Показатель рентабельности основного капитала

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Рентабельность совокупного капитала

Показатель рентабельности основного капитала

5. Показатели рентабельности деятельности предприятия

Личные финансы Бизнесу О проекте. Все статьи Открываем Развиваем Кейсы Самозанятым. Будь в курсе. Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропускать новые выпуски журнала. Обещаем присылать интересный и полезный контент. И где найти готовые мультипликаторы по каждой компании. Ольга Виноградова. В предыдущей части мы выяснили, как рассчитывать доходные и балансовые мультипликаторы. Теперь рассмотрим мультипликаторы рентабельности и специфические коэффициенты для разных отраслей. А также расскажем, где искать мультипликаторы, чтобы не считать их самому. Мультипликаторы рентабельности. Эти мультипликаторы помогают оценить экономическую эффективность бизнеса и его способность получать прибыль. ROE или Return on Equity — показатель рентабельности капитала. Он позволяет понять, сколько копеек чистой прибыли сгенерировала компания на каждый вложенный рубль акционерного капитала. Формула для расчета ROE. Как оценивать : чем больше ROE, тем лучше. Чтобы оценить рентабельность конкретной компании, сравните ROE с показателями конкурентов, средним значением мультипликатора по отрасли и с собственными показателями компании в прошлом. Если ROE увеличивается на протяжении нескольких лет — компания развивается, у ее акций есть потенциал для роста. В идеале ROE не должен быть ниже средней доходности по депозитам в крупных банках и гособлигациям. Если рентабельность капитала ниже процентных ставок по низкорисковым инструментам, бизнес будет невыгодным для владельцев и инвесторов. Пример Посчитаем рентабельность капитала для «Газпром нефти» и «Башнефти». Собственный капитал — разница между активами компании и долгами — есть в финансовой отчетности. Там же можно найти показатель чистой прибыли. Кроме того, мультипликатор «Башнефти» за последний год оказался ниже средней доходности низкорисковых активов. Это значит, что в этом периоде компания «Газпром нефть» была эффективнее, и ее капитал окупается гораздо быстрее. Инвестору выгоднее выбрать «Газпром нефть» нежели «Башнефть». Значит, «Газпром нефть» опережает результаты рынка, а «Башнефть» — отстает от них. Показатель рентабельности капитала не учитывает обязательства компании, поэтому его можно искусственно завысить за счет заемных средств. Чем больше обязательств, тем ниже собственный капитал и выше ROE. В такой ситуации мультипликатор может оказаться недостоверно высоким даже при небольшой прибыли. Коэффициент ROE не подходит для оценки компаний из разных секторов. При этом он удобен для сравнения банков, так как связан с оценкой эффективности использования активов. Он показывает, насколько эффективно компания использует активы. В отличие от ROE, рентабельность активов учитывает не только собственный капитал, но и заемные средства. Формула для расчета ROA. Как оценивать : чем выше показатель, тем лучше. Низкий показатель рентабельности активов говорит, что компания неэффективно использует активы или у нее много заемных средств. Лучше оценивать ROA в динамике и относительно среднего значения по отрасли. Если мультипликатор со временем снижается, то либо компания теряет прибыльность, либо у нее все больше долгов. Такие инвестиции невыгодны в долгосрочной перспективе. Единого норматива ROA нет — все зависит от отрасли. Для капиталоемкого бизнеса мультипликатор будет ниже, например, у энергетических или добывающих компаний. У компаний сферы услуг или розничной торговли относительно небольшие капитальные вложения и быстрая оборачиваемость, поэтому ROA выше. Расчет рентабельности активов имеет смысл при положительной прибыли. ROA лучше оценивать в паре с ROE — чем больше между ними разница, тем больше заемных средств у компании. Пример Посмотрим рентабельность активов для «Газпром нефти» и «Башнефти». В статье использовали информацию на 2 января года, поэтому опираемся на данные с начала октября года по конец сентября года. То есть акции «Газпром нефти» сейчас привлекательнее. Но с другой стороны, рентабельность активов «Газпром нефти» снижается на протяжении нескольких кварталов — это негативный сигнал для инвестора. Тенденция на снижение рентабельности предполагает снижение стоимости бизнеса. Отраслевые мультипликаторы. Мультипликаторы рентабельности и мультипликаторы из предыдущей статьи можно применить практически к любой отрасли. Но часто они не учитывают особенности ведения бизнеса и налогообложения, поэтому для некоторых отраслей используют отдельные мультипликаторы. Банки и финансовые компании. Возможно, если инвестор рассматривает эту бумагу для покупки, ему стоит подождать временного падения цены акций и только тогда инвестировать в них — купить «на просадке». Еще одним показателем для банков будут чистый процентный доход и Net Interest Margin — чистая процентная маржа. Она отражает эффективность использования активов относительно привлеченных средств. Если коэффициент выше среднего по отрасли — компания эффективно контролирует расходы и предоставляет услуги по цене, превышающей издержки. Это позитивный знак для инвестора. Инвесторы желательно оценивать норму чистой прибыли — она показывает, как хорошо компания преобразует доход в прибыль, которую поделят между собой акционеры. Кроме этого, банки сравнивают по коэффициенту стоимости риска Cost of Risk. Чем больше показатель, тем выше риск операций и необходимость увеличения резервов. Кредитным организациям важно поддерживать уровень резервов на достаточном уровне, чтобы продолжать работу, если кредитоспособность клиентов ухудшится. Нефтегазовые компании. У добывающих компаний может быть разная учетная политика расходов, поэтому мультипликатор EBITDAX необходим, чтобы устранить различия в учете затрат на разведку месторождений. Первый позволяет оценить соотношение стоимости компании к ее ежедневной добычи, а второй — к мощности производства. Технологические и телекоммуникационные компании. Чем меньше мультипликатор, тем лучше. Пример Посчитаем показатели для российских IT-компаний за год. Это частая ситуация для технологических компаний — их бумаги активно скупают инвесторы, которые верят в рост IT-сектора и его эмитентов. Высокие значения показателей говорят о способности компании извлекать прибыль из каждого пользователя. Телекоммуникационные компании зачастую используют мультипликатор ARPU или Average Revenue per User — среднюю выручку на одного пользователя. Отраслевых мультипликаторов очень много, мы рассмотрели лишь основные. Для качественной оценки лучше рассчитывать базовые и специфические мультипликаторы в динамике и в сравнении с другими компаниями отрасли. Если стоимостные коэффициенты у компании ниже, чем в среднем по отрасли, то она может быть недооценена инвесторами и имеет потенциал для роста. Где искать мультипликаторы. Перед тем как выбрать акции и начать инвестировать, нужно открыть брокерский счет. Его можно открыть онлайн на сайте Ак Барс Финанс. Для расчета мультипликаторов сначала выберите компании, которые вы рассматриваете для инвестиций. Лучше, если эмитенты будут работать в одной отрасли и одной стране — так вы исключаете ошибки в расчетах, связанные с разной учетной политикой, особенностями бизнеса и налогообложения. Теперь посчитайте или найдите готовые мультипликаторы. Для самостоятельного расчета понадобится финансовая отчетность компании. Ее можно найти на сайте эмитента или на сервисе раскрытия информации Интерфакс. Введите название нужной компании и найдите ее в предложенных результатах. В карточке компании можно выбрать интересующий формат отчета и его периодичность. Существуют специальные ресурсы, которые рассчитывают и публикуют многие мультипликаторы, например, Smart-Lab. На сайте есть последние квартальные и годовые отчеты компаний, финансовые результаты и мультипликаторы. На главной странице выберете раздел котировки акций. Финансовые показатели Мегафона на Smart-Lab. Финансовые показатели российских компаний и иностранных эмитентов также есть на Investing. Результаты Яндекса на Investing. Главный минус подобных сервисов — не всегда можно доверять опубликованной информации. На крупных ресурсах наподобие Bloomberg, Refinitiv и Morningstar вероятность ошибки ниже, но за их использование придется платить. Чаще всего их оценивают вместе и в сравнении с другими компаниями на рынке. Большинство мультипликаторов можно сравнивать только в рамках одной отрасли. Для отдельных отраслей есть свои специфические мультипликаторы. Инвестор может воспользоваться специальными ресурсами, которые автоматически рассчитывают и публикуют финансовые результаты и коэффициенты. С их помощью удобно отслеживать недооцененные компании. Но чтобы исключить ошибки, лучше считать мультипликаторы самому. Если не хотите разбираться самостоятельно, можете доверить инвестиции профессиональным управляющим. Открыть брокерский счет в Ак Барс Банке. Читайте другие материалы о личных финансах. Инвестируем Как выбирать акции для инвестирования с помощью мультипликаторов. Экономим Как развивается ответственное инвестирование в России и мире. Как перевести счет ИИС от одного брокера к другому. Чтобы достигать финансовых целей и не уходить «в минус». Когда будет полезно взять потребительский кредит. Маржинальная торговля и кредитное плечо в инвестировании. Как правильно собрать инвестиционный портфель. Инструменты, которые защитят деньги от инфляции и приумножат капитал. Живем по закону Как мошенники крадут деньги с банковских карт. Подпишись на рассылку. Чтобы быть в курсе. Открываем Развиваем Кейсы Самозанятым. О проекте Авторы.

Выгодные инвестиции в недвижимость