Почему рухнули цены на нефть и что ждать дальше?
Родина слоновЦены на нефть на прошедшей неделе рухнули более, чем на 10%. Обвал цен на рынке наблюдался даже несмотря на регулярные заявления с российской стороны о каких-то неведомых последствиях для мирового рынка нефти и угрозы ввести ответные меры на введение потолка цен на российскую нефть. Что же вызвало такое падение нефтяных цен?
Главными причинами падения нефтяных котировок стал отказ ОПЕК+ от новых сокращений добычи нефти, несмотря на падение спроса на нефть, вызванного спадом мировой экономики. Выходившие на этой неделе экономические данные свидетельствовали о чрезвычайно быстром замедлении экономической активности по всему миру, что и спровоцировало снижение нефтяных котировок.
Согласно средневзвешенным индексам PMI от J.P. Morgan, мировая экономика находится в состоянии спада активности уже на протяжении четырех последних месяцев, при этом по итогам ноября темпы сокращения активности существенно ускорились.
На ускорение темпов спада мировой экономики указывают и данные по экспорту азиатских экспортеров: Китая, Южной Кореи и Тайваня. Так, экспорт из Китая упал по итогам ноября сразу на 8,7% г/г против падения всего на 0,3% месяцем ранее. Экспорт из Южной Кореи рухнул на 14% г/г (-5,7% в октябре), а из Тайваня на 13,1% г/г (-0,5% в октябре).
Подтверждают мировой экономический спад и данные по внешней торговле США: темпы роста экспорта из страны в октябре замедлились в два раза до 11,6% г/г по сравнению со средними темпами роста около 23,9% на протяжении предыдущих шести месяцев.
Таким образом, мировая экономика очевидно погружается в рецессию под влиянием ужесточения монетарной политики со стороны ФРС и ЕЦБ. Экономическая статистика указывает на необходимость завершения цикла повышения ставок. Однако мы точно увидим их повышение в декабре на 0,5% как со стороны ФРС, так и со стороны ЕЦБ, и с большой долей вероятности на первых заседаниях 2023 г. Это означает, что до нижней точки мировой рецессии еще достаточно далеко.
Наибольший интерес в этой связи представляет судьба Китая: удастся ли его экспортно ориентироваванной экономике пережить эту рецессию в условиях действующих в стране эпидемиологических ограничений, кризиса в секторе недвижимости и быстро растущего уровня долга, с помощью которого и поддерживается затухающий экономический рост.
Если Китай свалится в экономический кризис, то мировая экономика столкнется с рецессией значительно более глубокой, чем в 2008-2009 гг. В этом случае нас ждет обвал цен на все виды сырья. Возможно в этом и заключается конечная цель Запада, что позволит сильно ослабить возможности Китая и других авторитарных режимов, которые в основном живут за счет экспорта сырья.
Россия же в случае кризиса в Китае в течение нескольких месяцев столкнется с тяжелейшим экономическим кризисом и потеряет финансовые возможности поддерживать военные действия в Украине. Кремль в этом случае будет вынужден пойти на условия Украины, прекратить боевые действия и вывести свои войска с территории страны.