Предстоящая неделя на рынке нефти: Что будет с саудовскими танкерами?

Главный вопрос для нефтяного рынка на следующей неделе - что будет с саудовскими танкерами, которые направляются в США с 40 млн. баррелей нефти?

Эти танкеры оказались во враждебной для них ситуации, когда нехватка локальных нефтехранилищ уже привела к феноменальному падению цен на WTI на этой неделе, поскольку на горизонте нет видимого всплеска спроса, и президент США уже пригрозил блокировать импорт этой нефти. Послание сенатора Теда Круза было менее завуалированным: "Разворачивайте танкеры к черту", - написал он в Твиттере.

Захватывающее падение цены на нефть WTI на этой неделе было лишь частично вызвано фундаментальными факторами, самой большой краткосрочной проблемой было то, что ни один трейдер не хотел приобретать поставку тысяч баррелей нефти в то время, когда феноменально трудно найти какое-либо нефтехранилище. В настоящее время почти 60% мощностей американских нефтехранилищ, составляющих 653 млн. баррелей, уже занято. В нормальных условиях это не создало бы никаких проблем, но с учетом того, что спрос, скорее всего, будет подвержен воздействию коронавируса в течение недель, если не месяцев, а также с учетом того, что добыча и импорт все еще находятся на высоком уровне, оценки того, насколько быстро хранилища будут заполнены, варьируются в диапазоне от конца мая по август. Неудивительно, что 20 саудовских судов, направляющихся в США, вызывают целый спектр эмоций: разочарование, гнев и панику!

В конечном счете, возможности для саудовских грузоперевозчиков ограничены, у них мало времени, чтобы найти пристанище для своих нефтяных грузов. Они могли бы рассмотреть возможность перенаправления их либо на азиатский, либо на европейский рынки, что создало бы дополнительное давление в этих регионах и потенциально подорвало бы цены на сырую нефть марки Brent. Крупнейшее хранилище нефти в США - в Кушинге в Оклахоме - скорее всего, исчерпает свои возможности в течение ближайших трех недель. Главная проблема заключается в том, что хранилища по всему миру также заполняются. Достоверных данных о свободных мощностях Китая по хранению нефти нет, но есть некоторая корреляция между скоростью заполнения американских нефтехранилищ и объемами хранения на других континентах.

Ранее в этом месяце Международное энергетическое агентство сообщило, что во втором квартале этого года мировые запасы сырой нефти могут вырасти на 11,9 млн. баррелей в день, что приведет к наибольшему накоплению запасов за всю историю. Агентство исходит из того, что лишь около 80% мировых хранилищ находится на эксплуатационном уровне, а это означает, что при текущих темпах накопления существующие нефтехранилища могут приблизиться к пределу своих операционных возможностей к середине года.

В то же время, потребление в США упало до самого низкого уровня за последние десятилетия. Блокировки по всей стране, недостаток перевозок и огромное падение рынка труда снизили спрос в среднем до 14,1 млн. баррелей в сутки, что является самым низким уровнем в еженедельных отчетах МЭА, которые сравнимы с началом 1990-х годов.

Результаты отчетности BP и Shell

BP и Shell отчитаются о своих доходах во вторник и четверг, и хотя результаты пока не будут отображать весь ущерб, нанесенный COVID-19, это, несомненно, будет тяжелый квартал. Азиатский спрос начал снижаться в январе, вскоре после того, как были обнародованы первые случаи коронавируса, за которым позже последовали Европа, а затем и США. В сопоставимом отчете итальянской нефтедобывающей компании Eni, одна из самых больших потерь была связана с переоценкой компанией своей инвентарной стоимости с учетом новых рыночных цен. Этот процесс придется пройти и другим крупным нефтяным компаниям, таким как BP и Shell, на следующей неделе.

Matt Weller, Faraday Research