"I believe the Black–Scholes formula, even though it is the standard for establishing the dollar liability for options, produces strange results when the long-term variety are being valued..."

"Верую ибо асбурдно"

А Трамп - классический пример новой школы. Обстановка его пентхауза говорит сама за себя:

Количество банкротств Трампа на самом деле не имеет значения, пока в небе зияет черная воронка долларовой ликвидности ФЕДа.

Воздействие ударной волны этой воронки поменяло не только внешний Америке мир, но и самих американцев. Это больше не старые добрые WASP'ы. Ролевая модель теперь - сексуально активный на гране озабоченности миллиардер из Долины c табуном спорткаров в гараже и дзеном в голове. Простые американцы смотрят на самих себя в новостях Fox и не узнают. Чего стоит евангелисткий проповедник, просящий десяток миллионов на новый Гольфстрим джет, потому что .. ну старый не такой комфортный.

"А мы точно пуритане?"

P. S. Практический вывод. Что же получается, дорогие мои сталкеры? А то, что по всему миру тут и там разбросаны аномалии денежной ликвидности; и ответ на извечный вопрос "Что делать?" должен быть таким:

– Как что делать: продавать Ролексы, становиться адвокатами по миллиардным бракоразводным процессам, слияниям и поглощениям, научиться считать страйк цены для опционов или на худой конец переквалифицироваться в ландшафтных дизайнеров. И уж только на досуге чистить ягоды и варить варенье; а зимой – пить с этим вареньем чай.