Причины и формы проявления мирового финансового кризиса - Международные отношения и мировая экономика курсовая работа

Главная

Международные отношения и мировая экономика
Причины и формы проявления мирового финансового кризиса

Финансовый кризис в США: истоки, причины, последствия и пути преодоления. Антикризисная политика Евросоюза и его субъектов. История современного кризиса в России. Альтернативные меры по его устранению. Формирование стратегии опережающего развития.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Причины и формы проявления мирового финансового кризиса
1. История современных мировых финансовых кризисов
1.1 Кризис в США: истоки, причины и последствия
1.3 История современного кризиса в России
2.2 Антикризисная политика Евросоюза и его субъектов
3.1 Стратегия опережающего развития
3.2 Альтернативные меры по устранению кризиса в России
Финансовый кризис, начавшийся в 2008 году в американской экономике и затронувший большинство стран мира, стал по истине масштабным явлением. Предшествующий двадцатилетний экономический рост и сам его характер в огромной степени изменили мир. Кризис показал, что эти достижения оказались нестабильными и потребовали кардинальных реформ банковской, производственной и законодательной сферы. Чем же грозит нам нынешний финансовый кризис? Что является его причиной - цикличность рыночной системы, порожден ли он развивающейся глобализацией или в корне лежат совсем иные причины, такие как человеческий фактор? Какие антикризисные меры должны быть приняты?
Кризис экономики чреват полной хозяйственной разрухой и усилением процессов деградации общества. Поэтому необходимо, во-первых, провести всестороннее научное исследование данной проблемы, чтобы правильно оценить эту болезненную фазу в развитии экономики, во-вторых, выработать и применить меры по преодолению кризисной ситуации и по её будущему предупреждению.
Актуальность темы обусловлена необходимостью изучения уроков современных финансовых кризисов, выявления их причин и форм проявления для дальнейшей выработки стратегии по предупреждению и устранению будущих финансовых кризисов.
Целью дипломной работы является нахождение способов предупреждения финансовых кризисов и способов выхода из них. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:
- изучить финансовые кризисы последних лет
- узнать, что могло послужить причинами кризисов
- какие меры были приняты правительствами по выходу из кризисных ситуаций.
Объектом исследования является мировой финансовый кризис.
Предметом исследования служит изучение совокупности научно-практических знаний об особенностях современного финансового кризиса, предшествующих обстоятельствах, последствиях и антикризисных методах.
Для достижения цели и задач использованы методы системного, статистического, трендового, экономического анализа, аналитический подход.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в возможном дальнейшем использовании полученных в результате работы мер по преодолению кризиса в России.
1. История современных мировых финансовых кризисов
1.1 Кризис в США: истоки, причины и последствия
Предшественником финансового, а затем и общего экономического кризиса в США был кризис ипотечных кредитов с высоким уровнем риска в 2006 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на 5 триллионов долларов.
Причиной ипотечного кризиса стал прокол экономического пузыря на рынке недвижимости США. После краха рынка недвижимости всё большее число заёмщиков было не в состоянии выполнять свои обязательства по ипотечным кредитам. В 2004-2007 годах кредиторы выдавали большое количество кредитов, и именно в этот период большинство заемщиков были не в состоянии выполнять свои обязательства. Рассчитывая на проведение рефинансирования на более выгодных условиях, а также из-за наличия привлекательных инновационных предложений (например, кредитов с низкими первоначальными выплатами), заемщики были склонны принимать на себя трудновыполнимые обязательства по ипотечным кредитам. Кроме того, во многих случаях потребители, которые могли бы претендовать на стандартные условия кредитования, получили субстандартные ипотечные кредиты (то есть специальные кредиты для лиц, признанных неплатежеспособными), хотя и соответствовали требованиям Федеральной корпорации жилищного ипотечного кредита (Freddie Mac) и Федеральной национальной ипотечной ассоциации (Fannie Mae). Это произошло из-за сокращения влияния предприятий с государственным участием (Freddie Mac, Fannie Mae) в сфере ипотечного кредитования и улучшения позиций частных компаний-кредиторов.
Кризис ипотечных кредитов поставил многие американские банки и инвестиционные компании в трудное положение, сильно сократив их прибыли за 2007 год. Положение многих компаний было настолько тяжелым, что в 2007 году многим из них пришлось прибегнуть к радикальным мерам, таким как смена главного управляющего.
В марте 2008 года один из крупнейших инвестиционных банков Bear Stearns оказался на грани банкротства и был куплен при финансовой поддержке государства США более крупным банком JPMorgan Chase. Bear Stearns стал первой крупной компанией, понесшей настолько тяжелый ущерб, среди инвестиционных банков. Активное вмешательство государства в дела банков стало первым сигналом тревоги.
К лету 2008 года ситуация продолжала ухудшаться. Проблемы финансового рынка США всё в большей степени отражались на других странах. По итогам первого полугодия в 2008 году прибыли ведущих европейских банков существенно снизились. По сравнению с 2007 годом, прибыли Deutsche Bank снизились на 93%, HBOS - на 72%, Fortis - на 35%. На ежегодной конференции ЦБ ведущих стран мира данное положение было охарактеризовано как «крайне неопределенное». Ряд экономистов высказали мнение, что кризис вовсе незакончен. Профессор гарвардского университета, бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф напрямую заявил, что худшее еще впереди и в ближайшие месяцы стоит ждать банкротства очень крупного банка.
Проблемы усугубились в начале сентября, когда Fannie Mae и Freddie Mac, две крупнейшие организации, оперирующие на американском рынке ипотечных кредитов, оказались под угрозой разорения. 7 сентября 2008 года их активы были выкуплены государством, то есть фактически они были национализированы, хотя, конечно, администрация президента Буша старалась всячески избегать самого слова «национализация»
Надежды на то, что банковский сектор США сумеет преодолеть возникшие трудности, окончательно рухнули 15 сентября 2008 года, когда Lehman Brothers, третья крупнейшая инвестиционная компания США, объявила о своем банкротстве. Если учесть, что всего за неделю до этого компания Merrill Lynch, чей знаменитый бык традиционно являлся олицетворением Wall Street, была куплена провинциальным банком Bank of America, находящимся за сотни миль от Нью-Йорка, то можно понять, почему известие о банкротстве Lehman Brothers вызвало шоковую реакцию на мировых финансовых рынках.
Один из старейших инвестиционных банков США, Lehman Brother за долгие годы работы по всему миру завоевал репутацию весьма успешного финансового аналитика и инвестиционного консультанта. Тем не менее, закат Lehman Brothers был стремительным. Фактически он был обусловлен двумя причинами. Во-первых, Леманы очень много своих средств вложили в ипотечные ценные бумаги, которые стали главной причиной финансового кризиса в США. Во-вторых, правительство фактически отказало в финансовой поддержке банку, хотя рискованные ипотечные ценные бумаги покупали многие компании. В том числе и компания AIG, на спасение которой ФРС потратила $123 миллиарда.
Чистая прибыль инвестиционного банка в 2006 году выросла на 22,9%, до $4 миллиардов. Для сравнения: в 2005 году этот показатель составил $3,26 миллиарда. В том же 2006 году доходы банка увеличились на 20,2% - с $14,63 до $17,58 миллиардов. Более того, эти данные по прибыли и доходам превысили самые смелые прогнозы аналитиков.
Но уже летом 2007 года брокеры на Уолл-Стрит стали поговаривать, что Lehman brothers подделывают отчетность и уменьшают масштабы убытков от операций с печально известными теперь ипотечными облигациями. 9 июня 2008 года Lehman Brothers официально объявил о планах проведения дополнительной эмиссии акций на $5 миллиардов с целью привлечь новых акционеров. Однако накануне размещения акций рейтинговое агентство Standard & Poors снизило рейтинги банка. Уже через несколько дней банк опубликовал отчетность, увидев которую многие инвесторы были шокированы. Они начали поспешно распродавать акции Lehman Brothers, что привело к обвалу. И действительно, было чему испугаться. Впервые с 1994 года Lehman Brothers объявил об убытках - они составили $2,8 миллиарда только за первое полугодие 2008 года. Практически сразу после этого подали в отставку два топ-менеджера банка Lehman brothers - вице-президент по финансам Эрин Каллан и вице-президент по оперативным вопросам Джозеф Грегори. В день объявления об отставке этих менеджеров акции Lehman Brothers продолжили падение, потеряв 6,4%. Всего с января по июнь 2008 года банк подешевел на 64%. При этом представители банка уверяли, что серьезных проблем нет и что ситуация скоро изменится к лучшему.
Но лучше не стало. 25 августа 2008 года Lehman Brothers выставил на продажу свои активы суммарной стоимостью около $40 миллиардов. В них входили не только ценные бумаги, но и недвижимость банка и компания по управлению активами Neuberger Berman. Однако и это не помогло - большинство ценных бумаг оказались никому не нужным мусором.
Испытывая сильнейшие финансовые проблемы, руководство банка начало переговоры с американскими властями с предложением национализировать банк, чтобы спасти его от разорения. Однако ни ФРС, ни казначейство США не захотели спасать Леманов, как это накануне было проделано с ипотечными брокерами Fannie Мае и Freddie Mac. Таким образом, американские чиновники решили проучить топ-менеджеров, которые надеялись, что любые свои ошибки смогут исправить за счет государственной поддержки. Разорение должно было заставить остальных работать более ответственно. Многие агентства и газеты цитировали слова министра финансов США Генри Полсона: "Для формирования дисциплины на рынке и эффективного сдерживания рисков мы должны позволить финансовым компаниям разоряться. Набор наших инструментов сейчас ограничен ".
Скорее всего, руководители банка Lehman brothers догадывались о том, что их ждет публичная порка, поэтому на всякий случай и пытались продать банк Lehman brothers не только американским властям, но и иностранным инвесторам. Так, например, президент Lehman Brothers Ричард Фалд проводил переговоры о продаже акций с Korea Development Bank - государственным банком Южной Кореи. Корейцев банк, несущий огромные убытки, не заинтересовал. Тогда Фалд обратился с предложением в английский банк Barclays, а потом и в японский Nomura. На тот момент убытки Lehman Brothers превышали уже $6 миллиардов. Тем временем "The Wall Street Journal" опубликовал материал, в котором сообщалось, что потенциальные покупатели отказались от Леманов, когда чиновники ФРС дали понять, что не будут помогать банку.
Еще 12 и 13 сентября 2008 года в материалах о банке высказывались предположения аналитиков о том, что американские власти не допустят его разорения, но уже 15 сентября стало официальной датой начала конца банка. В этот день Lehman Brothers официально обратился в суд с заявлением о банкротстве. Это напрямую отразилось на стоимости банка. Если 12 сентября рыночная капитализация банка Lehman Brothers упала до $2,5 миллиардов, то к 16 сентября его оценивали менее чем в $250 миллионов.
Ситуация усугубилась на следующий день, после банкротства Леманов, когда стало известно о том, что крупнейшая американская страховая компания American International Group (AIG) находится в критическом состоянии. AIG владела почти вдвое большим объемом активов, чем Lehman Brothers. Кроме того, компания страховала более $400 миллиардов долга крупнейших финансовых организаций мира, поэтому перспектива ее банкротства вызвала крайне отрицательную реакцию на финансовых рынках. Ставка суточных межбанковских кредитов LIBOR (London Interbank Offered Rate) подскочила 16 сентября вдвое - до 6,44%. Рост ставки отразил высокий уровень недоверия среди банков и других финансовых организаций, которые не хотели расставаться с наличностью в условиях, когда «монстры» финансового рынка один за другим объявляют о банкротстве. Увеличение ставки LIBOR имело отрицательные последствия для рынка кредитов в целом и, особенно, для ипотечного рынка, так как большинство кредитов в США привязано к этому показателю.
Ведущий фондовый индекс США Dow Jones Industrial Average 16 сентября снизился на 4,42% до 10 917 пунктов, что явилось самым резким падением этого индекса с момента терактов 11 сентября 2001 года. В последующие дни ощутимое снижение биржевых котировок было отмечено на фондовых рынках Западной Европы и Азиатского региона. В Европе ситуация усугубилась из-за известия о том, что английский крупнейший ипотечный банк HBOS (Halifax Bank of Scotland) был поглощен под угрозой разорения крупным английским банком Lloyds TSB. Шоковая волна накрыла и российский фондовый рынок: 16 сентября индекс РТС упал более чем на 11%, а ММВБ - более чем на 17%. Отечественные индексы обвалились до минимумов трехлетней давности. 17 сентября снижение показателей продолжилось, и Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) временно остановила торги на РТС и ММВБ.
17 сентября Администрация США заявила о том, что выделяет $85 миллиардов на спасение компании AIG. Фактически речь шла опять о национализации: государство выкупило 80% акций компании и полностью сменило ее руководство. Рынки надеялись, что также будет снижена ставка Федеральной резервной системы США, чтобы помочь банкам преодолеть кредитный кризис, однако ставка была оставлена без изменений. Цены на золото и другие металлы резко подскочили.
Последующее развитие событий свидетельствовало о том, что рынки находятся в состоянии паники. Сначала в течение нескольких дней (18-19 сентября) фондовые индексы бурно росли и в итоге почти вернулись к уровню 15 сентября. Так, индекс американского фондового рынка S&P 500, который имеет более широкую базу по сравнению с индексом Dow Jones Industrial Average и который в предыдущие три дня упал на 7,6%, за два дня (18-19 сентября) увеличился на 8,5%, что явилось его рекордным приростом за последние 20 лет. На российском фондовом рынке 19 сентября индекс ММВБ подскочил на 17,9% до 1006,81 пунктов, а индекс РТС - на 13,97% до 1206,77 пунктов. РТС вынуждена была остановить торги на один час (теперь уже по причине слишком сильного роста котировок), а ММВБ прекратила куплю-продажу акций до понедельника, 22 сентября (рисунок 1).
Проявления и последствия глобального финансового кризиса. Истинные причины мирового финансового кризиса 2008-2009гг., его особенности в США. Отличия финансового и экономического кризиса. Прогнозирование и пути выхода из мирового финансового кризиса. реферат [9,4 K], добавлен 27.11.2010
Исследование предпосылок возникновения мирового финансового кризиса. Анализ неадекватной бюджетной и денежной политики США. Фундаментальные проблемы современного экономического развития. Специфика российского кризиса, первоочередные антикризисные меры. курсовая работа [2,2 M], добавлен 08.07.2012
Понятие и объяснение причин экономических циклов с помощью модели совокупного спроса и предложения. Предпосылки, причины финансового кризиса, его последствия. Усугубление состояния финансовой системы США. Антикризисная политика ФРС, стабилизация ситуации. курсовая работа [1,1 M], добавлен 11.07.2012
Увеличение эмиссионного стимулирования потребительского спроса в США как основная причина мирового финансового кризиса. Аспекты заинтересованности США в неконтролируемой эмиссии. Причины, механизмы и последствия развития кризиса для мировой экономики. реферат [1,8 M], добавлен 16.02.2011
Истоки мирового финансового кризиса 2008 года в Европе и США. Предпосылки кризиса в России. Внешние условия развития российской экономики в 2009-2011. Курсовая политика в условиях финансового кризиса, меры по предотвращению коллапса кредитной системы. доклад [27,1 K], добавлен 19.03.2011
Понятие, причины возникновения и виды экономических кризисов. Подробный анализ мирового финансового кризиса 2008 года. Положительные и отрицательные последствия кризиса. Перспективы развития экономики России и меры устранения последствий кризиса. курсовая работа [309,6 K], добавлен 29.06.2011
Проблема цикличности экономических кризисов. Понятие и классификация кризиса. Причины и особенности современного кризиса. Процесс финансовой глобализации экономики. Пути выхода из Мирового финансово-экономического кризиса. Особенности кризиса в России. курсовая работа [41,1 K], добавлен 19.04.2012
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .

© 2000 — 2021



Причины и формы проявления мирового финансового кризиса курсовая работа. Международные отношения и мировая экономика.
Акцентуация Характера Курсовая Работа
Мини Сочинение Личности Ивана 4
Реферат Музыкальная Культура Древней Руси
Что Значит Жить В Эпоху Перемен Сочинение
Реферат по теме Место Республики Беларусь в мировой экономике
Время Как Ресурс Организации Эссе
Музыкальное Развитие Курсовая
Статья На Тему Гравитация – Правда И Вымысел
Методика Родительское Сочинение Автор
Как Оформлять Реферат В Колледже Образец
Современные Технологии В Медицине Эссе
Написать Реферат Про
Контрольная работа: Понятие и система международно-правовых средств обеспечения международной безопасности
Реферат: Сартр. "Экзистенциализм - это гуманизм"
Учебное пособие: Методические указания к выполнению курсовых работ по дисциплине «цитология, гистология и эмбриология» для студентов факультета ветеринарной медицины
Реферат по теме Борис Чичибабин (09.01.1923-15.12.1994), русский поэт и советский диссидент
Реферат: Борьба с наркотиками. Скачать бесплатно и без регистрации
Шпаргалка: Теоретическая психология. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат На Тему Страна Великобритания
Реферат по теме Город Ломоносов
Висячие сады Семирамиды - История и исторические личности презентация
Лексико-семантические и деривационные особенности русской лингвистической терминологии - Иностранные языки и языкознание дипломная работа
Особые случаи приготовления растворов - Медицина реферат