Планка на бирже: что происходит когда заканчиваются заявки в стакане

Планка — граница цены, за пределами которой инвесторы не могут выставлять заявки на покупку и продажу в биржевом стакане. Используется для ограничения изменений котировок и контроля волатильности, а также для предотвращения паники на рынке.

Планка бывает верхней или нижней. В верхнюю акция упирается после сильного роста, когда заканчиваются заявки продавцов. Покупатели на рынке есть, но покупать не у кого. Тогда цена перестает расти. Нижней планки цена достигает при сильном падении, когда в стакане заканчиваются заявки покупателей.

Обычно планка встречается в низколиквидных акциях второго и третьего эшелонов. В акциях голубых фишек встречается редко. Один из таких примеров — верхняя планка на акциях Яндекса 22 сентября 2020 года.

Как узнать уровень планки

Для каждой акции уровни планки различны. Но по каждому инструменту они указаны в терминале QUIK или на сайте биржи. Так, для большинства низколиквидных акций планка устанавливается в районе +-40% от цены закрытия прошлого дня. Для более ликвидных акций планка обычно устанавливается ближе к исходной цене.

Также биржа публично объявляет о смене планки по конкретному инструменту. Так, Мосбиржа 23 сентября объявила о повышении верхней планки для акций Яндекса с 5503.4 до 5696.2 рублей.

Остановка торгов при достижении планки

В некоторых случаях после достижения планки торги могут быть остановлены. Торги акциями останавливаются на полчаса, если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%. В этом случае биржа включает режим дискретного аукциона, во время которого собираются лимитированные заявки на покупку и продажу. В результате заново формируется спрос, предложение и рыночная цена. В течение дня по одной акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса Московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.

Если в течение 10 минут индекс Московской биржи растет или падает на 15%, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.

Инвесторам важно помнить, где находятся планки для интересующих их ценных бумаг, чтобы понимать возможный диапазон изменения цены в течение дня. Особенно это важно для тех, кто держит непокрытые позиции: шортит или торгует с плечом.