Почему в Европе такая высокая инфляция и что можно сделать, чтобы ее замедлить?

Рост цен по всей еврозоне достиг самого высокого уровня за 13 лет, но во второй половине года он должен начать снижаться.

Резкий рост инфляции, который свидетельствует о повышении цен на товары и услуги, потребляемых в домохозяйствах, попал в заголовки газет по всему миру, вызвав беспокойство, поскольку в январе установлен новый рекорд.

Потребительские цены в еврозоне выросли на рекордные 5,1% в прошлом месяце, согласно последним данным Европейского центрального банка (ЕЦБ), вопреки ожиданиям замедления.

Но каковы причины этого и что можно сделать, чтобы замедлить это?

Каковы причины этого?

Высокие цены вызваны резким ростом цен на энергоносители и продукты питания.

Цены на энергоносители в еврозоне в январе были на 28,6% выше, чем в том же месяце прошлого года, что стало рекордным ростом, в то время как повышение стоимости необработанных продуктов питания ускорилось до 5,2%. Цены на услуги продолжили расти на 2,4%, в то время как рост цен на товары замедлился до 2,3%. Эта динамика объясняется пандемией.

Европейские экономики медленно открывались в 2021 году по мере того, как снимались ограничения. Люди снова начали путешествовать и ходить в рестораны, тем самым тратя часть денег, которые они не тратили во время блокировок.

Но логистика развивается не такими темпами. Компаниям трудно идти в ногу с быстро растущим спросом, поскольку они восстанавливают цепочки поставок, сильно пострадавших из-за пандемии.

Проблемы, такие как нехватка транспортных контейнеров, означают, что транспортировка грузов стала более сложной и дорогостоящей. Чем дольше сохраняется это положение, тем больше вероятность того, что компании перекладывают эти издержки на своих клиентов в виде более высоких цен.

Нефть, газ и электроэнергия также стали дороже во всем мире. Цены на энергоносители выросли по мере того, как добыча нефти и газа отставала от восстановления потребительского спроса, вызванного пандемией.

По данным ЕЦБ, поскольку большая часть расходов компаний и населения связана с энергией, цены на нефть, газ и электроэнергию имеют большое значение для общей инфляции: половина недавнего роста инфляции была обусловлена более высокими ценами на энергоносители.

Как долго это может продолжаться?

Европейская комиссия заявила в четверг, что инфляционное давление, скорее всего, снизится в следующем году.

“После достижения рекордного показателя в 4,6% в четвертом квартале прошлого года инфляция в еврозоне, по прогнозам, достигнет максимума в 4,8% в первом квартале 2022 года и останется выше 3% до третьего квартала года”, - говорится в заявлении Комиссии.

“По мере ослабления давления со стороны ограничений поставок и высоких цен на энергоносители ожидается, что инфляция снизится до 2,1% в последнем квартале года, прежде чем опуститься ниже целевого показателя Европейского центрального банка в 2% в течение 2023 года”, - говорится в сообщении.

Но неопределенность остается высокой, поскольку общие экономические перспективы Европы зависят от геополитической напряженности между Украиной и Россией, а также от развития пандемии по всему миру.

Томас Визер, американо-австрийский экономист, который был президентом Рабочей группы Еврогруппы в трудные годы финансового кризиса, объяснил "Евроньюс", что действительно трудно предсказать, когда инфляция действительно упадет ниже целевого показателя ЕЦБ. “Мы этого не знаем. Наша ситуация лучше, чем в Великобритании или США, где особенно источники инфляции в США частично отличаются от того, что мы имеем в еврозоне, благодаря тому, что фискальные стимулы в дополнение к уже активно растущей экономике были там намного выше, чем в Европе", - сказал он.

"Во-вторых, мы понятия не имеем, когда проблемы с цепочкой поставок начнут разрешаться сами собой. Есть основания надеяться, что во второй половине года ситуация будет намного лучше.

"И в-третьих, восстановление баланса спроса между товарами и услугами в нашей экономике начнет набирать обороты только после того, как будет снято подавляющее большинство ограничений, включая ограничения на поездки. Опять же, мы можем быть оптимистичны во второй половине года, но никто не знает".

Что можно сделать, чтобы остановить рост инфляции?

Ранее в этом месяце президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что не может однозначно исключить повышение процентной ставки в 2022 году, и заявила, что заседание 10 марта будет иметь решающее значение для принятия решения о том, как быстро центральный банк завершит свою долгосрочную программу покупки облигаций в качестве поддержки экономики в условиях пандемического кризиса.

“Если инфляция продолжится, я думаю, что есть причины для отмены стимулирующих мер довольно скоро в течение 2022 года”, - сказал Визер в интервью Euronews. "Инфляция вредна для тех, кто вкладывает деньги. Инфляция вредна для тех, у кого фиксированные или довольно стабильные номинальные доходы, и это включает многих людей, получающих пенсионные пособия, и поэтому высокая степень инфляции всегда вредна.

"И задача не только центрального банка состоит в том, чтобы сдерживать или предотвращать ужесточение данных по текущим уровням инфляции, это также часть предпринимательского сектора, которая следит за ростом цен, например, часть профсоюзов в переговорах о заработной плате. И это является частью европейской политики, основанной на торговой политике и других аспектах", - добавил Визер.

Но поскольку бедные домохозяйства пострадали больше всего, сказал Гунтрам Вольф, директор брюссельского аналитического центра Bruegel, от политиков требуются более смелые меры. “Что могут сделать политики, так это, конечно, оказать поддержку этим домохозяйствам. Я бы сказал, что поддержка должна заключаться не в снижении налога на добавленную стоимость на энергию, а скорее в прямой передаче, чтобы у них было больше покупательной способности", - сказал Вольф.

"Но мы все еще хотим, чтобы ценовой сигнал работал, поэтому мы хотим, чтобы домохозяйства, в некотором смысле, старались осознавать свое потребление энергии и реагировать на ценовой сигнал. Но я действительно думаю, что необходимы трансферты для бедных семей".

В то время как эксперты следят за ситуацией в Европе и мире, совершенно очевидно, что, поскольку пандемия не затронула все страны в равной степени, это относится и к инфляции. И дебаты о том, как двигаться вперед в эпоху после пандемии, будут нелегкими, и начались с тени геополитических и финансовых угроз, витающих вокруг.