Погода и инвестиции

1️⃣ Влияние на активы

В начале известного фильма «Социальная сеть» есть диалог:

— Мой друг летом заработал $300 000 на нефтяных фьючерсах.

— Ничего себе. $300 000 за одно лето?

— Он любит метеорологию.

— Ты же сказал — нефть.

— Предсказывая погоду, можно предсказать цены на нефть.

Действительно, есть отрасли, которые сильно зависят от погоды: туризм, сельское хозяйство, ветряная и солнечная электроэнергетика, нефтегазовая индустрия. При плохих метеоусловиях у кого-то падают производительность и прибыль, а у кого-то, наоборот, взлетает спрос. 

Обычно это не сюрприз для фондов, которые вкладывают в метеозависимые отрасли, и для увлечённых частных инвесторов. Они постоянно отслеживают прогнозы погоды, а те в последнее время стали довольно точными.

В США для таких отраслей есть особый инструмент — погодные деривативы. Инвесторы-«метеорологи» могут вкладывать ещё и в него.

👉 Погодный дериватив похож на страховку. Покупатель регулярно платит премию продавцу. Если погода навредит бизнесу покупателя и принесёт убытки, он получает компенсацию от продавца. Только страховка защищает от стихийных бедствий, а такой дериватив срабатывает, например, при более сухом лете, чем обычно.

Погода влияет и на другие отрасли. К примеру, сильная жара увеличивает продажи газировки, мороженого и билетов в кинотеатры. Но здесь воздействие на ценные бумаги не такое сильное и продолжительное, поэтому предсказать и использовать его с выгодой сложнее.

2️⃣ Влияние на решения

Учёные разных стран с начала 1990-х годов изучают, как метеорологические условия влияют на сделки инвесторов.

Самый частый результат исследований такой:

• солнечный свет улучшает настроение, повышает уверенность в себе и в рынке, увеличивает склонность к риску и подстёгивает желание покупать ценные бумаги;

• в пасмурную погоду люди, наоборот, считают цены завышенными и инвестируют осторожнее.

Следовательно, солнечный день в Нью-Йорке подталкивает американские рынки вверх, потому что местные трейдеры хотят купить больше бумаг. А инвестиционная компания во Флориде или Калифорнии заключает больше сделок, чем такая же по размеру компания в Сиэтле.

🤷‍♂️ Впрочем, подобный результат получают не все. Например, немецкие исследователи на данных за 2003–2017 годы выяснили, что на индексы влияет только атмосферное давление: чем оно выше, тем ниже объём торгов.

А некоторые исследования показали, что погода вообще не оказывает заметного эффекта на решения об инвестициях.

Такой разброс результатов логичен. Фондовый рынок — слишком сложная система, чтобы точно смоделировать её и отделить эффект погоды от всех остальных.

Поэтому не волнуйтесь, что солнце, тучи и атмосферное давление подтолкнут вас к неудачным сделкам. Но всё-таки отслеживайте свои эмоции и не давайте им победить трезвый расчёт.