Платежный баланс Республики Беларусь - Экономика и экономическая теория курсовая работа

Главная

Экономика и экономическая теория
Платежный баланс Республики Беларусь

Сущность, структура и принципы составления платежного баланса. Факторы, влияющие на платежный баланс. Усиление международной финансовой взаимозависимости. Отрицательное влияние дефицита баланса на сальдо счета текущих операций развивающихся стран.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Платежный баланс Республики Беларусь
1. Платежный баланс страны: теоретические аспекты
1.1 Сущность, структура и принципы составления платежного баланса
В экономической литературе нет единого определения сущности платежного баланса.
По мнению российского экономиста Киреева А.П. платежный баланс - статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени. На максимально возможном уровне обобщения платежный баланс состоит из: потоков реальных ресурсов - экспорта и импорта товаров и услуг и соответствующих им потоков финансовых ресурсов, являющихся оплатой за приобретение или платежом за продажу соответствующих финансовых ресурсов [1, с. 126].
По определению экономиста Хмелева И.Б. платежный баланс - это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции, осуществляемые между данной страной и другими странами в течение определенного периода (месяц, квартал или год). В этом определении подразумевается, конечно, что операции на самом деле осуществляются между институциональными единицами, например, предприятиями, финансовыми институтами, органами государственного управления, физическими лицами и т.п. [2, с. 145].
Богомолов О.Т. рассматривает платежный баланс как соотношение сумм платежей, произведенных данной страной по обязательствам перед заграницей или нерезидентами, и поступлений, полученных из-за рубежа или от нерезидентов за определенный период времени [3, с. 163].
По мнению Дергачева В.А. платежный баланс - государственный документ, отражающий сделки с другими странами, соотношение платежей страны за границу и ее поступлений из-за границы за определенный период. Платежный баланс является наиболее распространенным балансом международных расчетов и в наибольшей степени отражает состояние внешнеэкономической деятельности государства. [4, с. 293].
Хасбулатов Р.И. рассматривает платежный баланс в нескольких аспектах. Наиболее употребительными являются «рыночный платежный баланс» и «учетный платежный баланс». Первый понимается как текущее соотношение между двумя потоками платежей - поступающим в страну и выходящим из нее. Рыночный баланс в силу его природы можно наблюдать только по его проявлениям, например по его воздействию на курс валюты или уровень валютных резервов.
Учетный платежный баланс представляет собой статистический отчет, суммирующий все внешние операции, в которых страна участвовала в течении данного периода времени. Форма представления платежного баланса варьируется от страны к стране и может изменяться с течением времени, однако в большинстве случаев статьи платежного баланса разделены на две части, отражающие поступление и расходование одного и того же количества денег, товара. [5, с. 146].
По определению Красавиной Л.Н. платежный баланс - балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться термином «платежный баланс», а показатели валютных потоков по всем операциям обозначать как платежи и поступления [6, с. 110].
Если обратиться к определению платежного баланса в зарубежной экономической литературе, то они сводятся к прагматическому толкованию платежного баланса как формы статистического представления данных о внешнеэкономической деятельности страны. В фундаментальной работе американских экономистов Вассермана и Уэйра по проблемам платежного баланса дается следующее определение: «Платежный баланс можно определить как статистическое представление экономических операций, которые имели место в течение данного периода между резидентами данной страны и представителями остального мира, т.е. другой страны, группы стран или международных организаций» [6, с. 116].
Согласно определению Международного валютного фонда (МВФ), «платежный баланс представляет собой статистическую сводку, системно суммирующую экономические сделки страны с остальным миром за определенный период». Это самое простое и самое лаконичное определение термина «платежный баланс» [7, с. 240].
С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии. Но по его основным разделам либо имеет место активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное - если платежи превышают поступления.
Платежный баланс имеет следующие основные разделы (структуру):
– торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;
– баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);
– баланс текущих операций, включающий движение товаров, услуг, доходов от инвестиций и односторонние переводы;
– баланс движения капиталов и кредитов;
– операции с официальными валютными резервами.
Торговый баланс. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически произведенных за соответствующий период. Благодаря этому различию возникло понятие платежного баланса как соотношения произведенных денежных платежей и фактических поступлений в отличие от общего торгового баланса, порождающего соответствующие требования и обязательства с различными сроками погашения.
Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д.
По методике МВФ принято выделять особой позицией в платежном балансе односторонние переводы. В их числе: государственные операции - субсидии другим странам по линии экономической помощи, пенсии, взносы в международные организации; частные операции - переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину. Второй вид операций имеет большое экономическое значение.
Перечисленные операции, услуги, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера и односторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров, т.е. осязаемых ценностей. В их составе выделяются три основные группы сделок: услуги, доходы от инвестиций, односторонние переводы.
Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые» операции. Некоторые методики составления платежного баланса выделяют односторонние государственные переводы в отдельную статью и не включают ее в сальдо текущих операций.
Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала. Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка иностранных ценных бумаг). Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. Они не создают долговых обязательств, поскольку означают покупку собственности. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем торговля.
Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные органы, в результате чего происходит изменение величины и состава официальных золотовалютных резервов [6, с. 115].
При составлении странами платежного баланса за основу принимаются методические рекомендации Международного валютного фонда.
В настоящее время МВФ представлено шестое издание «Руководства по платежному балансу», где дано следующее определение платежному балансу: «Платежный баланс - это статистический отчет, отражающий в суммарном виде экономические операции между резидентами и нерезидентами за определенный период времени». Он включает в себя: счет товаров и услуг; счет первичных доходов; счет операций с капиталом; финансовый счет [8, с. 10].
Счет товаров и услуг отражает операции с товарами и услугами.
На счете первичных доходов отражаются суммы, подлежащие выплате и получению в обмен на предоставление во временное пользование другому лицу трудовых, финансовых ресурсов или непроизведенных нефинансовых активов.
На счете вторичных доходов отражается перераспределение дохода, т.е. ситуация, при которой одна из сторон представляет ресурсы для текущих целей, но взамен непосредственно не получает ничего, имеющего экономическую стоимость. Примерами такого перераспределения являются частные трансферты и текущая международная помощь.
Сальдо счета текущих операций показывает разницу между суммой экспорта и дохода к получению и суммой импорта и дохода к выплате (экспорт и импорт охватывает как товары, так и услуги, а доход означает как первичный, так и вторичный доход).
Счет операций с капиталом отражает кредитовые и дебетовые записи по операциям с непроизведенными нефинансовыми активами и капитальным трансфертам между резидентами и нерезидентами. Иными словами, на этом счете регистрируются приобретение и выбытие непроизведенных нефинансовых активов, например, продажа земельного участка посольству или договора аренды и лицензий, а также капитальные трансферты, т.е. операции, в процессе которых одна из сторон предоставляет ресурсы для инвестиционных целей, но взамен непосредственно не получает ничего, имеющего экономическую стоимость.
Финансовый счет отражает чистое приобретение и выбытие финансовых активов и обязательств. Он дает представление о функциональных категориях, секторах, инструментах и сроках погашения, используемых в чистых международных операциях финансирования. Общее сальдо финансового счета называется чистым кредитованием / чистым заимствованием. Чистое кредитование означает, что в чистом выражении страна предоставляет средства остальному миру с точки зрения приобретения и выбытия финансовых активов и принятия и погашения обязательств. Чистое заимствование означает противоположное.
В основу составления платежного баланса положены следующие основные принципы:
Принцип бухгалтерского учета - двойной записи. В соответствии с системой двойной записи, на которой основан учет платежного баланса, каждая операция отражается в равной сумме, как по кредиту, так и по дебету. Производство записей по дебету и кредиту лежит в основе системы учета на уровне отдельной операции. Каждая операция платежного баланса отражается в форме двух равных по величине и противоположных друг другу записей, представляющих собой элементы притока и оттока, присущие каждому обмену. По каждой операции каждая из сторон делает эквивалентную запись в кредит и в дебет. Кредит - экспорт товаров и услуг, доходы к получению, уменьшение активов или увеличение обязательств. Дебет - импорт товаров и услуг, доходы к выплате, увеличение активов или уменьшение обязательств.
Исходя из принципа двойной записи и баланса, сальдо по счету текущих операций должно быть равно (но с противоположным знаком) величине сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Соответственно, общее сальдо платежного баланса должно равняться нулю. Однако на практике баланс между кредитовыми и дебетовыми записями не достигается. Причина в том, что информация по разным сторонам одних и тех же операций поступает из различных источников. Так, источником сведений об экспорте товаров служит таможенная статистика, а поступления иностранной валюты определяются по данным банковской статистики. Расхождение между кредитовыми и дебетовыми записями называется «чистыми ошибками и пропусками».
Принцип экономической территории. Экономической территорией в ее самом широком значении может являться любое географическое пространство или юрисдикция, в отношении которой необходима статистическая информация. Понятие экономической территории необходимо для определения ключевого понятия в системе платежного баланса - резидентности ,   то есть установление критериев, в соответствии с которыми того или иного экономического субъекта было возможно отнести к категории резидента данной страны. Связь институциональных единиц с той или иной экономической территорией определяется исходя из таких характеристик, как физическое присутствие или подчиненность юрисдикции органов государственного управления такой территории [8, с. 89].
Принципы оценки экономической сделки и времени записи. Для целей сравнительного анализа и агрегирования статистических данных при составлении балансов международных расчетов требуется единая система оценки сделок с реальными и финансовыми активами и пассивами, а также оценки активов и обязательств на определенный момент времени. МВФ рекомендует производить оценку всех сделок, а также активов и обязательств, по рыночным ценам, согласованным участниками экономической операции. Под рыночными ценами понимается текущая стоимость мены, т.е. цена, по которой осуществлен или может быть осуществлен обмен товаров и других активов, а также услуг и труда на деньги.
Время отражения может определяться исходя из четырех основных принципов: на основе начислений, на основе наступления срока платежа, на основе обязательств и кассовой основе. В некоторых источниках могут использоваться также другие принципы определения времени отражения в учете, например, основанные на физическом перемещении или административных процедурах. При учете:
– по методу начисления потоки отражаются на момент создания, преобразования, обмена, передачи или ликвидации экономической стоимости;
– на основе наступления срока платежа потоки, влекущие за собой производство денежных платежей, отражаются на момент наступления срока платежа;
– на основе обязательств потоки отражаются на момент, когда институциональная единица берет на себя обязательство осуществлять операцию;
– на кассовой основе потоки отражаются на момент получения или выплаты денежных средств.
Таким образом, в платежном балансе находят отражение комплекс международных отношений страны, количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера ее внешнеэкономических операций и участия в мировом хозяйстве. При составлении странами платежного баланса за основу принимаются методические рекомендации Международного валютного фонда.
1.2 Факторы, влияющие на платежный баланс
Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курс валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной и внешней кредитной политики, состояние мировой валютной системы.
На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.
Процесс глобализации и либерализации экономики. Развитие процесса глобализации в 90-е годы XX века выявило множество граней этого крайне сложного и противоречивого процесса. Новейшие, чаще всего плохо управляемые тенденции в мировой экономике, постоянные обсуждения хода процесса на крупных международных форумах, массовые протесты антиглобалистов - далеко не исчерпывающий перечень происходившего в течение последнего десятилетия. На основе объективно необходимой либерализации движения товаров и капитала усиливалось развитие производства и структурной перестройки экономики.
Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике. После второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявилась характерная для конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главе с США. В отличие от большинства стран Западной Европы и Японии торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо (в 1947 году - 10 млрд. долларов) благодаря укреплению позиции американских монополий на мировом рынке, устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа. Падение доли США в мировом промышленном производстве, экспорте товаров, экспорте капиталов при увеличении военных расходов, в том числе за границей, привело к почти хроническому дефициту текущих операций их платежного баланса 70-80-х годах. Десятилетний экономический подъем в США в 90-х годах способствовал восстановлению их лидирующих позиций в мировой экономике и международных финансах. Однако экономический спад в начале 2000-х годов сопровождался увеличением дефицита счета текущих операций их платежного баланса (с 74 млрд. долларов в 1990 году до 541,8 млрд. долларов в 2003 году) в связи с огромной несбалансированностью торгового баланса (111,0 млрд. долларов и 549,9 млрд. долларов соответственно) [6, с. 134].
Противоречия между США, Западной Европой, Японией, Китаем отражаются на состоянии их платежных балансов.
Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные динамикой промышленных циклов, способствуют перенесению экономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран [6, с. 135].
Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели. Основная масса государственных расходов США за границей, отражающихся в платежном балансе, предназначена на военные цели (в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военная помощь, локальные войны). Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений, в частности в экспортные отрасли.
Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей. Это обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика. Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе.
На платежный баланс отрицательно влияет «бегство» капитала. В узком смысле это означает ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж. В широком смысле - массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его приложения. Основная причина «бегства» капитала - экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая политика, вызывающая кризисные потрясения, повышение различных рисков, высокие налоги. «Бегство» капитала подрывает экономический, особенно финансово-инвестиционный, потенциал страны, вызывает финансовые потери в виде упущенной выгоды от традиционного вывоза капитала (проценты, дивиденды), ограничивает возможности внутренних капиталовложений, подрывает национальную безопасность.
Изменения в условиях международной торговли. Неравноправная торговля развитых стран с развивающимися отрицательно влияет на торговый баланс последних. В результате политики взвинчивания цен монополиями на мировом рынке рост индекса цен на товары, экспортируемые в развивающиеся страны, значительно превышает увеличение индекса цен на продукцию, вывозимую из этих стран. Кроме того, цены на товары, поставляемые в счет «связанной» помощи, обычно на 20 - 40% выше среднерыночных. Деятельность ТНК усиливает диспропорции и нестабильность экономики и платежных балансов развивающихся стран. Международные монополии используют в своих целях растущий внутрифирменный оборот. Это накладывает отпечаток на уровень цен, структуру МЭО, распределение выгод от международного разделения труда, способствует таможенному протекционизму в ущерб развивающимся странам [6, с. 153].
Валютно-финансовые факторы. Неустойчивость ведущих валют, в частности, доллара США, евро, усиливает нестабильность платежных балансов развивающихся стран. Периодическое снижение их курса приносят им дополнительные потери, обесценивая валютную выручку. В связи с повышением курса доллара или евро развивающиеся страны несут убытки как импортеры и должники, так как им дороже обходится приобретение этих валют для погашения международных обязательств.
Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.
Торгово-политическая дискриминация некоторых развивающихся стран со стороны развитых государств. Нормальному развитию торгово-экономических отношений препятствует проводимая США и их партнерами политика экономических санкций вплоть до бойкота некоторых освободившихся стран: Ирана, Ирака, Ливии, Никарагуа, Кубы, Афганистана и др.
Таким образом, на состояние платежного баланса влияет ряд факторов, вызывающих его нестабильность, что связано с особенностями зависимого и неравноправного участия различных стран в международном разделении труда, острой потребностью их в валютных ресурсах в целях стимулирования индустриализации и экономического роста. Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран, создающих искусственные барьеры и препятствующих развитию взаимовыгодных отношений. На платежные балансы влияет также соотношение либерализма и протекционизма в экономической политике стран.
2. Особенности платежных балансов зарубежных стран
2.1 Платежный баланс развитых стран
Современное развитие мировой экономики характеризуется слабой экономической активностью, что обусловлено неопределенностью в области экономической политики, снижением уровня кредитования со стороны частного сектора, сдерживанием экономического роста из-за увеличения налогов и ухудшения финансирования кредитного посредничества, а также неполным восстановлением глобального равновесия спроса и предложения [9].
Число развитых стран, особенно в Европе, которые уже вошли в «двойной спад», растет, а в тех из них, которым угрожают неприятности с суверенным долгом, кризис углубился. Многие развитые страны попали на «траекторию нисходящей спирали» из-за высокого уровня безработицы, слабости совокупного спроса, усугубляемой жесткой экономией бюджетных средств, высокого государственного долга и финансовой неустойчивости.
Все это отрицательно сказывается на состоянии их платежных балансов.
Оценку состояния платежных балансов развитых стран начнем с анализа счета текущих операций.
Основным фактором, определяющим состояние счета текущих операций, является сальдо торгового баланса. Следует отметить, что отрицательное торговое сальдо присуще и странам с развитой экономикой. Так, в 2011 году отрицательное торговое сальдо по товарам имели такие развитые страны как США (4,9% к ВВП), Великобритания (6,6% к ВВП), Франция (3,7% к ВВП), Италия (1,1% к ВВП), и даже Япония (0,3% к ВВП).
Однако для развитых стран это может иметь иное значение, чем для развивающихся. Во-первых, они импортируют товары, производство которых за рубежом обходится дешевле, чем на родине. Во-вторых, дефицит торгового баланса, например США (-727,9 млрд. долларов в 2012 году), объясняется активным продвижением на их рынок конкурентов из Западной Европы, Японии, Тайваня, Южной Кореи и других государств по производству товаров высокой сложности. В результате складывающегося международного разделения труда более эффективно ресурсы используются в США и в мировых масштабах. Отражением дефицита внешней торговли США служит активное сальдо по этим операциям у их партнеров, например в Германии, Канаде, Сингапуре, Японии, Китае, Саудовской Аравии, направляющих валютные поступления для заграничных капиталовложений, в том числе в США.
Еще одним существенным по величине воздействия на счет текущих операций фактором (после торгового баланса) является сальдо внешней торговли услугами. Последние представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей, роль которого и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастает. Традиционно у развитых государств оно имеет положительную динамику, а у развивающихся - отрицательную. Так, в 2011 году положительное торговое сальдо по услугам имели Великобритания (4,6% к ВВП), Швеция (3,8% к ВВП), Дания (2,6% к ВВП), Франция (1,2% к ВВП), США (1,2% к ВВП) и другие развитые страны (рисунок 2, Приложение В).
Для развитых стран характерны также положительные показатели по статье «Доходы». Сальдо по балансу «Доходы» играет большую роль в формировании конечного результата платежного баланса развитых стран, что обусловлено ростом процентных поступлений по внешним кредитам и займам, а также доходов от крупных инвестиций за границей. Это связано с возрастающей степенью популярности применения международного кредита для обеспечения процесса расширенного воспроизводства в ведущих государствах, хроническим дефицитом государственных бюджетов, резко усилившимся неравновесием платежных балансов по текущим операциям, усилением международной миграции капиталов, нестабильностью процентных ставок и валютных курсов и т.п.
В 2011 году положительное сальдо по балансу «Доходы» имели Великобритания (1,5% к ВВП), Швеция (2,2% к ВВП), Дания (2,8% к ВВП), Франция (2,4% к ВВП), США (1,5% к ВВП), Германия (1,9% к ВВП) и другие развитые страны.
В целом для государств с развитой экономикой дефицит текущих операций компенсируется притоком капитала в виде портфельных инвестиций и привлечением ссудного капитала. При этом следует отметить, что держателями ценных бумаг выступают, как правило, иностранные центральные банки и консервативные инвесторы. Обе группы достаточно инертны, чтобы внезапно пересмотреть свои предпочтения. Это означает, что финансирование текущих операций, точнее, торгового дефицита, имеет устойчивую основу, обеспечиваемую составом кредиторов развитых стран, а также развитым рынком капитала, куда устремляются инвестиции со всего мира в поисках оптимального соотношения «риск - доходы».
Большое влияние на платежный баланс развитых стран оказывают прямые инвестиции, как важнейшая форма вывоза долгосрочного капитала. Они не создают долговых обязательств, поскольку означают покупку собственности. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем торговля. Несмотря на то, что в развитых странах наблюдается превышение их вывоза над ввозом, более 2/3 стоимости прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых государств, так как их рынки капитала более развиты и эффективны. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром. Одновременно вывоз предпринимательского капитала служит базой для притока в развитые страны% и дивидендов.
Особая ситуация складывается у США, что обусловлено резервным статусом доллара. Страны добровольно держат доллары США, следовательно, дефицит баланса возникает из-за внешнего спроса и удовлетворяет нужды органов денежно-кредитного регулирования в ликвидности. С точки зрения географического распределения долларовых активов в мире их держатели до конца неизвестны, поскольку необходимые данные по регионам отсутствуют. Тем не менее, по приблизительным оценкам, центральные банки стран Азии выступают главными покупателями американских активов, финансируя примерно 71% дефицита текущего счета США. Центральные банки других государств все вместе оплачивают оставшиеся 29% дефицита [11, с. 313].
Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами. В них участвуют государственные органы, в результате чего происходит изменение величины и состава официальных золотовалютных резервов. У
Платежный баланс Республики Беларусь курсовая работа. Экономика и экономическая теория.
Контрольная Работа По Теме Клетка Вариант 1
Реферат по теме История возникновения и развития футбола
Сочинение Про Крылова 5 Класс
Алгебра 7 Кл Макарычев Контрольные Работы
Реферат: Островский Как закалялась сталь
Возможности И Границы Познания В Философии Эссе
Эссе На Тему Язык Это История Народа
Контрольная работа по теме Хранение потребительских товаров
Сочинения На Школьную Тему 6 Класс
Сочинение по теме Тема «страшного мира» в поэзии Блока
Курсовая работа по теме Социальная гигиена
Дипломная Работа На Тему Влияние Минеральных Удобрений На Урожай Семенного Картофеля В Сухостепной Зоне Бурятии
Курсовая работа по теме Особенности методики проведения занятий оздоровительной аэробикой в школе
Зачем Нужна Курсовая Работа Для Студента
Шпаргалки На Тему Хирургическая Стоматология
Фипи Критерии Эссе
Контрольная работа по теме Природа химической связи и изомерия в комплексных соединениях
Реферат: Страхование косвенных рисков. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа: Лесные экосистемы и их охрана
Как Ставить Задачи В Курсовой Работе
Управление финансовым состоянием ООО Торговый Дом "Цимлянские Вина": оценка и разработка предложений по его улучшению - Финансы, деньги и налоги дипломная работа
Хозяйственные товарищества и общества. Правопреемство долговых обязательств - Государство и право контрольная работа
Развитие взглядов на природу света. Явление интерференции света - Физика и энергетика реферат