Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятияПоказатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️
✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️
✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️
======================
>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<
======================
✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️
Показатели эффективности инвестиций и особенности их расчета
Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
Эффективность инвестиций: экономическая оценка эффективности
Эффективность инвестиционного проекта определяется соотношением результата от вложений и инвестиционных затрат. Результат Р применительно к интересам инвестора может представлять прирост национального дохода, экономию общественного труда, снижение текущих расходов по производству продукции или оказанию услуг, рост дохода или прибыли предприятия, снижение энергоемкости и ресурсоемкости продукции, уменьшение уровня загрязнения окружающей природной среды и другие показатели. Затраты 3 включают в себя размеры инвестиций, необходимых для осуществления технико-экономических исследований инвестиционных возможностей; разработки технико-экономического обоснования или бизнес-плана реализации инвестиционного проекта, на строительно-монтажные работы и т. Показатели эффективности инвестиций могут быть получены путем сопоставления результата и затрат между собой различными способами. Например, рентабельность капитальных вложений, представляющая отношение прибыли к единовременным затратам. Примером такого вида показателя может служить срок окупаемости инвестиций, определяемый как отношение дополнительных единовременных затрат к приросту прибыли реконструируемого предприятия. Разность Р -3 max характеризует величину превышения результатов над осуществленными затратами. В таком виде выступает, например, показатель «интегральный эффект», отражающий превышение стоимостных оценок приведенных результатов над совокупностью приведенных затрат за расчетный период. Разность 3 - Р min показывает превышение затрат над получаемым при этом результатом. Сумма приведенных капитальных и эксплуатационных расходов может быть отнесена к данному виду показателей оценки экономической эффективности вариантов реализации инвестиций. Определение приведенных затрат по сравниваемым вариантам может осуществляться с учетом уменьшения текущих издержек за счет увеличения единовременных вложений. Среди приведенных выше видов показателей иногда различают показатели эффекта и эффективности инвестиционных вложений. Помимо показателей эффективности существуют методы оценки эффективности. В настоящее время в современной отечественной и зарубежной литературе широкое распространение получили две основные группы методов. Первая группа - методы оценки эффективности инвестиций, основанные на бухгалтерском учете не включающие дисконтирование. Первая группа методов характеризует обобщающую оценку эффективности инвестиций и предполагает выделение двух основных методов, базирующихся:. I группа. Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости срок окупаемости инвестиций. Сроком окупаемости инвестиций называется период времени, требуемый для возвращения вложенной денежной суммы без дисконтирования. Иначе можно сказать, что срок окупаемости инвестиций представляет собой период времени, за который доходы покрывают единовременные затраты на реализацию инвестиционных проектов. После определения данного показателя производится его сравнение с тем временем, которое руководство фирмы устанавливает как экономически оправданное. Определение критерия целесообразности реализации инвестиционного проекта заключается в том, что длительность срока окупаемости данного проекта оказывается меньше экономически оправданного срока его окупаемости. Для определения срока окупаемости инвестиционного проекта без дисконтирования могут быть использованы следующие формулы 1 и 2 :. Р - чистые поступления или чистая прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта за весь срок окупаемости, руб. То - экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, определяемый руководством фирмы, реализующей проект, руб. А - амортизационные отчисления на полное восстановление в расчете на год реализации инвестиционного проекта за весь срок окупаемости, руб. R - чистый доход в первый год реализации инвестиционного проекта, представляющий собой сумму чистой прибыли и амортизации, руб. Приведенные формулы позволяют оценить инвестиционный проект, подготовленный к реализации наименее затратным способом. При этом в случае равномерного поступления доходов в течение всего срока окупаемости инвестиций используется формула 1 , а в случае, когда доходы неравномерно распределяются по годам реализации инвестиционного проекта, применяется формула 2. Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал. Вторым методом оценки эффективности инвестиций без дисконтирования является метод использования расчетной нормы прибыли, известный под названием «прибыль на капитал». Сущность этого метода состоит в определении соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом. Расчет нормы прибыли на капитал проводится двумя способами формулы 3 и 4 :. Ej - остаточная стоимость вложений, представляющая разницу между первоначальной суммой вложений и суммой износа основных средств за весь срок использования проекта, руб. Необходимо отметить, что при применении первого способа расчета нормы прибыли на капитал исходят из общей суммы первоначально вложенного капитала. В случае использования второго способа - определяется средний размер вложенного капитала в течение всего срока службы инвестиционного проекта. Дисконтирование как метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков связано с реализацией проектов через их стоимость на текущий момент времени. Дисконтирование денежных потоков представляет собой приведение разновременных значений к их ценности на определенный момент времени. Данный момент времени называется моментом приведения, который может не совпадать с базовым периодом. Дисконтирование применяется к денежным потокам, выраженным в текущих или дефлированных ценах. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта, которая выражается в долях единицы или в процентах в год. Норма дисконта является задаваемым экономическим нормативом, используемым при оценке эффективности инвестиционного проекта. Однако в отдельных случаях значение нормы дисконта можно устанавливать различным для разных шагов расчета. В настоящее время наибольшее распространение в зарубежной и отечественной практике оценки эффективности инвестиционных проектов получили следующие методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:. Метод чистой приведенной стоимости. Чистая приведенная стоимость NPV Net Present Value представляет разницу между приведенным дисконтированным денежным доходом от инвестиционного проекта и единовременными затратами на инвестиции. Метод приведенной чистой стоимости позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации инвестиционного проекта на основе сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с требуемыми для реализации инвестиционными издержками капитальными вложениями. Критерий принятия управленческих решений о целесообразности реализации инвестиционного проекта одинаков для любых видов инвестиций и организаций. Если чистая приведенная стоимость положительна больше нуля , инвестиционный проект следует принять, и наоборот. Чтобы использовать метод чистой приведенной стоимости необходимо располагать следующей информацией. Характеристика требуемой нормы прибыли дисконтной ставки , по которой рассчитывается чистая приведенная стоимость. При разовой инвестиции математический расчет чистой текущей стоимости можно представить следующей формулой 5 :. При этом общая накопленная величина дисконтированных поступлений PV будет выражена следующим образом, используя формулу 6 :. Нужно отметить, что при прогнозировании доходных поступлений по годам необходимо учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, затрагивающие интересы реализуемого проекта. С помощью дисконтирования можно найти текущую стоимость денег, которые будут получены в будущем. Формулы для расчета по сложной процентной ставке и с помощью дисконтирования увязаны между собой следующим образом, используя формулу 7 :. Другими словами, внутренняя норма прибыли является процентной ставкой, при которой чистая приведенная стоимость становится равной нулю, формула 8 :. Показатель внутренней нормы прибыли широко используется при анализе эффективности инвестиционных проектов. Реализация любого инвестиционного проекта требует привлечения необходимых ресурсов, которые всегда следует возмещать путем оплаты начисленных процентов за пользование заемными средствами, выплаты дивидендов за привлеченный акционерный капитал и т. Поэтому для того, чтобы обеспечить необходимый доход от инвестирования, необходимо добиться такого положения, когда чистая приведенная стоимость будет больше нуля или равна ему. Для этого нужно подобрать такую процентную ставку для дисконтирования денежных потоков, которая обеспечит получение выражения: NPV? Данный показатель должен отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента с учетом фактора риска. Суть этого показателя сводится к тому, что инвестор должен произвести сравнение полученного значения IRR для инвестиционного проекта с ценой привлеченных инвестиционных ресурсов -CC Costof Capital , формула 9 :. DPP Discounted Payback period , дисконтированный срок окупаемости инвестиций - это срок, за который окупятся первоначальные затраты на реализацию проекта за счет доходов, дисконтированных по заданной процентной ставке на текущий момент времени, формула 10 :. Рентабельность, индекс доходности PI Profitability Index представляет отношение приведенных денежных доходов к инвестиционным расходам. Возможно и другое определение: рентабельность индекс доходности - отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации инвестиционного проекта инвестиционным расходам. Последнее определение применимо к ситуациям, когда капитальные вложения в инвестиционный проект осуществляются в течение ряда лет. Для расчета индекса доходности используется та же информация о дисконтированных денежных потоках, что и при исчислении чистой приведенной стоимости. Общая формула для расчета индекса доходности выглядит следующим образом, пользуясь формулой 11 :. Если индекс доходности равен единице, то будущие приведенные денежные доходы будут равны вложенным средствам и фирма получит прирост дохода в пределах заданной нормы прибыли. В этом случае проект принимается при дополнительных исследованиях, например, если норма прибыли, заложенная при расчете эффективности инвестиционного проекта, будет больше, чем норма прибыли на капитал, рассчитанная в целом по фирме. Если индекс доходности больше единицы, то проект принимается. При индексе доходности меньше единицы проект отклоняется\\\\\\\\\\\[5\\\\\\\\\\\]. Главная Финансы Анализ инвестиционной деятельности предприятия. Показатели эффективности инвестиционной деятельности Эффективность инвестиционного проекта определяется соотношением результата от вложений и инвестиционных затрат. Вторая группа - методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании. Первая группа методов характеризует обобщающую оценку эффективности инвестиций и предполагает выделение двух основных методов, базирующихся: - на расчете сроков окупаемости инвестиций; - определении нормы прибыли на капитал. Для определения срока окупаемости инвестиционного проекта без дисконтирования могут быть использованы следующие формулы 1 и 2 : , 1 , 2 где Т - срок окупаемости инвестиционного проекта, годы; Р - чистые поступления или чистая прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта за весь срок окупаемости, руб. II группа. Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках. Норма дисконта участника проекта отражает эффективность участия в проекте отдельных участников В настоящее время наибольшее распространение в зарубежной и отечественной практике оценки эффективности инвестиционных проектов получили следующие методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании: - метод чистой приведенной стоимости метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости ; - метод внутренней нормы прибыли; - дисконтированный срок окупаемости инвестиций; - индекс доходности. Сведения о затратах на реализацию инвестиционного проекта. Информация о будущей сумме возможных доходов от реализации инвестиционного проекта. Показатели ожидаемого экономического срока использования инвестиционного проекта. При разовой инвестиции математический расчет чистой текущей стоимости можно представить следующей формулой 5 : , 5 где NPV - чистая приведенная стоимость денежных средств за весь срок реализации инвестиционного проекта, руб. При этом общая накопленная величина дисконтированных поступлений PV будет выражена следующим образом, используя формулу 6 : 6 Нужно отметить, что при прогнозировании доходных поступлений по годам необходимо учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, затрагивающие интересы реализуемого проекта. Формулы для расчета по сложной процентной ставке и с помощью дисконтирования увязаны между собой следующим образом, используя формулу 7 : , 7 где FV Future Value - будущая стоимость по сложной процентной ставке. Другими словами, внутренняя норма прибыли является процентной ставкой, при которой чистая приведенная стоимость становится равной нулю, формула 8 : 8 Показатель внутренней нормы прибыли широко используется при анализе эффективности инвестиционных проектов. Суть этого показателя сводится к тому, что инвестор должен произвести сравнение полученного значения IRR для инвестиционного проекта с ценой привлеченных инвестиционных ресурсов -CC Costof Capital , формула 9 : 9 Kj - цена j-ого источника средств; dj - уделтный вес j-ого источника средств в общей их сумме. Общая формула для расчета индекса доходности выглядит следующим образом, пользуясь формулой 11 : , 11 Если индекс доходности равен единице, то будущие приведенные денежные доходы будут равны вложенным средствам и фирма получит прирост дохода в пределах заданной нормы прибыли.
Основным источником формирования капитала является
Показатели эффективности деятельности предприятия: формулы и методика расчета
Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
Эффективность инвестиционных вложений: методы и этапы оценки
Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
Инвестиции в производство продукции
Какая была минимальная цена биткоина
Эффективность проектов - давайте считать одинаково
Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
Государственные инвестиции в россии статистика
Эффективность инвестиций: показатели и методы оценки
Показатели характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия
Инвестиционная компания небо сочи