Private Equity

✅بررسي سهام خصوصي (Private Equity) به دليل ساختار چند لايه‌اش همواره با ابهام رو به روست .در شكل سه سطح اصلي سهام خصوصي را مشاهده میکنید كه هر كدام از آنها به عنوان سهام خصوصي نام برده ميشوند: مدير ، صندوق سرمايه گذاري يا دارائي مبنا.

✅در پايه‌اي ترين لايه، شركت خصوصي مانند يك كسب و كار خصوصي يا يك استارت آپ قرار دارد اين شركت محصولي توليد ميكند يا خدمتي ارائه مي‌دهد و تمامي جريان نقدي كه به سرمايه گذاران مي‌رسد از اين شركت تامين مي شود.به حقوق نسبت به اين دارائي ها (سهام اين شركت ها) سرمايه گذاري خصوصي (private equity investment)ميگويند.

✅در لايه مياني شكل صندوق‌هاي سرمايه گذاري خصوصي ديده مي‌شوند. اين صندوق‌ها به منظور تجميع منابع و ايجاد پورتفليوئي از سهام خصوصي تشكيل ميشوند . اين شركت ها معمولا به صورت شركت مختلط غير سهامي(limited partnership) اداره شده و متوسط عمري ده ساله دارند.اين صندوق ها به عنوان واسطي ميان سرمايه گذاران و كسب وكارها عمل ميكنند. سرمايه گذاران نهادي عمدتا به جاي سهامداري مستقيم به صورت LP وارد صندوق هاي خصوصي ميشوند.

✅در سمت راست قسمت بالائي نمودار private equity firms قرار دارند اين شركت ها (مانند KKR) به عنوان شريك ضامن(general partner) در صندوق هاي سهام خصوصي وارد ميشوند معمولا با دارائي خودشان سرمايه گذاري ميكنند و گاهي مالك تمامي شركت مبنا نيز خودشان هستند لكن ، شرکت‌های سهام خصوصی معمولاً سرمایه اضافی را از طریق تشکیل شرکت‌های با مسئولیت محدود به دست می‌آورند که شرکای محدود (سرمايه گذاران نهادي) را برای سرمایه‌گذاری در یک سری از سرمایه‌گذاری‌ها جذب می‌کنند.به طور معمول همكاري سرمايه گذاران نهادي و اين شركت ها در چند سري سرمايه گذاري كه ممكن است چندين سال طول بكشد صورت ميگيرد. همچنان شركت هاي بزرگ تر به طور همزمان در چند مكان يا چند حوزه مشغول به فعاليت هستند.مانند KKR European Fund III يا  KKR Fund 1996
©️gamma-alts.com