Первичный Рынок Ценных Бумаг Курсовая
Первичный Рынок Ценных Бумаг Курсовая
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, и он играет большую роль в
современной экономике. Наличие разных форм собственности, акционерных обществ,
возможность привлекать необходимые средства путем выпуска ценных бумаг
обусловили создание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок
ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ресурсов на макро- и
микроуровнях. Этим и объясняется актуальность выбранной темы. Кроме того,
именно через эмиссию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств
для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственного и муниципальных
бюджетов.
Вместе с тем не существует единого подхода к понятию «ценные бумаги» ни в
зарубежной литературе, ни в отечественной. Это связано не только с их
многообразием, но и с тем, кто дает определение - юристы или экономисты.
В частности, в Гражданском кодексе РФ к ценным бумагам отнесены
облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты,
сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные
ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в
установленном порядке отнесены к числу ценных бумаг. Рынок ценных бумаг
отражает все колебания фиктивного капитала, огромное количество спекулятивных
операций с ценными бумагами, особенно с дериватами.
В настоящее время в ведущих западных странах с развитой рыночной
экономикой существуют, действуют и развиваются три рынка ценных бумаг:
первичный (внебиржевой), вторичный (фондовая биржа) и уличный, или рынок «через
прилавок» (over the counter)
Все они представляют собой весьма необходимый и важный элемент рыночного
хозяйствования, особенно его кредитно-финансовой надстройки.
Первичный, или внебиржевой, рынок представляет собой самостоятельный
рынок с собственными методами размещения, довольно сложным и разветвленным
механизмом размещения и посредничества, который в отличие от биржи не имеет
собственного места торговли. Особенность внебиржевого рынка в том, что он
пропускает через себя новые выпуски облигаций, которые затем уходят на фондовую
биржу при их последующей покупке и перекупке. Подавляющая часть новых облигаций
не возвращается на биржу и находится в руках (активах) кредитно-финансовых
институтов.
Вторичный рынок представлен фондовой биржей, т.е. это биржевой рынок.
Сюда поступают ценные бумаги, прошедшие через первичный, внебиржевой рынок. В
ряде западных стран на вторичный рынок частично поступают ценные бумаги
первичной эмиссии.
На современном этапе роль биржи в торговле ценными бумагами несколько
уменьшилась. Основная причина этого - образование мощных кредитно-финансовых
институтов, сконцентрировавших подавляющую часть торговли ценными бумагами без
посредничества биржи, а также перемещение торговли облигациями почти полностью
на внебиржевой рынок
Объектом данной работы является - первичный и вторичные рынки ценных
бумаг.
Целью данной работы является раскрытие сущности и функции первичного и
вторичного рынка ценных бумаг.
Исходя из поставленной цели, ставлю перед собой следующие задачи:
) изучить теоретические основы рынка ценных бумаг;
) определить понятие и функции первичного и вторичного рынка ценных
бумаг;
) анализировать движения ценных бумаг на первичном и вторичном рынках в
России и за рубежом;
) охарактеризовать проблемы и развитие первичного и вторичного рынка
ценных бумаг в России.
1. Рынок ценных бумаг. Понятие и функции
первичного и вторичного РЦБ
Рынок ценных бумаг - это отношения между его участниками по поводу
выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.
В массовом сознании рынок - это всегда торговля, иначе совокупность
сделок купли - продажи, т. е. одних и тех же действий по обмену товара на
деньги. Поэтому главное, что различает рынки между собой - это их предмет, т.
е. вид товара. Рынок ценных бумаг отличается от любых других рынков по своему
специфическому товару - ценной бумаге. Товар, деньги и капитал представляют
собой вещественные формы существования стоимости или общественного труда.
Ценная бумага как экономическая категория есть тоже одна из форм существования
стоимости, но уже в качестве невещественной, или фиктивной, ее формы.
Рис. 1 Структура понятия "рынок ценных бумаг" [14]
На Рис. 1 представлена структура понятия "рынок ценных бумаг",
которая складывается из трех групп понятий:
· Понятие объекта рынка. Это понятие ценной бумаги или, если
говорить в более общей форме, - понятие инструмента рынка ценных бумаг.
· Понятие субъектов рынка или Теоретические основы организации
и функционирования рынка ценных бумаг Теоретические основы организации и
функционирования рынка ценных бумаг, Теоретические основы организации и
функционирования рынка ценных бумаг Теоретические основы организации и
функционирования рынка ценных бумаг, прежде всего его исходных участников -
эмитентов и инвесторов. Современный рынок всегда имеет специализированных или
профессиональных участников, которые связывают между собой исходных участников
· Понятие действий, которые могут совершать субъекты рынка с
объектами этого же рынка. Все эти действия совершаются в процессе выпуска,
обращения и гашения ценной бумаги.
Рынок ценных бумаг находится под регулирующим воздействием со стороны
государства и самих участников рынка.
Из особенностей ценной бумаги как товара проистекают все остальные
специфические черты и характеристика рынка ценных бумаг, его отличия от других
видов рынка.
Рынок ценной бумаги по определению ценной бумаги не представляет собой
сферу производства капитала. Его задача состоит в том, чтобы предоставить
возможность посредством ценной бумаги получить капитал от других участников
рынка, необходимый по размерам и на условиях, устраивающих стороны. Рынок
ценных бумаг является внешним источником привлечения капитала. (Рис. 2)
Рис. 2 Место рынка ценных бумаг в экономических источниках привлечения
капитала [14]
Как видно, другим важным источником внешнего капитала
является кредитный рынок или рынок банковских ссуд. Они одновременно дополняют
друг друга и конкурируют между собой.
В экономическом смысле рынок ценных бумаг есть источник исключительного
внешнего капитала, т.е. капитала изначально не созданного в организации. В
юридическом смысле рынок ценных бумаг может быть источником как собственного,
так и заемного капитала, т.е. экономические понятия внутренних и внешних
источников капитала заменяются на их юридические эквиваленты (Рис. 3)
Рис. 3 Место рынка ценных бумаг в юридических источниках привлечения
капитала[14]
Рынок ценных бумаг - это многосложная структура, поэтому он может быть
классифицирован по большому числу признаков, каждый из которых характеризует
его с той или иной стороны, или с точки зрения разных отношений, имеющих на нем
место.
В сводном виде классификация рынков ценных бумах представлена в табл. 1[16]
Табл. 1 Классификация рынков ценных бумаг
· Первичный рынок · Вторичный рынок
· Рынок акций · Рынок облигаций · Рынки других видов ценных бумаг
· Рынок государственных ценных бумаг · Рынок корпоративных
(негосударственных) ценных бумаг
· Рынок ценных бумаг металлургических компаний · Рынок ценных бумаг нефтяных
компаний · Рынки ценных
бумаг других отраслей экономики
· Мировой рынок ценных бумаг · Национальный рынок ценных бумаг
Степень организации рыночных отношений в определенном месте
· Биржевой рынок · Внебиржевой рынок
· Организованный рынок · Неорганизованный рынок
· Публичный рынок · Электронный рынок
Вид сделки (договора между участниками рынка)
· Кассовый и срочный рынок · Инвестиционный и спекулятивный рынок · Наличный и долговой (маржинальный
рынок) и др.
Первичный рынок ценных бумаг - это отношения по поводу выпуска ценной
бумаги в обращения. На этом рынке возникает движение денег и товаров к эмитенту
и движение денег ценных бумаг к инвестору. Вторичный рынок - это обращение
ценных бумаг между инвесторами.
Биржевой рынок - это рынок, имеющий юридический статус биржи. Его
экономическим основанием является высокая степень концентрации однотипных
сделок с ценными бумагами в определенном месте и за дискретный отрезок времени.
Внебиржевой рынок - рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения
сделок купли-продажи, в организационно-юридическом плане данный рынок
рассредоточен по стране и по участникам.
Организационный рынок - это рынок, функционирующий по обязательным для
всех его участников правилам. Указанные правила должны обязательно
устанавливаться государством. Неорганизационный рынок - это рынок без правил и
государственного регулирования.
Публичный рынок - это рынок, на котором купля - продажа ценных бумаг
осуществляется публично, т.е. обычно в присутствии профессиональных торговых
участников рынка. Электронный (компьютеризированный) рынок - это рынок, на
котором процесс купли - продажи осуществляется путем электронного контакта
между продавцами и покупателями.
Рынок ценных бумаг есть рынок вообще и финансовый рынок в частности.
Поэтому и все его функции могут быть поделены на общерыночные и на
специфические.
К общерыночным функциям рынка ценных бумаг относят:
· Коммерческая. Целью любого рынка является получение прибыли
или приумножение вложенного капитала. Инвесторы на рынке ценных бумаг стремятся
увеличить свой капитал.
· Оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке,
в том числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену.
· Информационная. Информация о событиях на рынке должна быть
выявлена и доведена до его участников.
· Регулирующая. Рынок действует по вырабатываемым им правилам,
которые его участники обязаны соблюдать добровольно или в силу своих их
законодательного закрепления
Функции рынка ценных бумаг как финансового рынка:
· Перераспределительная. Перераспределение денежных средств
между отраслями, сферами рыночной деятельности, перевод сбережений населения из
непроизводственной сферы в производственную, финансирование дефицита
государственного бюджета на не инфляционной основе.
· Защитная, или антирисковая. Страхование ценовых и финансовых
рисков или хеджирование
Первичные и вторичные рынки ценных бумаг . Курсовая работа...
Реферат: Первичный рынок ценных бумаг - BestReferat.ru
Реферат/ Курсовая - Первичный рынок ценных бумаг и его...
Первичный рынок ценных бумаг | реферат
Курсовая работа (Теория) на тему " Первичные и вторичные..."
Реферат На Тему Строение И Функции
Прилагательное Это Самая Изобразительная Часть Речи Сочинение
Сочинение Учитель 21 Века
Сочинение На Тему Островский
Сочинение По Александру Невскому 8 Класс Литература