Первый год санкций. Почему мы не рухнули.

Обстоятельный текст про санкции назревал давно. Но я специально задерживал написание этого материала, чтобы мысли улеглись, подоспело большее количество аналитики, и появилась возможность спокойно поговорить о том, что происходило с российской экономикой в 2022 году. Тем более, что жизнь продолжается – вопреки паническим ожиданиям первых недель СВО мы не сжигаем в печи обесценившиеся рубли, чтобы протопить дом и не толкаемся в очереди за продуктовыми талонами. Этот текст о том, каким образом нам помогли устаревшие технологии, и в чем ошибся академик Глазьев. Хочется отметить, что будущее представляется сложным, поэтому то, что происходило с экономикой в прошлом году, может повернуть куда-то в другую сторону в дальнейшем. Но первые контуры России, разорвавшей с Западом, уже можно рисовать. Статья не претендует на охват всех аспектов санкционного воздействия, однако в ней зафиксирован ряд ключевых моментов.

События после 24/02 в такой мере непредсказуемы, что многие представления, которые считались привычными, стали подвергаться критике. То, что происходило и происходит, в новинку для мировой экономики, ведь после победы глобализации (краха СССР) никогда столь крупная держава не оказывалась в жесткой санкционной изоляции. Противостояние больших стран подталкивает деглобализацию – отказ от единого рынка в пользу экономических блоков государств.

Проанализировав различные материалы по санкционной тематике, стоит отметить, что оценка экономических последствий того, как нас давили, менялась на протяжении 2022 года – от пессимистичных замечаний весной до умеренно-оптимистичных выводов осенью и в последующий период. Яркой иллюстрацией этого процесса является анализ динамики валового внутреннего продукта (ВВП). Так, в течении прошлого года МВФ выдавал прогноз, согласно которому ВВП упадет к концу года на 6%, при этом Минэкономразвития предполагал снижение на 7,8%, а Банк России — на 7,5%. В итоге «Росстатом» в начале 2023 года было заявлено, что валовый продукт в предыдущий год упал на 2,1%. При известном скепсисе к государственной статистике РФ, заметно, что ситуация далека от катастрофической, что признают не только российские, но и западные эксперты. Особенно, учитывая тот факт, что ВВП Украины рухнул за прошлый год на 25-30%.

Среди факторов, позволивших российской экономической системе выстоять в прошлом году и неплохо чувствовать себя в данный момент, называют достаточно высокие цены на нефть и газ, увеличение вложений в основной капитал, стабильный курс рубля, наличие собственной платежной системы МИР, непродуманность и противоречивость враждебных санкций, поддержание формально низкого уровня безработицы и другие. Стоит признать, что причины относительного успеха российской экономики находились экспертами лишь по ходу дела, по мере того, как приходило понимание, что коллапса удается избежать. В связи с этим к имеющимся оценкам, увы, стоит относиться с известной долей недоверия, и всем аналитикам надо иметь смелость, чтобы открыто заявить об этом.

Интересные аналитические материалы выпускают эксперты Института народнохозяйственного прогнозирования РАН под руководством Александра Широва. Как видно из таблицы ниже, они оценивают пандемическое воздействие на экономику России в 2020 году как более деструктивное, чем нынешнее санкционное. Эти заключения согласовываются с числовыми данными, предлагаемыми «Росстатом». Если в 2020 году ВВП упал на 2,7%, то по итогам нынешнего года ожидается падение на 0,7% при дальнейшем небольшом росте. Отметим, что данный сценарий предполагается как инерционный – его реализация, согласно мнению аналитиков ИНП РАН, будет осуществлена в случае отсутствия коренных изменений.

Новые условия заставляют иначе взглянуть на роль Центробанка. Многие десятилетия в российском экспертном сообществе продвигается линия, согласно которой Центробанк (он же Банк России) вредит российской экономике, вводя высокую ключевую ставку. В частности, таких взглядов придерживаются академик РАН Сергей Глазьев и экономист Михаил Хазин. Аналитики такого рода отмечают, что из-за высокой ставки (до 10%) в России дорогие кредиты, это значит, что деньги не поступают в экономику, не идут на новые заводы и фабрики, а оседают в банках. Часто такие утверждения приводят к политическим выводам, согласно которым руководство ЦБ (и ее глава Эльвира Набиуллина) – прямые или косвенные агенты глобальных элит и враги страны, желающие заблокировать промышленное развитие России.

Между тем, ЦБ взвинтила ставку после 24/02 до запредельных для истории России 20%, что позволило не дать обрушиться рублю. Банк не просто повысил ставку, но еще и ограничил продажу доллара и евро. Грамотной мерой стал указ президента о продаже части экспортной выручки российских компаний, полученной в валюте, а также проведение расчетов за газ в рублях с иностранными компаниями (а рубли, соответственно, покупались за доллары и евро у Центробанка). Общий смысл этих мер следующий – в первые месяцы после введения санкций российское государство стремилось максимально закупать доллары и евро, стараясь при этом минимизировать появление новых рублей в обращении (например, в форме относительно дешевых кредитов).

Благодаря политике Банка России в первые недели спецоперации мы не имеем рубля, превратившегося в труху, оцениваемого по стоимости бумаги. ЦБ отработал этот эпизод именно в логике поддержки своей страны в тотальной экономической войны, а не приоритета международного предпринимательства. Дефолта не случилось, а ведь, признаемся себе, мы скорее ждали доллар по 200, чем по 60.

С другой стороны, за ЦБ есть и реальный большой провал – заморозка большой части наших финрезервов в иностранных банках. В этом аспекте критики в адрес Банка России справедлива. Также в укор Набиуллиной можно высказать не введение высокой ключевой ставки, а, напротив, запаздывание в этом решении,  что способствовало обвалу фондового рынка. Если бы оно было принято раньше, можно было бы избежать рекордного падения стоимости акций российских компаний.

Одно из наиболее заметных проявления санкций – уход известных западных брендов из России. Много или мало компаний ушло? Кто лишь сделал вид, что ушел, а кто хлопнул дверью всерьез? Много ли среди бизнеса ждунов, желающих побыстрее вернуться, когда все закончится? Ответы на эти вопросы дать не так просто, поскольку точных данных нет. Ученые из Йельской школы менеджмента ведут подсчет международных компаний, которые продолжили работать в России после событий февраля 2022 года. Они разделили компании на несколько уровней: F – Продолжение дела. Отказ от требований о выходе или сокращении деятельности; D – Покупка времени (Buying Time). Это компании, откладывающие будущие запланированные инвестиции, продолжая при этом основную деятельность; C – Уменьшение масштаба. Корпорации, сокращающие некоторые бизнес-операции, но продолжающие другие; B – Приостановка. Сохранение возможностей для возврата; A – Хирургическое удаление (Clean Break). Компании, безвозвратно покинувшие Россию. Индекс E в обнародованных данных отсутствует.

По их подсчетам свернули деятельность более 1 тыс. корпораций транснационального масштаба. Зато полностью остались в нашей стране – 229 компании (на конец апреля 2023 года). Еще 176 присутствуют частично. В списке компаний, оставшихся в России – американский фастфуд Carl's Jr., немецкий производитель бытовой техники Hoffmann, японский производитель мотоциклов Kawasaki, французский бренд одежды Lacoste.

Обзор исследования ученых из Йеля позволяет сделать заключение: порядка 30% международных компаний либо остались работать в России в полном объеме, либо присутствуют частично, планируя через какое-то время восстановить свою деятельность. Однако, эти выводы не однозначны, поскольку исследование охватывает лишь часть корпораций – даже беглый взгляд на их список дает представление о том, что многие известные бренды в нем отсутствуют.

В целом, уход европейского и американского бизнеса оказался не столь болезненным, как предполагали алармисты. В течение нескольких месяцев в различных отраслях удалось переориентироваться на китайские и иные комплектующие. В качестве примера можно привести график, из которого видно, как весьма бодро РФ обходит санкции на рынке полупроводников.

Стоит отметить, что ситуация в каждой отрасли своя. Эффект от проблем с экспортом может сказаться через более значительный период, чем один год. Не радует и то, что импортозамещение зачастую представляет собой «западозамещение», то есть переход не на свои собственные комплектующие, а на поставки с Востока.

Еще один парадокс санкционной войны заключается в том, что экономику России спасла ее простота. Десятки лет нам рассказывали про «креативность» как залог успешного развития страны, а получилось так, что старомодные нефть и газ оказались надежным подспорьем в выживании страны. Пресловутая «нефтяная игла» оказалась не только иглой наркомана, но и иглой, чем через которую организм получает полезные витамины (наполнение бюджета).

Существует известное деление на технологические уклады, которые обуславливают экономические циклы. Одни внедряемые в промышленность изобретения сменяют другие, при этом замена технологий грозит кризисом для устаревающих отраслей экономики. Происходит циклическое развитие, когда отмирание старых технологий сопровождается со всяческими неурядицами. Ученые по-разному выявляют технологические уклады. В России наиболее популярно деление на технологические уклады, предложенные уже упомянутым Сергеем Глазьевым. По Глазьеву, четвертый уклад – это автомобили, самолеты, нефть, пятый уклад – компьютеры, роботы, космос, шестой уклад – когнитивные науки, нано-, био-. В шестом укладе располагается и то, что называют Индустрия 4.0, или Четвертая промышленная революция.

Согласно этому делению, отразить санкции помогли не IT-технологии, а старые-добрые нефть и газ. Четвертый технологический уклад. И это при том, что десятилетиями подчеркивалась критическая важность попадания России в уклад шестой. Цены на нефть и газ в 2022 году были высокими, несмотря на то, что наши западные «партнеры» пытались их понизить. Здесь сработала так называемая «ловушка большой страны». Экономист Дарья Ушкалова, автор этого термина, объясняет ситуацию следующим образом: «санкции против экспорта могут быть эффективны только в том случае, если они затрагивают крупнейшие его статьи, однако если на рынках этих товаров страна является «большой страной», то ограничение ее поставок (или даже ожидание подобного ограничения) неминуемо приводит к росту мировых цен. Улучшение ценовой конъюнктуры в свою очередь позволяет компенсировать снижение физических объемов поставок, а также облегчает диверсификацию их географии».

Европа начала процесс отказа от российского газа, что вызвало дефицит, взвинтило цены в мире, и «Газпром» ничего не потерял, продавая задорого газ как этим, так и другим потребителям. Грубо говоря, уходишь с 20% рынка, но так как цены растут на 20%, то не теряешь доход (здесь цифры абстрактные, для примера).

«Ловушка большой страны» помогла РФ в 2022 году. Но есть и плохие новости: 1) она не работает по всем статьям экспорта; 2) она может не сработать в случае усложнения структуры санкций; 3) она не является вечной, потому что покупатели, не довольные ростом цен, ищут товары-заменители.

Второй элемент простоты – отсутствие масштабных инвестиционных проектов, начатых в других политических условиях. После пандемии COVID-19 не успели начаться помпезные стройки наподобие возведения спортивных объектов к Олимпиаде. Они рисковали бы превратиться в огромные недострои, дорогостоящие заброшки.

Прошлый год показал нам, что архаизация экономики может стать не уязвимой точкой, а залогом выживания. Условно говоря, страна, специализирующаяся на сборе гаджетов, элементная база которых приобретается в разных странах, более уязвима при разрыве логистических цепочек. Скажем, тайваньская компания Pegatron производит 20-30% всех смартфонов Apple, и если Пекин устроит военную заварушку на Тайване, то этой схеме придет конец. А здесь добавим еще и то, что другая часть айфонов производится в самом Китае, что еще больше усложняет дело.

Излишне радоваться российской «нефтяной игле» тоже не стоит. Можно, конечно, представить, что мир соскочит в ядерный апокалипсис, после чего начнется нечто, напоминающее фильм Mad Max, когда банды будут драться за цистерны с бензином. Владельцы нефтяных скважин тогда станут хозяевами положения. Но более вероятен сценарий, когда высокие технологии никуда не денутся, и отставание в микрочипах может стать более критичным, чем успехи в транспортировке «черного золота». Сырьевой феодализм (важный элемент российского олигархического капитализма) устоял в год начала СВО, но с точки зрения образа будущего он категорически не привлекателен. И молдавский студент из Кишинева выберет Запад – вожделенный айфон, а не проклинаемый «Газпром». Выберет Маска, Цукерберга, Безоса, а не Сечина и Миллера.

В научном журнале «Форсайт» в декабре вышло интересное исследование основателей компаний-единорогов. Так называют стартапы, которые за 10 лет достигли оценки в 1 млрд долларов. Почему единорог? Приверженцы этого термина полагают, что это редкий зверь, как и бизнес такого рода – посчитали, что лишь 6 из 100 тыс. стартапов достигают этого уровня. Исследователи изучали, откуда и куда уезжали чудо-инноваторы (а они часто покидают свои страны), а также, где они учились.

В России все мрачно, как видно в представленных выше таблицах. Страна попала в последнюю категорию – умники, в дальнейшем разбогатевшие, сваливают из РФ в силу «гигиенических факторов» (гадкий термин из статьи). Рогатых лошадей у нас нет. Мы отдаем умы, жертвует своими мозгами. Под «гигиеническими факторами» авторами понимается коррупция, бюрократия, сложность ведения бизнеса.

«Молодые гении», разбогатевшие в мире высоких технологий – привлекательный образ. В нынешней России таких фигур нет, как нет и стартапов мирового уровня. Можно было бы игнорировать этот факт, сделать ставку на социальную справедливость, когда страна вместо одного Илона Маска дала бы тысячу высокооплачиваемых талантливых инженеров, айтишников, ученых, философов, составляющих интеллектуальную элиту страны. Но современная Россия не создает такой образ будущего, предлагая молодым наблюдать за гонкой миллиардеров-стартаперов, где у РФ роль аутсайдера.

Наконец, анализ борьбы российского государства с санкциями не может остаться без ответа на вопрос, кому это выгодно. Кто остался в выигрыше от военных событий, развернувшихся после 24 февраля? Кто смог заработать на происходящем?

Что касается непосредственной оценки состояния российских олигархов после 24/02, то в рамках данной статьи коснемся этой темы лишь косвенно. В апреле 2022 года, в шоковый период, появились данные, согласно которым суммарное состояние вошедших в глобальный список Forbes россиян сократилось за год с 602,2 миллиарда до 352,8 миллиарда долларов. Трудно было назвать выигрышем для сверхбогатых данное положение дел. Возглавляли список РФских богатеев господа Лисин, Потанин, Дуров, Михельсон, Мордашов. Все пятеро понесли большие финансовые потери (Дурова можно исключить из списка – это иная история). Среди первой двадцатки сверхбогатых лишь четверо повысили, а не снизили свои капиталы – братья Дмитрий и Игорь Бухман, Юрий Мильнер, Николай Сторонский. Сложно было в апреле 22-го назвать прямых выгодоприобретателей от СВО из российской части списка Forbes. Вряд ли можно признать состоятельной версию, согласно которой российская армия воюет ради того, чтобы Бухманы, Мильнер и Сторонский сместили Арбамовича, Дерипаску, Фридмана и Михельсона.

В последнее время, когда экономический шок от введения санкций завершился несколько месяцев назад, стали появляться материалы, согласно которым российская олигархия, напротив, стала чувствовать себя вполне неплохо. В апреле 2023 года в том же Forbes Москва заняла шестое место в рейтинге городов, в которых проживают миллиардеры. Так, столице нашей Родины сейчас проживает 61 миллиардер. Это на восемь больше, чем в прошлом году. Несмотря на санкции и чуть ли не Третью мировую, Москва поднялась с седьмой строчки рейтинга на шестую. Теперь она уступает Нью-Йорку (101 миллиардер), Гонконгу (70), Пекину (68), Шанхаю (65), Лондону (63). Общее состояние всех московских толстосумов Forbes оценил в 307 млрд долларов. Это на 92 млрд долларов больше, чем в 2022 году.

Но самая жесткая статистика представлена телеграм-каналом Ravenstvomedia, копнувшим глубже и рассмотревшим гражданство и место проживания российских богачей – представителей «бизнес-элиты». Почти половина из первой сотни является гражданами других государств, больше половины олигархов проживает за границей, две три вывезли туда членов семей. И это убийственные факты для страны, заявляющей о величии своего суверенитета и проведении независимой от тлетворного Запада внешней политики.