Привлекательны ли акции сейчас?

Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективы «Делимобиля». Компания остается лидером российского рынка каршеринга с долей рынка 37% в 2022 г. по выручке, согласно исследованию Б1.

Полагаем, что текущее позиционирование «Делимобиля» позволит ему стать ключевым бенефициаром роста рынка каршеринга в России. Ожидаем, что в 2022 -27 гг. среднегодовые темпы роста выручки составят 33% при маржинальности по скорр. EBITDA выше 30%. Ключевые факторы роста выручки: рост парка автомобилей, увеличения проникновения сервиса в городах присутствия и выход в новые локации. Ожидаем сохранения сильных темпов роста финансовых показателей в 2024 г.

По нашим оценкам сейчас акции торгуются с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA за 2024 г. на уровне 8,2х, что предполагает дисконт в 27% к российским технологическим компаниям.